PETIT APERCU DE MON PORTIF THE BULL 2012 (Jeu The Bull)

par QUENAUD @, dimanche 01 janvier 2012, 17:10 (il y a 4711 jours)

Bonjour et bonne annee 2012 à tous! :-)
En dehors des voeux de plus values ( ca va etre assez difficile cette annee !), je voulais vous expliquer les principes de ma selection au je The Bull de cette année.

Je me livre au jeu de l explication du pourquoi du comment de ma selection, pour animer l ouverture du jeu et amener d autres personnes à débattre de leurs selections et de leurs appreciation de valorisation.


Les principes de ma sélection reposent largement su la selection d actions avec des actifs tangibles largement sous valorisés et plutot surs. En effet vu les profondes incertitudes sur :
- l avenir de la zone euro
- la possible faillite des US ( bien plus endetté que la Grece : à hauteur de 220% !)
- la faible croissance mondiale et europeenne à venir rien ne sert de miser sur des societes de croissance à l heure actuelle, à moins d avoir une large marge de sécurité sur celles ci.

Dans ma selection on trouve donc :
1. une société possédant et gerant des terrains de golf des centres de fitness, des salles de banquets ( AVALON ).
La société est valorisée : 2.86 euros pour un actif tangible de 10 euros environ, et des terrains et immeubles pour environ 9 euros.
De surcroit elle est legerement beneficiaire, ce qui augmente legerement et regulierement l actif tangible.
=> Potentiel de 250% environ

2. une societe allemande d immobilier ( ADLER REAL ESTATE ), valorisée 0.56 euros pour une valeur de capacite beneficire de 0.8 euros un actif tangible de 1.72 euros. La societe devrait etre beneficaire pour 2012
=> Potentiel de 180% environ

3. une societe spécialisée dans l’aménagement d’espaces verts privés, de parcours de Golf, d’installations sportives et d’espaces de jeux pour enfants… ( AVATAR HOLDINGS )
=> La societe est valorisee 7.18 euros pour un actif tangible de 31 euros environ. Elle est faiblement endetté et pourrait en profiter pour acheter des terrains à faible prix => Effet de levier important.
=> Potentiel de 400% environ

4. Une societe canadienne exploitant l or ( OCEANA GOLD ) qui possede un actif tangible de 7 euros environs, prenant en compte une marge de securite de 30% sur le cours actuel de l or.
=> Au cours actuel de 2.26 CAD, le potentiel de l action est de 200% environ

5. Une societe italienne ( VIANNI INDUSTRIA ), qui est specialise dans le beton armé ( activité pas sexy du tout !).
Elle est valorisee 1.26 euros
Si on tient compte de l'immobilier à la moitié de sa valeur d'acquisition, des créances commerciales et du stocks à 80 % de leur valeur aux comptes et du cash, on obtient 1.5 environ.
Si on tient compte de ses participations dans des societes cotees , on arrive a une valorisation au bas mot de 2.25 euros
=> Potentiel à minima de 100%, voire plutot 150%

6.une société ( ADVANCE BATTERY TECHNOLOGY ) specalisée dans la fabrication de batteries pour automobiles, telephone portables, etc... Incovenient c est un societe chinoise.. donc peu srcupuleuse par rapport aux actionnaires.
La société est valorisée 0.43 dollars soit environ 42 ME de capi pour un cash de 74 ME et tres peu de dettes. Bref la capi actuelle valorise negativement la societe de 32 ME alors que la societe a toujours ete beneficiaire depuis 2006!!!
Son actif tangible est d environ 100ME soit 3x la capi actuelle.
=> Potentiel d au moins 100% ( VE negative ) et potentiellement 200%

7. une societe fabricant des machines utilises dans la construction des autoraoutes, et equipement de controle d el environnement ( GENCOR ).

Sa valorisation actuelle donne une valeur d entreprise negative de 8ME ( cash de 74 ME pour une capi de 66ME ). La societe est legerment benfeficiaire et son actif tangible est de 100 ME
=> Potentiel de 75% environ.

8. Une societe anglaise fabricant de plaquettes de silicium pour les panneaux solaires ( PV CRYSTALOX ).
La au niveau de la valorisation , c est une affaire en or, elle a ete devalorise par Barclays , a cause d une supposée concurrence des chinois qui dumpent le secteur....
Pourtant on a :
- un actif tangible de 54 euros, soit un potentiel de 1000% :-P
- une excellent solvabilité, peu de dettes
- une excellente rentabilité ( 20% )

9. une societe fabricant des appareils medicaux et des tete de lecture de disques durs ( HUTCHINSON TECHNOLOGY ).
La societe est valorise 1.5 $ pour un actif tangible de 8.5 $
La societe perd encore de l argent, mais toutes les mauvaises nouvelles semble integré dans les cours.
=> Potentiel de 450%, avec risque...

10. une biopharma americaine ( TARGACEPT ) , specialise dans les traitements neuronaux.
Elle est valorisé 180M$ pour un actif net net de 214M$ et seulement 4M$ de dettes. Elle est donc valorisee moins que son cash!
- Profitable en 2010 ( 11M$), mais pertes en 2009 et 2008.
- CA de 85M$ en 2010
- la capi represente 3 annees de R&D ce qui est vraiment faible !
=> Potentiel de 200%>>> Difficile à evaluer..

Hummm ca donnerait un potentiel de valorisation, dans l ideal de 300% environ...
Pas mal non> On peut toujours rever, si je faisais deja la moitie , je serais HEU-REUX!

PETIT APERCU DE MON PORTIF THE BULL 2012

par jpa @, lundi 02 janvier 2012, 10:27 (il y a 4711 jours) @ QUENAUD

Merci beaucoup pour cette présentation de sociétés qui sortent, au moins à mes yeux, des sentiers battus.
La cote parisienne n'ayant pas tendance à s'enrichir (euphémisme), je constate que bon nombre de participants au JTB préfèrent étendre leur champ d'investigation.
Pour ma part, le reste très "français", faute de temps pour défricher de nouevaux marchés, et aussi parce que j'espère trouver une meilleure compréhension de l'activité de certaines entreprises de par leur proximité culturelle et linguistique.

Pour ma sélection, comme l'an dernier, elle ne représente pas mon portefeuille (ce serait vain: j'ai tendance à ventiler énormément mes investissements), mais je profite du jeu pour suivre une seule stratégie. L'an dernier, j'avais décidé de prendre des valeurs ayant déçu, mais offrant un potentiel de retournement, des bénéfices maintenus ou encore une perspective d'opération financière (quand même 2 OPA dans ma sélection). Cette année, la chute des marchés rend ces filtres bien trop peu discriminants. J'ai choisi de donner la priorité aux valeurs pour lesquelles le management ou l'actionnariat de référence a profité des cours dépréciés pour se renforcer. Cela doit correspondre à au moins 7 des 10 valeurs de ma liste. Cela ne fait en rien un avis d'achat, mais cela me permettra de voir comment ce type de valeurs se comporte sur 1 an après s'être pris une claque et si suivre l'achat des insiders a une quelconque pertinence ou pas.

PETIT APERCU DE MON PORTIF THE BULL 2012

par pasca711, lundi 02 janvier 2012, 13:03 (il y a 4711 jours) @ jpa

Bonjour,

Je vais essayer comme vous d'expliquer le pourquoi de cette liste Bull 2012.

J'ai choisi 10 valeurs avec une trésorerie nette souvent très " largement positive "Tessi ,Passat, Trilogiq, Lacie, Maximilles, Neurones, Ige Xao, GEA Et NSGP" La trésorerie couvre pour toutes ces boites entre 30 et 60% de la Capie

La seule qui n'entre pas dans cette catégorie dans ma liste c'est Dalet
Et c'est à mon avis le seul parie de ma liste

Toutes ces boites devraient pouvoir faire face à la crise car elles ne sont pas dépendantes de leur créanciers.

Elles sont toutes ou presque familiales ou avec un actionnaire majoritaire "L'implication dans la réussite de ces boites est donc importante pour le PP"

Elles ont toutes ou presque à mon sens une très faible valorisation.
"Capie - tréso nette /Rex entre 2 et 4"

Je suis actionnaire de 7 de ces 10 valeurs
Pas encore de: "Lacie,Neurones et IGE et XAO"

J'ai choisie 10 petites valeurs française car c'est ce que je pense comprendre le mieux

Ce n'est bien sur pas un conseil d'achat, mais bien sur, juste un avis.

PETIT APERCU DE MON PORTIF THE BULL 2012

par francois32 @, lundi 02 janvier 2012, 14:31 (il y a 4711 jours) @ pasca711

Je pense avoir à peut près les mêmes critères d'exigence que toi avec en plus l'achat d'actions d'insiders sur l'année 2011 (achat des pdg sur presque toutes mes valeurs en 2011, voir 2010 : Tessi, Tivoly, GEA, Aures, Delta, U10).

PETIT APERCU DE MON PORTIF THE BULL 2012

par crocroc, lundi 02 janvier 2012, 13:13 (il y a 4711 jours) @ QUENAUD

C'est en fait la liste proposée par le candidat chasseur de daubasse, ou par daubasses.com >
Bonne chance

Si les rupins font faillite c est y pas la mort

par bimbo, lundi 02 janvier 2012, 18:59 (il y a 4710 jours) @ QUENAUD

» - la possible faillite des US ( bien plus endetté que la Grece : à hauteur
» de 220% !)

J avoue une nullite au dela de l imaginable en economie, mais je me demande comment un pays de milliardaires peut faire faillite quand la somme de ses avoirs persos excede de nombreuses fois le montant de sa dette publique. Que le gang des riches ricains mettent la main a la poche et paie le pourboire au croupier de ce casino d enfer et l assassinat de la planete pourra continuer encore quelques temps.

Portif integralement ricain en ce qui me concerne. Je ne comprends pas plus les valeurs ricaines que les valeurs francaises, c est ce qui fait l orinalite de ma selection. Pas d explications par consequent, c est comme as et pis c est tout. Si ... j ai pepon les titres choises en lisant Jim Cramer, un ptit gars qui n a l air de chetou en oualeurs de l Oncle Sam :-P

Si les rupins font faillite c est y pas la mort

par QUENAUD @, lundi 02 janvier 2012, 19:23 (il y a 4710 jours) @ bimbo

» » - la possible faillite des US ( bien plus endetté que la Grece : à
» hauteur
» » de 220% !)
»
» J avoue une nullite au dela de l imaginable en economie, mais je me demande
» comment un pays de milliardaires peut faire faillite quand la somme de ses
» avoirs persos excede de nombreuses fois le montant de sa dette publique.
» Que le gang des riches ricains mettent la main a la poche et paie le
» pourboire au croupier de ce casino d enfer et l assassinat de la planete
» pourra continuer encore quelques temps.
»
» Portif integralement ricain en ce qui me concerne. Je ne comprends pas plus
» les valeurs ricaines que les valeurs francaises, c est ce qui fait l
» orinalite de ma selection. Pas d explications par consequent, c est comme
» as et pis c est tout. Si ... j ai pepon les titres choises en lisant Jim
» Cramer, un ptit gars qui n a l air de chetou en oualeurs de l Oncle Sam :-P
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Salut Bimbo !

je suis pas sur que nos amis les milliardaires ricains ont de quoi racheter plusieurs fois les dettes US..:-|
Je crois qu' avec la crise des subprimes c est plutot le contraire... J avais vu a une epoque le film "Inside Job" qui expliquait bien que c etait le contraire. Quand on regarde le bilan du LEAP2020, ce confirme : les US sont un vrai navire qui coule....le dollar va bientot devenir une monnaie de singe, en tout cas plus une monnaie de reference.

Pour ce qui est des sites de consultation de valeurs US largement sous evaluees, je recommande plusieurs sites :

- le site de Jim Cramer bien sur,
- le site "OldSchoolValue"
- le site de Barel Karsan
- le site http://www.grahaminvestor.com
- le site des daubasses selon Benjamin Graham
- le site gurusfocus
- le site http://www.istockresearch.com/investors/graham-dodd/
- le site http://www.value-investing.eu pour les valeurs europeennes.
- google finance
- etc....

On retrouve sur tous ces sites des valeurs qui se recoupent, ce qui permet de mieux faire son choix.

Apres il faut toujours un peu lire les analyses financieres, les avis de nos amis les gourous :-P pour creuser un peu, et faire son choix.

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