Bonjour,

Avec du retard, quelques explications sur ma liste…

CBO Territoria

Combine plusieurs avantages. C’est une valeur de croissance : même si l’activité promotion marque le pas, la croissance sur plusieurs années reste très solide et fondée un véritable avantage concurrentiel grâce au foncier détenu. C’est une valeur décotée : la capitalisation reste très inférieure à l’actif net (qui n’intègre pas la vraie valeur des terrains à construire). Et c’est de plus en plus une valeur de rendement car CBO devient une véritable foncière moins dépendante des lois de défiscalisation.

Electricité de Strasbourg

Grâce à la croissance externe, les résultats 2013 devraient être très bons et devraient permettre d’augmenter un rendement déjà supérieur à 5 % (mais non pris en compte dans le jeu). Situation de trésorerie nette positive. Mieux gérée que sa maison mère EDF et retrait de la cote possible à terme.

Banque de la Réunion

Valeur très décotée. Les résultats 2013 s’annoncent comme très bons. La reprise du dividende devrait relancer pour ce titre.

GEA

Société bien positionnée sur le marché porteur de l’automatisation des péages et des parkings. La valorisation est pour de moitié couverte par la trésorerie nette. Très bel historique de croissance sur une vingtaine d’années.

Gaumont

Valeur décotée par rapport à son actif net. PER faible alors que les résultats ne sont pas si irréguliers. Une part importante des bénéfices provient de la participation dans les cinémas Gaumont Pathé. Bonne diversification et montée en puissance dans les séries. Et un bon box-office depuis plusieurs mois (Belle et Sébastien,…). En prime, Bolloré est au capital et Gaumont serait intéressant pour compléter un grand groupe de médias…

Bigben (vendue en réel suite à la hausse)

Valeur de croissance intéressante. De bons choix stratégiques et un attrait spéculatif avec la montée de Bolloré. Toutefois assez bien valorisée suite à la hausse de ce début d’année. Déception possible par rapport aux objectifs annoncés.

Graines Voltz

Voir discussion sur ce titre.

Certificat blé (non détenu en réel)

Les matières premières agricoles sont beaucoup d’entre elles à des cours très bas. En réel, j’évite généralement ce marché peu éthique et très manipulé, sans compter les pertes liées au fonctionnement des contrats à terme.

Certificat or (non détenu en réel, mais j’en ai un autre dans une assurance vie)

A 1800 $ l’once, j’étais à l’écart car tout le monde recommandait d’acheter.
A 1200 $ avec des conseils à la vente, j’achète !
La dépréciation des monnaies est selon moi une tendance de fond.

Certificat bear CAC 40 (non détenu en réel, mais j’ai un certificat flooré à plus court terme)

Je considère que la hausse des marchés ne laisse plus de place à des déceptions. Et le marché français me semble être vulnérable tant que le problème de la dette nationale n’est pas résolu.

Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg

Total

Orpea

Graines Voltz

Vilmorin

Banque de la Réunion

Gaumont

Medica

Le Noble Age

GEA

IRD NPC

Assurance vie :

Certificat Or

Magellan (marchés émergents)

Compte titres :

Certificat flooré CAC 40

Groupe Partouche (toute petite ligne ticket de loto…)

Merci beaucoup pour l'explication de chacune des lignes et en particulier votre opinion à date suite à l'évolution de début de d'année par exemple pour BIG.

JF

» Bonjour,
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» Avec du retard, quelques explications sur ma liste…
»
» CBO Territoria
»
» Combine plusieurs avantages. C’est une valeur de croissance : même si
» l’activité promotion marque le pas, la croissance sur plusieurs années
» reste très solide et fondée un véritable avantage concurrentiel grâce au
» foncier détenu. C’est une valeur décotée : la capitalisation reste très
» inférieure à l’actif net (qui n’intègre pas la vraie valeur des terrains à
» construire). Et c’est de plus en plus une valeur de rendement car CBO
» devient une véritable foncière moins dépendante des lois de
» défiscalisation.
»
» Electricité de Strasbourg
»
» Grâce à la croissance externe, les résultats 2013 devraient être très bons
» et devraient permettre d’augmenter un rendement déjà supérieur à 5 % (mais
» non pris en compte dans le jeu). Situation de trésorerie nette positive.
» Mieux gérée que sa maison mère EDF et retrait de la cote possible à terme.
»
» Banque de la Réunion
»
» Valeur très décotée. Les résultats 2013 s’annoncent comme très bons. La
» reprise du dividende devrait relancer pour ce titre.
»
» GEA
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» Société bien positionnée sur le marché porteur de l’automatisation des
» péages et des parkings. La valorisation est pour de moitié couverte par la
» trésorerie nette. Très bel historique de croissance sur une vingtaine
» d’années.
»
» Gaumont
»
» Valeur décotée par rapport à son actif net. PER faible alors que les
» résultats ne sont pas si irréguliers. Une part importante des bénéfices
» provient de la participation dans les cinémas Gaumont Pathé. Bonne
» diversification et montée en puissance dans les séries. Et un bon
» box-office depuis plusieurs mois (Belle et Sébastien,…). En prime, Bolloré
» est au capital et Gaumont serait intéressant pour compléter un grand groupe
» de médias…
»
» Bigben (vendue en réel suite à la hausse)
»
» Valeur de croissance intéressante. De bons choix stratégiques et un attrait
» spéculatif avec la montée de Bolloré. Toutefois assez bien valorisée suite
» à la hausse de ce début d’année. Déception possible par rapport aux
» objectifs annoncés.
»
» Graines Voltz
»
» Voir discussion sur ce titre.
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» Certificat blé (non détenu en réel)
»
» Les matières premières agricoles sont beaucoup d’entre elles à des cours
» très bas. En réel, j’évite généralement ce marché peu éthique et très
» manipulé, sans compter les pertes liées au fonctionnement des contrats à
» terme.
»
» Certificat or (non détenu en réel, mais j’en ai un autre dans une
» assurance vie)
»
» A 1800 $ l’once, j’étais à l’écart car tout le monde recommandait
» d’acheter.
» A 1200 $ avec des conseils à la vente, j’achète !
» La dépréciation des monnaies est selon moi une tendance de fond.
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» Certificat bear CAC 40 (non détenu en réel, mais j’ai un certificat
» flooré à plus court terme)
»
» Je considère que la hausse des marchés ne laisse plus de place à des
» déceptions. Et le marché français me semble être vulnérable tant que le
» problème de la dette nationale n’est pas résolu.
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» Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :
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» CBO Territoria
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» Electricité de Strasbourg
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» Total
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» Banque de la Réunion
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» Gaumont
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» Medica
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» Le Noble Age
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» GEA
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» IRD NPC
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» Assurance vie :
»
» Certificat Or
»
» Magellan (marchés émergents)
»
» Compte titres :
»
» Certificat flooré CAC 40
»
» Groupe Partouche (toute petite ligne ticket de loto…)

Merci pour ces explications :)

Banque de la Réunion est une valeur qui revient dans quelques portifs, mais j'ai du mal a m'impliquer sur les bancaires encore plus sur celle ci que je ne connais que trop peu.

.
Merci Chris pour la présentation du portefeuille réel.
Hormis Total, nous n'avons aucune valeur en commun.
Je regarderai quelques unes que j'ai jusqu'à présent négligées.

Le marché m'a donné tort sur Canal+ et Orange l'an dernier.

Je garde Canal+ dans le viseur mais seulement au cours où je l'ai envisagé.

Cordialement.

--






Graham

Portefeuille PEA par ordre décroissant :

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg

Total

Orpea

Graines Voltz

Vilmorin

Medica

Le Noble Age

Banque de la Réunion

GEA

Gaumont

Pharmagest

LVMH

IRD NPC

Assurance vie :

Certificat Or

Magellan (marchés émergents)

Compte titres :

Certificat flooré CAC 40

Groupe Partouche (petite ligne très spéculative)

Ventes : Pharmagest et GEA (sur leurs plus hauts historiques et des publications décevantes qui annonçent une année 2014 plus délicate)

Achats : Casino (pour jouer les émergents en bon contrarien) et MPI (dont nous avons discuté sur une autre file)

Portefeuille PEA par ordre décroissant

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg (bons résultats 2013 et dividende en hausse)

Total (pic des investissements atteint et dividende en hausse)

Orpea (bon CA annuel)

Vilmorin

Medica (bon CA annuel)

Le Noble Age (bon CA annuel)

Banque de la Réunion

Graines Voltz (allégement car les dettes court terme restent élevées)

Gaumont

MPI

LVMH

CASINO

IRD NPC

Assurance vie :

Certificat Or

Magellan (marchés émergents)

Compte titres :

Certificat flooré CAC 40

Groupe Partouche (petite ligne très spéculative)

Merci pour ce suivis.

Bonjour Chris,
Merci pour cette file c'est très instructif, surtout plein de bonnes idées et c'est plutôt rare en ce moment après la hausse de certaines small caps.
Vendu aussi GEA et acheté aussi MPI....

» Vendu aussi GEA et acheté aussi MPI....

Vendu également GEA ce jour (gain de 20% en 1 mois en dépit de l'annonce ce jour d'un Q1 très décevant, je cherche toujours de bonnes valeurs "classiques" pour remplacer mes MGIC et donc aussi mes GEA)

... pas acheté MPI

... mais renforcé fortement Erytech suite à l'annonce de ce matin (pour les rares ici intéressés par les biotechs ==> voir mon commentaire sur BM: http://www.boursematch.com/forum/28371-a-propos-des-volumes-gigantesques-sur-bio-in-hel...

Autres achats récents dans le style "recovery à confirmer" (donc pas dénués de risque mais potentiel haussier très important): Quantel, Guillemot.

N.

GEA

Le titre a atteint des sommets et l'essentiel de la performance semble derrière nous.
Ce qui m'a troublé, c'est le commentaire du T1. D'habitude, en cas de baisse, le communiqué insiste sur le caractère non significatif de l'évolution trimestrielle. Là, il est question d'un ralentissement du rythme d'automatisation en France. Sur la France, GEA est en quasi-monopole, mais c'est clair que le gros du travail a été fait. Les marchés à l'international deviennent incontournables pour poursuivre la croissance, mais ils sont plus difficiles d'accès...
Je reviendrai toutefois sur le titre en cas de baisse trop sévère.

Quantel

J'ai toujours bien aimé l'activité de cette société, qui combine technologie et santé. Mais le business n'a pas décollé. Et les pertes rendent rendent le bilan plutôt tendu, d'où un lourd plan de désendettement.
Pari trop risqué pour moi.

Guillemot

L'activité a rebondi, mais est-ce durable > Dans ce secteur, je préfère la stratégie de repositionnement de Bigben.

Mais j'ai un peu de mal avec l'approche recovery

Présentement je préfère Guillemot à Bigben que je suis de près depuis son rachat de Modelabs... mais il s'agit de styles différents: recovery pour Guillemot et disons garp pour BigBen... la comparaison n'est donc pas évidente entre les deux mais disons que:

* Guillemot a un aspect value sympathique que n'a pas Bigben (étudier son bilan: immobilier + participations importantes dans 2 sociétés cotées: Ubisoft surtout mais aussi Gameloft représentent bien plus que l'endettement... FPs > CB...)

* Guillemot dispose de report déficitaires considérables (65 M€)

* son potentiel haussier me semble très supérieur à celui de Bigben en cas de recovery avérée d'ici 18 mois (2013 sera en perte mais 2014 devrait être meilleur, au delà je suis pas sur mais je n'investis pas forcément sur les recoveries pour autant d'années que les valeurs de croissance)... à défaut, le risque de fort recul est limité par les actifs au bilan

Après tous les dossiers de type recovery sont pas nature risqués... mais là au moins il y a un bilan sain et un cours proche de ses plus bas (donc l'essentiel de la recovery éventuelle n'est pas encore pricée).

N.

Bien vu pour Quantel, quel timing !

» Bien vu pour Quantel, quel timing !

+201% ce jour suite à une annonce positive ce matin... positive mais pas non plus inattendue ni essentielle vu la diversité des activités de la société...

Qui plus est la hausse s'est faite dans un volume qui dépasse la CB (7 millions d'actions échangées)...

===> je ne me souviens pas avoir vu quelque chose de tel sur une de mes lignes en portefeuille... et pourtant j'en ai vu des hausses

Quand je disais fort potentiel le 13 février dernier, c'était de cet ordre là... mais sur 18 mois, pas une semaine

Le potentiel étant en grande partie épuisé, j'ai allégé puis soldé ma ligne au fil de la hausse ce jour en réel et sur BM.

Si je compte bien c'est la 7-ème valeur de mon portif réel qui fait plus que doubler depuis janvier ==> les 3 visibles dans mon JTB (Bioalliance, Innate, DBV) plus 4 autres que j'ai "seulement" dans mes portifs réels et boursematch (CASBS, ALHYG, Europlasma et donc Quantel)... or depuis janvier le CAC-40 se situe à tout juste +1.39% ce soir

N.

.
Bonsoir,

Sur la base de ta sélection, je suis rentré sur ELEC à hauteur de 4% de mon portefeuille. Le potentiel me parait limité: un retour sur investissement de 8% l'an à moyen-long terme (5ans), mais avec une éventualité bien loin d'être négligeable de meilleure valorisation dans les deux ans, ce qui augmenterait le retour sur investissement. Le risque à cinq ans me semble presque inexistant. D'où cette idée qui m'a séduit d'un placement sûr, dégageant une rentabilité bien supérieure au marché obligataire.

Pour ma part, je n'ai guère d'idées d'investissement en ce début d'année. J'ai plutôt tendance à liquider certaines de mes lignes secondaires au fil des revalorisations récentes.

Merci encore.

--






Graham

Bonjour Graham,

En effet, cette valeur est intéressante pour son rendement (environ 6 %) plutôt que pour son potentiel haussier (sauf retrait de la cote).

Côté sécurité :
- Electricité de Strasbourg, filiale d'EDF, renouvelle régulièrement et durablement ses concessions ;
- Le bilan est très sain avec une trésorerie positive malgré le rachat d'Enerest.

Pas l'affaire du siècle mais une bonne alternative aux placements obligataires.

Bonjour Chris,

J'ai un peu de mal à comprendre ton choix de GAM:

Faible dividende.

Faible liquidité.

CA stagnant dans la distribution/exploitation de salles et non assuré dans l'activité de production aléatoire. La diversification dans la production télé paut être intéressante mais on manque d'histo pour le moment.

Les + : Décote par rapport aux fonds propres mais la valeur du catalogue n'est elle pas surévaluée >

Présence de Bolloré au capital . Mais investissement non significatif pour lui et résultant peut-être d'un deal entre amis.

Le chiffre d`affaires consolidé de l`année 2013 s`élève à 169,1 ME contre 105,1 ME l`année précédente. L`accroissement du chiffre d`affaires tient à la livraison des deux séries américaines Hemlock Grove et Hannibal produites par Gaumont aux Etats-Unis.

Le résultat net de Gaumont est un bénéfice qui s`élève à 12,7 ME en 2013 contre un bénéfice de 21,2 ME en 2012, soit une chute de plus de 40%.

Le résultat net comprend la quote-part du résultat des Cinémas Gaumont Pathé, détenus à 34 %, qui s`élève à 13,8 ME en 2013 contre 16,6 en 2012 ME. Le chiffre d`affaires des Cinémas Gaumont Pathé s`élève à 668,2 ME pour 64,2 millions d`entrées en 2013 contre 681,3 ME pour 66,8 millions d`entrées en 2012 pour l`ensemble des trois pays où le groupe est implanté : France, Pays-Bas et Suisse. Cette diminution provient essentiellement de la baisse du marché français.

En décembre 2013, les Cinémas Gaumont Pathé ont acquis 49% de Pathé Holding BV auprès de Pathé SAS et détiennent désormais l`intégralité du réseau de salles aux Pays-Bas. La transaction a été financée par endettement externe. La valorisation retenue s`établit à 162 ME. Compte tenu d`une valeur comptable de 75 ME, l`écart d`acquisition s`établit à 87 ME et a été comptabilisé selon les normes comptables IFRS en diminution des capitaux propres, soit une baisse des capitaux propres de Gaumont de 30 ME.

Le Conseil d`administration proposera à l`Assemblée générale, dont la tenue est prévue le 29 avril 2014, la distribution d`un dividende de 1 euro par action.

Bonjour,

Je suis effectivement plus partagé sur Gaumont suite à sa publication.

Le communiqué complet est ici :

http://www.worldreginfo.com/rd/cp.asp>uid=428096d7-b902-48a4-9f7b-0234ccbfa10e&u...

Malgré une très forte activité, la production cinématographique et la production télévisuelle contribuent peu au résultat opérationnel de l'exercicee l'exercice, qui provient principalement de l'activité distribution en salle.
A noter que cette activité distribution devrait être portée par davantage de blockbusters en 2014 (notamment des films Marvel).

La décote sur les fonds propres (qui sont de 243 M€) reste forte, mais n'est pas un critère déterminant compte tenu de la difficulté d'évaluation du catalogue.

Pour l'instant, je conserve surtout en raison de la stratégie bien menée et l'intérêt spéculatif (Gaumont pourrait se rapprocher à terme du groupe Vivendi).
Mais je m'interroge encore sur cette ligne de mon portefeuille et n'exclus pas de vendre.

Bonjour,

C'est la présence de Bolloré qui te fait penser à un rapprochement avec VIV>

Oui, Bolloré a la volonté de transformer Vivendi en véhicule boursier familial spécialisé dans les médias.

De plus, Canal Plus, sous la menace de Netflix,recherche de plus en plus des contenus (participation dans Studio Bagel, négociations pour Dailymotion,...).

Le réseau de cinémas Gaumont Pathé peut aussi intéresser Vivendi. N'oublions pas que Vivendi avait racheté Pathé en 1999 après que Bolloré en ait pris 20 % en 1998 !...

Plus généralement, on peut imaginer du mouvement dans le secteur des médias autour de TF1, M6, NRJ, Havas ou encore Lagardère.

Les catalogues de Canal et de Gaumont dans la même boîte, ça ne va pas faire hurler >

Pour l'instant, c'est la confirmation de la venue de Netflix en France qui fait hurler !

A noter que Gaumont fournit déjà à Netflix plusieurs séries.

Ceci dit, je ne recommande pas d'acheter Gaumont à tout prix.
Je l'ai surtout pour compléter un portefeuille composé par ailleurs essentiellement de valeurs de croissance et de rendement.

Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg

Le Noble Age

Orpéa

Total

Graines Voltz

Korian

Vilmorin

Casino

MPI

Gaumont

Banque de la Réunion

Scor

IRD NPC

Microwave Vision (pris une ligne ce jour sous 10€)

Astellia

» Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :
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» Le Noble Age
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» Orpéa
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» Total
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» Korian
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» Vilmorin
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» MPI
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» Gaumont
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» Banque de la Réunion
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» Scor
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» IRD NPC
»
» Microwave Vision (pris une ligne ce jour sous 10€)
»
» Astellia

Toujours en forte position sur les maisons 3eme age, position long terme je suppose>

Cinéma. Parmi les valeurs moyennes qui n'ont toujours pas profité de l'effet PEA-PME en Bourse, figure le titre Gaumont qui fait l'objet d'échanges peu nourris en Bourse de Paris... Cela peut sembler paradoxal pour un nom comme "Gaumont" que tout le monde connaît, mais la visibilité du dossier auprès des opérateurs reste faible... Difficile en effet d'afficher une lisibilité financière très claire quand on est dépendant (en apparence) des succès ou des échecs des films, toujours aussi aléatoires à prédire. Autre paradoxe, un énorme succès comme "Intouchables" peut être difficile, voire impossible à "lisser" dans le temps si le catalogue ne recèle pas de nouvelles pépites dans les mois et les années qui suivent... Toute proportion gardée, le succès critique et populaire de "Guillaume et les Garçons à Table" a été unanimement salué ces derniers mois...

Hannibal. Le chiffre d`affaires consolidé de l`année 2013 s'est élevé à 169,1 ME, contre 105,1 ME l`année précédente. L`accroissement du CA tient ici à la livraison des deux séries américaines Hemlock Grove et Hannibal produites par Gaumont aux Etats-Unis. Le résultat net de Gaumont est ressorti bénéficiaire de 12,7 ME. Le résultat net comprend la quote-part du résultat des Cinémas Gaumont Pathé, détenus à hauteur de 34%. Avec 114 années d'existence, Gaumont détient les droits de centaines de films mythiques du septième art... Certains investisseurs avisés connaissent bien la valeur de ce trésor... difficile à estimer, mais très supérieure au 160 ME affichés en Bourse ! Au capital de Gaumont, on retrouve ainsi Vincent Bolloré ou encore la famille Dassault. Notons enfin que le Conseil d`administration proposera à l`Assemblée générale, dont la tenue est prévue le 29 avril 2014, la distribution d`un dividende de 1 euro par action...

Oui, position longue.

Je module un peu selon l'évolution des titres.

Ainsi, j'ai allégé un peu Orpéa et Korian, dont les titres ont fortement progressé, et renforcé Le Noble Age.

» Toujours en forte position sur les maisons 3eme age, position long terme je
» suppose>

Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg

Le Noble Age

Orpéa

Korian

Casino

Graines Voltz

Vilmorin

MPI

Gaumont

Cheops Technology

Scor

IRD NPC

Microwave Vision

Astellia

Mouvements récents :

Vente de Banque de la Réunion et de Total, deux valeurs ayant fortement monté (+ 79 % et + 52 % sur un an).

Achat de Cheops Technology.

Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg

Le Noble Age

Orpéa

Korian

Casino

Graines Voltz

Astellia

Cheops Technology

MPI

Vilmorin

IRD NPC

Microwave Vision

Scor

Méthanor

Les 4 premières lignes (CBO Territoria, Electricité de Strasbourg,Le Noble Age, Orpéa) représentent environ 35 % du portefeuille.

Mouvements récents :

Vente de Gaumont à 40 €
J'ai atteint mon modeste objectif (10 %) sur ce titre.
Les cinémas Gaumont Pathé profitent de la hausse de fréquentation du premier semestre, mais le fiasco du film Grace de Monaco pèse sur les résultats.

Achat de Méthanor à 6,55 €

Renforcements : Orpéa à 46,8 €, Le Noble Age 16,8 €, Astellia 10 €

Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :

CBO Territoria

Electricité de Strasbourg

Le Noble Age

Orpéa

Korian

Casino

Graines Voltz

Astellia

Cheops Technology

MPI

Rubis

IRD NPC

Microwave Vision

Scor

Méthanor

Les 4 premières lignes (CBO Territoria, Electricité de Strasbourg,Le Noble Age, Orpéa) représentent environ 35 % du portefeuille.

Mouvements récents :

Vente de Vilmorin à 85 €
Valorisation un peu plus tendue compte tenu de la baisse annoncée des résultats.

Achat de Rubis à 43 €
Année 2014 difficile (hiver doux et fin des investissements importants).
La suite devrait être plus conforme à la belle histoire de ce groupe.
Rendement supérieur à 4 % et dividende en hausse depuis 15 ans (et annoncé en hausse pour les prochaines années).

Mouvements récents :

Vente de Graines Voltz à 24,99 €
Je préfère prendre mes bénéfices. Le groupe est en décroissance organique cette année et l'endettement reste important bien qu'en partie saisonnier.
La valeur conserve du potentiel, mais la communication financière n'est à mon avis pas assez explicite sur la croissance organique et la structure financière.

Renforcement de Scor à 23 €.

Mouvements récents :

Achats

Neopost à 49,6 €

Wendel à 99,5 €

» Mouvements récents :
»
» Achats
»
» Neopost à 49,6 €
»
» Wendel à 99,5 €

Des valeurs plus "conventionnelles" par la j'entends des choix moins "originaux" (osés>) que ceux que tu pratiques je trouve.
Un feeling particulier sur ces valeurs>

Revente de Wendel à 102,1 € sans regret vu la mauvaise publication de Bureau Veritas, assez survalorisée.

Je me penche sur ces valeurs plus classiques suite à la baisse de l'été.
Certaines, comme Neopost, ont perdu plus de 10 % sans raison particulière.

Ceci dit, beaucoup d'entre elles restent trop chères à mon goût.

Je m'efforce de conserver uniquement des valeurs qui peuvent être classées dans au moins une des trois catégories suivantes :
- Valeur de croissance (Orpea, Microwave,...)
- Valeur de rendement (Electricité de Strasbourg, Scor,...)
- Valeur "value" rentable (MPI, CBO,...)

L'histoire de l'entreprise, la stratégie, les barrières à l'entrée, la récurrence des revenus sont par ailleurs des critères fondamentaux de sélection.

Ma préférence pour les small caps est simplement due au fait que j'ai plus de facilité à les analyser et qu'elles sont beaucoup moins suivies, d'où parfois de belles opportunités...

A noter la bonne publication de High Co : pris une ligne à 4,8 €.

» Des valeurs plus "conventionnelles" par la j'entends des choix moins
» "originaux" (osés>) que ceux que tu pratiques je trouve.
» Un feeling particulier sur ces valeurs>

Mouvements récents :

Achats

Bouygues à 27,5 €

Iliad à 152,4 €

Stallergènes à 53,7 €

Mouvements récents :

Vente

Iliad à 173,15 € (prise de bénéfices suite au fort rebond du titre)

Achat

Vinci à 46,25 €

» Mouvements récents :
»
Tiens : moi c'est Achat d'ILIAD à 166 en très petite quantité pour voir ......

sinon et suite aux décisions de la BCE de la fin de semaiaine dernière : renforcements en Laurent Perrier (baisse de l'euro favorable à priori) en CRCAM Brie et en SII ET SOPRA.

» Tiens : moi c'est Achat d'ILIAD à 166 en très petite quantité pour voir
» ......

Je crois encore à une consolidation du marché des télécoms en France.
J'ai vendu Iliad, dont le cours a bien rebondi, et je conserve Bouygues.

» sinon et suite aux décisions de la BCE de la fin de semaine dernière :
» renforcements en Laurent Perrier (baisse de l'euro favorable à priori) en
» CRCAM Brie et en SII ET SOPRA.

Valeurs intéressantes. Je vais les suivre.

Pour ma part, j'ai pris mes bénéfices sur Korian (bien valorisée désormais) et Néopost (rebond de 15 %). Par ailleurs, j'ai renforcé Vinci.

Mouvements récents :

Vente

Astellia : mauvais premier semestre et perspectives médiocres pour le second ;
la valorisation est raisonnable mais je préfère couper la position.

Renforcement

Orpéa à 49,2 €

Oui j'ai coupé également ma position sur Astellia. Renforcement sur Prodware en vu des résultats le 21/10. La valeur est massacré (PER 2013 = 7.7)

Portefeuille PEA réel par ordre décroissant :

Orpéa

CBO Territoria

Le Noble Age

Electricité de Strasbourg

Pharmagest

Vinci

Scor

MPI

Albioma

Rubis

Casino

IDI

Stallergènes

SII

High CO

Microwave Vision