Je suis toujours au Ghana et j'ai un bon ami qui va arriver à Libreville très bientôt (fin octobre). J'ai été actionnaire de Total Gabon pendant trois ans, eu égard aux très généreux dividendes qu'Omar Bongo -hé hé hé- se servait chaque année en imposant cette redistribution à tout les monde... moi y compris !

Comme tu le soulignes justement, cette "extraction" de dividendes existera toujoursau Gabon, c'était l'enjeu même de l'adoubement d'ALi Bongo par la France lors du décès du patriarche. Dès lors que tout à été réglé entre la France, Total et la "famille", l'adoubement d'Ali n'a été qu'une formalité...

Ali est jeune et se place dans la continuité, les bonnes années à venir sont donc sécurisées.

Intrinsèquement, ce sont les réserves qui ont toujours été la clé du dossier : jusqu'à ces quelques dernières années, les progrès techniques d'extraction ont permis à la prod de se maintenir, mais les puits existants s'assèchent.

Regarde la géopolitique du pays, il est tout petit (trois viles principales), et TOUT tourne autour du pétrole car les réserves en bois ne sont qu'une fraction du PIB. Le pays est géré un peu à la manière d'un E.A. Seillière qui gère Wendel... Si tu vois ce que je veux dire. C'est à dire que le pays EST une entreprise "familiale"...

Maintenant, pour les nouveaux champs d'exploration, il faudrait que tu m'en dises plus...

bonjour à vous 2,

merci Hubisan d'avoir ouvert cette discussion

à ce cours (270 euros) TG me parait très intéréssante, en effet:

valorisation très faible des réserves (200 MM bls en Prouvés et ~300 MM en 2p (Prouvé + probable), soit envitons ~8 $/barrel 1P (Prouvé) ou ~5,5 $ par barrel 2P, vs 10-15 $/2P, l'une des moins chers du secteur, (pour le gabon, cf. trasaction Addax, ou valorisation Vaalco par exemple),

ratio cous/Cash flow de ~3 vs. 6 ou plus pour les juniors/seniors producteurs,

potentiel de stabilisation voir une augmentation de la production dès la fin de la 2ème phase d'Anguille, en 2011

si le édéveloppement et injection d'eau ok pour Anguille alors il y aura possiblité d'augemenattion des réserves sur les autres champs matures (Anguille nord est, Torpille, ...)

revédeloppement d'Atora, après l'éxtention récente la liscence,

Potentiel explo énorme avec Diaba, cf le site de leur partenaire Cobalt international qui a un bon track record au GoM, TG peut doubler en quelques jour finir l'aquisition de 6 000 km² de sismique 3D, reprocessing en cours, et forage de 2 puits majeurs en 2011, Longhorn (2,300m) et Pioneer (3,350m) à objectif pre-salt,

potentiel gas (aloumbé) à plus long terme,
et enfin un rendement correcte, qui permet de patienter en attendant une revalorisation (je vise une cours de 650-900 US$)

hocine

Bonjour Hubisan

Le dossier s'est très bien revalorisé depuis l'ouverture de la discussion.

Les résultats publiés hier soir sont beaux, mais le déclin de la production (apparemment -7%) semble s'accélérer vs 2009, malgré les efforts déployés sur les champs opérés pour optimiser l'extraction./

Bien qu'elle soit toujours sous-valorisée au regard de ses réserves prouvées (par rapport à ses pairs), le marché continue à raison selon moi de pricer ce déclin.

Ma question est la suivante :

Les puits 2011 (Longhorn, Pioneer, Rainbow) permettraient-ils d'envisager une stabilisation de la production >