Salvepar a annoncé mardi avoir cédé 300000 actions géodis sur le marché (avec une vingtaine de contreparties selon certaines sources).
Le titre cotait environ 84 € hier (85 ce soir). Si on estime qu'il les ont vendues à 81 €, je peux réactualiser mon ANR (fait initialement par RV) ; l'ancien ANR se trouve là : http://securibourse.jexiste.fr/forum/index.php>id=3127

Donc, après cela :
-Titres Valorisation
-Geodis = 45.2 M€
-Actielec = 17.3 M€ (en forte hausse depuis le début de l'année)
-Conflandey = 1.63 M€ (itou)
-Participations
non cotées = 34.92 M€ (considérées comme de même valeur qu'en novembre 2004)

-Total investi= 99.05 M€
-Trésorerie = 100.51 M€

-ANR = 199.5 M€
-ANR / Action = 127.5 € contre un cours actuel de 87.8€
-CB = 137 M€
-Décote = 31.5 %

Comme ça la décote ne paraît pas énorme MAIS :
1° la décote des holdings est en ce moment + proche de 15% que de 30% (cf un excellent mot la dessus dans investir ou le Jdf de cette semaine)
2° surtout, la tréso représente 64 € par titre... Je sens que les dividendes vont être bueno ou que la société va faire une belle OPRA ou bien que la SG va en finir avec tout ça et lancer une OPA sur ce qu'elle n'a pas. Dans tous les cas, on ramasse. Je me suis donc renforcé encore sur salvepar...

Merci Publicjo pour ton excellent post.

La question est de savoir ce que Salvepar compte faire de tout son cash, projets de ré-investissement ou cash qui dort >
Mais il est vrai que la décote + l'aspect spéculatif (rachat par SG) rendent le dossier intéressant.

Cordialement, JF

On peut refaire le calcul que j'avais déjà fait :
1° On applique une décote de 30% sur les actifs actuels
2° On applique une décote de 0% sur la tréso nette

Ca fait une capitalisation cible de : 100+99*.7= 170 M€ contre 138 actuellement soit un objectif de 108 €. (+23%)

» On peut refaire le calcul que j'avais déjà fait :
» 1° On applique une décote de 30% sur les actifs actuels
» 2° On applique une décote de 0% sur la tréso nette
»
» Ca fait une capitalisation cible de : 100+99*.7= 170 M€ contre 138
» actuellement soit un objectif de 108 €. (+23%)

Salvepar a annoncé avoir cédé 300 000 titres Geodis lundi dernier, soit 4,96%
du capital. Le reclassement s’est fait hors marché et auprès d’un nombre restreint
d’investisseurs, ce qui ne devrait pas entraîner de retour de papier sur le marché.
•Cette cession intervient, comme nous l’attendions, quelques mois après celle du
mois d’octobre, où Salvepar avait déjà cédé 800 000 titres, ramenant sa
participation dans le capital de Geodis de 27,1% à 13,8%.
•Suite à cette cession, les deux premiers actionnaires sont la SNCF et AGF Vie avec
respectivement 44,4 et 9,4% du capital. Salvepar arrive désormais en 3 e position
avec 8,9% du capital, suivi du FCPE de la société, passé en dessous des 7%. Le
flottant atteint les 30%.
•Nous estimons que Salvepar n’a plus vocation a rester un actionnaire durable au
capital de Geodis et que celui-ci devrait poursuivre son désengagement courant
2005. Combiné à une poursuite de la baisse de la part du FCPE, nous pourrions
ainsi voir le flottant s’approcher des 40%, un facteur qui ne manquerait pas de
donner encore plus d’intérêt au titre…