Une valeur à l'opposé de GEA, MGIC, Voltz...

J'ai initié sur boursematch une file consacrée à Roctool (ALROC) qui a publié hier soir un communiqué important.

http://www.boursematch.com/forum/28337-a-propos-de-roctool-alroc.html

Pour ceux qui n'aiment que les valeurs classiques, déjà rentables et avec beaucoup de FPs ==> c'est pas la peine d'aller voir... pour les autres: c'est une techno... mais pas une techno banale... voir sa taille, son age, sa localisation, ses réalisations, son historique, son business model, ses implantations à l'étranger, ses clients... ça me semble en tous points remarquable... la CB ce jour est de 25 M... bien se dire qu'avec sa structure de coût (voir sa taille, son organisation, ses clients: de très gros industriels) et son business model (royalties), le seuil de rentabilité devrait être relativement bas... et une fois la machine à royalties lancée, le niveau de rentabilité devrait monter très très haut :-) ... permettant d'envisager des ratios PER assez élevés :-D

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Bonsoir Nakama,

Je n'ai pas trouvé les comptes 2012 ni les semestriels juin 2013 sur leur site.

C'est moi qui suis bigleux ou c'est eux qui ne sont pas très "comptables" >

Bien à toi et merci pour cette piste.

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T'es pas bigleux... leur site web est surtout une vitrine de leur techno qui explique assez bien ce qu'ils font... les comptes au 30 juin 2013 sont sur le site d'Euronext dans ce prospectus de 208 pages ==> https://europeanequities.nyx.com/sites/europeanequities.nyx.com/files/document_dinforma...

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Excellente nouvelle en vue du succès des enchères de la licence Roctool pour l'aviation... et plus largement de la reconnaissance des procédés de Roctool ==> la société est citée 2 fois parmi les 15 prix attribués au prochain JEC 2014 (réunion annuelle de l'association mondiale dans le domaine des matériaux composites)... une fois en partenariat avec Motorola... et l'autre avec Expliseat pour la fabrication de sièges d'avion ultra-légers (2 fois plus légers que les plus légers sièges actuels)... un tel niveau de présence est extraordinaire pour une société aussi petite (voir la liste des 15 produits lauréats).

LIRE ==> http://www.jeccomposites.com/sites/default/files/content/files/24961-jec-europe-2014-in...

EXTRAITS:

* This innovation allows high-volume production thanks to best-in-class cavitation and cycle time when using the RocTool system. The combined forming capacity for the MotoX and Ultra is higher than 50,000 units per day.

* The Titanium Seat was developed as a joint effort, using specific technologies such as RocTools latest 3iTech® technology, where inductor coils are directly integrated in a steel compression mould. This unique technology was an ideal fit for Expliseats requirements and part design challenges.

A savoir: Expliseat (http://www.expliseat.com) est une jeune société française non cotée qui utilise la technologie Roctool ; son produit phare est, de très loin, le siège d'avion le plus léger au monde... il a été présenté au salon du Bourget l'an dernier et à celui de Singapour le mois dernier... il devrait être commercialisé dès cette année après sa certification attendue au S1 2014.

Le dossier d'Expliseat pour le concours JEC 2014 est disponible sur le site japonais de Roctool ==> http://roctool.jp/wp-content/uploads/2014/02/airlinesheet.pdf

Le dossier de Motorola est ici ==> http://roctool.jp/wp-content/uploads/2014/02/smartphone.pdf

Tous ces liens aident à appréhender l'impact des procédés de fabrication proposés par Roctool... ou plus exactement l'impact de ceux déjà opérationnels depuis 2-3 ans et adoptés par les premiers clients de la société... sachant que des améliorations majeures sont en cours de finalisation pour étendre encore les matériaux possibles et les industries pouvant utiliser ces procédés :)

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Premières ventes du siège d'avion Expliseat qui utilise la technologie Roctool... LIRE: http://www.latribune.fr/entreprises-finance/industrie/aeronautique-defense/20140304trib...

La société envisage carrément de devenir numéro un dans la classe économique pour les vols cours (l'essentiel du marché en volume ceci dit)... pour commencer (ils préparent la suite avec des sièges long courrier) ==> en cas de succès ces sièges pourraient apporter pas mal de CA à Roctool sur 2014-2020 via les royalties... et ce n'est qu'un des clients de Roctool parmi des dizaines d'industriel l'ayant déjà adopté... alors que le procédé Roctool est encore tout nouveau ;)

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Formidable interview du dirigeant de Roctool (4 pages dans JEC composite magazine).

LIRE ==> http://www.roctool.com/pdf/news/JEC%20COMPOSITES%20MAGAZINE%20JEC%20Europe%20Interview%...

A RETENIR:
* techno Roctool déjà adoptée par 5 des 10 principaux fabricants de smartphones et tablettes
* perspective d'une marge d'exploitation entre 30 et 40% une fois passé les 20M$ de CA
* potentiel de CA > 70 M$ mais à très LT, pas en 3-4 ans
* valorisation usuelle de l'ordre de 5-10 fois le CA pour des sociétés avec le business model de Roctool
* 10 nouveaux projets majeurs dans le dept R&D
* pas d'AK à CT

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Hausse des volumes sur la valeur depuis quelques séances après plusieurs semaines très calmes... j'ai pas trouvé de raison particulière si ce n'est cette superbe interview récente du fondateur d'Expliseat (produit qui n'aurait pas pu exister sans le procédé Roctool) ==> http://www.boursorama.com/actualites/made-in-paris-jean-charles-samuelian-expliseat-dan...

Tombé aussi sur quelques liens intéressants:

http://www.enerzine.com/1036/17423+le-titanium-seat-expose-au-musee-des-arts-et-metiers...

http://www.boursier.com/actions/actualites/news/credit-agricole-un-proces-intente-contr...

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Annonce importante ce soir ==> Flextronics (6 milliards $ de CB, 200 000 employés) prend une participation de 14.76% dans Roctool.

Aucun détail n'est communiqué mais c'est logiquement le signe d'un déploiement majeur de la techno Roctool dans les usines Flextronics ;-)

C'est bien sur positif sur au moins 3 plans :
* signe de l'intérêt des technos Roctool pour un leader mondial tel que Flextronics :ok:
* perspective d'une forte augmentation du CA à MT ;-)
* renforce la tréso de la société qui pourrait ne plus avoir besoin de lever de fonds étant déjà proche du seuil de rentabilité :-)