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21-02-2005 - 08h15
Achat
UN EXERCICE RECORD
Les chiffres publiés par Airox sont impressionnants. En effet, le groupe affiche 54,5% de hausse de son chiffre d'affaires et un résultat net multiplié par 3.
Airox publie un chiffre d'affaires annuel de 15 millions d'euros, en progression de 54,5% par rapport à 2003. La croissance des facturations du groupe, s'explique essentiellement par le fait qu' Airox ait bénéficié pour la première fois d'une gamme complète de ses propres produits. Cette forte augmentation de l'activité du groupe lui permet de multiplier son résultat d'exploitation par 3,3 à 4,596 millions d'euros, dégageant ainsi une marge opérationnelle de 30%.
Le spécialiste de l'assistance respiratoire à domicile parvient ainsi, à dégager un résultat net de 3 millions d'euros multiplié par plus de trois fois par rapport à l'an dernier, le groupe doublant ainsi sa marge nette. Celle-ci ressort à 20,02%.
Fort de ces résultats, Airox voit par conséquent sa structure financière consolidée. Au titre de 2004, la société aura ainsi doublé le montant de ses fonds propres, et diminué son endettement de 44%, à 0,7 millions d'euros, le ratio d'endettement est donc négatif. La trésorerie du groupe se retrouve multipliée plus de 8 fois à 2,67 millions d'euros. Airox prévoit de plus, la distribution d'un dividende de 1,9 euro par action contre 0,77 euros en 2003.
En termes de perspectives pour l'année 2005, Airox annonce tout d'abord la division de son nominal par cinq, portant le nombre de ses actions au flottant à 5 millions. Le groupe prévoit par ailleurs un taux de croissance à de chiffres, concernant son activité. Enfin, le groupe côté au Marché Libre note préparer le transfert de ses actions sur Eurolist ou Alternext pour le courant de l'année 2005, ce qui devrait permettre d'améliorer sa liquidité.
Airox aura donc vécu une année de toute beauté en 2004. Croissance de l'activité record, résultat net en forte progression, distribution d'un dividende conséquent (3,33% à un cours de 56,9 euros), tous ces éléments ont été au rendez-vous en 2004. Le groupe prévoit un nouvel exercice de croissance. Dans ces perspectives, nous restons à l'achat. Objectif 74 euros.
Karim Rhazi
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