quant à la valeur ... (Securibourse)

par Graham , samedi 22 octobre 2016, 13:41 (il y a 2955 jours) @ Graham

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Il m'est difficile de valoriser cette société.

La société, malgré mes demandes, ne m'a plus envoyé les comptes consolidés depuis cinq ans. Toutefois, si je me base sur ceux d'il y a cinq ans et que j'observe les résultats cumulés ainsi que la stabilité du résultat d'exploitation, j'aboutis grossièrement à une valeur comprise entre 150m€ et 200m€, soit entre 300€ et 400€ par action. J'incline plus vers le milieu, soit vers 350€ par action.

Il est certain qu'en deça de 300€ par action, je n'envisagerai même pas la cession. Au delà, cela dépendrait de mon accès aux comptes consolidés des trois dernières années et de l'évaluation que j'en ferai par après. Sans compte, cela ne sera pas sous 400€ l'action.

Quant à la société elle-même, son résultat financier m'intrigue. On en avait déjà discuté il y a quelques années. Cela doit être la même chose. Mais j'ai besoin d'éclaircissement.

Mon intuition, au vu de l'offre de rachat récente à 55€, m'incline à croire que l'on cherche à empêcher la juste valorisation de l'entreprise afin de lasser les minoritaires, peut-être.

L'avenir toutefois n'est en rien garanti. On ne connait rien de la nouvelle génération de dirigeants et mal la génération de chiffre d'affaires. Il y a quelques années une bonne part de celui-ci était généré par la téléphonie et les cartes prépayées. Je me demande si ce qui est appelé "services" dans la communication de la société n'est pas ce qu'il reste de téléphonie.

Si quelqu'un peut m'éclairer sur ces points ou si quelqu'un dispose des comptes consolidés sous format informatique, je suis preneur.

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Graham