BND, à vos calculettes ! (Securibourse)

par douzaine, vendredi 05 novembre 2010, 00:11 (il y a 5134 jours) @ lechinchin

» oui! ss completement ok avec toi, françois16 !
»
» C'est ma plus grosse conviction du secteur et c la plus décotée.
» Bien que BND soit endettée (29 M€), sa VE/CA reste tres faible (0.3), tt
» comme le VE/ROP < 5 ... bref elle est l'une des plus sous évaluée de son
» secteur.
» SI vous connaissez plus décoté, je suis preneur !
»
» Mon ptf en est bien garni et je voulais juste vous en parler

En bourse, la société a été envoyée au tapis suite à une acquisition aux US en 2007 (inforte). La dette bancaire liée à cette acquisition s'est avérée par la suite trop importante au regard de ses résultats en période de "crise" (+ des effets négatifs liés à l'acquisition >>).

La communication financière "pas excellente" de la société à certain moment a contribué à la dégringolade.

Aussi, l'accord des banques portant sur la renégociation de cette dette début septembre 2010 est très important : 29M€ de dette nominale avec un remboursement échelonné jusqu'en 2015 + autorisation de lignes de crédit CT/factor pour plus de 10ME. Cet accord fait suite a deux semestres où le résultat opérationnel courant cumulé est d'environ 13M€.

Avec une valorisation de la société de 8X ce ROC et une dette de 39 M€ (29+10 de factoring) il reste 65 ME pour les actionnaires soit 8,25 € par action. Le cours est à 6 € environ ce soir.

De mon coté je trouve le dossier PRODWARE plus "excitant".
Mais je vais surveiller de beaucoup plus prés BND.

Merci à François d'avoir lancer le débat.