HORS SBF250
INDUSTRIES DE BASE Maurel et Prom
Achat (inchangé)
Cours : 16,1 € Objectif : 19,5 €

Capitalisation 1740 M€
Flottant 67%
Rassure
La société annonce un CA consolidé 2004 de 139 MEUR., soit une hausse de 191% par
rapport à 2003.
Les ventes du seul Congo progressent de 240% à 127Meur.
Les ventes de brut représentent 96,4% du total.
Commentaires :
Cette forte progression reflète la hausse des productions de brut, soit de 4500 b/j
environ à 20000 b/j entre fin 2003 et fin 2004 (+344%).
Le communiqué confirme, comme l’on pouvait s’y attendre, que la promesse d’un BN de
65Meur en 2004 sera tenue. A notre sens, elle sera dépassée.
Le démarrage en trombe du marché du brut en 2005 (NB Brent spot moyen janvier
2005 : 44 $/b) permet de penser que la prévision 2005 (BN = 150 Meur) sera elle-même
tenue sans trop de difficulté.
Le communiqué évoque également le succès des puits 1302 et 304, portant la capacité
de production à près de 24000 b/j. Ces bons chiffres, qui permettent d’évoquer une
capacité de 35000 à 40000 b/j à fin 2005, résultent des bonnes caractéristiques
globales de la roche dans les zones les plus productives (Est et Nord de M’Boundi). Ces
dernières autorisent la société à affirmer que les réserves du permis de M’Boundi
dépassent substantiellement celles du seul permis de 50 km2, qui a fait actuellement
l’objet de la campagne de développement.
Dans ces conditions, le supplément de réserves de 30% dont nous pensions dans notre
fax récent qu’il était déjà reflété par anticipation par un cours de 17,5euros, nous
apparaît comme une quasi certitude.
Tandis que le communiqué du 22 avril 2004 quadruplait le montant officiel des réserves
2P alors reconnues, nous ne nous attendons pas en 2005 à un bouleversement
comparable mais l’augmentation attendue devrait quand même à notre sens conduire à
un nouveau record pour le titre.
A titre indicatif, un supplément de réserves 2P de 100 Mb en part de M&P – soit +36% -
impliquerait une revalorisation de l’ordre de 4 euros par action, ce qui nous conduirait à
un objectif de 19,5 euros, toute chose égale par ailleurs.
Le communiqué évoque également une croissance externe substantielle, présentée
comme fort probable et à financer par émission d’Oceanes pour un montant pouvant
atteindre 350 Meur. Nous attendrons la nouvelle, comme il se doit, pour en tenir compte
dans notre valorisation.
Nous faisons le pari d’une revalorisation des réserves de 100Mbarils (cf ci-dessus) et
nous relevons notre objectif à 19,5 euros.
Reuters/Bloomberg MAUP.PA/MAU FP
Le 4 Février 2005 - Société faisant l’objet d’un contrat
Pétrole
France
Jean-Jacques LIMAGE �� 01 53 29 15 71 jjlimage@wargny.fr

--
mareva

Impeccable ! Merci Mareva.
Ce matin acheté Audika et Passat.
Bonne journée.

pour te faire plaisir

pour vous accompagner (depuis le temps que j'entend Mareva en parler...) !

et surtout tu gardes !
c'est pas du court terme ça !
tu avais déjà acheté en-dessous de 10 et revendu avec 8 ou 9%
alors cette fois, tu fais comme Rocamat, tu l'oublies dans un coin
je te réveillerai s'il y a le feu

--
mareva

au moins je ne serai pas seule pour les bonnes nouvelles

ni pour les mauvaises

--
mareva

et passat j'ai allégé
mais j'y crois toujours quand même
Audika c'est une bonne boîte, j'aurais dû garder, mais elle piétine
je pense avoir pris un peu tard, et je n'ai pas eu la patience nécessaire.

--
mareva

et repris pour la 3ème fois PO à 44,65 (36,60 vendu 40,10 = 8,52% 39,01 vendu à 45 = 14,26%)

Coucou & bises pour toi Yo

Conseil valeur LVF
07/02 10:21
AUDIKA : A remettre en portefeuille
Notre conseil : Vous avez l'action en portefeuille : Achat Spéculatif sur Repli
Limite : 74 Euros
Objectif : 84 Euros
Sécurité : 69 Euros


Vous ne l'avez pas en portefeuille : Achat Spéculatif sur Repli
Limite : 74 Euros
Objectif : 84 Euros
Sécurité : 69 Euros


A titre très spéculatif, achetez sur léger repli vers 74 euros ou vers 70 euros (en seconde approche). L'action est en hausse de 0,10% à 76 euros.

Caractéristiques de l'action
Code FR0000063752
Cours 76 Euros
+ haut sur un an glissant 84 Euros
+ bas sur un an glissant 37 Euros
Volume moyen quotidien 4141
Marché Second marché
Eligible PEA Oui
Dernier coupon Net : 0.38€ (le 25/06/2004)


B.J Lui écrire


Pourquoi avons-nous sélectionné cette valeur >

Le 22 juin 2004, nous avions proposé aux actionnaires de vendre leurs titres à 50 euros et aux non-actionnaires de rester à l'écart. Aujourd'hui, malgré la valorisation correcte du titre, les plus audacieux reviendront doucement à l'achat. La poursuite de la croissance externe que mène Audika lui permettra non seulement d'accroître sa notoriété sur l'ensemble de l'Hexagone mais, surtout, d'échafauder la dynamique de croissance organique pour demain.

Rappel du dernier fait économique

Conformément à sa stratégie, le groupe Audika a acquis 9 nouveaux centres : 7 centres dans les régions Midi-Pyrénées et Pays de Loire et 2 centres dans le département des Deux-Sèvres. Ces nouveaux centres, précisent les dirigeants, devraient générer en année pleine plus de 1,7 million d'euros de chiffres d'affaires supplémentaires. Ils seront consolidés à partir du 1er janvier 2005. Au total, le groupe a acquis depuis le début de l'exercice 2004, 19 nouveaux centres et entend conserver un rythme de croissance soutenu tant sur le plan interne qu'externe.

Analyse technique

© Waldata

Graphiquement, la tendance est plutôt mitigée. Les deux moyennes mobiles (à 20 et 50 jours) sont dans les cours. A l'opposé, la moyenne à 100 jours est au-dessous des dernières cotations. Sur le plan des indicateurs techniques : Le RSI à 14 jours, situé à 53%, est sur une tendance haussière de court terme. Le précédent record à la baisse est de 39% et de 79% à la hausse. Le momentum à 14 jours évolue dans le rouge et il est sur une tendance baissière de court terme.

Bruno Jaulin

-18% today

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jean-marie

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mareva