INTERVIEW 1 Delta + mise sur la sécurité dans les émergents :

* Développement prévu en Amérique du Sud, cap sur le Brésil

* Vers une hausse du CA et un résultat net positif au S1

* Objectif de marge opérationnelle de 7-8% en 2010

par Florent Le Quintrec et Michel Rose

PARIS, 12 mai (Reuters) - L'intérêt croissant porté à la protection des salariés dans les pays émergents va doper dans les années à venir les ventes du secteur des équipements de protection individuelle où est présent Delta Plus .

Le groupe, qui produit et distribue casques, gants, vêtements de travail, chaussures et harnais pour protéger les salariés des entreprises telles qu'ArcelorMittal dans la sidérurgie ou Bouygues < BOUYGUES > dans le bâtiment, estime que les marchés occidentaux étant arrivés à maturité en matière de sécurité, les prochains relais de croissance se situeront dans les pays émergents, notamment l'Amérique du Sud et la Chine.

"Si avec soixante millions de Français, on fait 40 millions d'euros de chiffre d'affaires, je vous laisse faire le ratio pour la Chine", a déclaré mercredi Jérôme Destoppeleir, directeur administratif et financier du groupe, dans une interview à Reuters.

Il a toutefois précisé que le développement du marché chinois prendra plusieurs années mais qu'il pourrait, à terme, représenter pour Delta Plus 80 à 100 millions de chiffre d'affaires.

Présent en Europe, à Dubaï, en Chine et au Pérou, le groupe s'est fixé comme premier objectif de développer son activité en Amérique latine où il compte réaliser des acquisitions.

"La prochaine cible, c'est l'Amérique du Sud et on a déjà annoncé qu'on serait preneur d'une acquisition au Brésil", a dit le directeur financier. Il a évoqué un montant de 8 à 10 millions d'euros, similaire à une précédente acquisition du groupe au Royaume-Uni, et n'a pas exclu d'en réaliser une dès cette année.

Jérôme Destoppeleir a précisé toutefois qu'il attendrait d'abord d'avoir davantage de visibilité.

VERS UN BÉNÉFICE NET AU S1

Après un exercice 2009 marqué par une perte nette de près d'un million d'euros au premier semestre et un bénéfice net en chute de 80% sur l'ensemble de l'année, Delta Plus n'observe pas encore de reprise significative des commandes.

"On note toujours une atonie des marchés. L'industrie ne redémarre pas à part l'automobile. Le bâtiment n'a pas vraiment redémarré voire pas du tout", note Jérôme Destoppeleir. Il précise néanmoins que le groupe vise une croissance de son chiffre d'affaires de 0 à 5% et un bénéfice net au premier semestre.

"On a eu un T1 étal par rapport à l'an dernier. Ce n'est pas une mauvaise nouvelle parce qu'on arrête la chute, mais pas une bonne parce que nous n'avons toujours pas de reprise", a-t-il ajouté. "Le T2 était le moins bon de 2009, donc il y aura un effet de base plus favorable."

Delta Plus, dont les concurrents sont notamment Sperian Protection , le groupe américain 3M < 3M CO > dans les masques respiratoires, ou encore le fabricant de chaussures de sécurité Jallatte, table également sur une marge opérationnelle de 7 à 8% en 2010.

Celle-ci était passée de 10,5% en 2008 à 5,9% en 2009, sous l'effet de coûts de restructurations imputables à la crise économique mondiale et d'un important déstockage de ses clients.

La société, qui réalise 35% de ses ventes en France, souhaite faire passer la part de son chiffre d'affaires réalisé hors d'Europe à 20% cette année contre 18,5% en 2009. Le groupe a publié au premier trimestre 2010 un chiffre d'affaires stable par rapport à 2009 (+0,1%), ses ventes ayant surtout été soutenues par l'international et notamment la Chine où elles croissent de 30 à 40% par an, selon le directeur financier.

En fin de séance, mercredi à la Bourse de Paris, le titre Delta Plus avançait de 2,22% à 23,0 euros, donnant une capitalisation boursière de 41 millions d'euros. Depuis le début de l'année, le titre s'adjuge 12,50% après avoir reculé de 23% en 2009.

(Édité par Gilles Guillaume)

Service économique. Tel 01 49 49 54 69. Reuters messaging: florent.lequintrec.reuters.com@reuters.net))

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jean-marie

DELTA PLUS GROUP : Résultat du vote par résolution de l’Assemblée Générale des Propriétaires de Bons de Souscriptions d’Action Remboursables du 18 juin 2010

Le 18 juin 2010 à 09 heures, les propriétaires de Bons de Souscription de d’Action Remboursables se sont réunis en assemblée générale, sur convocation faite par le conseil d’administration.

Lors de cette assemblée, le report de la période d’exercice des BSAR a été approuvé à l’unanimité.

Lors de cette assemblée, les titulaires présents et représentés étaient répartis comme suit :
Présents Mandants Pouvoirs au
Président Votes par
correspondance Total
Nombre de titulaires 1 2 3
Nombre de titres 16 000 6 210 22 210
Nombre de voix 16 000 6 210 22 210

Le résultat du vote pour cette résolution a été le suivant :
NUMERO DE RESOLUTION VOTES
Résolution Unique Adoption : 22 210 votes favorables

Suite à ce vote, la période d’exercice des BSAR est prorogé jusqu’au 31 décembre 2011.

Delta Plus Group conçoit, normalise, fabrique ou fait fabriquer et distribue une gamme complète d’Equipements de Protection Individuelle (EPI). Delta Plus Group est cotée auprès e NYSE-EURONEXT (Paris – Compartiment C) sous le code FR0004152502.

CONTACT :
Tél. : 04 90 74 20 33
E.mail : relation.investisseur@deltaplus.eu

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jean-marie

Actusnews le 13/04/2011 à 18:00

DELTA PLUS GROUP : Près de 20 % de Croissance du Chiffre d’Affaires : France et International réalisent un premier trimestre au dessus de leur objectif

La croissance du Chiffre d’Affaires des activités poursuivies au premier trimestre 2011 est marquée par de bonnes performances, tant en France qu’à l’international.

Chiffre d'affaires consolidé cumulé au 31 mars
En K€ 2010 2011 Evolution
CA France* 11,122 11,943 7,38%
CA International 19,910 25,112 26,13%
CA des activités cédées ou clôturées - -
CA Consolidé* 31,032 37,055 19,41%

* Chiffre d'affaires des activités poursuivies

En France, le Chiffre d’Affaires progresse significativement, et atteint 11,9 M€.

En Europe, nous notons la reprise du marché italien, les marchés anglais et espagnol ne retrouvant pas le niveau espéré.

Les autres pays européens, notamment les pays d’Europe de l’Est, réalisent un très bon début d‘année.

Mais c’est en dehors de l’Europe que la progression est la plus importante. En effet, hors Europe, les ventes du Groupe progressent de près de 65 % sur le premier trimestre, pour atteindre près de 9,5 Millions d’Euros.

La Chine, le Pérou, mais aussi l’Ukraine et notre Direction Export tirent vers le haut ce bon résultat.
En K€ 2010 2011 Evolution
Italie 2,447 2,924 19,47%
Espagne 3,108 2,972 -4,38%
Grande Bretagne 2,349 2,132 -9,24%
Autres Europe 6,341 7,745 22,13%
Hors Europe 5,665 9,340 64,87%
CA International 19,910 25,112 26,13%

Perspectives 2011

Cette forte croissance au premier trimestre, et l’avance prise par rapport à nos prévisions mensualisées nous confortent dans la perspective d’atteinte d’un objectif ambitieux : 150 Millions de Chiffre d’Affaires en 2011.

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jean-marie

Actusnews le 13/04/2011 à 18:00

DELTA PLUS GROUP : 2010 : Forte reprise de la Croissance du Chiffre d’Affaires et du Résultat Net

Après avoir traversé l’exercice le plus difficile de son histoire, Delta Plus Group reprend le chemin de la croissance rentable.

Exercice de transition, 2010 confirme les choix réalisés depuis plusieurs années, et la politique de diversification géographique entreprise il y a plus de dix ans.

Paris, le 14 avril 2011

Le conseil d’administration de Delta Plus Group a approuvé le 30 mars dernier les résultats consolidés de l’exercice 2010 du Groupe.

Après avoir subi de plein fouet la crise mondiale et ses conséquences sur ses principaux marchés, Delta Plus Group a rebondi en 2010, profitant au mieux des effets des restructurations entreprises en 2008 et 2009. Le Chiffre d’Affaires consolidé du Groupe ressort à 133,9 M€ sur l’exercice, en progression de plus de 7 % d’un an sur l’autre.

Les marges ont progressé par rapport à 2009. La marge brute consolidée dépasse 47 % du Chiffre d’Affaires. Au final, le résultat net consolidé atteint 4,1 M€, soit +159 % par rapport à l’exercice antérieur.

Résultats 2010
En millions d'Euros 2009 2010 Variation
Chiffre d'affaires * 125,1 133,9 7,0%
Marge brute 57,1 63,0 10,4%
Marge brute 45,6% 47,1%
Résultat opérationnel courant 7,4 9,6 30,1%
Marge opérationnelle 5,92% 7,19%
Résultat opérationnel non courant -2,7 -2,3 -14,8%
Coût de l'endettement -2,4 -1,6 -33,3%
Autres éléments financiers -0,1 -0,7 600,0%
Impôt -0,3 -0,9 200,0%
Mises en équivalence 0,1 0,0 -100,0%
Résultat net consolidé 1,6 4,1 159,1%
Résultat net part du Groupe 1,6 4,1 162,0%
Par action (En euro) 0,85 2,22 161,2%
Par action après exercice des BSAR (En euro) 0,83 2,12 155,4%
Capitaux propres 49,106 53,268 8,5%
Endettement net ** 38,149 47,942 25,7%
Ratio d'endettement 77,7% 90,0%
Besoin en Fonds de Roulement opérationnel 45,6 56,8 24,6%

** Hors mobilisation et cession de créances

Chiffres d’affaires : Conformes, comme en 2009, aux prévisions annuelles

Le Chiffre d’Affaires du Groupe s’établit à 133,9 M€, en hausse de 7 % sur un périmètre comparable.

Lorsqu’on analyse la progression de Chiffe d’Affaires par zone, on constate que, comme l’année dernière, c’est Hors d’Europe que la progression est la plus forte, +31,8 %. Dans cet ensemble, le marché chinois progresse de plus de 50 %. L’Ukraine et le Pérou, sur des volumes plus faibles, progressent de près de 80 %.

La France, quant à elle voit son activité rester stable, à -0.8 %. Ensuite les évolutions de l’Italie, -5,2 %, de l’Angleterre, +2,0 %, et de l’Espagne, -8,7 %, montrent que les pays d’Europe occidentale ne connaissent pas, sur l’exercice, de rebond important.

En revanche, sur les marchés d’Europe de l’Est, la reprise est nette. En effet, sur la zone Autres Europe, qui comprend notamment la Pologne, le Chiffre d’Affaires affiche une progression de 12,6%.

On retiendra qu’en 2010, le Groupe a réorganisé ses activités de production de chaussures en Inde, pour devenir actionnaire unique des entreprises dont le contrôle était jusque là réalisé en joint venture avec un partenaire indien.

Résultat Opérationnel Courant : 9,6 M€, soit 7,2 % du Chiffe d’Affaires

Avec une marge brute qui retrouve, en pourcentage, son niveau de 2008, supérieur à 47 %, une légère augmentation des frais variables, qui passent de 8 ,3 % à 8,6 % du Chiffre d’Affaires entre 2009 et 2010, suite notamment aux restructurations de la chaîne logistique du Groupe réalisée en 2008 et 2009, le résultat opérationnel courant a progressé, grâce à la maîtrise des frais fixes.

En effet, dans le même temps, charges fixes et frais de personnel diminuent en proportion du Chiffre d’Affaires permettant la progression du résultat opérationnel courant, qui atteint 7,2 % du Chiffre d’Affaires.

Equilibres bilantiels : Amélioration du taux de service aux clients, par augmentation du niveau des stocks

Au cours des derniers mois de l’exercice 2010, la décision a été prise de faire remonter le niveau de stock de produits finis.

Cette décision, motivée par la volonté de mieux répondre aux besoins des clients, et de se couvrir temporairement contre la hausse du prix des matières premières, a eu pour conséquence la dégradation du Besoin en Fonds de Roulement, et la détérioration de la trésorerie du Groupe. Au final, l’endettement net atteint 47,9 M€, en hausse de 9,8 M€ par rapport à décembre 2009.

Le ratio d’endettement passe ainsi de 77,7 % à 90 % sur l’exercice.

Dividende

Le dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale s’élèvera à 0,80 Euro par action, en progression de 14,3 % par rapport au dividende de l’année dernière.

Perspectives 2011

La forte croissance du Chiffre d’Affaires au premier trimestre, et l’avance prise par rapport à nos prévisions mensualisées nous confortent dans la perspective d’atteinte d’un objectif ambitieux : 150 Millions de Chiffre d’Affaires en 2011, hors croissance externe.

La maîtrise des coûts de structures, réalisable grâce aux modifications opérées au cours des trois derniers exercices devraient, cette année encore permettre à Delta Plus d’améliorer son Résultat Opérationnel courant, malgré les risques significatifs d’augmentation qui pèsent sur le prix de revient des matières premières.

Delta Plus Group est donc prêt à aborder une nouvelle période de croissance et de diversification géographique, par implantation ou par acquisition de sociétés qui viendraient compléter notre couverture des principaux marchés des EPI.

Delta Plus Group conçoit, normalise, fabrique ou fait fabriquer et distribue une gamme complète d’Equipements de Protection Individuelle (EPI). Delta Plus Group est cotée auprès de NYSE-EURONEXT (Paris – Compartiment C) sous le code FR0004152502.

CONTACT :
Tél. : 04 90 74 20 33
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jean-marie

Avec un peu de retard, mais comme la bourse a été parfaitement indifférente à cette publication, cela ne change pas grand chose...

http://www.info-financiere.fr/upload/ACT/2011/08/FCACT015814_20110831.pdf
(La première page avec l'introduction et les chiffres ne passe pas. Voir le pdf original)

Résultat du premier semestre
Aucune évolution du périmètre n’a été enregistrée sur le premier semestre 2011. Ainsi, aucune activité n’a été acquise ou cédée au cours de cette période.
Sur le premier semestre 2011, le Chiffre d’Affaires progresse de 15 %, soit de plus de 9 M€. Le Chiffre d’Affaires en France augmente de 8,7 %. Le Chiffre d’Affaires international, quant à lui, connaît une progression de 18,2 %, tiré par les ventes réalisées hors Europe, notamment en Chine, où la hausse atteint 60 %.
La marge brute progresse de 12,0%, soit 3 points moins vite que le Chiffre d’Affaires, pour atteindre 32,3 M€, soit 45,0%. La hausse des matières premières et la progression moins rapide des familles que nous ne produisons pas, relativement à la progression globale des ventes, constituent l’essentiel de l’explication de cette dégradation.
La hausse du niveau de stock, et un certain renchérissement des conditions du financement court terme expliquent l’augmentation du coût de l’endettement financier, qui progresse de 37%.
Le Résultat Net ressort, à la fin du premier semestre 2011, à 3,0 M€, contre 1,7 M€ l’année dernière au 30 juin 2010. La progression du résultat net est donc de 81,6 % sur la période.
Evolutions bilantielles
La fin de l’exercice 2010 avait été marquée par la volonté de renforcer notre stock pour éviter les ruptures, en Europe notamment. Au premier semestre 2011, nous avons été animés par la même volonté, pour faire face à la hausse de la demande. Le stock consolidé du groupe passe donc de 40,5 M€ au 31 décembre 2010 à 46,9 M€ à fin juin 2011.
L’encours clients a fait l’objet d’une attention particulière, diminuant de 4,7 M€ entre le 31 décembre 2010 et le 30 juin 2011. Il ne progresse que de 5,3 % entre le 30 juin 2010 et le 30 juin 2011, contre +15 % pour le Chiffre d’Affaires.
Les Capitaux propres, après impact du résultat du premier semestre et de la distribution de dividendes, progressent, pour atteindre 53,6 M€.
Le Besoin en Fonds de Roulement augmente entre le 31 décembre 2010 et le 30 juin 2011, et cette hausse de presque 1,4 M€ est due essentiellement à la hausse du niveau de stock.
L’endettement est quasi stable, ne diminuant que de 0,1 M€ depuis le 31 décembre dernier.
Le ratio d’endettement s’établit quant à lui à 89,1 %.
Perspectives annuelles
Chiffre d’affaires, résultat d’exploitation et résultat net sont en forte progression au 30 juin 2011. Même si nous devons continuer à exercer une vigilance particulière sur l’évolution de nos prix de revient, et donc sur nos marges, l’exercice 2011 devrait être en ligne avec nos prévisions et remettre le groupe Delta Plus sur la trajectoire qui était la sienne « avant crise ».

Avec un peu de retard, je l'ajoute pour le suivi.
JMP, tu suis toujours le titre>

http://www.info-financiere.fr/upload/ACT/2012/02/FCACT017388_20120201.pdf

Progression de 5,0 % du Chiffre d’Affaires consolidé au quatrième trimestre 2011
Le Chiffre d’Affaires de l’exercice 2011 aura quant à lui connu une croissance de 11,3 %, en accélération par rapport à 2010, se rapprochant de 150 M€.
La croissance du Chiffre d’Affaires consolidé au quatrième trimestre atteint 5 % sur le Groupe.
Son analyse révèle deux mouvements contrastés, un pour les ventes sur le marché Français, et un autre à l’international. Sur l’exercice, Delta Plus Group dépasse 150 M€ de Chiffre d’Affaires hors effet de change.
I) Chiffre d’Affaires consolidé
Chiffre d’Affaires quatrième trimestre
Avec 42,1 M€, le Chiffre d’Affaires atteint par le Groupe au quatrième trimestre progresse de 5% par rapport au quatrième trimestre 2010. Sur le marché Français, les ventes régressent sur la période, notamment du fait d’un retard pris sur les ventes de vêtements de protection contre le froid. A l’international, les ventes en Europe marquent le pas, en Espagne et Portugal notamment, alors qu’elles continuent à être en forte progression hors Europe.
< En MEuros > 2010 2011 Evolution
4ème trimestre 4ème trimestre
CA France 12,3 11,1 &#8208;9,8%
CA international 27,8 31,0 11,5%
Chiffre d'affaires Groupe 40,1 42,1 5,0%
Chiffre d'affaires à périmètre constant* 40,1 40,9 1,9 %
*Le Chiffre d’affaires à périmètre constant ne tient pas compte du Chiffre d’Affaires réalisé par Eslingar, société argentine acquise en 2011.
Chiffre d’Affaires consolidé annuel
< En MEuros > 2010 2011 Evolution
12 mois 12 mois
CA France 42,2 43,2 2,4%
CA international 91,6 105,7 15,4%
CA réalisé en Europe hors France 60,8 61,0 0,3%
CA réalisé Hors Europe 30,8 44,7 45,1%
Chiffre d'Affaires Groupe 133,8 148,9 11,3%
Chiffre d'Affaires à périmètre constant* 133,8 146,1 9,2%
Sur 2011, le Chiffre d’Affaires consolidé du Groupe progresse donc de 15,1 M€, pour atteindre 148,9 M€. La progression peut se décomposer comme suit :
CA France + 1,0
CA Europe, hors France + 0,2
CA Hors Europe + 13,9

Ce sont donc les ventes réalisées hors Europe qui expliquent principalement la hausse du Chiffre d’Affaires en 2011. Ces ventes progressent de plus de 45 %, et dépassent, pour la première fois de l’histoire du Groupe, les ventes réalisées en France.
Les ventes réalisées hors Europe représentaient 18,7 % du CA consolidé en 2009, 23 % en 2010, et comptent en 2011 pour 30 % de nos ventes.
Parmi les meilleures performances réalisées hors d’Europe, on retrouve la filiale chinoise, dont le chiffre d’affaires progresse de 32 %, la filiale péruvienne, de +76 %, la filiale ukrainienne, de +99 %.
C’est dans cet ensemble qu’ont été intégrées les ventes réalisées par Eslingar, à hauteur de 2,8 M, pour 7 mois d’activité.
Les ventes du département Export, dont les clients se trouvent dans les pays ou Delta Plus ne possède pas de filiale, progressent quant à elles de 54 %.
Hors Effet de change
2010 2011 Evolution
12 mois 12 mois
CA France 42,2 43,2 2,4%
CA international 91,6 107,7 17,6%
CA réalisé en Europe hors France 60,8 61,3 0,8%
CA réalisé Hors Europe 30,8 46,4 50,6%
Chiffre d'Affaires Groupe 133,8 150,9 12,8%
Chiffre d'Affaires à périmètre constant* 133,8 148,1 10,7%
Hors effet de change, le Chiffre d’Affaires atteint donc 150,9 M€.
II) Description générale des conditions d’exercice de l’activité
L’exercice 2011 est, comme le précédent, un exercice de croissance. Il valide nos choix d’investissements hors d’Europe, au plus près des foyers d’expansion économique.
Cette année encore, nous avons été particulièrement attentifs à l’évolution du prix de nos matières premières, et à celle de nos charges fixes. Dans le même temps, nous avons continué à investir pour permettre à notre groupe de poursuivre son développement à l’international.
III) Perspectives
Jusqu‘au début du mois de décembre 2011, les perspectives sur l’exercice à venir étaient claires ; les soubresauts de la deuxième quinzaine du dernier mois de 2011, en Europe, ont rendu moins lisibles les tendances de l’année à venir.
Cependant, nous avons deux certitudes : Nous continuerons à investir dans des zones de fort développement économique, essentiellement hors d’Europe, en utilisant notre modèle de vente et de distribution, qui a fait ses preuves depuis plus de trois décennies, et nous sommes convaincus que cette stratégie nous permettra, en répartissant mieux nos risques et en saisissant de nouvelles opportunités, de continuer à croître en 2012.

» Avec un peu de retard, je l'ajoute pour le suivi.
» JMP, tu suis toujours le titre>

Oui, c'est une valeur pas bling-bling qui me semble assez sûre par les temps qui courent. Je crois que les équipements de sécurité prendront plus de place dans les pays émergents et continueront à être utilisés dans les pays déclinants.

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jean-marie

Pas bling bling non plus quant à l'évolution. Elle est reposante Reste le dividende qui est correct : 0,85-0,9€ cette année >

Pour changer d'un cours déprimé, quelques articles dans la presse régionale:

http://www.ledauphine.com/entreprises/2012/02/09/delta-plus-se-tourne-vers-la-haute-sec...

http://www.ledauphine.com/entreprises/2012/02/09/le-siege-aptesien-de-delta-plus-perennise

http://www.ledauphine.com/entreprises/2012/02/09/jerome-benoit-pdg-a-30-ans

visiblement, un vendeur caché pèse sur le cours depuis une dizaine de jours.

Oui, j'ai vu aussi. Masqué mais pas franchement discret, l'iceberg...

Qui en veut à 19.99> Il y en aura pour tout le monde!

10:13:23 19.99 18
10:13:23 19.99 32
10:06:26 19.99 68
10:06:26 19.99 32
09:43:47 19.99 28
09:43:47 19.99 32
09:35:58 19.99 18
09:35:58 19.99 32
09:32:36 19.99 18
09:32:36 19.99 32
09:28:36 19.99 18
09:28:36 19.99 32

Soit il laisse le carnet se regarnir, soit il a fini de liquider sa ligne. Les demandes à 20 et plus n'ont pas trouvé preneur à l'ouverture.

2 publications d'un coup!
Le S2 2011 m'a l'air à la hauteur de premier semestre et les perspectives 2012 sont encore prudentes, mais avec de la croissance à l'international. Je reste sur le titre.

http://www.info-financiere.fr/upload/ACT/2012/04/FCACT018148_20120410.pdf

http://www.info-financiere.fr/upload/ACT/2012/04/FCACT018147_20120410.pdf

Après "Les androïdes rêvent-ils de moutons électriques>", je propose "Les robots boursiers sont-ils pris de hoquets après l'heure du repas>"

Heures Cours Qté
14:28:50 20.71 2
14:25:20 20.71 2
14:20:23 20.71 1
14:05:12 20.71 1
13:48:30 20.71 1
13:40:36 20.71 2
13:40:36 20.71 30
13:40:36 20.71 10
10:20:03 20.71 12
10:20:03 20.71 10
09:00:00 21.43 1

http://www.amf-france.org/inetbdif/sch_cpy.aspx>slttypeindex=0&txtfind=DELTA +PLUS+GROUP&idtxtfind=3161&varvalidform=on&action=new&sltday1=01 &sltmonth1=01&sltyear1=2012&sltday2=30&sltmonth2=05&sltyear2 =2012&btnvalid.x=13&btnvalid.y=12

Pas d'information sur les vendeurs: trouvés sur le marché ou simple reclassement>
Les volumes des 4 avril et 10 mai me semblent excéder la volumétrie négociée au fil de l'eau sur Euronext.

On attendra l'identité d'éventuels vendeurs, mais cela ressemble quand même un nouveau renforcement de la holding de la famille Benoît. Je compte 241 k€ soit approximativement 0.6% du capital.

JBP était évalué à 42.2% du capital avant ces déclarations (source Boursorama relayant Cofisem)

DECLARANT : JBP SAS, Administrateur
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 04 avril 2012
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 29 mai 2012
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 20,67 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 73 157,13 €

DECLARANT : JBP SAS, Administrateur
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 24 mai 2012
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 29 mai 2012
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 21,46 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 21 460,00 €

DECLARANT : JBP SAS, Administrateur
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 10 mai 2012
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 29 mai 2012
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 20,86 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 62 580,00 €

DECLARANT : JBP SAS, Administrateur
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 25 mai 2012
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 29 mai 2012
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 21,42 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 18 806,76 €

DECLARANT : JBP SAS, Administrateur
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 11 mai 2012
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 29 mai 2012
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 21,71 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 34 301,80 €

DECLARANT : JBP SAS, Administrateur
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 22 mai 2012
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 29 mai 2012
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 21,27 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 31 160,55 €

En effet, excellente remarque d'autant plus que ces acquisitions continuent de manière très prononcée ce mois-ci et les montants sont importants.

Reste a savoir si se sont des transferts ou bien un renforcement...

Je penche plutôt sur un renforcement.

GreenSome Finance a démarré le suivi de Delta Plus à l'achat en visant 38,70 euros par action. "Delta Plus a construit un outil qui lui offre une forte visibilité tant au niveau de la croissance de son activité que de sa capacité à tenir une rentabilité normative entre 8% et 10%", explique l'analyste, qui pense que le principal enjeu pour l'entreprise est désormais de maîtriser sa gestion des stocks.

Accès gratuit à la dernière étude, sur leur site web.

http://greensome-finance.fr/publications/derniere-etude/

Opinion: ACHAT

Objectif de cours: 38,7 € – Potentiel : +100%

Label OSEO “Entreprise Innovante”

Le Décathlon® de l’EPI

Delta Plus est né importateur d’EPI (Equipement de Protection individuelle), est devenu producteur (33% de ses produits sont fabriqués par ses usines) et est désormais créateur de ses marques.
[...]

Le défi auquel est confronté Delta Plus aujourd’hui est 1/ de consolider sa position sur son marché historique en innovant et 2/ d’aller chercher de la croissance dans les pays en développement soit via le rachat d’unités de production auxquelles s’ajoute l’ensemble de sa gamme ou soit en créant ex nihilo des structures. Sur certains pays clés, tels que le Brésil ou la Turquie, il lui faudra disposer de son outil de production sur place pour les adresser à l’image de ce qu’il a fait en 2011 via le rachat d’Eslingar en Argentine.

[...] L’international (Chine, Amérique du Sud…) est le véritable support de développement du groupe du fait du rythme de croissance élevé observé et attendu qui implique un recours important à de la main d’œuvre industrielle, mais aussi qui fait progressivement de la sécurité des hommes un vecteur clé de la performance économique.
[...]

La constance des résultats passés qui reflète le bon positionnement du groupe, la visibilité offerte à moyen-long terme du fait de sa stratégie ainsi que sa très faible valorisation font, selon nous, de Delta Plus un support d’investissement particulièrement attractif. Avec un objectif de cours de 38,7 € (pondération DCF 70% – 41,5 € / Comparables 30% – 32,2 €), nous initions la valeur à l’Achat.

Delta Plus Group : une publication de bonne facture, selon GreenSome Finance

GreenSome Finance a maintenu à l'achat sa recommandation sur Delta Plus Group, mais a légèrement abaissé son objectif à 36,40 euros, en dépit de revenus semestriels meilleurs que prévu, à cause de la hausse de la prime de risque et de comparables moins bien valorisés.

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jean-marie

Delta Plus enregistre une croissance de 3,8% de son chiffre d'affaires sur les 6 premiers mois de l'exercice 2012.

Malgré une baisse généralisée du marché des EPI (Equipements de Protections Individuels) en Europe, le groupe Delta Plus poursuit sa croissance.

En dépit de la faible visibilité actuelle sur les marchés européens, le groupe anticipe un chiffre d'affaires compris entre 155 et 160 ME pour l'ensemble de l'exercice 2012, en croissance par rapport à 2011.

Au 2nd semestre, le groupe entend poursuivre ses efforts sur la maitrise des coûts des structures européennes et sur l'accélération de la croissance dans les pays émergeants, afin de dégager une rentabilité au moins égale à celle de 2011.

Les mesures adoptées depuis le début d'année, notamment sur la gestion des stocks, portent d'ores et déjà leurs fruits, ce qui devrait permettre au groupe d'enregistrer une amélioration de sa trésorerie

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jean-marie

http://www.investir.fr/infos-conseils-boursiers/infos-conseils-valeurs/infos/la-croissa...

DELTA PLUS GROUP : La croissance s’est accélérée au deuxième trimestre

Portée par ses activités dans les pays émergents et en Europe de l’Est, la croissance du fabricant de matériel de protection individuelle s’est accélérée plus que prévu au deuxième trimestre.

L'analyse (Investir)
La dynamique de croissance a gagné en cadence au cours du deuxième trimestre. Sur la période courant d’avril à juin, Delta Plus a enregistré un chiffre d’affaires de 37 millions d’euros, en hausse de 6,4%, tandis que la progression semestrielle est de 3,8%... Un chiffre supérieur aux attentes des analystes. Pour sa part, Arnaud Riverain, analyste chez GreenSome Finance tablait sur un repli de 0,3%.

Il note que, sur six mois, le spécialiste du matériel de protection individuelle « continue de bénéficier de sa stratégie de développement hors Europe ce qui lui permet de dégager une croissance de 22% à périmètre constant, c’est-à-dire retraitée d’Eslingar » (+13,1% au premier trimestre, +29,8% au deuxième). L'argentin a été intégré en septembre 2011. Les pays émergents réprésentent désormais 35,8% des ventes contre 30% sur l'ensemble de l'année dernière.

« L’Europe hors France a amoindri au deuxième trimestre sa baisse (-3,4% contre -8,7% au premier trimestre) grâce à un position qualité/prix qui lui a permis de compenser l’atonie de l’Europe du Sud et de poursuivre sa bonne tenue en Europe de l’Est, zone la plus dynamique du vieux continent ». Sans surprise, la France affiche quant à elle un net repli, largement alimenté par la contreperformance du deuxième trimestre.

Côté perspectives, en dépit de la faible visibilité actuelle sur les marchés européens, Delta Plus anticipe un chiffre d'affaires compris entre 155 et 160 millions d'euros pour l'ensemble de l'exercice 2012, en croissance par rapport à 2011. Lors de la présentation des comptes 2011, la direction avait indiqué prudemment viser des facturations de 160 millions.

En outre, « Delta Plus confirme avoir amorcé sa politique d’optimisation de ses stocks, point faible que nous avions évoqué lors de l’initiation », note Arnaud Riverain. « Dès lors, la situation de trésorerie devrait s’améliorer comme attendu. Enfin, le groupe anticipe un niveau de rentabilité sur l’ensemble de l’exercice équivalent à celui de 2011 ».

A plus long terme, le groupe entend poursuivre sa stratégie de diversification géographique, initiée dès 2002 et qui lui permet aujourd'hui de réaliser plus de 70% de son chiffre d'affaires hors de France.

Delta Plus démontre sa capacité à absorber la crise. Achat.

Catégorie. Delta Plus mériterait davantage d'attention de la part de la communauté financière. La firme intervient sur un créneau qui n'attire guère les regards et c'est assez dommage. Il s'agit des équipements de protection individuelle à l'instar des casques, des gants, des vêtements de travail...La société a un profil international avec les deux tiers de ses revenus réalisées en dehors de l'hexagone. Les choix d'investissement effectués en dehors de l'Europe constituent un choix judicieux car les fortes progressions qui y sont réalisées permettent de compenser la fragilité des marchés historiques. La société compte d'ailleurs poursuivre ses implantations en Asie ou en Amérique Latine. De plus, la rentabilité normative de Delta Plus est élevée ce qui justifierait une meilleure tenue du cours de bourse.

Evolution. Les ventes ont progressé de 11% sur 2011 tandis que la marge opérationnelle courante est ressortie à 7,9% contre 7,2% un an plus tôt. Le bilan mériterait d'être consolidé car le gearing s'établit à 101%. Cela signifie que l'endettement net représente 101% des fonds propres. Même si l'entreprise génère une bonne trésorerie, elle doit améliorer ce point afin de ne pas être trop dépendante des banques. En dépit de cette faiblesse, le management de Delta Plus est attentif à toute opportunité susceptible d'élargir le champ d'action. Des acquisitions sont ainsi possibles avec une priorité accordée aux pays émergents. La guidance 2012 est imprécise mais elle table tout de même sur une croissance des revenus.

Cours. La groupe a enregistré un chiffre d'affaires en hausse de 3,8% sur les 6 premiers mois de l'année en cours. Les ventes hors d'Europe ont grimpé de 32% sur la période face à un repli de 7% au sein de la zone Euro. Le taux de chômage élevé dans l'industrie, ainsi que la contraction du secteur de la construction impactent directement l'utilisation des produits de protection. La firme entend pourtant dégager cette année une profitabilité au moins équivalente à celle de 2011 avec l'effet de mesures visant à réduire le point mort. Les résultats se négocient seulement 6 fois soit une faiblesse injustifiée. Dans la catégorie valeurs oubliées, Delta Plus mérite le détour.

Rebond. De nombreuses petites valeurs sont restées à l'écart du rebond des marchés d'actions ces dernières semaines... Il faut dire que les gestionnaires de fonds se sont concentrés sur les plus grosses capitalisations de la cote pour profiter du sursaut. Le groupe Delta Plus spécialisé dans la fabrication et commercialisation d'équipements de protection individuelle (masques respiratoires, casque antibruit, harnais et chaussures de sécurité, lunette de protection, etc...) n'échappe pas à la règle... Il affiche un parcours quasi-stable depuis le début de l'année alors que le Cac40 s'est repris de quelque 10%. Et pourtant, le groupe ne démérite pas, affichant même des performances économiques brillantes ! Le chiffre d'affaires du premier semestre 2012, tiré par une croissance supérieure à 30% de l'activité des zones hors union européenne, s'est ainsi inscrit à 74,53 ME en hausse 4%.

Prédateur. Le résultat net, qui bénéficie d'une bonne maîtrise des coûts des structures européennes, a progressé encore plus vite pour atteindre 3,59 ME (+19,3%), soit 2,01 Euros par action. Du coup le titre capitalise à peine 6 fois les estimations de bénéfices 2012, ce qui est loin d'être excessif pour une valeur de croissance réalisant 70% de son chiffre d'affaires à l'international et présente dans 25 pays ! Plus "prédateur" que "proie", Delta Plus, qui reste à l'affût de nouvelles acquisitions, est détenu à plus de 56% par la famille Benoît et sa direction. Alors que Delta Plus vaut en bourse à peine 25% ses facturations 2011, son concurrent Sperian Protection a fait l'objet en 2010 d'une offre de rachat par Honeywell sur la base d'1,36 fois son chiffre d'affaires 2009 ! Le rendement de 4% permet de patienter dans l'attente d'un rebond du cours de bourse au niveau des fonds propres par action, soit plus de 33 Euros...

Delta Plus Group enregistre au troisième trimestre 2012 une augmentation de 7,5% de son chiffre d'affaires à 37,5 ME...

Delta Plus Group enregistre au troisième trimestre 2012 une augmentation de 7,5% de son chiffre d'affaires à 37,5 ME. Sur les 9 premiers mois de l'exercice 2012, le chiffre d'affaires s'établit à 112 Millions d'euros, en hausse de 5%. Le groupe accentue sa croissance au troisième trimestre en poursuivant le renforcement de ses positions dans les pays émergents et réussit à limiter l'impact de la baisse généralisée du marché des EPI (Equipements de Protection Individuelle) en Europe.

En dépit d'une conjoncture économique incertaine sur les marchés européens, Delta Plus Group maintient son objectif d'atteindre en 2012 un chiffre d'affaires compris entre 155 et 160 ME, en croissance par rapport à 2011. Les efforts poursuivis au second semestre sur la maîtrise des coûts des structures européennes et l'accélération de la croissance dans les pays émergents doivent permettre de dégager sur l'exercice une rentabilité au moins égale à celle de 2011. En outre, les mesures adoptées depuis le début de l'année, notamment sur l'optimisation des niveaux de stocks, devraient permettre au groupe de confirmer l'amélioration du niveau de trésorerie constatée au 30 juin 2012.

A plus long terme, Delta Plus Group entend poursuivre sa stratégie de diversification géographique, tout en renforçant sa capacité de résistance dans un environnement très perturbé sur ses marchés historiques. Déjà présent dans près de 25 pays, le groupe Delta Plus envisage d'étendre sa présence géographique pour capter la croissance de pays émergents sous-équipés, en alliant croissance organique et croissance externe, innovation et efficacité commerciale.

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jean-marie

Après une croissance de 3,8% du chiffre d’affaires au cours du premier semestre, dont +6,4% sur le seul deuxième trimestre, Delta Plus annonce ce soir une progression de ses facturations de 7,5% entre juillet et septembre. D’une montant de 37,5 millions d’euros, elles ressortent dans les clous des ventes des précédents trimestres.

Comme depuis le début de l’année, l’activité trimestrielle du fabricant de matériel de protection individuelle a été tirée par les pays émergents. Dans les bastions historiques (France, Espagne, Italie), la situation est difficile. « Le marché est globalement en récession » en Europe, avoue la direction. L’Europe de l’Est permet de contenir la baisse du chiffre d’affaires. Les ventes hors Europe progressent de plus de 38% au troisième trimestre (+47% environ au deuxième et +35% au premier). Le chiffre d’affaires Europe se replie de 7,8%, une contraction moins marquée que sur les précédents trimestres.

Delta Plus confirme son objectif d’un chiffre d’affaires 2012 compris entre 155 et 160 millions. Le dernier quart de l’exercice devra donc consigner des facturations d’au moins 43 millions d’euros (+2%).

« Les efforts poursuivis au second semestre sur la maîtrise des coûts des structures européennes et l’accélération de la croissance dans les pays émergents doivent permettre de dégager sur l’exercice une rentabilité au moins égale à celle de 2011 », indique par ailleurs la société.

Le conseil

Achat

La dynamique de croissance est restée forte dans les émergents au troisième trimestre et la contraction de l’activité en Europe a été moins marquée que sur le premier semestre. Achat confirmé.

Sans protection...

Niches. Le rebond boursier de ces derniers mois est encore loin d'avoir profité à l'ensemble de la cote boursière, surtout du côté des petites et moyennes valeurs... Les gestionnaires de fonds se sont concentrés dans un premier temps sur les plus grosses capitalisations de la cote pour profiter du sursaut, et encore... Parmi les décotes oubliées, certaines niches de marché restent donc ignorées comme celle où évolue le groupe Delta Plus spécialisé dans la fabrication et la commercialisation d'équipements de protection individuelle... Avec seulement 37 ME de capitalisation au compteur, le groupe affiche pourtant des performances économiques intéressantes : Le CA du premier semestre 2012, tiré par une croissance supérieure à 30% de l'activité des zones hors union européenne, s'est ainsi inscrit à 74,53 ME en hausse 4%. Le résultat net, qui bénéficie d'une bonne maîtrise des coûts des structures européennes, a progressé encore plus vite pour atteindre 3,59 ME (+19,3%), soit 2,01 Euros par action. Du coup le titre capitalise 5 fois les estimations de bénéfices 2012, ce qui est loin d'être excessif pour une société de croissance réalisant 70% de son chiffre d'affaires à l'international dans 25 pays...

Quart. Sur les 9 premiers mois de l'exercice 2012, le chiffre d'affaires s'est établi à 112 Millions d'euros, en hausse de 5%. Le groupe a ainsi accentué sa croissance au troisième trimestre en poursuivant le renforcement de ses positions dans les pays émergents et a réussi à limiter l'impact de la baisse généralisée du marché des EPI (Equipements de Protection Individuelle) en Europe. Delta Plus Group a donc maintenu sur l'année son objectif d'atteindre en 2012 un chiffre d'affaires compris entre 155 et 160 ME, en croissance par rapport à 2011. Les efforts poursuivis au second semestre sur la maîtrise des coûts des structures européennes et l'accélération de la croissance dans les pays émergents devraient permettre au groupe de dégager sur l'exercice une rentabilité au moins égale à celle de 2011. En outre, les mesures adoptées depuis le début de l'année, notamment sur l'optimisation des niveaux de stocks, devraient permettre l'amélioration du niveau de trésorerie constatée au 30 juin 2012. A l'arrivée, Delta Plus vaut en bourse moins du quart de ses facturations, ce qui est très peu cher payé...

Positif.

Hector Chaunu

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jean-marie

Et hop! 4.55% de hausse pour une petite note, alors que nous, avec tout le mal qu'on se donne dans cette file depuis des mois pour faire connaître la valeur (chacun restant libre de ses décisions), on n'arrive pas à obtenir un frétillement!
A force de stagner, DLTA s'est fait sortir du Top 5 de mon portefeuille. Il serait temps d'y revenir!

Un peu désespérante cette valeur, heureusement que les résultats restent encourageants...

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jean-marie

Si avec cela elle ne décolle pas, c'est à désespérer!

http://www.zonebourse.com/DELTA-PLUS-GROUP-5393/actualite/DELTA-PLUS-GROUP-Bombardier-e...

DELTA PLUS GROUP : Bombardier engrange une commande de 3,3 milliards de Delta
06/12/2012| 17:13
BOMBARDIER ENGRANGE UNE COMMANDE 3,3 MILLIARDS DE DOLLARS MAXIMUM DE DELTA AIR LINES
(Reuters) - Bombardier a annoncé jeudi que Delta Air Lines avait placé une commande ferme pour 40 avions NextGen ainsi qu'une option portant sur 30 appareils supplémentaires, pour un montant global de 3,29 milliards de dollars (2,51 milliards d'euros) sur la base des prix catalogue.

Delta, deuxième compagnie aérienne américaine, a précisé que ces achats rentraient dans le cadre de la refonte de sa flotte domestique, qui vise à remplacer de petits avions, gourmands en carburant, par de plus grands.

Bombardier, fabricant canadien d'avions et de trains, a précisé que la partie ferme de la commande représentait 1,85 milliard de dollars.

Delta a dit s'attendre à la livraison des premiers CRJ900 NextGen au second semestre 2013. Configurés pour accueillir 76 passagers répartis en deux classes, les avions remplaceront des appareils d'une capacité de 50 personnes.

Vers 15h05 GMT, le titre Bombardier était en hausse de près de 3% à la Bourse de Toronto, elle-même en baisse de 0,13%. L'action Delta avançait de son côté de 0,72% à 9,79 dollars, faisant mieux que le S&P 500 (-0,13%).

En revanche, à la Bourse de Sao Paulo, l'action Embraer, principal concurrent de Bombardier dans les avions régionaux, chutait de 5,02%, accusant sa plus forte baisse hebdomadaire en plus de cinq mois.

Frederico Curado, directeur général d'Embraer, avait déclaré le mois dernier que, sans nouvelles commandes d'avions d'ici début 2013, le groupe ne serait pas en mesure de maintenir l'année prochaine le niveau de production de son modèle E-Jet, le carnet de commandes étant tombé à un plus bas de six ans.

En septembre, Frederico Curado avait dit que Delta était la compagnie aérienne la plus susceptible de passer cette année une importante commande d'avions régionaux, les appareils d'une capacité de moins de 100 places.

Pour Bombardier, la commande de Delta intervient plus d'une semaine après celle, record, de Vistajet portant sur 142 avions d'affaires et représentant quelque huit milliards de dollars.

Krithika Krishnamurthy à Bangalore, Brad Haynes et Cesar Bianconi à Sao Paulo, Benoit Van Overstraeten pour le service français, édité par Marc Angrand

Pour de vrai!
Mais très brièvement

http://lexpansion.lexpress.fr/economie/delocalisations-le-combat-sans-fin-du-super-low-...

Délocalisations: le combat sans fin du super-low cost

Adieu la Chine, bonjour le Bangladesh! Afin de comprimer leurs coûts, les multinationales quittent des pays pourtant très compétitifs pour implanter leurs usines dans de nouveaux eldorados salariaux.

Entre la Moldavie et la Macédoine, son coeur balance. Jean-Claude Bontaz n'organise pas ses prochaines vacances le doigt sur une carte. Non, le directeur général de Leman Industrie, sous-traitant automobile savoyard, prépare sa future délocalisation. Et confesse bien des difficultés à se décider. Installée depuis dix ans dans la banlieue de Tunis, son usine ne donne plus le rendement des débuts. Depuis le "printemps arabe", le climat social en Tunisie s'est dégradé et les salaires ont fait un bond de 25 %. "Autrefois, les syndicats étaient inexistants et le gouvernement faisait en sorte que les industriels puissent investir en toute tranquillité. C'est terminé, tout ça", soupire-t-il.

Trop cher. Il a bien une autre usine à Timisoara, en Roumanie, mais elle est "au taquet", et le salaire minimal a pris 30 % depuis qu'il y a planté son enseigne, au milieu des années 2000. Alors, la Chine > Il y est déjà, à seulement quatre heures de Shanghai. Mais, là encore, le coût moyen d'une heure de travail y augmente en moyenne de 12 % par an. Et ça fait dix ans que ça dure. Il va falloir arbitrer une nouvelle fois, trouver le prochain eldorado salarial. Non pour engranger des milliards de profits, mais pour rester "compétitif" par rapport à ses concurrents équipementiers de l'automobile, prêts à réaliser tous les sacrifices humains, à déplacer des sites comme des briques de Lego. Leurs clients, les constructeurs automobiles, ne leur feront pas de cadeau.

Cette loi d'airain ne s'applique pas seulement à l'automobile en crise, mais aussi à l'électronique. Le coréen LG, lui, remise au placard le centre de recherche-développement délocalisé il y a seulement trois ans à Tunis. Il a déjà tranché, ce sera la Pologne. La liste des délocalisations en chaîne s'allonge avec le cas de Nokia. En 2008, le géant finlandais de la téléphonie mobile défrayait la chronique en annonçant la fermeture de son usine allemande de Bochum pour aller s'implanter à Jucu, une bourgade de l'ouest de la Roumanie. Un miracle pour le tissu industriel de cette région, que la chute du régime communiste et la transition chaotique des années 90 avaient décimé. Las, trois ans et demi plus tard, l'histoire se répète. Nokia a finalement plié bagage pour aller s'installer dans le nord du Vietnam, laissant sur le carreau 2 000 salariés.

"Toujours plus loin, toujours moins cher", tel est le triste slogan d'une mondialisation sous l'emprise de la crise. Les Tunisiens, les Roumains ou quelques Chinois embourgeoisés de la côte est, tous ces salariés tout juste "émergés", vivent désormais sous la menace d'une délocalisation chez le voisin plus pauvre "en voie d'émergence". Voilà le low cost menacé par le super-low cost. Voilà les délocalisations 2.0, plus exotiques, encore plus économiques et tout aussi ravageuses. Il y a ceux qui ne jurent plus que par le Vietnam, l'Indonésie et le Cambodge ; ceux qui estiment que le Sud-Est asiatique est déjà trop cher et partent à l'assaut des nouveaux ateliers du monde en Bulgarie, au Bangladesh, et jusqu'en Afrique.

Des salaires qui grimpent trop, et le site déménage

Dans la formidable partie de Monopoly industriel qui se joue, les multinationales excellent dans l'art de jongler avec les écarts de salaires pour s'approvisionner au meilleur prix. Elles passent d'une délocalisation à une autre, à la faveur d'une main-d'oeuvre en apparence inépuisable, cette fameuse "armée industrielle de réserve" du capital chère à Karl Marx. Cette course économique menée sur le level playing field - littéralement, le terrain de jeux aplati - sort de l'extrême pauvreté de nouvelles zones, mais empêche une classe moyenne d'émerger. Comme si, arrivés à un certain niveau de salaire, l'ouvrier ou le contremaître devaient craindre pour leur poste. Pour preuve, il n'y a plus grand monde pour miser aujourd'hui sur la Chine.

Dans les réunions feutrées des conseils d'administration, l'ex-atelier du monde n'est plus le choix "par défaut". "Enrichissez-vous !" avait lancé - après François Guizot, ministre de Louis-Philippe - au début des années 90 Deng Xiaoping, le père des réformes. "La Chine n'est plus un pays low cost. Il y a dix ans, le coût d'un ouvrier était de 150 à 200 euros par mois. Aujourd'hui, il faut dépenser le double", raconte Margaux Fildier, responsable des achats de Delta Plus, qui fabrique à Suzhou (80 kilomètres de Shanghai) des vêtements de sécurité. Dix ans qu'elle parcourt la Chine !

Partout, c'est le même scénario. Sur les bords du Yangzi Jiang, dans le delta de la rivière des Perles, dans la province du Guangdong, le ras-le-bol des ouvriers chinois se traduit par une inflation salariale galopante. Après une vague de suicides, Foxconn, le sous-traitant d'Apple, a dû doubler les salaires dans son usine de Shenzhen. A Foshan, les ouvriers d'un sous-traitant de Honda ont campé devant les grilles de l'usine jusqu'à ce qu'ils obtiennent une revalorisation de leurs rémunérations de 30 %. Parfait, mais les voilà trop chers par rapport même à leurs compatriotes.
La compétition se joue désormais entre provinces

Car certaines multinationales prennent le chemin des provinces centrales, profitant de la politique d'ouverture du grand Ouest chinois, la Go West policy. La bataille des coûts se mène aussi à l'intérieur, comme une guerre civile, mais avec des victimes économiques. A Chongqing, Chengdu, Wuhan, le nouveau triangle gagnant, le salaire net moyen est de 20 % moins élevé qu'à Shenzhen. Mais pour combien de temps > Selon le cabinet Capital Business Credit, 40 % des multinationales projetteraient de quitter la Chine pour l'un des dragons du Sud-Est asiatique.

Adidas a renoncé cet été à avoir ses propres usines en Chine pour aller coudre ses chaussures aux trois bandes au Vietnam. Le salaire moyen d'un ouvrier à Hô Chi Minh-Ville faisait jeu égal en 2011 avec celui pratiqué dans le delta de la rivière des Perles il y a dix ans. Le Vietnam, Jacques Rostaing connaît bien. Sa société de maroquinerie y est installée depuis presque vingt ans : "Les salaires ont quand même quintuplé. Et l'administration vietnamienne est telle qu'il faut recruter des emplois non productifs. Or un chef comptable, compte tenu des charges sociales, c'est 1 500 dollars par mois."

Qui dit mieux > Les Philippines, où le salaire minimal n'a progressé que de 5 % en dix ans ; la Birmanie, après des années d'isolement ; la Bulgarie, avec un salaire moyen de 350 euros par mois, soit deux fois moins qu'en Hongrie et trois fois moins qu'en Croatie. Le Bangladesh a vu débouler, ces dernières années, les grandes enseignes du type H&M, Zara ou Uniqlo. Mais, en matière de coût du travail, on n'est jamais sûr de rien.
La source des réservistes est inépuisable

Cet automne, au Bangladesh, la police à fait usage de balles en caoutchouc et de gaz lacrymogènes pour disperser des dizaines d'ouvriers du textile en grève. "Le printemps arabe a libéré un peu partout les revendications sociales", constate Dominique Jacomet, le directeur général de l'Institut français de la mode. Finalement, seuls les super-low cost peuvent arrêter cette mécanique infernale de déflation salariale. Mais il reste encore du monde prêt à entrer dans la ronde de la mondialisation pour quelques dollars. La source de réservistes dans cette guerre des coûts paraît inépuisable.

La cuisine démographique de Craig Barrett, l'ex-PDG d'Intel, livrée lors d'une interview à .Cent, fait froid dans le dos : "Prenez les populations russe, indienne et chinoise, et retirez les 90 % de paysans ; il reste 300 millions de personnes instruites, soit une réserve supérieure à la main-d'oeuvre des Etats-Unis." Le calcul de coin de table - mais pas vraiment plus élaboré que ceux conçus par les grands consultants américains - vaut également pour l'Europe. Et conduit tout droit à une proposition pour gagner la bataille des prix : faire baisser son coût du travail pour redevenir attractif.

Un peu récessif, franchement malthusien, mais quelques pays européens s'y lancent tête baissée. En Grèce, le coût unitaire du travail a baissé de 11,5 % au premier trimestre, ce qui n'a pas empêché des multinationales, comme Coca-Cola et le Crédit agricole, de plier bagage. En Espagne, le salarié coûte 6 % moins cher aujourd'hui qu'il y a deux ans, et les investisseurs reviennent. Fin octobre, Ford a transféré à Valence son usine belge de Genk. La bataille se joue aussi entre Européens. La guerre des coûts ne connaît pas les fuseaux horaires.
L'Europe, nouvelle tête de pont de l'électroménager chinois et sud-coréen

Cruelle ironie de l'histoire. A l'heure où les multinationales quittent la Chine pour aller puiser en Asie du Sud-Est une main-d'oeuvre encore moins chère, les géants asiatiques, eux, viennent produire des réfrigérateurs, des lave-vaisselle et des téléviseurs... dans la vieille Europe.

Après Samsung, LG a ouvert une usine d'électroménager en Pologne. Le groupe sud-coréen, qui entend ainsi profiter d'une main-d'oeuvre bon marché et formée autrefois par Philips, Bosch et Siemens, espère devenir le n° 1 de l'électroménager d'ici à 2015.

Les Chinois, qui nourrissent de grandes ambitions sur le marché des téléviseurs, ne sont pas en reste. TCL assemble déjà des télés en Pologne... dans une ancienne usine Thomson, tandis que le chinois Changhong a choisi la République tchèque comme tête de pont pour lancer ses téléviseurs en Europe. Enfin, Haier étudierait une implantation en Europe de l'Est pour y produire une partie de ses produits électroménagers.

Objectif des marques asiatiques : la conquête du marché européen. De six semaines, les délais d'approvisionnement passent ainsi à trois jours. De quoi satisfaire aux exigences de la grande distribution occidentale.

Ca va exploser alors!

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jean-marie

Record. Notre stratégie de la fin 2012 qui était de profiter du réajustement du marché boursier sur certains dossiers décotés a bien fonctionné en un temps record... Il semble recommandé désormais de ne pas trop traîner au vu des soucis qui pourraient revenir en force sur les places boursières, alors que les volumes d'échanges sont encore loin d'être convaincants... Parmi les décotes oubliées que nous avions ciblées figuraient quelques petits dossiers évoluant sur certaines niches de marché comme Delta Plus, spécialisé dans la fabrication et la commercialisation d'équipements de protection individuelle... Le CA du premier semestre 2012, tiré par une croissance supérieure à 30% de l'activité des zones hors union européenne, s'était inscrit à 74,53 ME en hausse 4%. Le résultat net, qui bénéficie d'une bonne maîtrise des coûts des structures européennes, avait progressé encore plus vite pour atteindre 3,59 ME (+19,3%), soit 2,01 Euros par action.

Profits. Sur les 9 premiers mois de l'exercice 2012, le chiffre d'affaires s'était établi à 112 ME, en hausse de 5%. Le groupe avait ainsi accentué sa croissance au troisième trimestre en poursuivant le renforcement de ses positions dans les pays émergents et a réussi à limiter l'impact de la baisse généralisée du marché des EPI (Equipements de Protection Individuelle) en Europe. Delta Plus Group qui a maintenu sur l'année son objectif d'atteindre en 2012 un chiffre d'affaires compris entre 155 et 160 ME, en croissance par rapport à 2011, ne capitalise encore que 40 ME en Bourse, ce qui correspond à 5 fois les estimations de bénéfices 2012.... En outre, les mesures adoptées depuis le début de l'année, notamment sur l'optimisation des niveaux de stocks, devraient permettre l'amélioration du niveau de trésorerie constatée au 30 juin 2012. Reste que pour ceux qui gèrent de façon dynamique leur portefeuille, les 10% de gagnés en un mois peuvent permettre de prendre partiellement quelques profits opportunistes...

J'aime ces articles qui s'efforcent de parler business et finance, mais dont les conseils relèvent de la spéculation à 2 mois...

http://votreargent.lexpress.fr/bourse/delta-plus-group/les-emergents-tirent-la-croissan...

DELTA PLUS GROUP

04/02/2013 - Notre conseil : Allégez
Les émergents tirent la croissance de Delta Plus Group

Delta Plus Group dont le cours de l'action monte fortement ces dernières semaines ne séduit pas que la Bourse. La société qui mêle croissance interne et croissance externe en privilégiant les pays émergents parvient à améliorer le taux de croissance de son chiffre d'affaires d'un trimestre sur l'autre en 2012 : +1,3% au premier trimestre, puis +6,3% au deuxième et +7,5% au troisième. Le chiffre d'affaires annuel ainsi que le résultat provisoire pour 2012 seront publiés le 16 avril prochain. Toujours est-il que le dynamisme de l'entreprise tend à prouver que les objectifs annuels seront tenus bien qu'ils soient ambitieux. Le management table ainsi sur un chiffre d'affaires annuel compris entre 155 et 160 millions d'euros et le maintient d'une rentabilité au moins égale à celle de 2011.

Les marchés coeur de Delta Plus, comme la France, l'Espagne et l'Italie, marquent un fort ralentissement de leur activité mais le groupe parvient à atténuer l'impact négatif. Ainsi, le tassement du chiffre d'affaires en Europe passe de 12,7% au deuxième trimestre à 7,8% au troisième. Simultanément, le chiffre d'affaires hors Europe continue à progresser avec vigueur, à respectivement 46,8% et 38,2%. Actuellement, Delta Plus Group réalise plus de 70% de son chiffre d'affaires hors de France.

La société réalise par ailleurs d'importants efforts dans son fonctionnement. La gestion des stocks a permis d'en réduire le volume de 15% sur les six premiers mois de l'exercice, soit un impact de 14,4 millions d'euros sur le bilan. La maîtrise des coûts de structure en Europe participe également au maintient de la rentabilité de l'exploitation.

Achetée à 21,10 euros le 11 décembre 2012, l'action progresse de 14,2%. Par prudence, compte tenu des bonnes nouvelles intégrées dans les cours, nous décidons de prendre partiellement notre bénéfice en transmettant un ordre de vente à 24,10 euros.

Les ventes de Delta Plus Group progressent de près de 5% en 2012 et atteignent 155,8 ME.

Sur le 4ème trimestre, le chiffre d'affaires s'élève à 43,8 ME en augmentation de 3,8% par rapport à 2011.

Retraité de l'impact d'Eslingar, filiale Argentine, acquise en milieu d'année 2011, le chiffre d'affaires consolidé connaît sur l'année 2012 une croissance de près de 3%.

Après un premier semestre stable par rapport à l'an dernier, la croissance organique s'est accélérée au second semestre soit +5,5%.

La rentabilité devrait être équivalente à celle de 2011.

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jean-marie

http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-30949-communique-delta-plus-ca-2...

Pas de surprise pour le CA annuel.

Au T4, il est intéressant de voir que la décrue en Europe est un peu moins sévère, et une nouvelle fois plus que compensée par l'essor dans le reste du monde.

Si la hausse dans le reste du monde est un peu moins spectaculaire qu'aux trimestres précédents, l'effet de base n'est plus le même. Avec 23.5% de croissance, on a encore un bon chiffre, et surtout un CA record hors Europe. On en est à 41% de ventes hors d'Europe au T4, ce qui devrait intéresser ceux qui ne veulent plus d'un CA trop français ou même européen.

Pour la rentabilité, on peut donc s'attendre à un niveau proche des 6.3 M€ de l'exercice précédent, pour 43 M€ de capitalisation.

Je relève aussi la fin du communiqué sur l'amélioration à attendre du niveau de trésorerie et de la structure du bilan.

A nouveau, rien de spectaculaire, mais de quoi conserver ma confiance.

http://greensome-finance.fr/>page_id=62

[...]
2013 ressemblera donc à 2012 avec toutefois 1/ une pression moindre en Europe et 2/ une croissance plus modérée hors Europe du fait d’un effet de base moins favorable. Au regard des nouvelles projections économiques du FMI, qui ont été revues à la baisse, il nous semble plus prudent d’en faire de même et désormais de viser une croissance de 7% vs 10,2% car 1/ l’Espagne devrait redémarrer plus lentement que prévu, 2/ la France voit ses perspectives de rebond s’amoindrir tout comme le UK. Aussi nous abaissons nos attentes en Europe avec désormais un recul de -1,8% à 90,5 M€ (vs stable) et sommes également plus prudents hors Europe avec une croissance attendue de 20% (vs 25%) à 76,4 M€. En revanche, nous conservons nos hypothèses de rentabilité. L’impact sur les BPA est donc de -2,8% en 2013e et -2,9% en 2014e.
[...]
Nous confirmons notre opinion Achat et notre objectif de cours de 38,7 € (70% DCF 38,6 € vs 39,3 € – 30% Comparables 39,1 € vs 37,2 €).

Elle a tenu jusque 13h15, et le naturel est revenu!

Moi, je veux bien, mais je ne vois pas comment les volumes du 11/02 (2747 titres selon Bourso) auraient pu absorber une cession de 5% des titres sur le marché...
Donc soit la cession s'est faite à la fois sur et hors-marché, soit Nem Invest écoulait ses titres depuis longtemps, et avait franchi le seuil des 5% depuis un bon moment. Ils auraient juste "oublié" de déclarer plus tôt histoire de ne pas être en difficulté pour écouler leurs titres. Mais ça ferait désordre pour une filiale de Natixis (Nem = Natixis Equity Management)

Quelqu'un trouvera peut-être une hypothèse plus vraisemblable.

Quoi qu'il en soit, le vendeur a terminé son boulot!

http://www.amf-france.org/inetbdif/viewdoc/affiche.aspx>id=80024&txtsch=

DELTA PLUS GROUP

(Euronext Paris)

Par courrier reçu le 12 février 2013, la société Nem Invest SAS[1] (5-7 rue Monttessuy, 75007 Paris) a déclaré avoir franchi en baisse, le 11 février 2013, le seuil de 5% du capital de la société DELTA PLUS GROUP et ne plus détenir aucune action DELTA PLUS GROUP.

Ce franchissement de seuil résulte d’une cession d’actions DELTA PLUS GROUP sur le marché.

J'ai vu passer une application de 100000 titres à 23€ il y a quelques jours. C'est bizarre que ce ne soit pas repris dans les volumes journaliers.

Confirmé sur yahoo finance: 106500 de volume le 11. Par contre le cours devait être > 23.20€ puisque c'était le mini du jour. Donc vraisemblablement 23 et quelques...

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jean-marie

Curieux, cette application qui n'est pas sur Bourso.

En regardant le graphique à 5 jours de Yahoo, on trouve même 2 applications:
- 13h05 - 103900 titres - 23.75€
- 17h10 - 103800 titres - 23.70€
http://fr.finance.yahoo.com/echarts>s=DLTA.PA#symbol=DLTA.PA;range=5d

Cependant, une seule application suffit pour expliquer la cession de Nem invest.
Et le volume global de Yahoo laisse supposer une seule application aussi...
http://fr.finance.yahoo.com/q/hp>s=DLTA.PA --> 106500 titres sur la journée.

Peut-être un acheteur a-t-il fait du "portage" pour revendre dans la journée, et l'opération a-t-elle été "nettée" et donc pas comptabilisée dans les volumes globaux de Yahoo>
Peut-être Boursorama décompte-t-il désormais les blocs de marché de ses volumes (mais je l'ignorais)...

Désormais, on a un acheteur pour au moins 103800 titres, soit plus de 5% du capital. Il ne manque plus que son petit nom dans une prochaine déclaration AMF!

Nouveau renforcement de la holding, après les emplettes de mai 2012.
La holding doit tourner à 48% du capital sans compter les participations directes de la famille et d'Ivo Boscardin. Il n'y a désormais plus de fonds externe au-dessus de 5% du capital.

Outres ces renforcements, on pourra surveiller le remplacement de Nem Invest au conseil d'administration.

http://www.amf-france.org/inetbdif/viewdoc/affiche.aspx>id=80030&txt%20sch=

DECLARANT : JBP SAS, administrateur représentée par M. Jérôme BENOIT, Directeur Général
INSTRUMENT FINANCIER : Actions
NATURE DE L’OPÉRATION : Acquisition
DATE DE L’OPÉRATION : 11 février 2013
DATE DE RECEPTION DE LA DECLARATION : 13 février 2013
LIEU DE L’OPÉRATION : Euronext Paris
PRIX UNITAIRE : 23 €
MONTANT DE L’OPÉRATION : 2 300 000 €

» PRIX UNITAIRE : 23 €
» MONTANT DE L’OPÉRATION : 2 300 000 €

Ce qui correspond exactement à l'ordre que j'avais vu passer de 100000 titres à 23€... malgré le mini du jour à 23.20€

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jean-marie

http://www.actusnews.com/communique.php>ID=ACTUS-0-31009

JBP renforce sa position d’actionnaire de référence de Delta Plus Group

La société JBP renforce sa position d'actionnaire de référence de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (EPI).

En rachetant la participation que la société Nem Invest détenait dans Delta Plus Group (5,44% du capital et 3,42% des droits de vote), JBP détient désormais 47,50% du capital et 55,40% des droits de vote.

La cession des titres de la société Nem Invest à JBP s'est accompagnée de la démission du représentant permanent de la société Nem Invest de son poste d'Administrateur de Delta Plus Group.

Delta Plus Group, qui bénéficie d'un soutien renforcé de son actionnaire de référence, aborde l'exercice 2013 avec l'ambition de poursuivre sa croissance et sa stratégie de développement géographique.

Le Groupe, qui a annoncé le 8 février dernier un chiffre d'affaires 2012 de 155,8M€, en croissance de près de 5%, publiera ses résultats annuels 2012 le mardi 16 avril 2013 après bourse.

GreenSome Finance a relevé de 38,70 à 41,40 euros son objectif sur Delta Plus Group, en restant à l'achat sur le dossier, après la publication de ses résultats 2012. Les chiffres sont ressortis parfaitement conformes aux prévisions du courtier, qui a apprécié le désendettement consécutif aux efforts déployés par la société sur ses stocks. "Delta Plus se retrouve dans une situation de développement géographique idéale et dispose d'un bilan qui lui offre d'importantes marges de manoeuvre pour gérer des acquisitions", explique l'analyste, qui assoit son relèvement d'objectif sur le niveau de la trésorerie qui dépasse ses anticipations.

Résultats en hausse, endettement net en forte baisse et PER de 6.6.
Que demander de plus> Ah si, un cours de bourse en hausse, peut-être>
On vient même d'être réservé à la baisse au cours de l'après-midi!

http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-31560-cp-delta-plus-group-160413...

Résultats 2012: Croissance du chiffre d’affaires de 4,7%
Maintien de la rentabilité opérationnelle courante proche de 8%
Diminution de plus de 30% de l’endettement net
Le Conseil d’Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.)a arrêté le 16 avril 2013 les résultats consolidés du Groupe pour l’exercice 2012.
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d’émission.
Ces résultats font ressortir une performance conforme aux objectifs fixés en début d’année.
Ainsi, les ventes de Delta Plus Group progressent de près de 5% en 2012 et atteignent 155,8 M€.
Le résultat opérationnel courant et le résultat net progressent également dans les mêmes proportions:
-En augmentation de plus de 3%, le résultat opérationnel courant s’établit à 12,1 M€.
- Le résultat net s’élève à 6,7 M€, en hausse de plus de 5% par rapport à l’an dernier.
La structure bilancielle s’améliore quant à elle de façon significative, notamment sous l’effet d’une baisse importante des stocks, initiée dès le début de l’année 2012.
Chiffre d’affaires 2012: une poursuite de la croissance grâce aux pays émergents
Avec un chiffre d’affaires en hausse de +35% par rapport à 2011, les marchés
émergents continuent de tirer la croissance du Groupe. La tendance de fond du premier semestre s’est confirmée sur la seconde moitié de l’exercice.
En Europe, Delta Plus Group est parvenu à limiter l’impact de la baisse
généralisée du marché des EPI en 2012.
Le chiffre d’affaires s’affiche en repli de 9% par rapport en l’an dernier, mais la tendance s’est infléchie, passant de -12% au premier semestre à -7% sur la seconde moitié de l’année.
Avec un chiffre d’affaires consolidé de 155,8M€ en 2012, Delta Plus Group atteint l’objectif de croissance affiché au début de l’exercice.

Rentabilité opérationnelle: un maintien autour de 8% du chiffre d’affaires
en millions d'Euros 31.12.2012 31.12.2011 Variation %
Chiffre d'affaires 155,8 148,9 6,9 4,7%
Coût de revient des ventes -84,6 -80,2 -4,4 5,5%
Marge brute 71,2 68,7 2,5 3,6% en % du chiffre d'affaires 45,7% 46,2%
Charges variables -11,5 -11,3 -0,2 1,8% en % du chiffre d'affaires 7,4% 7,6%
Frais de personnel -25,3 -22,3 -3,0 13,4%
Charges fixes -22,3 -23,3 1,0 -4,4%
Autres produits & charges d'exploitation 0,1 0,0 0,1
Résultat opérationnel courant 12,2 11,8 0,4 3,2% en % du chiffre d'affaires 7,8% 7,9%
Produits opérationnels non courants 0,8 2,2 -1,4
Charges opérationnelles non courantes -1,5 -2,5 1,0
Résultat opérationnel 11,5 11,5 0,0 0,0%
Coût de l'endettement financier brut -2,1 -2,5 0,4 -15,4%
Autres éléments financiers -1,3 -1,1 -0,2
Résultat avant impôt 8,1 8,0 0,2 2,0%
Impôts sur le résultat -1,5 -1,6 0,2 -10,5%
Résultat net 6,7 6,3 0,4 5,2%
dont Part du Groupe 6,7 6,3 0,4 5,1%
En dépit d’une légère baisse de 0,5 point de la marge brute en 2012, Delta Plus Group maintient en 2012 une rentabilité opérationnelle proche de 8%.
La maîtrise des charges variables (coûts de transport notamment), conjuguée à
des économies réalisées sur les charges fixes, permettent de dégager un résultat opérationnel courant de 12,2M€, en hausse de 0,4 M€.
Les charges de personnel sont en augmentation de 13%, en raison
d’une part de l’intégration d’Eslingar (Argentine) sur 12 mois en 2012,
et d’autre part du renforcement des effectifs de nos filiales Hors
Europe pour capter la croissance de l’activité dans ces zones.
Le coût du financement s’affiche en repli par rapport à 2011, conséquence de la baisse de l’endettement net.
Le résultat net ressort à 6,7 M€, en hausse de plus de 5% par rapport à l’exercice précédent.

[bilan - voir pdf d'origine]

Sur le plan bilanciel, l’exercice 2012 a été marqué par une réduction significative du Besoin en Fonds de Roulement opérationnel du Groupe. Cette baisse du BFR s’élève à 14 M€ sur l’exercice.
Les mesures adoptées en 2012 par Delta Plus Group concernant l’optimisation
des niveaux de stocks ont porté leurs fruits.
Elles ont permis de diminuer le montant des stocks de près de 9M€, soit une baisse de -17% en un an.
La poursuite de la maîtrise des postes clients et fournisseurs a également contribué positivement à l’amélioration de la structure du bilan consolidé.

Cumulée à l’impact positif de la capacité d’autofinancement générée au cours de l’exercice, cette diminution du BFR a permis à Delta Plus Group de réduire de façon significative son endettement net au 31 décembre 2012.
Celui-ci s’élève à 42,5M€ au 31/12/2012 contre 61,4M€ un an auparavant, soit une baisse de près de 19M€.
Le ratio d’endettement bénéficie de cette tendance, le Gearing passant de 104% à fin 2011 à 67% à fin 2012.

Dividendes
Le dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale s’élèvera à
1,00 Euro par action, stable par rapport au dividende versé l’an dernier.
Perspectives
2013
Au cours de l’exercice 2012, le Groupe a renforcé son positionnement,
en particulier sur les marchés émergents. Grâce à une politique de gestion
rigoureuse, il a prouvé sa capacité de résistance dans un environnement économique perturbé.
La stratégie d’internationalisation de Delta Plus Group a démontré sa pertinence et lui permet de mener une politique de croissance rentable.
En 2013, le Groupe ambitionne de poursuivre sa diversification géographique, comme l’illustre la création d’une nouvelle filiale en Turquie en début d’année.
En Europe, où la visibilité reste faible, Delta Plus Group entend maintenir
ses efforts de vigilance et de maîtrise de ses coûts de structure.
Dans les pays émergents, dont la croissance reste soutenue par l’augmentation du taux d’équipement et un environnement réglementaire favorable, le Groupe continuera de mener une politique commerciale offensive visant à renforcer son positionnement d’expert.
Delta Plus Group, qui envisage en 2013 une poursuite de la croissance de son chiffre d’affaires, reste en outre attentif à toute opportunité de croissance externe qui lui permettrait d’étendre son maillage
géographique.

http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-32462-cp-delta-plus-group-130613...

Acquisition de Pro Safety,
un leader de la protection respiratoire au Brésil

Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), poursuit sa politique volontariste de diversification géographique et annonce l’acquisition de 100% de la société Pro Safety, spécialisée dans la production et la commercialisation d’équipements de protection de la tête.

Cette opération permet à Delta Plus Group d’étendre sa présence en Amérique du Sud, en s’implantant sur le marché brésilien, particulièrement dynamique, et de renforcer son positionnement sur le segment à forte valeur ajoutée de la protection de la tête.

Créée en 2004 à São Paulo, Pro Safety a réalisé, sur son marché local, un chiffre d’affaires supérieur à 9M€ en 2012, en croissance de plus de 20% par rapport à l’année précédente, et se positionne comme un des leaders sur le marché des masques respiratoires au Brésil.

Elle enregistre des niveaux de rentabilité comparables à ceux de Delta Plus Group.

L’entreprise, qui emploie 140 personnes, commercialise ses produits sur l’ensemble du territoire brésilien et dispose de deux sites de production où sont fabriqués l’ensemble des masques à usage court, ainsi qu’une gamme de casques.

Cet investissement permet à Delta Plus Group de poursuivre sa stratégie de développement géographique sur un marché, en forte croissance, de près de 200 millions d’habitants.

Après la création d’une filiale au Pérou en 2008 et l’intégration réussie d’Eslingar en Argentine en 2011, Delta Plus Group, complète, grâce à l’acquisition de Pro Safety, sa présence sur le continent Sud-américain, marché dynamique et porteur pour les Equipements de Protection Individuelle.
Afin de capitaliser sur les dernières expériences réussies dans ce domaine, Delta Plus Group a prévu d’intégrer Pro Safety grâce à l’équipe de direction actuelle, qui sera renforcée localement par l’arrivée d’un manager issu du Groupe.

Delta Plus Group, qui a ouvert une nouvelle filiale en Turquie en début d’année, réalise, grâce à l’acquisition de Pro Safety, ses objectifs 2013 de diversification géographique sur deux pays émergents stratégiques pour le Groupe.

Ces opérations confortent l’objectif du Groupe, qui, en dépit d’un contexte économique difficile en Europe, anticipe en 2013 une croissance de son chiffre d’affaires, soutenue par l’activité des filiales situées hors d’Europe.

http://www.actusnews.com/communique.php>ID=ACTUS-0-35497

Résultats 2013 : Niveau record des ventes, en croissance de 3% - Rentabilité opérationnelle courante en hausse de 7,6% - Diminution de l’endettement net et du Gearing

Le Conseil d'Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.) a arrêté le 16 avril 2014 les résultats consolidés du Groupe pour l'exercice 2013.
Les procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d'émission.

Ces résultats font ressortir une performance opérationnelle supérieure aux objectifs fixés en début d'année.

Ainsi, le chiffre d'affaires consolidé de Delta Plus Group progresse de 3,3% en 2013 et atteint 159,6M€.

Le résultat opérationnel courant et le résultat net progressent quant à eux dans des proportions supérieures :

En augmentation de plus de 7,6%, le résultat opérationnel courant s'établit à 13,7M€.
Le résultat net s'élève à 7,1M€, en hausse de 6% par rapport à l'an dernier.
La structure bilancielle s'est également renforcée en 2013, sous l'effet notamment d'une nouvelle diminution des stocks et d'une maîtrise de l'ensemble des éléments du BFR.

Chiffre d'affaires 2013 : une croissance de plus de 3% et un retour aux niveaux historiques de 2008

En enregistrant un niveau de ventes de 160,6M€ et un chiffre d'affaires consolidé de 159,6M€ (retraité des activités abandonnées en cours d'exercice), Delta Plus Group réussit en 2013 à dépasser le chiffre d'affaires historique atteint en 2008 juste avant la crise qui a touché le marché des EPI en Europe.

Le Groupe Delta Plus atteint notamment cet objectif en bénéficiant de l'intégration de la société brésilienne Pro Safety, acquise au premier semestre de l'exercice et consolidée depuis le 1er avril 2013.

Plus globalement, les marchés émergents de la zone Hors Europe ont continué de tirer la croissance du Groupe. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires Hors Europe a progressé de plus de 7% en 2013.

En Europe, le chiffre d'affaires a reculé de 5% en 2013, impacté par la France, où comme attendu, l'activité a été pénalisée par des éléments non récurrents.
Hors France, l'Europe a confirmé la tendance positive de retour à la croissance initié au premier semestre, affichant une augmentation de son chiffre d'affaires de 4% en 2013, sous l'impulsion notamment d'une reprise de l'activité en Italie, en Espagne et dans les pays de l'est de l'Europe.

Rentabilité opérationnelle : 8,6% du chiffre d'affaires, en augmentation de plus de 7% en 2013

en millions d'Euros 31.12.2013 31.12.2012 Variation %
Chiffre d'affaires 159,6 154,5 5,1 3,3%
Coût de revient des ventes -81,7 -83,8 2,1 -2,5%
Marge brute 77,9 70,7 7,2 10,1%
en % du chiffre d'affaires 48,8% 45,7%
Charges variables -12,8 -11,3 -1,5 12,9%
en % du chiffre d'affaires 8,0% 7,4%
Frais de personnel -27,5 -24,9 -2,6 10,7%
Charges fixes -21,3 -20,1 -1,2 5,8%
Autres produits & charges d'exploitation -2,6 -1,6 -1,0
Résultat opérationnel courant 13,7 12,8 0,9 7,6%
en % du chiffre d'affaires 8,6% 8,3%
Produits opérationnels non courants - 0,8 -0,8
Charges opérationnelles non courantes -0,7 -1,4 0,7
Résultat opérationnel 13,0 12,2 0,8 7,2%
Coût de l'endettement financier brut -2,0 -2,0 -
Autres éléments financiers -1,4 -1,3 -0,1
Résultat avant impôt 9,6 8,9 0,7 7,8%
Impôts sur le résultat -1,9 -1,4 -0,5 33,0%
Résultat des activités poursuivies 7,7 7,5 0,2 2,8%
Résultat des activités abandonnées -0,6 -0,8 0,2
Résultat net 7,1 6,7 0,4 5,6%
dont Part du Groupe 7,1 6,7 0,4 6,3%
L'amélioration des marges constatée sur les familles de produits fabriquées par le Groupe, conjuguée à une augmentation mesurée des coûts de structure permettent à Delta Plus Group d'atteindre en 2013 une rentabilité opérationnelle de 8,6% du chiffre d'affaires, en croissance pour la 5ème année consécutive.
Les charges de personnel, en augmentation de 11%, intègrent pour la première année les charges de Pro Safety (Brésil), sur 9 mois. Elles reflètent également le renforcement des effectifs de nos filiales de production Hors Europe, destiné à capter la croissance de l'activité dans ces zones.

Le résultat opérationnel courant ressort ainsi à 13,7 M€ en 2013, en hausse de 0,9 M€ par rapport à 2012.

Le coût du financement est stable par rapport à 2012. Le taux effectif d'impôt revient à son niveau de 2011, après avoir bénéficié en 2012 de l'utilisation de déficits reportables non activés dans le passé.

Le résultat net ressort à 7,1M€, en hausse de plus de 6% par rapport à l'exercice précédent.

Structure du bilan consolidé : amélioration du BFR et de l'endettement net

ACTIF

en millions d'€ 31.12.2013 31.12.2012 Variation
Ecarts d'acquisition 42,8 39,9 2,9
Immobilisations incorporelles 0,6 0,7 -0,1
Immobilisations corporelles 6,6 6,7 -0,1
Autres actif financiers 1,2 1,1 0,1
Actifs d'impôts différés 2,0 1,3 0,7
Actif immobilisé 53,2 49,7 3,5
Stocks 42,0 43,1 -1,1
Créances clients 30,5 30,8 -0,3
Autres créances 9,7 10,1 -0,4
Disponibilités 16,8 12,6 4,2
Actif circulant 99,0 96,6 2,4

Total Actif 152,2 146,3 5,9
PASSIF

en milliers d'€ 31.12.2013 31.12.2012 Variation
Capital 3,7 3,7 -
Titres d'autocontrôle -1,9 -2,0 0,1
Réserves & résultat consolidés 63,4 62,1 1,3
Participations ne donnant pas le contrôle - - -
Capitaux propres 65,2 63,8 1,4
Passif financiers non courants 12,3 9,1 3,2
Engagements donnés aux salariés 0,7 0,7 -
Provisions non courantes 0,7 0,5 0,2
Passifs non courants 13,7 10,3 3,4
Dettes fournisseurs 13,4 12,8 0,6
Dettes fiscales et sociales 7,3 7,3 -
Autres dettes 7,2 6,1 1,1
Passifs financiers courants 45,4 46,0 -0,6
Passifs courants 73,3 72,2 1,1

Total Passif 152,2 146,3 5,9
Sur le plan bilanciel, l'exercice 2013 a été marqué par une poursuite de la réduction du Besoin en Fonds de Roulement opérationnel du Groupe. Cette baisse s'explique notamment par une diminution des niveaux de stocks de plus de 1M€ sur l'exercice.
La maîtrise des postes clients et fournisseurs a également contribué positivement à l'amélioration de la structure du bilan consolidé.

Cumulée à l'impact positif de la capacité d'autofinancement générée au cours de l'exercice (+2M€ par rapport à 2012), cette diminution du BFR a permis à Delta Plus Group de confirmer la réduction de son endettement net au 31 décembre 2013.

La dette nette, qui s'élève à 40,9M€ à fin décembre 2013, est en baisse de 1,6M€ sur un an, et ce malgré les nouveaux emprunts souscrits en cours d'année par le Groupe pour financer l'acquisition de Pro Safety.

Le ratio d'endettement bénéficie de cette tendance, le Gearing passant de 67% à fin 2012 à 63% à fin 2013.

Confiance pour 2014

En finalisant l'acquisition de Pro Safety, spécialisée dans la production et la commercialisation d'équipements de protection de la tête au Brésil, et en ouvrant une nouvelle filiale en Turquie, Delta Plus Group a confirmé en 2013 sa diversification géographique vers les pays émergents et son renforcement sur les familles de produits à plus forte valeur ajoutée.
La stratégie d'internationalisation du Groupe a démontré sa pertinence et lui permet de mener une politique de croissance rentable.

Par ailleurs, avec le regroupement de tous ses produits et services sous une seule marque, Delta Plus, le Groupe a rationnalisé son offre produits, redynamisé son image et simplifié sa communication.

En 2014, le Groupe ambitionne de capitaliser sur ces réussites pour poursuivre sa croissance de chiffre d'affaires sur ses deux zones géographiques, en reprenant notamment des parts de marché en Europe.

Hors Europe, une attention particulière sera apportée à l'intégration de Pro Safety et à la structuration de la zone Amérique du Sud, dans laquelle le Groupe s'est fortement développé au cours des dernières années.

L'ambition de Delta Plus Group est de construire un groupe international leader sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), reconnu pour son offre complète et pour la qualité de ses produits.
Les résultats de l'exercice 2013 permettent au Groupe d'aborder avec confiance les prochaines étapes de ce projet.

Dividende en hausse de 20%

Le dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale s'élèvera à 1,20 Euro par action, en augmentation de 20% par rapport au dividende versé l'an dernier.

Prochaine publication : Chiffre d'affaires 1er trimestre 2014
Mercredi 14 mai 2013, après bourse

Delta Plus Group démarre fort son exercice 2014. Dans la lignée de son exercice 2013 (ventes record), le spécialiste des équipements de protection individuelle a vu ses facturations progresser de 7,6% à 39 millions d’euros au cours du premier trimestre. Retraitée des effets de changes et de périmètre, la hausse reste de 5%.

Pour la première fois depuis 2011, Delta Plus Group enregistre sur le premier quart de l’année une croissance de son chiffre d’affaires en Europe (+1,4%), en raison notamment de la bonne tenue des pays de l’est et du sud, confirmant ainsi le retour à la croissance initié en 2013.

Hors d’Europe, les marchés émergents ont poursuivi leur excellente dynamique avec des revenus en progression de 17,3% à 16,5 millions d’euros, soutenus par l’intégration de Pro Safety au Brésil et l’activité en Chine. Les ventes en Ukraine se sont au contraire repliées de 15% compte tenu de la situation politique du pays.

Un titre encore faiblement valorisé

Fort de ce bon premier trimestre, Delta Plus group confirme son objectif de croissance du chiffre d’affaires en 2014, tant en Europe que dans les pays émergents. Parallèlement, le groupe compte poursuivre « ses efforts sur la maîtrise des coûts, notamment dans les structures européennes, avec pour objectif une poursuite de l’amélioration de sa rentabilité opérationnelle. »

Avec une capitalisation boursière de 80 millions d’euros pour des fonds propres de 63 millions d’euros, le groupe reste faiblement valorisé, d’autant plus que le titre est évalué à 9 fois les bénéfices attendus de 2014 et à 8,2 fois ceux de 2015.

Il publient 2 semaines après un article sur le T1 2014 que Delta Plus avait dévoilé le 14 mai:
http://www.deltaplus.eu/metier/element/upload/download_fichier.html>IDTypeElement=22...

Alors que le communiqué de DLTA avait été accueilli dans l'indifférence générale, l'article d'Investir, qui se contente de le remettre en forme, coïncide avec le réveil du titre à hauteur de 7,5%.

Cependant, il y a peut-être une 2e explication vu les volumes un peu plus élevés qu'à l'accoutumée, sans être extraordinaires.

http://www.deltaplus.eu/metier/element/upload/download_fichier.html>IDTypeElement=22...

Chiffre d’affaires de 80,1M€ au premier semestre (+6,5%)
Accélération de la reprise en Europe

Les ventes de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), ont progressé de 6,5% au premier semestre 2014 et atteignent 80,1 millions d’Euros.

Retraitées des effets de périmètre et des effets de change, les ventes des six premiers mois de l’année sont en croissance de 8,9% par rapport au premier semestre 2013.

Delta Plus Group confirme le retour de la croissance de son chiffre d’affaires en Europe, et voit même la tendance s’accélérer au second trimestre sous l’effet du regain de l’activité en France.

Dans les pays émergents, la croissance reste soutenue, en raison notamment de l’effet de périmètre positif lié à l’acquisition de Pro Safety au Brésil, et malgré des effets de change toujours défavorables, principalement en Amérique du Sud et en Ukraine.

Chiffre d’affaires consolidé Evolution
En millions d’Euros 2014 2013 Evolution Périmètre et taux de
change constants (*)

Chiffre d'affaires Groupe - 6 mois 80,1 75,2 +6,5% +8,9%

1er trimestre 39,0 36,2 +7,6% +5,0%

2ème trimestre 41,1 39,0 +5,4% +12,6%

Chiffre d'affaires Europe - 6 mois 43,3 41,7 +3,7% +5,2%

1er trimestre 22,5 22,1 +1,4% +3,0%

2ème trimestre 20,8 19,6 +6,2% +7,7%

Chiffre d'affaires Hors Europe - 6 mois 36,8 33,5 +10,0% +13,5%

1er trimestre 16,5 14,1 +17,3% +8,1%

2ème trimestre 20,3 19,4 +4,6% +17,4%
(*) Sur le premier semestre 2014, l’effet périmètre s’élève à +2,6% et l’effet de change à -5,0%.

Un retour de la croissance du chiffre d’affaires en France et une accélération en Europe

Après avoir été pénalisée par des éléments non récurrents l’an dernier, l’activité en France a renoué avec la croissance au second trimestre 2014.

Cette reprise en France, conjuguée au dynamisme soutenu des ventes dans les pays de l’est et du sud de l’Europe, permet au Groupe de confirmer au premier semestre la tendance positive de retour à la croissance initiée dans cette zone en 2013.

Après un rebond des ventes de 3,0% au premier trimestre à périmètre constant (retraité de Workstore Marseille, activité abandonnée en 2013), la croissance s’est accélérée au second trimestre pour atteindre 7,7% en Europe.
Depuis le début de l’année, le chiffre d’affaires en Europe progresse de 5,2% à périmètre et taux de change constants.

La croissance des ventes « Hors Europe » toujours favorisée par Pro Safety au Brésil

Les marchés émergents ont également poursuivi leur croissance au premier semestre 2014.
Le chiffre d’affaires de cette zone s’élève à 36,8M€ et augmente de 10,0% par rapport au premier semestre 2013.

Sur les trois premiers mois de 2014, le Groupe a encore profité de l’effet de périmètre lié à l’intégration de Pro Safety au Brésil à compter du 1er avril 2013.
En revanche, les fluctuations des devises par rapport à l’Euro ont été significatives au cours des six premiers mois de l’année, provoquant un effet de change défavorable de 3,7M€ sur le chiffre d’affaires consolidé du Groupe comparé au premier semestre 2013.
Retraité de ces effets de périmètre et de change, l’augmentation du chiffre d’affaires réalisé Hors Europe s’élève à 13,5% au premier semestre 2014.

Si la croissance reste soutenue dans la plupart des pays émergents, le Groupe reste néanmoins vigilant sur l’évolution de la situation de certains pays dans lesquels il est implanté.

Ainsi, en Ukraine, l’activité est pénalisée par la crise politique et militaire qui touche le pays depuis plusieurs mois. Hors effet de change, le chiffre d’affaires n’enregistre toutefois qu’un repli modéré de 11% sur le premier semestre.

En Argentine, les incertitudes économiques et monétaires se sont traduites par un ralentissement de la consommation d’E.P.I. sur la fin du premier semestre. Dans ce pays, le Groupe enregistre sur les six premiers mois de l’année une stabilité de son chiffre d’affaires en Euros.

La croissance reste en revanche très forte en Chine, où le Groupe s’est imposé comme un acte majeur sur le marché local. Aussi, malgré une évolution plus modérée des indicateurs de croissance économique dans la plupart des pays émergents, les perspectives sur les prochains mois restent positives pour le Groupe surzone Hors Europe.

Des perspectives de croissance confirmées

L’augmentation des ventes au premier semestre permet à Delta Plus Group de confirmer son objectif de croissance de chiffre d’affaires en 2014, tant en Europe que dans les pays émergents.

Parallèlement, le Groupe entend confirmer cette année les efforts entrepris sur l’amélioration de sa rentabilité opérationnelle.

http://lesechos-comfi.lesechos.fr/actualite.html>id=360279

Chiffre d’affaires en croissance de 10,2% au troisième trimestre 2014

Les ventes de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), ont progressé de 10,2% (13,0% à périmètre et taux de change constants) par rapport au troisième trimestre 2013. Elles s’élèvent à 43,1 millions d’Euros.
Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires est en croissance de 7,8% par rapport à 2013, à 123,2 millions d’Euros (10,3% à périmètre et taux de change constants).
Cette performance au troisième trimestre permet à Delta Plus Group de confirmer le retour de la croissance de son chiffre d’affaires en Europe pour l’exercice 2014. La tendance s’accélère même au cours des trois derniers mois, sous l’effet du regain de l’activité en France.
Le dynamisme des ventes restant par ailleurs très soutenu dans les pays émergents, le Groupe devrait enregistrer en fin d’année 2014 un nouveau record historique de chiffre d’affaires.
Chiffre d’affaires consolidé
En millions d’Euros 2014 2013 Evolution Evolution Périmètre et taux de
change constants (*)
Chiffre d'affaires Groupe - 9 mois 123,2 114,3 +7,8% +10,3%
1er trimestre 39,0 36,2 +7,6% +5,0%
2ème trimestre 41,1 39,0 +5,4% +12,6%
3ème trimestre 43,1 39,1 +10,2% +13,0%
Chiffre d'affaires Europe - 9 mois 65,2 62,0 +5,1% +5,9%
1er trimestre 22,5 22,1 +1,4% +3,0%
2ème trimestre 20,8 19,6 +6,2% +7,7%
3ème trimestre 21,9 20,3 +7,9% +7,2%
Chiffre d'affaires Hors Europe - 9 mois 58,0 52,3 +10,9% +15,6%
1er trimestre 16,5 14,1 +17,3% +8,1%
2ème trimestre 20,3 19,4 +4,6% +17,4%
3ème trimestre 21,2 18,8 +12,7% +19,2%

(*) Sur les 9 premiers mois de 2014, l’effet périmètre s’élève à +1,6% et l’effet de change à -4,1%.

Un retour de la croissance du chiffre d’affaires en France et une accélération en Europe
Après une augmentation des ventes de 5,2% au premier semestre à périmètre constant (retraité de Workstore Marseille, activité abandonnée en 2013), la croissance s’est accélérée en Europe au troisième trimestre (+7,2% par rapport à 2013).
Depuis le début de l’année, le chiffre d’affaires en Europe progresse de 5,9% à périmètre et taux de change constants.
Pour le deuxième trimestre consécutif, l’activité en France a renoué avec la croissance entre juillet et septembre 2014.
Après avoir été pénalisée par des éléments non récurrents l’an dernier, le chiffre d’affaires en France est attendu en légère croissance sur l’exercice 2014.
Cette reprise en France vient relayer le regain d’activité constaté depuis près d’un an dans les pays de l’est et du sud de l’Europe.
Le dynamisme des ventes reste très soutenu dans ces pays sur le troisième trimestre. Après avoir fortement contribué au rebond des ventes en Europe au cours des derniers mois, ces pays devraient bénéficier d’un effet de base moins favorable en 2015.

La croissance des ventes « Hors Europe » toujours favorisée par le Brésil et par la Chine
Les marchés émergents ont également poursuivi leur croissance au troisième trimestre 2014.
Le chiffre d’affaires de cette zone s’élève à 21,2M€. Il augmente de 12,7% par rapport à l’an dernier (+19,2% à périmètre et taux de change constants).
Depuis le début de l’année, la croissance des ventes s’élève à 10,9% (+15,6% à périmètre et taux de change constants).
Si le Groupe a profité de l’effet de périmètre lié à l’intégration de Pro Safety au Brésil à compter du 1eravril 2013, les fluctuations des devises par rapport à l’Euro ont été significatives au cours des neufpremiers mois de l’année, provoquant un effet de change défavorable de 5,0M€ sur le chiffre d’affaires consolidé du Groupe comparé aux neuf premiers mois de 2013.
La croissance reste soutenue dans la plupart des pays émergents en 2014. Le Groupe reste néanmoins vigilant sur l’évolution de la situation en Ukraine et en Argentine.
En Ukraine, l’activité est restée pénalisée au troisième trimestre par la crise politique et militaire qui touche le pays depuis le début de l’année. Hors effet de change, le chiffre d’affaires n’enregistre toutefois qu’un repli modéré de 8% sur les neuf premiers mois de l’année. En Euros, ce repli est de -36%, soit 1,2M€.
En Argentine, les incertitudes économiques et monétaires se sont traduites par un ralentissement de la consommation d’E.P.I. depuis le milieu de l’année. La baisse du chiffre d’affaires dans ce pays se limite toutefois à 6% en Euros sur les neuf premiers mois de l’année.
La croissance reste en revanche très forte en Chine, où le Groupe s’est imposé comme un acteur majeur sur le marché local.
Les perspectives sur les prochains mois restent très positives pour le Groupe sur la zone Hors Europe.

Une perspective de chiffre d’affaires record en 2014, en augmentation de plus de 6%
L’augmentation des ventes sur les neuf premiers mois de l’année permet à Delta Plus Group de confirmer son objectif de croissance de chiffre d’affaires en 2014, tant en Europe que dans les pays émergents.
Les bonnes performances obtenues au cours du troisième trimestre de l’année permettent à Delta Plus Group d’envisager pour l’exercice 2014 un chiffre d’affaires proche des 170 millions d’Euros.
Parallèlement, le Groupe devrait confirmer cette année les efforts entrepris sur l’amélioration de sa rentabilité opérationnelle

21/10/2014

http://www.ledauphine.com/vaucluse/2014/10/21/delta-plus-mise-sur-une-marque-unique

Avec la sortie de sa nouvelle gamme antichute, le spécialiste des équipements de protection individuelle achève son processus de réunification des gammes sous une marque unique. Une démarche rendue nécessaire après l’acquisition de plusieurs sociétés ayant leurs marques propres.

Delta Plus, groupe mondial basé à Apt et spécialisé dans les équipements de protection individuelle, achève avec la sortie de sa nouvelle gamme antichute l’unification de l’ensemble de ses produits sous une marque unique. La démarche, engagée il y a un an et demi, a concerné tour à tour chaque type de produits : d’abord les protections de la main, de la tête, du pied et du corps, tels gants, casques et chaussures de sécurité destinés à équiper la main-d’œuvre des entreprises clientes. Puis la gamme antichute, la plus technique, comprenant entre autres des harnais de sécurité, des systèmes d’accrochage coulissants. « Le plus gros du travail a concerné cette gamme. Nous avions quatre catalogues et quatre marques sur l’antichute. L’ensemble a été repensé, perfectionné. Désormais, tous nos produits sont commercialisés sous la marque Delta Plus. Nous avons également refait tous nos packagings et retouché le logo », explique Jérôme Benoît, le PDG.

« Cette unification devenue nécessaire est liée à l’évolution historique de l’entreprise, passée du statut d’importateur à celui de fabricant à l’échelle d’abord européenne, puis mondiale, avec une forte accélération de la production dans les années 2000, allant de pair avec une forte croissance externe », explique Jérôme Benoît. Les entreprises rachetées ayant intégré le groupe en apportant leurs produits et leurs marques, le groupe se trouvait à la tête d’une constellation assez disparate et des positionnements différents. La montée en gamme opérée parallèlement imposait un travail sur les marques, afin de rendre les choses plus repérables et plus lisibles. Le choix, assez radical, a été de supprimer toutes les anciennes marques, connues uniquement des professionnels, comme Froment, Tiger Steel, Panoply, Venitex, pour ne mettre en exergue que le nom de l’entreprise. Un atout sur le marché mondial, explique le PDG. « Cela nous permet d’être repérés comme fabricants innovants et de nous positionner face aux concurrents de poids qui ont tous une marque unique. »

Delta Plus Group en bref
Activité : fabrication et commercialisation d’équipements de protection individuelle
Création : 1977
Implantations : Apt (siège). Présent dans 22 pays à l’international, avec 7 sites de production, 18 filiales de distribution et 5 plateformes logistiques
Chiffre d’affaires : 60 M€
Effectifs : 1 800
Résultat net : 7,1 M€ en 2013
Répartition du capital : 55 % famille Benoît, Ivo Boscardin : 13 %, public : 32 %

Lien vers le communiqué pdf

Résultats 2014 :
Rentabilité opérationnelle courante record à 17,0M€ (+24%)
Résultat net de 10,5M€ en hausse de +49%
Poursuite de la réduction de l’endettement

Le Conseil d’Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.) a arrêté le 21 avril 2015 les résultats consolidés du Groupe pour l’exercice 2014.
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d’émission.
Ces résultats font ressortir une performance opérationnelle très satisfaisante de Delta Plus Group, supérieure aux objectifs fixés en début d’année.
Le chiffre d’affaires consolidé progresse en effet de 8,4% en 2014 pour atteindre un nouveau record à 173,0M€.
Le résultat opérationnel courant et le résultat net progressent quant à eux dans des proportions supérieures :
- En augmentation de 24%, le résultat opérationnel courant s’établit à 17,0M€. Il représente 9,8% du chiffre d’affaires en 2014.
- Le résultat net s’élève à 10,5M€, en hausse de 49% par rapport à l’an dernier.
L’endettement net s’est également amélioré en 2014, sous l’effet notamment d’une augmentation significative de la capacité d’autofinancement générée au cours de l’exercice.
Chiffre d’affaires 2014 : un nouveau record de ventes, et une reprise en Europe supérieure aux attentes
En enregistrant un chiffre d’affaires consolidé de 173,0M€ en 2014, Delta Plus Group dépasse le chiffre d’affaires historique atteint en 2008 juste avant la crise qui a touché le marché des EPI en Europe.
L’exercice a été marqué par le retour de la croissance en Europe, le Groupe enregistrant dans cette zone une augmentation de 5,3% de ses ventes, à mettre en grande partie au crédit des pays de l’est et du sud de l’Europe (Pologne et Espagne notamment).
Après deux exercices consécutifs de baisse, la France a également renoué avec une croissance modérée de +2% en 2014.
Les marchés émergents de la zone Hors Europe ont quant à eux continué à tirer la croissance du Groupe.
A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires Hors Europe a ainsi progressé de plus de 15% en 2014 dans ces pays. La Chine reste le moteur de la croissance dans cette zone, le Groupe y a conforté sa position d’acteur majeur sur le marché local en 2014. L’activité au Moyen-Orient a également bénéficié d’une accélération au second semestre de l’exercice.
Les ventes en Ukraine (-2,0M€) sont en revanche restées pénalisées tout au long de l’année en raison de la crise politique, militaire et monétaire qui a touché le pays.
Enfin, Delta Plus Group a bénéficié en 2014 de l’effet périmètre lié à ’intégration de la société brésilienne Pro Safety, consolidée sur l’ensemble de l’exercice en 2014, contre 9 mois en 2013.
Rentabilité opérationnelle courante : une augmentation de 24% en 2014 à 17,0M€ (9,8% du chiffre d’affaires)

en millions d'Euros 31.12.2014 31.12.2013 Variation %
Chiffre d'affaires 173,0 159,6 +13,4 +8,4%
Coût de revient des ventes -87,9 -81,7 -6,2 +7,7%
Marge brute 85,1 77,9 +7,2 +9,2%
en % du chiffre d'affaires 49,2% 48,8%
Charges variables -13,9 -12,8 -1,1 +8,9%
en % du chiffre d'affaires 8,0% 8,0%
Frais de personnel -29,2 -27,5 -1,7 +6,0%
Charges fixes -25,0 -23,9 -1,1 +4,8%
Résultat opérationnel courant 17,0 13,7 +3,3 +23,6%
en % du chiffre d'affaires 9,8% 8,6%
Produits opérationnels non courants - - -
Charges opérationnelles non courantes -0,1 -0,7 +0,6
Résultat opérationnel 16,9 13,0 +3,9 +29,7%
Coût de l'endettement financier brut -2,2 -2,0 -0,2 +7,8%
Autres éléments financiers -0,1 -1,4 +1,3 -93,0%
Résultat avant impôt 14,6 9,6 +5,0 +51,6%
Impôts sur le résultat -4,1 -1,9 -2,2 +109,3%
Résultat des activités poursuivies 10,5 7,7 +2,8 +37,0%
Résultat des activités abandonnées - -0,6 +0,6
Résultat net 10,5 7,1 +3,4 +49,3%
dont Part du Groupe 10,6 7,1 +3,5 +48,9%

La très bonne performance opérationnelle du Groupe en 2014 est la conséquence d’un effet volume favorable, dans un contexte de défense des marges et d’augmentation mesurée des coûts de structure.
Les charges de personnel, en augmentation de 6%, intègrent les charges de Pro Safety (Brésil) sur 12 mois. Elles reflètent également le renforcement des effectifs de nos filiales de production Hors Europe, destiné à capter la croissance de l’activité dans ces zones.
Delta Plus Group atteint en 2014 une rentabilité opérationnelle de 9,8% du chiffre d’affaires, en croissance pour la 5ème année consécutive, et valide le retour aux niveaux de rentabilité historiques
d’avant-crise (2007-2008).
Le résultat opérationnel courant ressort ainsi à 17,0M€ en 2014, en hausse de 3,3M€ par rapport à 2013.

Le coût du financement est stable par rapport à 2013.
Le taux effectif d’impôt s’élève à 28%. Il augmente par rapport à 2013, en raison notamment de la non-activation de déficits reportables en Ukraine.
Le résultat net ressort à 10,5M€, en hausse de plus de 49% par rapport à l’exercice précédent.
Structure du bilan consolidé : nouvelle amélioration de l’endettement net et du Gearing

ACTIF
en millions d'€ 31.12.2014 31.12.2013 Variation
Ecarts d'acquisition 44,9 42,8 +2,1
Immobilisations incorporelles 0,5 0,6 -0,1
Immobilisations corporelles 6,4 6,6 -0,2
Autres actif financiers 1,3 1,2 +0,1
Actifs d'impôts différés 1,0 2,0 -1,0
Actif immobilisé 54,1 53,2 +0,9
Stocks 48,1 42,0 +6,1
Créances clients 34,2 30,5 +3,7
Autres créances 11,9 9,7 +2,2
Disponibilités 14,8 16,8 -2,0
Actif circulant 109,0 99,0 +10,0
Total Actif 163,1 152,2 +10,9

PASSIF
en milliers d'€ 31.12.2014 31.12.2013 Variation
Capital 3,7 3,7 -
Titres d'autocontrôle -1,2 -1,9 +0,7
Réserves & résultat consolidés 76,1 63,4 +12,7
Participations ne donnant pas le contrôle - - -
Capitaux propres 78,6 65,2 +13,4
Passif financiers non courants 9,7 12,3 -2,6
Engagements donnés aux salariés 1,0 0,7 +0,3
Provisions non courantes 0,2 0,7 -0,5
Passifs non courants 10,9 13,7 -2,8
Dettes fournisseurs 16,8 13,4 +3,4
Dettes fiscales et sociales 8,6 7,3 +1,3
Autres dettes 7,7 7,2 +0,5
Passifs financiers courants 40,5 45,4 -4,9
Passifs courants 73,6 73,3 +0,3
Total Passif 163,1 152,2 +10,9
Sur le plan bilanciel, l’exercice 2014 a été marqué par le maintien des éléments de Besoin en Fonds de Roulement opérationnel du Groupe aux niveaux cibles atteints fin 2013.

L’impact positif de la capacité d’autofinancement générée au cours de l’exercice a permis à Delta Plus Group de confirmer la réduction de son endettement net, qui s’élève à 35,4M€ à fin décembre 2014, en baisse de 5,5M€ sur un an.
Le ratio d’endettement bénéficie de cette tendance, le Gearing passant de 63% à fin 2013 à un niveau historiquement bas de 45% à fin 2014.
Poursuite du développement international en 2015
Delta Plus Group aborde l’exercice 2015 avec une structure et des moyens qui lui permettent d’envisager les prochaines étapes de son développement.
Marqué par le retour de la croissance en Europe, l’intégration réussie de Pro Safety au Brésil et un niveau de rentabilité opérationnelle et d’endettement optimisés, l’exercice 2014 a permis de créer les conditions permettant au Groupe d’engager un nouveau cycle d’investissement.
En finalisant en Avril 2015 l’acquisition de 50% de la société Elvex, spécialisée dans la commercialisation d’équipements de protection de la tête aux Etats-Unis, Delta Plus Group confirme sa volonté de développement international et de renforcement sur les familles de produits à plus forte valeur ajoutée, tout en permettant au Groupe d’équilibrer davantage la part de son activité réalisée en zone Dollar.
L’ambition de Delta Plus Group est de construire un groupe international leader sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), reconnu pour son offre complète et pour la qualité de ses produits.
Les résultats de l’exercice 2014 permettent au Groupe d’aborder avec confiance les prochaines étapes de ce projet.
Dividende en hausse de 25%
Le dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale s’élèvera à 1,50 Euro par action, en augmentation de 25% par rapport au dividende versé l’an dernier.

Les ventes de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), ont progressé de 13,0% au premier trimestre 2015 et atteignent 44,1 millions d'Euros.
Retraitées des effets de périmètre et des effets de change, les ventes des trois premiers mois de l'année sont en croissance de 6,3% par rapport au premier trimestre 2014.
Dans la continuité de l'exercice 2014, le redressement de l'activité se poursuit en Europe, où les ventes du Groupe progressent de 3,2% au premier trimestre.
Dans les pays émergents, la croissance reste très soutenue (+26,3% par rapport au premier trimestre de 2014), sous l'effet notamment d'une poursuite de la croissance organique en Chine, au Moyen-Orient et en Amérique du Sud.
Dans ces pays, la croissance du chiffre d'affaires bénéficie en outre d'un effet de change favorable.
Chiffre d'affaires consolidé
En millions d'Euros 2015 2014 Evolution Evolution
Périmètre et taux de change constants (*)
Chiffre d'affaires Groupe 1er trimestre 44,1 39,0 +13,0% +6,3%
Chiffre d'affaires Europe 23,2 22,5 +3,2% +2,5%
Chiffre d'affaires Hors Europe 20,9 16,5 +26,3% +11,6%
(*) Sur le premier trimestre 2015, l'effet de change s'élève à +6,6% (+2,6M€).
Confirmation de la reprise des volumes en Europe, redémarrage de l'activité au Royaume-Uni
L'activité du Groupe en Europe est restée orientée positivement au cours des trois premiers mois de l'exercice, grâce notamment au dynamisme des ventes dans les pays de l'est et du sud.
Le premier trimestre de l'exercice 2015 a également permis au Groupe de confirmer le redressement de sa filiale au Royaume-Uni. Cette filiale, dont le chiffre d'affaires s'était dégradé depuis la crise de 2009 en Europe, affiche sur les trois premiers mois de 2015 une croissance de 6% (retraitée des effets de change).
Au total, en Europe, la croissance du chiffre d'affaires par rapport au premier trimestre 2014 s'élève à +3,2% (+2,5% à périmètre et taux de change constants).

La croissance des ventes « Hors Europe » favorisée par les effets de change
Les marchés émergents ont quant à eux poursuivi leur croissance au premier trimestre 2015, confirmant les tendances favorables de l'année 2014.
Ainsi, le chiffre d'affaires de cette zone s'élève à 20,9M€, en augmentation de 26,3% par rapport au premier trimestre 2014.
Dans la plupart des pays de cette zone, la croissance est restée soutenue, tirée notamment par l'activité en Chine, au Moyen-Orient et en Amérique du Sud.
En Ukraine, le chiffre d'affaires en devises locales se stabilise par rapport à l'an dernier.
A périmètre constant et hors effet de change, l'augmentation du chiffre d'affaires réalisé Hors Europe s'élève à 11,6% au premier trimestre 2015.
Il est à noter que les fluctuations de L'Euro par rapport à la plupart des devises des pays émergents ont été significatives au cours des derniers mois, provoquant un effet de change favorable de 2,6M€ sur le chiffre d'affaires consolidé du Groupe comparé au premier trimestre 2014.

Des perspectives de croissance pour 2015, amplifiées par l'acquisition récente réalisée aux Etats-Unis
L'augmentation des ventes au premier trimestre 2015 permet à Delta Plus Group de confirmer son objectif de croissance de chiffre d'affaires en 2015, tant en Europe que dans les pays émergents.
En finalisant en Avril 2015 l'acquisition de 50% de la société Elvex, spécialisée dans la commercialisation d'équipements de protection de la tête aux Etats-Unis, Delta Plus Group confirme également en 2015 sa volonté de poursuivre son développement international et de se renforcer sur les familles de produits à plus forte valeur ajoutée.
Grâce à cette opération, le Groupe équilibrera également cette année la part de son activité réalisée en zone Dollar.
Ces différents leviers doivent permettre à Delta Plus Group de poursuivre en 2015 la croissance de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité opérationnelle.

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http://www.actusnews.com/communique.php?ID=ACTUS-0-41459

Résultats semestriels 2015 : Croissance du chiffre d’affaires de 15,9% - Rentabilité opérationnelle courante en hausse de 33%

Le Conseil d'Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.) a approuvé le 28 septembre 2015 les comptes consolidés du Groupe pour le premier semestre de l'exercice 2015.
Ces comptes ont fait l'objet d'une revue limitée par les commissaires aux comptes.

Les résultats du premier semestre 2015 font ressortir une performance très satisfaisante, tant sur le plan de la rentabilité du Groupe que sur celui de sa structure bilancielle.

Les ventes de Delta Plus Group ont progressé de 15,9% sur les six premiers mois de 2015 pour atteindre 92,8M€.
Le résultat opérationnel courant a augmenté dans des proportions supérieures, grâce à l'augmentation des volumes et à la maîtrise des coûts de structure.
Le résultat net est également en augmentation de 33% par rapport à 2014, à 5,1M€ au 30 juin 2015.

La poursuite des efforts sur l'optimisation des éléments de BFR a permis de confirmer, au premier semestre 2015, les améliorations significatives enregistrées sur l'endettement et la structure bilancielle.

Chiffre d'affaires : poursuite de la reprise en Europe et dynamisme des pays émergents

Avec un chiffre d'affaires en hausse de 15,9% au premier semestre 2015 par rapport à la même période de 2014 (+4,7% à périmètre et taux de change constants), le Groupe a bénéficié de la poursuite du redressement de son activité en Europe, où les ventes ont progressé de 5,8% au premier semestre (+4,9% à périmètre et taux de change constants).

Dans les pays émergents, l'augmentation du chiffre d'affaires est restée très soutenue (+27,7% par rapport au premier semestre 2014) sous l'effet notamment de la poursuite de la croissance organique (+4,5%) en Chine, au Moyen-Orient et en Amérique du Sud.
Dans ces pays, le Groupe a également bénéficié d'effets de change favorable (impact de +5,4M€ sur le chiffre d'affaires par rapport à 2014).
Enfin, au second trimestre 2015, le Groupe a intégré pour la première fois le chiffre d'affaires de la société Elvex, basée aux Etats-Unis et spécialisée dans la protection de la tête, acquise à hauteur de 50% par Delta Plus Group le 1er avril 2015.

Rentabilité opérationnelle courante : progression de 33% par rapport à 2014

en millions d'Euros 30.06.2015 30.06.2014 Variation %
Chiffre d'affaires 92,8 80,1 12,7 +15,9%
Coût de revient des ventes -47,8 -40,7 -7,1 +17,5%
Marge brute 45,0 39,4 5,6 +14,1%
en % du chiffre d'affaires 48,4% 49,2%
Charges variables -7,4 -6,8 -0,6 +8,7%
en % du chiffre d'affaires 7,9% 8,5%
Frais de personnel -16,1 -14,4 -1,7 +11,5%
Charges fixes -12,7 -11,5 -1,2 +11,1%
Autres produits & charges d'exploitation - -0,1 0,1
Résultat opérationnel courant 8,8 6,6 2,2 +33,3%
en % du chiffre d'affaires 9,5% 8,3%
Produits opérationnels non courants - - -
Charges opérationnelles non courantes -0,4 - -0,4
Résultat opérationnel 8,4 6,6 1,8 +28,0%
Coût de l'endettement financier -0,9 -1,1 0,2 -15,4%
Autres éléments financiers -0,8 -0,6 -0,2
Résultat avant impôt 6,7 4,9 1,8 +36,0%
Impôts sur le résultat -1,6 -1,1 -0,5 +46,3%
Résultat net des activités poursuivies 5,1 3,9 1,3 +33,1%
Résultat des activités abandonnées - - -
Résultat net de l'ensemble consolidé 5,1 3,9 1,3 +33,1%
dont Part du Groupe 5,0 3,9 1,1 +29,8%
Grâce à une augmentation significative de son chiffre d'affaires et à l'intégration d'Elvex sur la totalité du second trimestre, Delta Plus Group a confirmé sur le premier semestre 2015 une progression de plus d'un point de sa rentabilité opérationnelle, qui atteint 9,5% du chiffre d'affaires.

Les charges variables et les charges de personnel ont augmenté en raison notamment de l'intégration d'Elvex (USA) sur le second semestre 2015.

Les charges fixes ont été maîtrisées, ce qui permet au Groupe de dégager un résultat opérationnel courant de 8,8M€ (9,5% du chiffre d'affaires), en hausse de 2,2 M€ par rapport à 2014.

Les charges opérationnelles non courantes s'élèvent à 0,4M€ en 2015. Elles correspondent pour l'essentiel aux frais d'acquisition de la société Elvex.

Le coût du financement est en légère baisse de 0,2 M€ par rapport à 2014, conséquence de la poursuite du désendettement bancaire du Groupe et d'une évolution favorable des taux d'intérêt.
Les autres éléments financiers incluent principalement des écarts de change.

Le taux effectif d'impôts, qui s'est élevé à 24% au premier semestre 2015, est conforme à celui enregistré l'an dernier.

Intégrant ces éléments, le résultat net est ressorti en augmentation de 33% à 5,1M€ au 30 juin 2015, contre 3,9 M€ pour les six premiers mois de l'exercice précédent.

Structure du bilan consolidé : nouvelle amélioration des principaux indicateurs

ACTIF

en millions d'€ 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 Variation
6 mois
Ecarts d'acquisition 61,9 44,9 43,1 +17,0
Immobilisations incorporelles 0,6 0,5 0,6 +0,1
Immobilisations corporelles 6,7 6,4 6,3 +0,3
Autres actifs financiers 1,5 1,3 1,3 +0,2
Actifs d'impôts différés 1,4 1,0 2,0 +0,4
Actif immobilisé 72,0 54,1 53,3 +17,9
Stocks 51,4 48,1 41,5 +3,3
Créances clients 36,5 34,2 30,2 +2,3
Autres créances 11,4 11,9 10,1 -0,5
Disponibilités 17,1 14,8 17,3 +2,3
Actif circulant 116,4 109,0 99,1 +7,4

Total Actif 188,4 163,1 152,4 +25,3
PASSIF

en millions d'€ 30.06.2015 31.12.2014 30.06.2014 Variation
6 mois
Capital 3,7 3,7 3,7 -
Titres d'autocontrôle -0,9 -1,2 -1,6 +0,3
Réserves & résultat consolidés 82,2 76,1 64,4 +6,1
Participations ne donnant pas le contrôle - - - -
Capitaux propres 85,0 78,6 66,5 +6,4
Passifs financiers non courants 22,1 9,7 10,9 +12,4
Engagements donnés aux salariés 1,0 1,0 0,7 -
Provisions non courantes 0,2 0,2 0,2 -
Passifs non courants 23,3 10,9 11,8 +12,4
Dettes fournisseurs 19,2 16,8 16,5 +2,4
Dettes fiscales et sociales 7,9 8,6 7,3 -0,7
Autres dettes 11,9 7,7 6,8 +4,2
Passifs financiers courants 41,1 40,5 43,5 +0,6
Passifs courants 80,1 73,6 74,1 +6,5

Total Passif 188,4 163,1 152,4 +25,3
Sur le plan bilanciel, le premier semestre 2015 a permis de conforter les améliorations mises en œuvre depuis trois ans, notamment en termes de Besoin en Fonds de Roulement opérationnel et de ratio d'endettement.
Le BFR s'est ainsi amélioré de 0,4M€ (-9 jours de chiffre d'affaires) par rapport au 31 décembre 2014, malgré l'augmentation significative du chiffre d'affaires au premier semestre.

La dette bancaire nette est restée stable par rapport au 31 décembre 2014 à 35,8M€ en dépit de nouveaux financements bancaires contractés pour l'acquisition de 50% d'Elvex en avril 2015.
Le ratio de dette bancaire nette sur fonds propres s'élève à 42% au 30 juin 2015. Il était de 56% au 30 juin 2014 et de 45% au 31 décembre 2014.

Des perspectives de croissance 2015 confirmées

La performance du premier semestre 2015 conforte Delta Plus Group dans son objectif d'atteindre en fin d'année un niveau de chiffre d'affaires historique pour le Groupe.
La reprise qui s'est confirmée en Europe et la poursuite de la bonne orientation dans la plupart des pays émergents permet en effet d'envisager une croissance du chiffre d'affaires sur ces deux zones géographiques.

En parallèle, le Groupe poursuit ses efforts de maîtrise des coûts, notamment dans les structures européennes, et anticipe ainsi une croissance de son résultat opérationnel courant en 2015.

Sur le plan bilanciel, les performances du premier semestre 2015 doivent permettre au Groupe de maintenir en fin d'année les niveaux normatifs de BFR obtenus fin 2014.

Prochaine publication : Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2015
Lundi 9 novembre 2015 après bourse

http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-42904-Communique-Transfert-compa...

Transfert du titre Delta Plus Group sur le compartiment B du marché réglementé d’Euronext à Paris
Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.), annonce le transfert de son titre du compartiment C vers le compartiment B du marché réglementé
d’Euronext à Paris.
Ce changement vient saluer le parcours boursier de Delta Plus Group au cours des dernières années, et devrait contribuer à améliorer la visibilité et l'attractivité du titre auprès des investisseurs.
Le compartiment B regroupe les sociétés cotées ayant une capitalisation boursière comprise entre 150 millions et 1 milliard d’Euros.
La capitalisation moyenne de Delta Plus Group durant les 60 derniers jours de bourse de 2015 s’est élevée à 158,4 millions d’Euros.
Ce transfert de compartiment, qui sera effectif à compter du vendredi 29 janvier 2016, est sans
conséquence sur l’appartenance des indices auxquels Delta Plus Group prend part.

Résultats 2015:
Année record pour Delta Plus Group.

Rentabilité opérationnelle courante historique de 10,7%.
Résultat net de 12,6M€ en hausse de +19,5%.
Acquisition sur le marché Nord‐américain

Le Conseil d’Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de
Protection Individuelle (E.P.I.) a arrêté le 12 avril 2016 les résultats consolidés du Groupe pour l’exercice 2015.
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d’émission.

Ces résultats font ressortir une performance historique pour Delta Plus Group.

Le chiffre d’affaires consolidé progresse en effet de 11,5% en 2015 pour atteindre un nouveau record à 193,0M€.

Le résultat opérationnel courant et le résultat net progressent quant à eux dans des proportions
supérieures :
‐ En augmentation de 22%, le résultat opérationnel courant s’établit à 20,7M€. Il représente
10,7% du chiffre d’affaires en 2015, soit un niveau supérieur à celui d’avant la crise qui a touché le marché européen en 2009.
‐ Le résultat net, à 12,6M€ (6,5% du chiffre d’affaires), est en hausse de 19,5% par rapport à
2014.

Les ratios d’endettement se sont également améliorés en 2015, sous l’effet notamment d’une
augmentation de la capacité d’autofinancement générée au cours de l’exercice, d’une maîtrise des
éléments de BFR et d’un renforcement significatif des fonds propres du Groupe.

Chiffre d’affaires 2015 : un nouveau record de ventes, marqué par la confirmation de la reprise en Europe, l’acquisition réalisée aux Etats‐Unis, et des effets de change favorables

En enregistrant un chiffre d’affaires consolidé de 193,0M€ en 2015, Delta Plus Group signe un sixième exercice consécutif de croissance, et affiche un nouveau plus haut historique.
L’exercice a été marqué par la confirmation du retour de la croissance en Europe, le Groupe enregistrant dans cette zone une croissance organique de 2% de ses ventes, à mettre en grande partie au crédit des pays de l’est et du sud de l’Europe (Espagne, Italie et Pologne notamment).

Les marchés de la zone Hors Europe ont eux aussi contribué à tirer la croissance du Groupe.
A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires Hors Europe a ainsi progressé de 2% en 2015. La Chine reste le moteur de la croissance dans cette zone, le Groupe y a conforté cette année sa position d’acteur majeur sur le marché local.
L’activité au Moyen‐Orient a également connu une nouvelle année de croissance en 2015, malgré un
second semestre plus contrasté.
Enfin, Delta Plus Group a bénéficié au cours de l’exercice écoulé de l’effet périmètre lié à l’intégration de la société Elvex, consolidée sur une période de 9 mois en 2015, ainsi que d’effets de changes positifs significatifs, liés à l’affaiblissement de l’Euro par rapport au Dollar.

Rentabilité opérationnelle courante : une augmentation de 22% en 2015 et un nouveau plus haut
historique à 20,7M€ (10,7% du chiffre d’affaires)

en millions d'Euros 31.12.2015 31.12.2014 Variation %
Chiffre d'affaires 193,0 173,0 +20,0 +11,5%
Coût de revient des ventes ‐97,4 ‐87,9 ‐9,5 +10,8%
Marge brute 95,6 85,1 +10,5 +12,3%
en % du chiffre d'affaires 49,5% 49,2%
Charges variables ‐14,8 ‐13,9 ‐0,9 +6,3%
en % du chiffre d'affaires 7,7% 8,0%
Frais de personnel ‐33,1 ‐29,2 ‐3,9 +13,4%
Charges fixes ‐27,0 ‐25,0 ‐2,0 +7,9%
Résultat opérationnel courant 20,7 17,0 +3,7 +22,1%
en % du chiffre d'affaires 10,7% 9,8%
Produits opérationnels non courants ‐ ‐ ‐
Charges opérationnelles non courantes ‐0,9 ‐0,1 ‐0,8
Résultat opérationnel 19,8 16,9 +2,9 +17,5%
Coût de l'endettement financier brut ‐1,9 ‐2,2 +0,3
Autres éléments financiers ‐1,8 ‐0,1 ‐1,7
Résultat avant impôt 16,1 14,6 +1,5 +10,6%
Impôts sur le résultat ‐3,5 ‐4,1 +0,6
Résultat des activités poursuivies 12,6 10,5 +2,1 +19,5%
Résultat des activités abandonnées ‐ ‐ ‐
Résultat net 12,6 10,5 +2,1 +19,5%
dont Part du Groupe 12,5 10,6 +1,9 +18,2%

Comme en 2014, la forte progression de la rentabilité opérationnelle de Delta Plus Group en 2015
s’explique par un effet volume favorable, dans un contexte de maîtrise des marges et d’augmentation modérée des coûts de structure.
En dépit d’importantes fluctuations des devises en 2015, le Groupe est parvenu à prendre les mesures qui lui ont permis de stabiliser ses marges.
Les charges de personnel, en augmentation de 13%, intègrent pour la première fois les charges d’Elvex (USA) sur 9 mois. Elles sont également impactées par des effets de change négatifs hors Europe, là où se situent les principaux sites de production du Groupe.
Les charges fixes sont également maîtrisées. Elles n’augmentent que de 8%, impactées dans une
moindre mesure par ces mêmes effets de change.
Delta Plus Group atteint en 2015 une rentabilité opérationnelle de 10,7% du chiffre d’affaires, en croissance pour la 6ème année consécutive

Le Groupe dépasse les niveaux de rentabilité historiques d’avant‐crise (2007‐2008).
Le résultat opérationnel ressort à 19,8M€ en 2015, en hausse de 2,9M€ par rapport à 2014.

Le coût du financement est stable par rapport à 2014, et les autres éléments financiers reviennent à un niveau normatif en 2015, après un exercice 2014 impacté par les effets de l’affaiblissement de l’Euro.
Le taux effectif d’impôt s’élève à 22%. Il est en baisse par rapport à 2014 (année marquée par la nonactivation de déficits reportables en Ukraine), et revient lui aussi à un niveau normatif.

Enfin, le résultat net ressort à 12,6M€, en hausse de plus de 19% par rapport à l’exercice précédent.
Il représente 6,5% du chiffre d’affaires contre 6,1% en 2014.

Structure du bilan consolidé optimisé, stabilisation des ratios de BFR et d’endettement

ACTIF
en millions d'€ 31.12.2015 31.12.2014 Variation
Ecarts d'acquisition 60,9 45,0 +15,9
Immobilisations incorporelles 0,7 0,5 +0,2
Immobilisations corporelles 6,2 6,3 ‐0,1
Autres actif financiers 1,7 1,3 +0,4
Actifs d'impôts différés 1,5 1,0 +0,5
Actif immobilisé 71,0 54,1 +16,9
Stocks 53,3 48,1 +5,2
Créances clients 34,5 34,2 +0,3
Autres créances 10,9 11,9 ‐1,0
Disponibilités 16,7 14,8 +1,9
Actif circulant 115,4 109,0 +6,4
Total Actif 186,4 163,1 +25,3

PASSIF
en milliers d'€ 31.12.2015 31.12.2014 Variation
Capital 3,7 3,7 ‐
Titres d'autocontrôle ‐0,9 ‐1,2 +0,3
Réserves & résultat consolidés 88,0 76,1 +11,9
Participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐ ‐
Capitaux propres 90,8 78,6 +12,2
Passif financiers non courants (1) 29,4 9,7 +19,7
Engagements donnés aux salariés 0,9 1,0 ‐0,1
Provisions non courantes 0,2 0,2 ‐
Passifs non courants 30,5 10,9 +19,6
Dettes fournisseurs 17,6 16,8 +0,8
Dettes fiscales et sociales 8,6 8,6 ‐
Autres dettes 3,9 7,7 ‐3,8
Passifs financiers courants 35,0 40,5 ‐5,5
Passifs courants 65,1 73,6 ‐8,5
Total Passif 186,4 163,1 +23,3
(1) Inclue en 2015 une dette de 10,0M€ correspondant à un call lié à l’acquisition d’Elvex

Sur le plan bilanciel, le Groupe a su maintenir en 2015 son Besoin en Fonds de Roulement opérationnel sur les niveaux cibles atteints fin 2014.

L’impact positif de la capacité d’autofinancement générée au cours de l’exercice a permis à Delta Plus Group de stabiliser le niveau de son endettement bancaire net, qui s’élève à 37,7M€ à fin décembre 2015, et ce malgré les financements bancaires additionnels lié à l’acquisition de 50% d’Elvex.
Le ratio d’endettement bénéficie également du renforcement des capitaux propres, le Gearing passant de 45% à fin 2014 à un niveau historiquement bas de 42% à fin 2015.

Poursuite du développement international en 2016 dans un contexte macro‐économique incertain

Marqué par la bonne performance sur ses marchés historiques, et par l’acquisition effectuée aux Etats‐Unis, l’exercice 2015 se traduit par un retour de Delta Plus Group sur ses plus hauts historiques, six ans après la crise qui a durement touché les marchés européens.

Le Groupe reste aujourd’hui vigilant sur l’évolution du contexte d’instabilité économique et
géopolitique qui touche certains pays, ainsi que sur l’impact défavorable de la baisse du prix du
pétrole, qui a pesé en partie sur la croissance du chiffre d’affaires au second semestre 2015.
Dans ce contexte, Delta Plus Group aura comme priorité en 2016 de confirmer la solidité de son
modèle sur ses deux zones géographiques, mais aussi de poursuivre l’intégration d’Elvex et la
collaboration avec ses partenaires sur le marché américain.
En outre, en capitalisant sur son savoir‐faire, démontré au cours des dernières années, le Groupe
continuera de rechercher des relais de croissance via la conquête de nouvelles zones géographiques, de façon organique, ou, si l’opportunité se présente, par croissance externe.

L’ambition de Delta Plus Group est de construire, autour de son offre globale sur les cinq familles d’Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.) un groupe international leader sur le marché.
Le Groupe aborde l’exercice 2016 avec une structure de bilan et des moyens financiers qui lui
permettent d’envisager avec confiance ces prochaines étapes de développement.

Dividende en hausse de 13%

Le dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale s’élèvera à 0,85 Euro par action, en
augmentation de 13% par rapport au dividende versé l’an dernier.

Prochaine publication : Chiffre d’affaires 1er trimestre 2016
Mercredi 11 mai 2016, après bourse

--
jean-marie

Beaux résultats. Espérons que ça doure ....

Et des progrès sur le BFR.

https://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-45450-Communique-Delta-Plus-Res...

Résultats semestriels 2016 :
Croissance organique du chiffre d’affaires de +4,2%
Rentabilité opérationnelle courante en hausse de +25,1%
Amélioration significative du BFR

Le Conseil d’Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.) a approuvé le 2 septembre 2016 les comptes consolidés du Groupe pour le premier semestre de l’exercice 2016.
Ces comptes ont fait l’objet d’une revue limitée par les commissaires aux comptes.
Les résultats du premier semestre 2016 font ressortir une performance très satisfaisante, tant sur le plan de la rentabilité du Groupe que sur celui de sa structure bilancielle.
Les ventes de Delta Plus Group ont progressé de +1,4% sur les six premiers mois de 2016 (+4,2% à périmètre et taux de change constants) pour atteindre 94,1M€.
Le résultat opérationnel courant a augmenté dans des proportions nettement supérieures (+25%), grâce notamment à l’amélioration des marges et à la maîtrise des coûts de structure.
Le résultat net est en augmentation de +48% par rapport à 2015. Il s’élève à 7,6M€ au 30 juin 2016.
La poursuite des efforts sur l’optimisation des éléments de BFR a permis de confirmer, au premier semestre 2016, la diminution de l’endettement et le renforcement de la structure bilancielle.
Chiffre d’affaires : une poursuite de la reprise en Europe et une croissance dans les pays émergents pénalisée par des effets de change significatifs
Le Groupe a bénéficié de la poursuite du redressement de son activité en Europe, où les ventes ont progressé de 3,3% au premier semestre 2016 (+4,3% à périmètre et taux de change constants) à 47,3M€.
Le chiffre d’affaires réalisé Hors Europe s’élève à 46,8M€ au premier semestre 2016, en léger repli de -0,4% par rapport à l’an dernier en Euros. Néanmoins, à périmètre constant et hors effet de change, le chiffre d’affaires réalisé Hors Europe augmente de +4,1% par rapport au premier semestre 2015.
En effet, les fluctuations de l’Euro par rapport au Dollar et à la plupart des devises des pays émergents, notamment en Amérique du Sud et en Asie, ont été très significatives au cours des derniers mois, provoquant un effet de change défavorable sur le chiffre d’affaires consolidé du Groupe au premier semestre 2016.
Pour le Groupe, le premier semestre 2016 a également été marqué par la création de Delta Plus
Philippines, filiale dédiée à la commercialisation des produits Delta Plus sur ce marché en forte croissance.
Rentabilité opérationnelle courante : progression de 25% par rapport à 2015 en millions d'Euros 30.06.2016 30.06.2015 Variation %
Chiffre d'affaires 94,1 92,8 1,3 +1,4%
Coût de revient des ventes -46,4 -47,8 1,4 -3,0%
Marge brute 47,7 45,0 2,7 +6,2%
en % du chiffre d'affaires 50,7% 48,4%
Charges variables -6,9 -7,4 0,5 -5,9%
en % du chiffre d'affaires 7,4% 7,9%
Frais de personnel -17,0 -16,1 -0,9 +5,6%
Charges fixes -12,7 -12,7 - +0,5%
Autres produits & charges d'exploitation - - -
Résultat opérationnel courant 11,1 8,8 2,3 +25,1%
en % du chiffre d'affaires 11,8% 9,5%
Produits opérationnels non courants 0,6 - 0,6
Charges opérationnelles non courantes -0,6 -0,4 -0,2
Résultat opérationnel 11,1 8,4 2,7 +31,3%
Coût de l'endettement financier -0,9 -0,9 -
Autres éléments financiers -0,3 -0,8 0,5
Résultat avant impôt 9,9 6,7 3,2 +47,1%
Impôts sur le résultat -2,3 -1,6 -0,7 +45,0%
Résultat net des activités poursuivies 7,6 5,1 2,5 +47,7%
Résultat des activités abandonnées - - -
Résultat net de l’ensemble consolidé 7,6 5,1 1,3 +47,7%
dont Part du Groupe 7,6 5,0 1,1 +50,2%

Grâce à l’augmentation de son chiffre d’affaires et à l’amélioration significative de ses marges, due notamment à des gains de productivité et à l’effet positif de la fluctuation des devises sur les coûts d’approvisionnement, Delta Plus Group affiche sur le premier semestre 2016 une progression de plus de deux points de sa rentabilité opérationnelle, qui atteint 11,8% du chiffre d’affaires au 30 juin 2016.
Les charges variables sont en léger repli, conséquence d’économies réalisées sur les coûts de transport.
Les charges de personnel ont augmenté de 5,6% en raison notamment de l’intégration d’Elvex (USA) sur six mois en 2016 contre trois mois seulement au premier semestre 2015.
Les charges fixes ont été maintenues stables, ce qui permet au Groupe d’afficher une meilleure absorption de ses coûts de structure, et de dégager un résultat opérationnel courant de 11,1M€ (11,8% du chiffre d’affaires), en hausse de 2,3M€ par rapport au premier semestre 2015.
Les produits et charges opérationnelles non courantes sont nuls en 2016.
Le coût du financement est stable par rapport à 2015, la poursuite du désendettement bancaire du Groupe et l’évolution favorable des taux d’intérêts venant compenser la proportion plus importante des financements moyen terme dans le bilan du Groupe.
Les autres éléments financiers incluent principalement des écarts de change et sont en amélioration de 0,5M€ par rapport à l’an dernier.
Le taux effectif d’impôts, qui s’est élevé à 23% au premier semestre 2016, est conforme à celui enregistré l’an dernier.
Intégrant ces différents éléments, le résultat net ressort en augmentation de +48% au 30 juin 2016, à 7,6M€, contre 5,1M€ pour les six premiers mois de l’exercice précédent.
Structure du bilan consolidé : nouvelle amélioration significative des principaux indicateurs
ACTIF en millions d'€ 30.06.2016 31.12.2015 30.06.2015 Variation
6 mois
Ecarts d'acquisition 61,6 60,9 61,9 +0,7
Immobilisations incorporelles 0,7 0,7 0,6 -
Immobilisations corporelles 6,1 6,2 6,7 -0,1
Autres actifs financiers 1,7 1,7 1,5 -
Actifs d'impôts différés 1,9 1,5 1,4 +0,4
Actif immobilisé 72,0 71,0 72,0 +1,0
Stocks 46,7 53,3 51,4 -6,6
Créances clients 37,0 34,5 36,5 +2,5
Autres créances 10,3 10,9 11,4 -0,6
Disponibilités 16,5 16,7 17,1 -0,2
Actif circulant 110,5 115,4 116,4 -4,9
Total Actif 182,5 186,4 188,4 -3,9
PASSIF
en millions d'€ 30.06.2016 31.12.2015 30.06.2015 Variation
6 mois
Capital 3,7 3,7 3,7 -
Titres d'autocontrôle -0,6 -0,9 -0,9 +0,3
Réserves & résultat consolidés 90,9 88,0 82,2 +2,9
Participations ne donnant pas le contrôle - - - -
Capitaux propres 94,0 90,8 85,0 +3,2
Passifs financiers non courants 30,7 29,4 22,1 +1,3
Engagements donnés aux salariés 1,0 0,9 1,0 +0,1
Provisions non courantes 0,2 0,2 0,2 -
Passifs non courants 31,9 30,5 23,3 +1,4
Dettes fournisseurs 18,1 17,6 19,2 +0,5
Dettes fiscales et sociales 8,9 8,6 7,9 +0,3
Autres dettes 3,3 3,9 11,9 -0,6
Passifs financiers courants 26,3 35,0 41,1 -8,7
Passifs courants 56,6 65,1 80,1 -8,5
Total Passif 182,5 186,4 188,4 -3,9

Sur le plan bilanciel, le premier semestre 2016 a permis au Groupe de conforter les améliorations mises en œuvre ces dernières années, notamment en termes de Besoin en Fonds de Roulement opérationnel et de ratio d’endettement.
Le BFR s’est ainsi encore amélioré de 4,5M€ (-9 jours de chiffre d’affaires) par rapport au 31 décembre 2015, grâce notamment à une nouvelle baisse du niveau des stocks, en dépit de l’augmentation du chiffre d’affaires au premier semestre.
Au 30 juin 2016, le BFR représente 122 jours de chiffres d’affaires contre 131 jours à fin décembre 2015.
La dette bancaire nette a bénéficié de l’amélioration de la rentabilité et de celle du BFR au cours du semestre. Elle s’élève à 30,5M€ à fin juin 2016 contre 37,7M€ au 31 décembre 2015 (-7,2M€).
Cette diminution impacte principalement la part court terme des financements bancaires (-8,5M€), en raison de la baisse des niveaux de stocks au cours du semestre.
Le ratio de dette bancaire nette sur fonds propres s’élève à 32% au 30 juin 2016. Il était de 42% au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2015.
Des perspectives de croissance 2016 confirmées
La performance du premier semestre 2016 conforte Delta Plus Group dans son objectif d’enregistrer en fin d’année un nouvel exercice de croissance organique de chiffre d’affaires.
La reprise qui s’est confirmée en Europe et la poursuite de la bonne orientation dans la plupart des pays émergents permet en effet d’envisager une croissance organique sur ces deux zones géographiques.
En parallèle, le Groupe poursuit ses efforts de maîtrise des coûts, notamment dans les structures européennes, et anticipe ainsi une croissance de son résultat opérationnel courant en 2016.
Sur le plan bilanciel, les performances du premier semestre 2016 permettent au Groupe de se donner des moyens renforcés pour envisager les prochaines étapes de son développement.

Réagissant à la dernière emplette réalisée par Delta Plus en Amérique latine - le groupe vient de boucler l'acquisition de Safety Plus au Costa Rica, une entité qui réalise 2,5 millions de dollars de chiffre d'affaires -, Midcap Partners Louis Capital Markets (MPLCM) rehausse de 61 à 71 euros son objectif sur la valeur, toujours conseillée à l'achat.

Le broker relève ses estimations de bénéfices sur le dossier suite à cette annonce. Le résultat opérationnel courant (ROC) est désormais escompté à 25 ME en 2017, contre un ROC de 24,7 ME anticipé précédemment.

MPLCM en profite également pour ajuster ses paramètres de valorisation sur Delta Plus Group pour prendre en compte l'augmentation du cours des comparables et l'abaissement de sa prime de risque sur les small caps.

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jean-marie

ça c'est du peinard comme valeur, pas trop de questions à se poser, juste à attendre.
Bref pas ma tasse de thé! mais je la garde en portif

Nouvelle acquisition de VERTIC-ALPIC pour 14M€ de CA avec une rentabilité > celle de DLTA.

Nouvelle acquisition de VERTIC-ALPIC pour 14M€ de CA avec une rentabilité > celle de DLTA.

Et + 9.30% Volume 3 542!

Investir est à l'achat, objectif 80 en soulignant que la valeur n'est pas chère moins valorisée que les sociétés qui ont été l'objet de cibles dans son secteur avec un ratio de 9 fois l'EBE contre 14 en moyenne

Objectif Louis Capital Markets : 81,8€

Résultats 2016 : une année historique pour Delta Plus Group
. Une rentabilité opérationnelle courante record de 12,3%
. Un résultat net de 17,0M€ en hausse de +35%
. Une génération de trésorerie et une structure financière optimisées

Le Conseil d’Administration de Delta Plus Group, acteur majeur sur le marché des Equipements de
Protection Individuelle (E.P.I.) a arrêté le 19 avril 2017 les résultats consolidés du Groupe pour l’exercice 2016.
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées. Le rapport de certification est en cours d’émission.

Alors que Delta Plus Group s’apprête à célébrer dans quelques semaines ses 40 ans, ces résultats 2016 marquent une performance historique pour le Groupe.
Au‐delà de ces résultats, les récentes opérations de croissance externe finalisées au cours des
dernières semaines offrent des perspectives très positives pour l’année 2017.

En 2016, le chiffre d’affaires consolidé s’est établi à 195,0M€, un nouveau record pour Delta Plus Group. Ce chiffre d’affaires a progressé de +1,0% (+2,0M€) par rapport à 2015 (193,0M€).
Le résultat opérationnel courant et le résultat net progressent quant à eux dans des proportions
nettement supérieures :
‐ En augmentation de 15,5%, le résultat opérationnel courant s’établit à 23,9M€. Il représente
12,3% du chiffre d’affaires en 2016, soit un niveau jamais atteint dans l’histoire du Groupe.
‐ Il en est de même pour le résultat net, qui, à 17,0M€ (8,7% du chiffre d’affaires), affiche une
hausse de 35% par rapport à 2015.
Les ratios d’endettement ont continué à s’améliorer en 2016, dopés par une capacité
d’autofinancement record, une nouvelle amélioration du BFR et un renforcement significatif des fonds propres du Groupe qui dépassent pour la première fois la barre de 100M€.
Conforté dans sa stratégie de diversification géographique par ces résultats 2016, le Groupe aborde avec confiance une année 2017 qui sera en grande partie dédiée à l’intégration des récentes opérations de croissance externe réalisées en Colombie (Aspreseg), en Amérique Centrale (Safety Plus) et dernièrement en France dans le domaine de la sécurisation des infrastructures (Vertic‐Alpic) et aux Etat‐Unis (renforcement de la participation du Groupe dans Elvex).

Rappel sur le Chiffre d’affaires 2016
‐ Un chiffre d’affaire record de 195,0M€ en croissance de +1,0%
‐ Une croissance organique dynamique : +3,3%
‐ Des effets de périmètre positifs, deux nouveaux investissements, aux Philippines et en Colombie
‐ Des effets de change défavorables et un impact négatif du niveau du prix du pétrole sur les ventes

Rentabilité opérationnelle courante
‐ Une augmentation de +15,5% en 2016
‐ Un nouveau plus haut historique à 23,9M€ (12,3% du chiffre d’affaires)
en millions d'Euros 31.12.2016 31.12.2015 Variation %
Chiffre d'affaires 195,0 193,0 +2,0 +1,0%
Coût de revient des ventes ‐96,1 ‐97,4 +1,3 ‐1,4%
Marge brute 98,9 95,6 +3,3 +3,6%
en % du chiffre d'affaires 50,7% 49,5%
Charges variables ‐14,0 ‐14,8 +0,8 ‐5,5%
en % du chiffre d'affaires 7,2% 7,7%
Frais de personnel ‐33,7 ‐33,1 ‐0,6 +1,6%
Charges fixes ‐27,3 ‐27,0 ‐0,3 +1,2%
Résultat opérationnel courant 23,9 20,7 +3,2 +15,5%
en % du chiffre d'affaires 12,3% 10,7%
Produits opérationnels non courants 0,5 ‐ +0,5
Charges opérationnelles non courantes ‐0,2 ‐0,9 +0,7
Résultat opérationnel 24,2 19,8 +4,4 +22,0%
Coût de l'endettement financier brut ‐1,6 ‐1,9 +0,3
Autres éléments financiers ‐0,6 ‐1,8 +1,2
Résultat avant impôt 22,0 16,1 +5,9 +35,8%
Impôts sur le résultat ‐5,0 ‐3,5 ‐1,5
Résultat net 17,0 12,6 +4,4 +34,9%
dont Part du Groupe 17,0 12,5 +4,5 +35,8%

Grâce à l’augmentation de son chiffre d’affaires et à l’amélioration significative de ses marges, due notamment à des gains de productivité et à l’effet positif de la fluctuation des devises et des prix des matières premières sur les coûts d’approvisionnement, Delta Plus Group confirme la tendance positive du premier semestre. Le Groupe affiche sur l’année 2016 une forte progression de sa rentabilité opérationnelle, qui atteint 12,3% du chiffre d’affaires au 31 décembre 2017, contre 10,7% un an auparavant.

Les charges variables sont en léger repli, conséquence d’économies réalisées sur les coûts de transport.
Les charges de personnel et les charges fixes ont légèrement augmenté, en raison notamment de
l’intégration d’Elvex (USA) sur douze mois en 2016 contre neuf mois en 2015.
Le coût du financement est en baisse de ‐0,3M€, conséquence de la poursuite du désendettement
bancaire du Groupe et de l’évolution favorable des taux d’intérêts. Les autres éléments financiers, qui incluent principalement des écarts de change, sont en amélioration de 1,2M€ par rapport à l’an dernier.
Le taux effectif d’impôts, qui s’est élevé à 23% en 2016, est conforme à celui enregistré l’an dernier.
Intégrant ces différentes évolutions positives, le résultat net ressort en augmentation de +35% à fin décembre 2016, à 17,0M€, contre 12,6M€ l’an dernier.

Bilan consolidé
‐ Un BFR optimisé
‐ Un désendettement confirmé et des fonds propres renforcés
‐ Une structure de bilan permettant la finalisation d’opérations de croissance externe début 2017

ACTIF
en millions d'€ 31.12.2016 31.12.2015 Variation
Ecarts d'acquisition 65,7 60,9 +4,8
Immobilisations incorporelles 0,7 0,7 ‐
Immobilisations corporelles 6,4 6,2 +0,2
Autres actif financiers 2,0 1,7 +0,3
Actifs d'impôts différés 2,2 1,5 +0,7
Actif immobilisé 77,0 71,0 +6,0
Stocks 51,4 53,3 ‐1,9
Créances clients 38,4 34,5 +3,9
Autres créances 11,0 10,9 +0,1
Disponibilités 19,2 16,7 +2,5
Actif circulant 120,0 115,4 +4,6
Total Actif 197,0 186,4 +10,6
PASSIF
en milliers d'€ 31.12.2016 31.12.2015 Variation
Capital 3,7 3,7 ‐
Titres d'autocontrôle ‐0,6 ‐0,9 +0,3
Réserves & résultat consolidés 103,9 88,0 +15,9
Participations ne donnant pas le contrôle ‐ ‐ ‐
Capitaux propres 107,0 90,8 +16,2
Passif financiers non courants (1) 30,9 29,4 +1,5
Engagements donnés aux salariés 1,0 0,9 +0,1
Provisions non courantes 0,4 0,2 +0,2
Passifs non courants 32,3 30,5 +1,8
Dettes fournisseurs 21,8 17,6 +4,2
Dettes fiscales et sociales 9,9 8,6 +1,3
Autres dettes 3,5 3,9 ‐0,4
Passifs financiers courants 22,5 35,0 ‐12,5
Passifs courants 57,7 65,1 ‐7,4
Total Passif 197,0 186,4 +10,6

(1) Incluait en 2015 une dette de 10,0M€ correspondant à un call lié à l’acquisition d’Elvex et inclue en 2016 une dette de 11,2M€ correspondant aux calls liés à l’acquisition d’Elvex (10,0M€) et d’Aspreseg (1,2M€)

Sur le plan bilanciel, le Groupe a su maintenir en 2016 son Besoin en Fonds de Roulement opérationnel sur les niveaux cibles atteints il y a deux ans. Le BFR net s’établit à 125 jours de Chiffre d’Affaires, en amélioration de 6 jours par rapport à fin 2015.
L’impact très positif de la capacité d’autofinancement générée au cours de l’exercice, cumulé à cette poursuite de l’amélioration du BFR a permis à Delta Plus Group de diminuer de façon significative le niveau de son endettement bancaire net, qui passe de 37,7M€ à 23,0M€ en un an.

Les ratios d’endettement bénéficient également du renforcement des capitaux propres, le Gearing
passant de 42% à fin 2015 à 22% à fin 2016, et la dette bancaire nette représentant moins d’une année de résultat opérationnel, un niveau jamais atteint par le Groupe dans le passé.

Perspectives
‐ Un chiffre d’affaires 2017 positivement impacté par les effets de périmètre
‐ Une poursuite de la croissance organique
‐ Une nouvelle étape structurante de croissance externe finalisée en Janvier
Les résultats 2016 permettent à Delta Plus Group de dépasser ses objectifs de croissance organique et de rentabilité opérationnelle.

Par ailleurs, grâce à une structure de bilan et des moyens financiers optimisés, Delta Plus Group a pu concrétiser, dès ce début d’année 2017, de nouveaux investissements, étapes clés pour son
développement futur.
En effet, le mois de Janvier a été marqué par les acquisitions de Safety Plus en Amérique Centrale, et de Vertic‐Alpic, acquisition structurante pour le Groupe, qui ouvre la voie d’un nouveau relais de croissance dans le domaine de la sécurisation antichute des infrastructures.
Plus récemment, le Groupe a annoncé fin Mars son renforcement au capital d’Elvex aux Etats‐Unis,
dont il détient désormais 91%.
Combinées à un nouvel objectif de croissance organique du chiffre d’affaires en 2017, ces nouvelles acquisitions vont permettre à Delta Plus Group de franchir une nouvelle étape dans son ambition de construire, autour de son offre globale historique sur les cinq familles d’Equipements de Protection Individuelle (E.P.I.) et de l’offre complémentaire Vertic, un groupe international leader sur le marché.

Le Groupe reste vigilant sur l’évolution du contexte d’instabilité économique et géopolitique qui
touche certains pays, ainsi que sur l’impact de l’évolution du prix des matières premières et de
l’évolution des devises, qui a pesé en partie sur la croissance du chiffre d’affaires en 2016.
Néanmoins, Delta Plus Group se fixe comme priorité en 2017 de confirmer la solidité de son modèle
sur ses deux zones géographiques, de travailler à l’intégration au sein du Groupe des récentes
acquisitions, et de confirmer les niveaux de rentabilité atteints en 2016.
En capitalisant sur son savoir‐faire, démontré au cours des dernières années, le Groupe continuera d’optimiser sa structure financière de manière à préparer dans les meilleures conditions les étapes futures de son développement.

Dividende en hausse de 35%
Le dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale s’élèvera à 1,15 Euro par action, en
augmentation de 35% par rapport au dividende versé l’an dernier.

Prochaine publication : Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2017
Mercredi 10 mai 2017, après bourse

A propos de DELTA PLUS GROUP
Delta Plus Group conçoit, normalise, fabrique ou fait fabriquer et distribue une gamme complète d’Equipements de Protection Individuelle (EPI). Delta Plus Group est cotée sur le compartiment B de NYSE‐EURONEXT (ISIN : FR0012928612 – Mnémo : DLTA)
Plus d’informations : www.deltaplus.eu
CONTACT
Jérôme BENOIT Arnaud DANEL
Président Directeur Général Directeur Administratif & Financier
e‐mail : relation.investisseur@deltaplus.eu
Tel : 04.90.74.20.33

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jean-marie