OENEO : Résultats annuels 2009-2010 (Securibourse)

par chris, mardi 08 juin 2010, 16:23 (il y a 5283 jours)

Des comptes qui ne sentent plus le bouchon

Même en prenant en compte la longueur des exercices et les ORA/BSA.

OENEO : Résultats annuels 2009-2010 : amélioration des fondamentaux économiques proforma

RESULTATS 2009-2010

Amélioration significative des fondamentaux économiques sur une base pro forma :

Résultat opérationnel en hausse de +7,5% - Résultat net : + 41,5%

Endettement significativement réduit, désormais inférieur aux capitaux propres

Compte de résultat consolidé (M€) 2008-2009
pro forma (*)
12 mois 2009-2010
pro forma (*)
12 mois
Variation 2008
publié
12 mois 2009-2010
Publié (**)
15 mois

Chiffre d'affaires 143,4 134,1 -6,5% 145,8 166,1
Dont Bouchage 55,3 58,9 +6,6% 54,5 73,9
Dont Tonnellerie 88,1 75,2 -14,8% 91,2 92,2
Résultat opérationnel courant 19,8 18,4 -7,1% 21,1 20,5
Dont Siège -0,7 -0,9 -0,6 -1,1
Dont Bouchage 6,4 10,2 5,8 11,9
Dont Tonnellerie 14,1 9,2 15,9 9,7
Résultat opérationnel 16,9 18,2 +7,5% 20,5 17,9
Résultat net 11,6 16,4 + 41,5% 14,3 14,8
Capitaux propres 78,5 95,3 + 21,4% 66,9 95,3
Endettement net 130,8 92,9 -29,0% 108,1 92,9

(*) Exercice 12 mois sur la période 1er avril-31 mars

(**) Compte tenu du changement de la date de clôture fiscale, l’exercice 2009-2010 est d’une durée exceptionnelle de 15 mois du 1er janvier 2009 au 31 mars 2010

Les comptes consolidés annuels de l’exercice 2009-2010 ont été arrêtés par le Conseil d’Administration d’Oeneo du 4 juin 2010.

Dans un contexte économique difficile, le groupe Oeneo annonce des résultats 2009-2010 particulièrement solides, illustrés par un renforcement de sa structure financière.

Malgré un bas de cycle conjoncturel en Tonnellerie, le groupe a su préserver sa marge opérationnelle courante à un niveau élevé, à 13,8% du chiffre d’affaires, grâce à la très forte progression de ses marges de la division Bouchage et aux rapides mesures d’adaptation de ses coûts en Tonnellerie.

Peu impacté cette année par des charges exceptionnelles, le résultat opérationnel (proforma) est en hausse de +7,5% pour s’établir à 18,2 M€. La baisse de la dette associée à la baisse des taux directeurs, ainsi que la reconnaissance d’impôt différé, permet de dégager un résultat net (proforma) en croissance de +41,5%

Cette performance permet au groupe d’afficher désormais des capitaux propres de 95,3 M€ contre 78,5 M€ un an plus tôt.

Dans ce contexte, le groupe a choisi de poursuivre ses investissements stratégiques, sources de progression du chiffre d’affaires et d’amélioration de la rentabilité future pour un montant de 14,8M€. Par ailleurs, grâce à une forte génération de cash (amélioration du BFR notamment dans la Tonnellerie) et au produit de l’ORA, largement supérieure aux investissements, l’endettement du groupe passe de 130,8M€ à 92,9M€ (sur douze mois).

Le ratio d’endettement financier net représente désormais moins d’une fois les capitaux propres, alors qu’il était encore 5 fois supérieur en 2005 :

Analyse de la performance et perspectives par Division

DIVISION BOUCHAGE : Activité en plein essor, marge opérationnelle courante de 17,3%

Malgré un marché économique difficile, le groupe a su faire progresser ses parts de marché dans les bouchons Technologiques, avec notamment plus de 400 millions d’unités vendus pour les bouchons Diam, en affichant un chiffre d’affaires en progression de +6,6%. Cette performance permet à la Division de dégager une rentabilité historique de 17,3% contre 11,5% l’année précédente.

Cette croissance vertueuse du chiffre d’affaires et de la rentabilité de la division va se poursuivre au cours des prochains mois grâce à la progression de Diam sur tous les marchés majeurs et à une stratégie de gamme porteuse. Le récent accord de distribution avec G3 aux USA sera une plateforme importante de développement sur le marché nord américain durant les prochains exercices. De plus la cession de la marque Sibel, de moindre rentabilité, permettra d’optimiser d’autant la performance de la division.

DIVISION TONNELLERIE : Bonne Résistance des marges dans un contexte défavorable

En réalisant une marge opérationnelle courante de 12,2%, le groupe Oeneo démontre qu’il a su réagir et atténuer l’impact conjoncturel de la crise économique sur ses ventes, en recul de 14,7%. Le groupe s’est principalement attaché à défendre ses prix de ventes, à renforcer sa productivité et à optimiser progressivement son organisation sur l’ensemble de ses sites de production.

Le groupe va poursuivre ses efforts au cours des prochains mois ce qui devrait permettre une amélioration progressive de ses marges à activité constante, comme attendu en 2010-2011.

De plus, le groupe bénéficiera d’un effet de levier important sur ses marges dès que la reprise du marché s’affirmera avec l’ambition déterminée à moyen terme de rejoindre rapidement les meilleures performances économiques du secteur.

Enfin, la poursuite de ses efforts en termes de R&D avec des programmes autour de la maîtrise de l’échange entre le bois et le vin et les premiers tests effectués chez nos clients permettent à la division d’être confiante sur ses développements futurs

Perspectives 2010-2011

Les performances opérationnelles de l’exercice 2010-2011 (1er avril 2010 - 31 mars 2011) devraient se caractériser par la poursuite d’une croissance dynamique et vertueuse, dans la division Bouchage et par l’amélioration attendue des fondamentaux économiques de la division Tonnellerie.