un peu de polémique sur les cycliques
ça peut pas faire de mal. ça fait progresser les choses 
Un petit exercice de prospective
Pour avoir un longueur d'avance, regardons vers demain et après demain (2006-7) pour les différents secteurs :
- les cycliques : en haut ou pas très loin du haut de cycle (en ligne pour moi : ERA, IMS, JCQ mais pas pour LT)
- les immobilières : les prix commencent à descendre à Londres donc baisse du marché immobilier à venir en France. Je n'en ai pas mais surveille EADT (pour prise LMT)
- les SSII : une bonne reprise depuis 3-4 mois. Un pari à faire sur l'avenir > (je m'en méfie mais faut avoir 1 ou 2 lignes. Actuellement SII pour moi)
- les internet : >> Cf AUF hors de prix. Perso : EBI en portif
- les rendementeuses : intérêt + faible avec disparition de l'AF. Perso : ABCA, Aurés (qui est plutôt croissance d'ailleurs). Vendu THEP
Compléments et avis >...
Un petit exercice de prospective
je suis ok avec ta vision des choses , je dirais haut de cycle pour les cycliques mi 2005.
@+
ayrton
Un petit exercice de prospective
je rajouterais que les sii me semblent maintenant chères et que les idées sont rares pour ma part.A part les cycliques qui semblent peu chères ( lor , ims , eramet ) mais qui n'avancent +.Le marché anticipe-t-il un changement de cycle>....
Un petit exercice de prospective
C'est justement la question que je pose aux valeureux participants du forum : changement de cycle (vers le haut ou vers le bas) sur quels types de valeurs. Je vois bien celles qui risquent d'être plutôt à la baisse (cycliques, immobiliers) dans les prochaines années, ou déjà assez chères par rapport aux informations disponibles et perpectives (SSII) mais pas les types à hausse potentielle...
Un petit exercice de prospective
par labadie 
, Chaloupe St-Leu, La Réunion, vendredi 18 février 2005, 17:02 (il y a 7225 jours) @ Villas / Minos
Bonsoir, à mon avis, ces notions de cycles sont remises en cause par l'arrivée de la Chine et de l'Inde.
Ne pas oublier aussi que en corrigé de l'inflation, les mat 1ères baissent depuis plus de 20 ans, et qu'on est encore bien loin des plus hauts de la fin des années 70.
Pour moi deux scénarios sont possibles :
1) Poursuite des tendances observées depuis 2001 : forte croissance de la zone Asie, croissance molle ailleurs.
Dans ce cas, les mat 1ères ont de beaux jours devant elles encore, vu que c'est la Chine et l'Inde qui font la pluie et le beau temps sur ce secteur.
En particulier pour le pétrole et l'énergie ou les ressources sont vraiment limitées (on estime qu'au dela de 90 millions de barils / jour les producteurs ne pourront plus faire face, et le développement des ressources "chères" (oil sands canadiens, huile lourde de l'Orénoque sur laquelle Total a décidé d'investir) est un signe qui ne trompe pas sur le manque de ressources nouvelles.
2) Scénario déflationniste associé à une entrée en récession des US et de l'Europe : Il est tout à fait possible vu l'endettement des ménages considérable accumulé aux USA (niveau supérieur à celui de 1929) et la bulle immobilière en train de gonfler depuis quelques années.
Ce scénario "violent" est à mon avis le seul capable de faire baisser les matières premières vu la demande chinoise et indienne. Mais si il se réalise il n'y aura pas d'échappatoire ailleurs :
Tout baissera, sauf le cash.
Pour l'instant mon portefeuille reste assez orienté mat 1ères, vu que pour moi, en l'absence de crise majeure venant des USA, on pourrait aller nettement plus haut sur les mat 1ères (pétrole - acier et qq bricoles ailleurs). Mais je reste très vigilant évidemment sur les risques de déflation et surveille attentivement l'évolution de l'indice CRB et la situation en Chine et prêt à augmenter fortement ma part de liquide à la moindre alerte sérieuse...Et dans ce cas je ne ferai pas de distinction particulière entre valeurs mat 1ères ou hors mat 1ères.
Des indicateurs importants à suivre :
- L'indice CRB
http://stockcharts.com/def/servlet/SC.web>c=$CRB,uu[m,a]daclyyay[df][pb50!b200][vc60...
Pour l'instant, la tendance a l'air de rester solide.
- L'indice REIT (immobilier aux USA) http://stockcharts.com/def/servlet/SC.web>c=$reit
Là je commence à avoir des inquiétudes.
--
![[image]](images/avatars/labadie.jpg)