Aucun avis sur Osram en particulier mais des innovations majeures sont sur le point d'arriver sur le marché dans le domaine de l'éclairage et qui vont bien au delà des ampoules à économie d'énergie: contrôle à distance sans fil de l'allumage, de la puissance, de la couleur émise, de sa chaleur (donc beaucoup moins de câblage à poser à fonctionnalités supérieures)... murs ou fenêtres lumineux... éclairage intégrés à toutes sortes d'objets y compris textiles ou céramiques... et j'en passe ===> de quoi bouleverser le marché à la manière de l'arrivée des appareils photos numériques qui aura été fatal pour Kodak entre autres mais très profitable pour d'autres.

Bref il y aura des perdants... mais aussi des gagnants.. quant à Osram si Siemens s'en sépare à ce stade c'est peut-être bien le nouveau Kodak en effet... ou alors c'est que Siemens ne souhaite pas financer seul les investissements à venir. Faudrait voir leur politique en la matière car c'est pas la première fois qu'ils procèdent ainsi.

N.

L'action Osram Licht a accusé lundi un repli allant jusqu'à près de 4,2% par rapport à son cours d'introduction à la Bourse de Francfort de 24 euros, qui correspondait à une capitalisation boursière de l'ordre de 2,5 milliards.
Le recul du titre était attendu, Osram ayant averti que les fonds dont les règles d'investissement leur imposent de ne détenir que des valeurs entrant dans la composition du Dax, seraient contraints de céder les actions reçues.

Vers 10h40, l'action Osram se négocie à 23,08 euros, après avoir touché un plus bas dans les premiers échanges à 22,995 euros.

Siemens a distribué à ses actionnaires 80,5% du capital de sa filiale d'éclairage, dont il estime la valeur à 3,2 milliards d'euros, afin de se recentrer sur des métiers plus rentables.

Les détenteurs américains d'actions Siemens sous la forme d'ADR ne pourront pas non plus conserver leurs titres Osram, les banques dépositaires étant contraintes de les céder et de verser le produit de la vente aux bénéficiaires.

Les actionnaires du conglomérat allemand ont reçu une action Osram, numéro deux mondial du secteur de l'éclairage derrière Philips, pour 10 actions Siemens.

Osram, en pleine restructuration après avoir tardé à s'adapter à de nouvelles technologies comme les lampes à diode électroluminescente (LED), est en train de supprimer 8.000 emplois et de ramener de 43 à 33 le nombre de ses usines afin d'économiser 1 milliard d'euros sur trois ans et d'atteindre une marge d'EBITDA supérieure à 8% à partir de 2015.

Hors éléments exceptionnels, la marge d'EBITDA est ressortie à 7% à l'issue du deuxième trimestre de son exercice comptable contre 8,4% pour Philips Lighting.

Maria Sheahan; Wilfrid Exbrayat et Marc Joanny pour le service français

Pour info, Einhorn a pris une position avec PRU <25€ au 3ème trimestre :

We added a medium-sized long position in Osram Licht AG (Germany: OSR). OSR is one of the largest vertically integrated provi ders of lighting products and solutions in the world. In July, OSR was spun-off from Siemens, a larg e industrial conglomerate. We ac quired a position in OSR at an average price of €24.57 per share. The lighting market in whic h OSR competes is undergoing a transition away from traditional technologies (such as incandescent and fluorescent lighting)towards LEDs. This transition has been a challenge for OSR with its large legacy lighting business, and has put pressure on the company’s financial performance. Current margins are below historical levels and one of its three segments is currently unprofitable. In response, OSR
has undertaken both a large cost restructuring program and an expa
nsion of its LED businesses to help it return to historical margin
levels within a two-year period.

Should OSR achieve its targeted ma rgins, it will earn in excess of € 3 per share. OSR is unlevered, has financial flexibility, and given that the financial targets were set in the context of a spin-off, we suspect OSR may ultimately exceed its targets. This could lead to a multiple re-rating as OSR
becomes viewed as an LED growth story. LED companies with comparable businesses to OSR presently receive lofty multiples. OSR shares ended the quarter at €34.70.

http://ify.valuewalk.com/wp-content/uploads/2013/10/Greenlight-Q3-2013.pdf