Le commentaire d'investir

par jmp , Boulogne/Mer, mardi 01 février 2005, 08:58 (il y a 7213 jours) @ BouBou

Investir.fr le 31/01/2005 19:20
U10 : Plus de 20% de croissance espérée en 2005

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U10 a réalisé un chiffre d'affaires de 100,1 millions d'euros en 2004, en hausse de 65,6%. La croissance sera supérieure à 20% en 2005.

La belle histoire U10 se poursuit. Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires du spécialiste des équipements de la maison a progressé de 34,7%, à 35,27 millions d'euros. Cette solide performance de fin d'année a permis à la société de dépasser ses prévisions et de passer le cap des 100 millions d'euros de facturations. En effet, sur l'ensemble de l'année 2004, le chiffre d'affaires a grimpé de 65,6%, à 100,1 millions d'euros.

Après cette année réussie, U10 anticipe une progression de son chiffre d'affaires supérieure à 20%. Un chiffre qui n'est pas étonnant dans la mesure où U10 a acheté en octobre dernier la société espagnole C3M (12 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2004).

Mais, cette croissance a un prix. Au cours de clôture (58 euros), la valeur capitalise près de 20 fois notre estimation d'un bénéfice net de 10 millions d'euros en 2005. Un niveau élevé malgré la forte croissance dégagée.

A moins que la société ne réalise une nouvelle opération de croissance externe, nous préférons nous contenter de conserver pour des raisons de valorisation. En octobre dernier, nous avions recommandé l'achat du titre à 42,68 euros.

Olivier Auberger

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jean-marie