CNIM en retard
Securidev encore du potentiel

Passat oublié pour le moment

Siraga il y aura une opé ama

Public System à surveiller, je les vois bien se faire avaller par GL events

Foutaine Pajot valeur nautique totalement oubliée, le retour en grâce du secteur pourrait la remettre sous les projecteurs.

Effectivement, à part quelques exceptions que tu cites - en oubliant Tivoly -tout me semble cher.
D'autant plus que les grands mouvements d'OPA semblent repartir, ce qui est souvent le signe d'un top sur les marchés.
J'ai pris Tesfran pour jouer le reconquête du statut de SIIC, fiscalement avantageux, avant la fin de l'année.

regarde MGIC.

CB: 84 M€ CP au 30/06: 105 M€

PER 2010 autour de 4

Je n'ai pas trouvé mieux.Elle devrait coter entre 40 et 50€.

Seul problème: son manque de liquidité

Oui, je suis d'accord.

Avec un PER 2009 = 6 et un PER 2010 < 4, cette valeur ne me semble pas chère.

La valeur progresse par palier de +15 à +30% depuis un an au gré des annonces faites. Le cours a déjà bien soufflé depuis l’annonce d’un R1S énorme (4 fois celui du S1 2009). Les perspectives sont excellentes (désendettement totale fin 2010, croissance du CA et R, répartition du risque avec CA à l’international). La base de comparaison est favorable pour le T3 (T3 2009 -10%) et l'activité semble bien orientée sur le S2 d'après le dernier communiqué. Il est donc probable qu’elle nous fasse encore un palier à l’annonce du T3 qui devrait arriver dans les tous prochains jours...

MGIC me semble conjuguer croissance/perspective/santé financière/très faible PER, c’est très rare ! Je pense qu’elle monterait d’ailleurs plus si certains investisseurs regardaient les comptes plutôt que la hausse du cours déjà vertigineuse...

Sinon je trouve qu’on peut trouver quand même pas mal de dossiers sous valorisés. Quelques exemples : Tessi, GEA, Osiatis, Coheris, Sogeclair, ECT, Micropole, Nexeya, CBO, Passat, ITL, etc. (J’ai évité de parler de celles sur le marché libre pour ne pas fâcher mais il y en a aussi lol). Ces valeurs ont toutes les chances de viser un PER 2010 proche de 6 ou 7.

J'attends donc avec impatience vos avis...

Francois16.

De mon cotés je pense qu'il reste encore beaucoup de titres décotés à des cours d'achat.
AURES TECHNOLOG,STRADIM ESPAC.F,TRILOGIQ,SYSTRAN,KINDY,
GROUPE JAJ,PLASTIVALOIRE,TIVOLY,VET AFFAIRES,TESSI,OENEO,CHARGEURS, MGI COUTIER

Merci à tous pour ces idées.

Pour ma part, je reste positionné sur quelques valeurs :

Tessi
CBO territoria
Nexeya
Poujoulat
Dreamnex
Facilasol
Voltalia

Pour apporter une idée un peu nouvelle, mais qui reste à creuser, je citerais Millet Innovation, qui vient d'annoncer de bons semestriels (le rapport détaillé est disponible sur leur site).

En première approche

Avantages

- Bonne capacité d'innovation technologique
- Forte croissance semestrielle portée par un développement international réussi
- Marge correcte malgré les investissements commerciaux
- Bilan sain avec un endettement raisonnable

Inconvénients

- Secteur assez concurrentiel
- Faible liquidité du titre

Effectivement les ratios sont plus que intéressants.

D'après ce que je vois, on devrait avoir le CA du T3 dans lees jours à venir.

Perso je viens d'en acheter ce matin.

Idem.

Les équipementiers ont des charges fixes importantes et subissent la pression de leurs clients.

Mais MGI Coutier se distingue par des atouts importants :
- bonne capacité d'innovation
- internationalisation sur des pays émergents porteurs
- bilan très sain
- marges correctes
- bonne aptitude à traverser les crises

» Effectivement les ratios sont plus que intéressants.
»
» D'après ce que je vois, on devrait avoir le CA du T3 dans les jours à
» venir.
»
» Perso je viens d'en acheter ce matin.

Pas mal de pistes de mon coté... dans la genre ratios 2009 et,ou 2010 et,ou 2011 (estimés) à mes yeux ultra-attractifs :

* Actéos (belle hausse ce matin sur l'annonce du Q3 hier)
* ALEUP
* CAST
* ALI2S
* ALMIC
* MDL (déjà pas mal monté pour le coup mais pourtant toujours pas du tout chere si on anticipe un minimum 2010-2011 et tient compte de la tréso)

Parmi celles dejà cités dans cette file, et que j'ai creusé pour voir, je suis d'accord pour ITL et dans une moindre mesure GEA ... les autres moins ==> manque de potentiel haussier significatif, autrement dit, hausse plutot derrière nous que devant... AMHA bien sur ...

N.

J'ajoute une autre idée :

Store Electronic Systems (code SESL)

Je suis rentré ce matin sur la valeur à 9,2 €.

Le cours a été logiquement pénalisé par un premier semestre en net retrait sur le marché français.

Mais le groupe reste le leader du marché très porteur et oligpolistique des étiquettes électroniques.
Les barrières à l'entrée une fois que le matériel est installé.
Le déploiement international commence à porter ses fruits (Italie et Danemark notamment).

SES est très rentable et dispose de 27 M€ de trésorerie nette (à comparer à une capitalisation boursière d'environ 100 M€).

Q3 paru ce matin... et recovery amha bien partie ==>http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php>pid=23542#p23542

N.

suite à ton conseil ou pas, ont gagné environ 400€. A se partager bien sûr entre tous.

--
jean-marie

J'ai retenu ALMIC pour une microligne. La recovery semble bien engagée et la liquidité n'est pas un obstacle infranchissable à condition d'y investir avec mesure.

--
jean-marie

» suite à ton conseil ou pas, ont gagné environ 400€. A se partager bien sûr
» entre tous.

Moauis... c'était quand même avant les chiffres de ce matin et comme je disais je préfère avant les hausses à après pour ce qui est des bonnes IDs ... sans compter que sur BM je n'en ai parlé depuis des semaines de Cast... voir ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php>id=3753&p=5
(la file ou je détaille les principaux mvts sur mon portif depuis mai 2006, file mentionnée ici à plusieurs reprises)

EXTRAIT de ma toute dernière récapitulation (18 aout):

Principaux changements dans mon portif réel ces 10 dernières semaines:
* rentré sur: Vivalis (grosse ligne d'emblée, constituée à l'occasion de la dernière AK à prix cassé) et ALIPS (ligne moyenne)
* renforcé fortement: Cast, ALCLS
* renforcé légèrement: BIO, ALI2S, EOS, IPH, ALDOL, ALEHT, ALSTA
* allégé légèrement: COX, HIM, GEA, ALARK, MLPAC
* allégé fortement: MLFER
* sorti de: MLGCO (OPA de Ginger à plus de 2 fois le dernier cours), MLZTA (liquidation judiciaire de la société)
* allers-retours sur: TNG, ALGFT, ALEUP

Cast cotait alors 1.20 euros... il y eu plus de 600 K actions échangées depuis lors et jusqu'à hier ==> de quoi se partager 240.000 euros de PVs aujourd'hui si je reprend ton raisonnement

BREF tu pinailles grave là ==> certes le volume sur Cast était exceptionnellement faible hier avec 7 fois moins de titres échangés que la veille, lundi 1/11 pourtant férié... reste que sur l'année la liquidité de Cast est des plus correctes... quant à ce jour on atteint les 500 KE échangés avec +20.5% en clôture

En outre ça démontre que pour le coup il n'y a pas eu la moindre fuite sur l'annonce de ce jour.

ET DONC, puisque tu sembles avoir du temps à perdre ===> il conviendrait de mettre à zéro les valeurs au JTB en liquidation comme Loyaltouch et Golog il me semble (pour Zéta ca n'a pas trainé alors que formellement les titres sont toujours affichés au dernier cours sur mon compte faute de jugement déclarant les actions sans valeur ).

N.

En tous cas annonce sympathique ce soir de 8 ME de contrats ==> pas mal pour une boite qui a fait 35 ME de CA l'an dernier... et tournait à seulement 17 ME sur 12 mois il n'y a pas si longtemps (début de mon suivi dessus: 2007)

LIRE ==> http://www.euronext.com/fic/000/060/630/606308.pdf

N.

» BREF tu pinailles grave là

Non, c'était juste un clin d'oeil

» ET DONC, puisque tu sembles avoir du temps à perdre ===> il
» conviendrait de mettre à zéro les valeurs au JTB en liquidation comme
» Loyaltouch et Golog il me semble

Ah ça, c'est une bonne idée. Surtout que ça va me permettre de faire chuter Quenaud qui a l'audace de menacer ma position. J'avais déjà essayé de faire un croche-pied à Avatar mais il s'en est sorti.

» (pour Zéta ca n'a pas trainé alors que
» formellement les titres sont toujours affichés au dernier cours sur mon
» compte faute de jugement déclarant les actions sans valeur ).

Et crois en mon expérience tu vas les trainer encore longtemps dans ton portefeuille: j'ai profité du congé signifié par Bourso pour leur laisser en souvenir mes actions InfoRéalité dont la liquidation judiciaire remonte à juin 2002! Ils ont toujours refusé de me les enlever et bien maintenant ils les gardent

--
jean-marie

Etant donné ta jolie place en haut du classement du JTB 2010, à un poil du podium... et ta réactivité pour ce qui est de répondre aux posts du forum et de virer les boites en liquidation ==> je suggère que tu prolonges de quelques années ton travail d'organisateur du JTB... à vrai dire je ne vois pas pourquoi la retraite serait repoussée pour tous sauf pour l'organisateur du JTB

... sans compter que tous les spécialistes sont unanimes ==> un maximum d'activités intellectuelles et le maintien des liens sociaux est ce qui est le plus efficace pour contrer sénilité et autres vilénies du grand age.

N.

http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=92509...

... et hausse logique ce matin ==> ratios d'ITL à comparer aux meilleures idées des uns et des autres parmi les petites SSIIs ... de mon coté je vois pas tellement mieux dans le secteur... reste qu'au niveaux actuels je suis assez peu investi en SSIIs désormais vu leur hyper-exposition en cas de nouveau coup de froid économique ou boursier

N.

... et visibilité qualifiée de bonne pour 2011...

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_societes.phtml>num=79a14af996...

N.

Croissance de 43% au T3
Après un T2 explosif (+46%), Microwave Vision poursuit sur sa lancée au T3, avec un CA de 11,9 M€ en croissance de 43% et nettement supérieur à notre attente (10,0 M€).

Suite à un contact avec le management, nous comprenons que la croissance a été purement organique (impact change non significatif) et tirée tant par l'Aérospatial & Défense (6,6 M€ de CA) que par les Télécoms (5,3 M€ de CA), sans que la croissance des deux pôles ne nous ait été détaillée. Il semble cependant que la progression ait été plus forte pour les Télécoms que pour l'Aérospatial & Défense, comme l'atteste leur poids important dans le mix produits trimestriel (44,5% du CA total au T3 vs 38,7% au S1).

Sur 9 mois, le CA ressort à 31,3 M€, en croissance de 31% (Aérospatial & Défense : 18,5 M€, 59% du CA / Télécoms : 12,8 M€, 41% du CA) et totalement équilibré en termes de mix géographique (l'Amérique du Nord, l'Europe et l'Asie représentant respectivement un tiers des ventes).

Il convient de remarquer que chaque trimestre de l'exercice en cours est ressorti en croissance séquentielle, ce qui confirme l'accélération de la dynamique du groupe.

Révision en hausse de nos prévisions
Compte tenu de ce trimestre meilleur qu'attendu, nous tablons désormais sur un CA 10 de 43,6 M€ (vs 43,1 M€ avant) et un ROP de 3,8 M€ (vs 3,4 M€ avant), ce qui nous amène à relever de 17% le BPA 10e.

Etant donné le niveau élevé du carnet de commandes (32,2 M€ à fin octobre), qui intègre les importants contrats annoncés début novembre, nous relevons également nos estimations pour les années suivantes. Ainsi, nous révisons en hausse de respectivement 15% et 14% les BPA attendus en 2011 et 2012.

Opinion Acheter confirmée, objectif relevé à 11,6 € (vs 10,0 €)
La révision en hausse de nos prévisions nous conduit à relever de 10,0 € à 11,6 € notre objectif de cours, qui est obtenu par DCF (Wacc de 10,1%, croissance à l'infini de 1,5%, marge normative de 15%).

Nous confirmons donc notre opinion Acheter, compte tenu du potentiel qui reste significatif - malgré la forte hausse du titre depuis deux mois (+34%) - et des perspectives favorables.

Gilbert Dupont assure la liquidité du titre et a un engagement de recherche.

--
jean-marie

... et les volumes augmentent nettement (140 KE ce jour)... elle devrait terminer parmi les plus fortes hausses 2010 du compartiment C comme elle est partie... après avoir stagné presque toutes l'année...

... fin 2009 j'avais hésité un moment entre Cast, Dolphin, Zeta et quelques autres pour les 2 dernières places de mon JTB ==> dommage pour moi d'avoir éliminé au dernier moment la meilleure du lot

N.

Certes tout monte ou presque en ce début 2011... mais Cast aura quand même progressé magnifiquement depuis le début de cette file...

... et encore une que j'aurais du mettre dans mon JTB et que j'ai écarté au dernier moment faute de devoir me limiter à 10 valeurs

Heureusement je l'ai en réel... et sur BM

N.

Cast publie ce matin des résultats 2010 époustouflants
* ROP à 2.7 ME, multiplié par 9 comparé au 300 KE de 2009
* RNPG à 2.3 ME, à comparé à - 100 KE l'an passé

LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=96885...

Ces chiffres sont nettement au dessus des objectifs initiaux de la société (1.5 ME), et de mon objectif de 1.8 ME.

Optimisme affiché pour 2011 avec comme objectifs du management: une croissance supérieure à 15%, une marge opérationnelle au dessus de 10%... avec comme précision dans le communiqué que ces chiffres s'entendent avant l'impact favorable du rachat d'Iscope.[/i]

Je vise pour ma part un CA 2011 de 37-40 ME et un RN entre 4 et 5.5 ME (selon combien de reports déficitaires ils utiliseront l'an prochain).

En dépit de sa forte hausse depuis 6 mois, la CB se situe sous les 38 ME ce matin... soit un PER 2011 estimé compris entre 7 et 10 ==> encore très raisonnable vu le secteur d'activité et la croissance et la probabilité d'un rachat par un gros du secteur (type IBM).

Une CB entre 100 et 200 ME me semble un objectif parfaitement atteignable à un horizon 3-4 ans sur la base d'un CA au delà de 65 ME et d'une marge nette qui devrait s'établir entre 10-13% minimum (fourchette prudente vu la marge op au delà de 15% visée dès 2011 sur la base d'un CA bien moindre)... ou plus tôt, en cas d'OPA :)

N.

Bonjour, j'aimerai connaitre votre avis sur la société Nexeya > Est ce un bon investissement à ce cours au vus de ses fondamentaux et de ses perspectives >

Les autres intervenants aussi peuvent donner leur avis sur cette société bien entendu !!! Peut être que certains l'ont en portefeuille.

» Bonjour, j'aimerai connaitre votre avis sur la société Nexeya > Est ce un
» bon investissement à ce cours au vus de ses fondamentaux et de ses
» perspectives >

Je ne la suis pas mais j'ai été creusé ça ce soir par curiosité:

* me fait penser niveau métier à CS (COMMUNICATION & SYSTEMES) mais en mieux géré... et en tous cas en plus rentable avec 4.8% de marge nette ce qui est fort honorable vu leur activité avec une part sans doute importante au forfait... mais du coup il ne sera pas facile de faire beaucoup mieux, pas contre il est aisé de faire pire (voir SX justement).

* et donc elle se paie beaucoup plus chere que SX en terme de VE/CA avec une CB de 45 ME pour 111 ME de CA soit un VE/CA autour de 0.35 si j'ai bien évalué la tréso nette... à comparer au VE/CA de 0.04 de SX (mais qui perd de l'argent et depuis un bout de temps).

* bilan correct sauf du coté des survaleurs (41 ME c'est beaucoup)

* PER de 8.5

BREF c'est pas mal mais c'est pas non plus cadeau et il y a peu de levier au niveau de la progression de la marge nette à l'avenir... dans un genre comparable, ITLINK à 3.15 euros me semble offrir bien davantage de potentiel haussier avec:

* un VE/CA de seulement 0.12

* un PER 2011 qui devrait se situer entre 6 et 8 si je vise juste

* un bilan encore plus sain que Nexeya (beaucoup moins de survaleurs, tréso nette légèrement excédentaire).

==> soit un potentiel haussier supérieur à Nexeya que ce soit à CT-MT (rattrapage sur le PER 2011 si le RN sort entre 700KE et 900KE comme je le pense)... ou à LT (possibilité de voire la marge nette encore largement progresser en direction des 4-5%, en même temps que le CA attendu en croissance sur 2011)

Et pour ce qui concerne Cast ==> +11% ce jour dans un joli volume de 550 KE suite au RN paru ce matin, soit un quasi-triplement en 4 mois et quelques jours ... et un cours permettant encore de facilement doubler la mise à MT au vu des fondamentaux (effet de levier d'une forte croissance sur le RN dans le logiciel)

N.

Merci beaucoup Nakama pour ton analyse. Je vais jeter un coup d'oeil à IT LINK.

Résultats 2010 juste parus:

* 850 KE de RNPG (-340 KE en 2009)
* 1.23 ME de ROP (en 2009 c'était -160KE)
* CA de 26 ME ==> soit une rentabilité nette de 3.2% qui devrait pouvoir encore sensiblement progresser en 2011, d'autant que la société prévoit une poursuite de la croissance (+14% en 2010).
* CB de 5.6 ME sur la base d'un cours de 3.23 euros à la clôture de ce soir

It Link me semble la SSII cotée à Paris la plus intéressante avec un VE/CA'2010 < 0.20 et un PER'2010 de 6.6, assorti d'un bilan ultra-sain (CB proche des FPs, peu de survaleurs, et tréso nette excédentaire)... qui connaît mieux dans le secteur >

Pour 2011 le VE/CA devrait être autour de 0.15 et le PER entre 5 et 6 sur la base du cours actuel

LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=97223...

N.

J'ai sensiblement allégé ma ligne Cast ce jour en réel, et suis sorti de la valeur sur BM (sorti du portif nakama mais conservé sur le nakama BH-LT ou je teste une stratégie consistant à conserver plus longtemps qu'en vrai)... ce qui concrétise une envolée de +200% en tout juste 5 mois

A 3.70 euros la valeur me semble à son prix à CT/MT (le VE/CA'10 est de l'ordre de 1.25 et le PER proche de 20)... mais garde un fort potentiel haussier à un horizon de 1-2-3 ans vu la très forte croissance prévisible du CA et de la rentabilité... et surtout la forte probabilité d'OPA, Cast étant amha la plus belle cible française du secteur, e donc bien placée pour succéder à BO, Ilog, Imagine, Emailvision et tant d'autres. En cas d'OPA en 2012 ou 2013 le prix payé devrait logiquement se situer entre 2 et 4 fois le CA 2012 (qui devrait tourner autour de 45-55 ME)... soit 90 à 220 ME... à comparer à la CB ce jour de 45 ME... et de 15 ME lors de première évocation dans cette file en novembe dernier

Les forts volumes de ces derniers temps en l'absence de toute news, et de tout buzz sur la valeur, me font d'ailleurs penser qu'une OPA est peut-être plus proche que 2012-2013... ou pour le moins que certains fonds misent sur une OPA quasiment certaine à MT-LT.

N.

» J'ai pris Tesfran pour jouer le reconquête du statut de SIIC, fiscalement
» avantageux, avant la fin de l'année.

Voilà, Tesfran sort au double du prix de la fin d'année 2010, un peu hors timing, mais bien quand même.
"La maison-mère de Tesfran, l'espagnole Testa (filiale de Sacyr Vallehermoso), a déposé comme prévu une offre publique de retrait sur sa filiale, libellée à 20,10 Euros par action. Il n'y aura en revanche pas de retrait obligatoire. Il ne reste que 0,85% du capital dans le public, 99,11% des parts étant détenues par Testa et le solde en autocontrôle. Selon le calendrier indicatif, l'offre pourrait être ouverte du 26 mai au 9 juin. Tesfran était entrée en 2006 sur le marché à un cours de 20 Euros. Elle cotait dernièrement 12 Euros."

J'avais pris une microligne début novembre avec quelques autres "daubasses". C'est la deuxième à faire l'objet d'un retrait (l'autre, c'était Cofigeo).

--
jean-marie

... à noter:

* Total capitaux propres 8 404 KE (5 672 KE en 2009)

* Joli stock de déficits reportables représentant une économie d'impot à venir de l'ordre de 8 ME.

EXTRAITS DU RAPPORT:

* L’exercice 2011 s’annonce prometteur : Le chiffre d’affaires devrait connaître une croissance supérieure à 15%, avec un niveau de rentabilité en croissance, le tout découlant des effets combinés de (i) l’augmentation des revenus de maintenance (ii) l’amélioration de la force de frappe et la productivité commerciale (iii) la production de chiffres d’affaires à faible coût de vente par les partenariats avec les grands intégrateurs aux USA, en Europe et en Inde, et (iv) de
l’émergence d’une demande spontanée pour les produits d’analyse et de mesure des activités de développement informatique, demande elle-même énergisée par des tendances lourdes comme la globalisation des ressources et le recours à l’offshore, la complexité croissante des système d’information, la virtualisation des infrastructures (Cloud computing), et enfin l’intolérance croissante des utilisateurs aux « problèmes informatiques» de toute sorte (performance, sécurité, flexibilité..etc) .

* Tant en Europe qu’aux USA, la force de vente directe est dotée des caractéristiques essentielles à une bonne performance, et devrait encore gagner en productivité. En outre, les investissements des années passées auprès des grandes SSII en Europe et aux USA – et plus récemment en Inde – doivent décoller en 2011 et porter tous leurs fruits en 2011 & 2012.

* Il faut noter enfin une négociation en cours avec un éditeur de logiciel tres important qui pourrait déboucher sur la signature d’un accord de revente mondial, avec à la clef une accélération notable du CA dans les années à venir.

N.

16% de croissance organique au S1... dont Q2 à +18%...

LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=10229...

N.

J'ai profité de la conso de ce jour pour renforcer de 1000 titres. Il est évident que le titre ne descendra pas plus bas !

» J'ai profité de la conso de ce jour pour renforcer de 1000 titres. Il est
» évident que le titre ne descendra pas plus bas !