CONSEILS DE LA RÉDACTION / valeur du jour


12 : 05 08/02/05



ECA (codes : FR0010099515 ; ECASA ; SM)

Pourquoi acheter >
Cette filiale à 51,5 % de Finuchem est le premier fabricant mondial de robots sous-marins de déminage. Après une forte croissance de 26,4 % en 2003, son activité s'est légèrement tassée de 2,7 % l'année dernière pour revenir à 42,6 millions d'euros.
Pour 2005, la direction de la société prévoit la reprise de la croissance du chiffre d'affaires. Nous estimons que les recettes annuelles pourraient au moins atteindre 47 millions d'euros.
Pourquoi acheter maintenant >
Les perspectives de progression des résultats nous semblent globalement bien valorisées en Bourse. La valeur se négocie presque 14 fois le bénéfice net estimé pour 2004 à 0,7 euro par action et déjà 1 fois le chiffre d'affaires réalisé l'an passé.
Toutefois, on peut mettre ECA en portefeuille pour son attrait spéculatif, lié à une probable sortie à moyen terme de Finuchem de son capital. Sa solide rentabilité et sa bonne santé financière pourraient en faire une cible idéale pour de grands équipementiers présents dans l'industrie ou la défense.
Nous conseillons d'acheter la valeur au-dessous de 9,7 euros en visant un objectif de cours de 11,2 euros.

ECA - ECASA - FR0010099515 - SM - Robotique de défense ( code FTSE : 2026267 - Ingénierie - général )

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mareva