Bonjour Nakama,

J'ai fini par être convaincu à la mi-avril lorsque le titre est passé sous les 10 €
http://www.securibourse.com/forum/index.php>id=40800

C'est effectivement une entreprise intéressante avec une croissance faiblement valorisée.

Cela nous fait trois valeurs en commun avec Astellia et Graines Voltz

http://www.microwavevision.com/sites/www.microwavevision.com/files/CP_MVG_20140527_CAT1...

Microwave Vision annonce une forte progression de son chiffre d’affaires
du 1er trimestre 2014: +17,7%,à 12,83M€

Le Groupe MICROWAVE
VISION (MVG), spécialiste de la visualisation des ondes
électromagnétiques, continue sa progression et annonce un chiffre d’affaire
s consolidé de 12,83 M€ pour le premier trimestre 2014, en hausse de 17,7% par rapport au T1 2013 (10,90 M€).

Au 1er trimestre, le cœur de métier du Groupe, la Business Unit (BU) AMS
(Antenna Measurement Systems)affiche une belle dynamique. Son chiffre d’affaires ressort à 9,83 M€ soit une progression de 1,28 M€ (+15%) par rapport au T1 2013 , reflétant une bonne activité des Télécommunications Civiles. Cette activité soutenue est notamment portée par le succès commercial de la nouvelle SG 24, lancée en 2013, et qui cible le test
des protocoles haut débit (4G, LTE, ...).

La BU EMC (Electromagnetic Compatibility) poursuit sa montée en puissance
déjà observée sur l’exercice précédent. En générant 2,25 M€, l’activité enregistre une croissance de 36 % (+600 K €) par rapport au T1 2
013 et représente 17,5% du chiffres d’affaires du Groupe au 1er trimestre 2014.

Enfin, la BU EIC (Environmental and Industrial Control)avec un chiffre d’affaires T1 2014 de 0,75 M€ ressort également en augmentation de 7%, comparé à la même période de l’année dernière.

Ce premier trimestre confirme le fort positionnement international du Groupe et montre une progression de l’activité sur toutes les zones géographiques. L’Europe, qui pèse 33% du chiffre d’affaires, a été très active sur le premier
trimestre (+21% par rapport at T1 2013). Elle est suivie par l’Amérique, qui représente 33% du CA (+17% par rapport au T1 2013) et l’Asie à 34% du CA (+14%).

Ces deux dynamiques, sectorielle et géographique, se combinent avec
la hausse de 22.4% des prises de commandes constatées sur le T1 2014 par rapport au T1 2013 et renforcent la confiance du Groupe à faire progresser son activité et sa rentabilité en 2014.

«Le bon démarrage de l’année traduit une excellente dynamique sur tous nos marchés avec en ligne de mire une bonne progression du secteur Automobile, tant sur notre département EMC, où nous avons déjà annoncé un contrat
de 3 M€ au T1, que sur notre branche AMS sur le second trimestre.», commente Philippe Garreau, Président de Microwave Vision.

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Pour mémoire, la file précédente sur la valeur:
http://www.securibourse.com/forum/index.php?mode=thread&id=38560

Annonce ce soir de 2 contrats représentant un total de 3.9M€, LIRE: https://europeanequities.nyx.com/fr/content/microwave-vision-annonce-la-signature-de-2-...

Microwave est depuis quelques semaines ma plus grosse ligne juste devant Bioalliance.

N

Très bon S1 2014 ==> CA en hausse de 11% accompagné d'une très forte progression de la rentabilité à hauteur de 1.3 M€ pour le ROC (+86%), soit une marge un peu au dessus de 5%... et 1.6M€ pour le RNPG (multiplié par 15).

Perspectives favorables pour le S2 (prises de commandes en hausse), bilan ultra-sain...

ALMIC fait partie de mes plus grosses lignes en réel et sur boursematch ==> j'anticipe une forte hausse du titre à MT et LT dans la mesure où il devrait y avoir ces prochains trimestres:
* croissance interne proche de 10% (prises de commandes en hausse de +7.6% + effet dollar)
* croissance externe suite à la récente levée de fonds de 28 M€ (le groupe confirme étudier des cibles)
* poursuite de l'amélioration des marges (un ROC de 10-12% devrait être atteignable rapidement, la société ayant 15% comme objectif de MT)

Et côté CB on a une société valorisée 62 M€ avec une tréso nette proche de 40 M€... pour un CA 2014 qui devrait être proche des 60 M€ et une RNPG 2014 qui devrait dépasser les 5M€ (3M€ en 2013)

LIRE: http://www.microwavevision.com/sites/www.microwavevision.com/files/CP_MVG_S1_20140926_V...

N.

Superbe annonce produit, lire: https://www.euronext.com/fr/content/double-r%C3%A9compense-aux-troph%C3%A9es-loading-fu...

EXTRAITS:

* Microwave Vision Group et ses partenaires remportent 2 Prix pour leur boitier de connexion en mer à l’Internet Haut-Débit, durant l’événement Loading the Future 2014 du Pôle de compétitivité Images & Réseaux, le 15 octobre.

* Première mondiale, la solution rend l’Internet accessible, à peu de frais, à tous les marins professionnels ou de plaisance et leurs passagers. Connecté à un routeur Wifi, il fournit aussi à tous les passagers l’accès au haut débit sans fil.

* Le TMS, Terminal Marine Stabilisé, est composé d’un émetteur récepteur et de 2 modèles d’antennes selon la portée désirée et la taille de l’embarcation. La plus puissante vise les bateaux de grande dimension car elle permet de réorienter en permanence le faisceau de l’antenne afin d’accroître sa portée. L’autre est plus simple, ce qui la rend accessible financièrement aux plaisanciers.

* Date de commercialisation attendue : début 2015

* Prix public : autour de 1 000 euros TTC pour le modèle Grand Public

N.

CA en hausse de 10%... ROC 2014 en hausse de 16% à 4.1M... RNPG décevant, en recul de 20% à 2.4M du fait de charges non-récurrentes... opération de croissance externe prévue pour le S2 2014 annulée in extremis selon le management... perspectives très favorables pour 2015 (croissance organique + impact dollar + gains en rentabilité)... tréso nette pléthorique pour financer croissance externe et développements en interne ==> le recul du titre sous les 9€ me semble excessif...

LIRE: https://www.euronext.com/fr/content/le-groupe-microwave-vision-annonce-une-forte-progre...

N.

Je remonte ce vieux fil parce que j'ai toujours un reste de position à liquider et qu'Investir va peut-être m'aider avec cet article. Une fois de plus, pour ce qui me concerne, j'aurais du suivre mon pressentiment que la présence de la BPI au capital était synonyme de fiasco.

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A saisir ?

Amélioration. En dépit de l'amélioration des fondamentaux prévue cette année, le titre Microwave Vision demeure déprimé. Il affiche ainsi un repli de l'ordre de 40% depuis la mi-2014... On se souvient que l'exercice écoulé n'a pas été brillant. Suite au décalage de certains contrats et aux désordres monétaires, les revenus sont ressortis moins bons qu'attendu. Dans le sillage de ce passage à vide, on a eu un effet direct sur la rentabilité de la société. A cela se sont ajoutés des frais juridiques liés à la protection des brevets et des charges de restructuration. Microwave a en effet choisi d'adapter sa structure avec une rationalisation de la production sur certains sites. Au final, le résultat net part du Groupe s'est établi à -0,1 ME en 2015 contre 2,3 ME précédemment.

2016. Autant dire que l'entreprise doit rétablir ses grands équilibres rapidement si elle veut restaurer le lien de confiance avec le marché. A ce titre, on peut se montrer optimiste alors que les commandes ont atteint un plus haut historique sur 2015. De plus, la société est en lice sur plusieurs appels d'offre de grande ampleur qui sont susceptibles de doper encore le carnet. Le management a promis une croissance organique significative sur l'année 2016. Ce rebond des facturations devrait s'accompagner logiquement d'une forte amélioration des résultats... On ne connaît pas encore les chiffres semestriels. Sur les trois premiers mois de l'année, les revenus ont grimpé de 16% à taux de change constants...

Bilan. Les capitaux propres s'élèvent à 70,1 ME avec une trésorerie nette de 17,4 ME... En 2014, Microwave avait levé 28,3 ME au prix de 10,4 Euros par action. Cet argent frais devait permettre à l'entreprise de renforcer les moyens alloués à la R&D et d'accélérer la recherche d'acquisitions pour profiter pleinement de la croissance des marchés adressés. Microwave profite en effet de l'essor des objets connectés et des technologies sans fil, du développement des véhicules intelligents, des nouveaux systèmes de surveillance spatiaux, du contrôle de l'environnement et des personnes... Pour l'heure, on attend toujours les annonces du côté de la croissance externe. La concrétisation d'un deal permettrait probablement aux analystes de se pencher à nouveau sur le dossier. En attendant, l'actuelle pression vendeuse permet de renforcer la ligne dans de bonnes conditions.

Nous sommes positifs sur la valeur.

Christophe Voisin
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jean-marie

Recul du ROC au S1 en dépit d'un CA en croissance et RNPG dans le rouge du fait d'une charge exceptionnelle de 1.3M€ (défense des brevets et attaque d'un contrefacteur chinois) ... le S2 devrait être bien meilleur selon le management, avec une poursuite de la croissance et surtout un mix produit meilleur pour la rentabilité.

La valeur dispose de nombreux atouts (techno, brevets, marchés porteurs, pipe produits magnifique, cash...) mais c'était déjà le cas il y a 2 ans et depuis la société déçoit semestre après semestre, d'où la chute du cours qui devrait logiquement s'inverser aux premiers signes d'un retournement de la situation niveau rentabilité... normalement dès ce S2 2016 vu les éléments positifs en ce sens dans le communiqué... mais vu le track record du management il y a de quoi être méfiant ==> je prévois de conserver, sans renforcer, au cours actuels ma ligne étant déjà conséquente en réel et sur BM.

Un dossier des plus pénibles donc mais qui devrait finir par payer (rebond violent) une fois que suffisamment d'actionnaires auront vendu par lassitude, dégout... et que d'autres auront justement envie d'y rentrer... un peu comme sur Esker il y a 8-10 ans (cours passé d'un plus bas de 2€ courant 2008 à 39€ ce jour après des années de pertes, une chute de la CB et un forum BM à l'époque ultra-négatif sur la valeur en dépit des signes déjà nets de recovery... enfin ultra-négatif sauf quelques uns ... pour les curieux il y a plein de files sur Esker ici et sur BM dont celle-ci qui date justement de 2008 et me fait bien rire: http://www.securibourse.com/forum/index.php?id=29389)

Quant au S1 d'ALMIC... LIRE: https://www.euronext.com/fr/cpr/r%C3%A9sultats-semestriels-2016-croissance-organique-dy...

N.