Comment je percois Modelabs (Securibourse)
par Nakama 
, jeudi 22 janvier 2009, 10:38 (il y a 5778 jours)
1 - Le cours est au plus bas, il tient bien sur compte des soucis passés... et AMHA de souscis potentiels qui ne vont pas forcément tous se concrétiser... par contre les perspectives positives (Tag, Dior, cession des foyers de pertes, retour à ROP>0 à MT), elles aussi potentielles, ne sont du tout pas pricées... avec une CB < 20 ME pour un CA 2008 de 188 ME... et disons 10-15 ME de cash en caisse APRES les pertes 2008.
2 - La boite va (AMHA aussi) plutot bien en ce début 2009 avec un CA 2008 à 188 ME... très au dessus des attentes (+52% de croissance organique au Q4 2008 annoncés hier)... en tout ca je pense qu'elle va bien mieux que le laissera penser le RN'08 qui devrait ressortir autour de -30 à -38 ME.
En effet coté perte il devrait y avoir un ROP annoncé autour de -10 ME... et un RN qui sera affecté par une grosse perte comptable (20 ME) qui n'impactera aucunement la trésorerie mais va éliminer les survaleurs et juste entamer les FPs qui passseront en gros de 4 fois la CB à 3 fois la CB (excusez du peu !)... mais sans survaleurs désormais.. ce qui revient pratiquement au meme... il sera aussi afffecté par une perte de restructuration non-reccurente... et le solde de la perte provient pour l'essentiel des activités vendues... le chiffre élevée de la perte 2008 cachera donc une réalité beaucoup plus positive... que le marché devrait découvrir progressivement au fil de 2009...
3 - dans le meme temps les telephones Tag et Dior arrivent justement enfin aprs des années de travail... le newsflow va etre dense... surtout encas de nouveaux accords... dansle meme temps les mauvaises nouvelles pourraient bien se tarir apres le communiqué des résulats 2008...
BREF je suis acheteur de cette valeur, de type recovery, sur BM et en réel... justement parce que la boite a connu des difficultés.. qui ont ete excessivement pricées à mes yeux... alors que la suite de l'histoire devrait prendre les pessimistes à contre-pied ===> exactement le genre de situations que je recherche activement 
Mais c'est bien sur un pari sur la réussite de la boite... et le cas écheant sur la correction (inévitablement violente) de l'excès à la baisse qu'a connu le cours de bourse depuis 2-3 ans...
N.
Comment je percois Modelabs: BINGO!
»
» Mais c'est bien sur un pari sur la réussite de la boite... et le cas
» écheant sur la correction (inévitablement violente) de l'excès à la baisse
» qu'a connu le cours de bourse depuis 2-3 ans...
»
» N.
BINGO!
Modelabs : quitte la catégorie "penny-stock"
Finance Plus, le 08/05/09 à 12:46
Dans un marché boursier où lappétit pour le risqué continue de revenir, certaines "small caps" poursuivent leur réveil. Cétait le cas en particulier ce matin de Modelabs qui est repassé au-dessus des 1 Euro. Encore dans la catégorie "penny-stock" hier, le titre gagnait jusquà 40% ce matin et progresse encore de 30% à la mi-journée.
A noter que le cours du spécialiste des téléphones mobiles et accessoires à destination dopérateurs, de distributeurs et de marques grand public, ne représentait hier quà peine plus que son niveau de trésorerie nette par action (0,75 Euro à fin décembre 2008).
--
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oui tres sympathique cette hausse de +32% qui plus
par Nakama , vendredi 08 mai 2009, 20:09 (il y a 5672 jours) @ Bobo
est dans des volumes conséquents (5% du capital échangés)... surtout que j'avais encore renforcé hier sur BM et en réel en meme temps que j'allégais certaines bigcaps, faisant au pssage de MDL ma 2eme plus grosse ligne ce matin un poil devant BIO 
...
Vendu une infime partie de ma ligne ce matin, et à nouveau cet après-midi, histoire de dégager quelques liquidités, et maintenir l'équilibre de mes portifs.
Voici en tous cas qui démontre une fois de plus le coté vain d'essayer de prendre les trains en marche... et au contraire l'importance primordiale de la patience en bourse...
ET AUSSI ==> heureusement que je ne suis pas sorti du marché hier sur l'air du "sell in may an go away"... sinon je serais passé à coté de cette formidable hausse... hausse qui équivaut tout de même à près de 20 ans d'intérêts du livret A au taux actuel
N.
relativiser selon les perspectives
par Graham , vendredi 08 mai 2009, 20:26 (il y a 5672 jours) @ Nakama
.
» Voici en tous cas qui démontre une fois de plus [...] l'importance primordiale de la patience en bourse...
C'est vrai. Et il en faudra encore beaucoup pour revenir à ... 2,80.
Baisse qui équivaut, tout de même, à 55 années de livret A inversé.
Selon la perspective, tout devient relatif.
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Graham
Ca c'est toi qui le dit...
par Nakama , vendredi 08 mai 2009, 21:33 (il y a 5671 jours) @ Graham
===> les 2.80 euros ne sont pas si éloignés, amha MDL devrait aller à MT/LT bien plus haut que 2.80... si bien sur je ne me suis pas planté.
N.
post scriptum
par Nakama , vendredi 08 mai 2009, 22:26 (il y a 5671 jours) @ Graham
Mon PRU sur Modelabs est de 65 centimes sur mon portif réel (70-72 ct sur portif BM)
... bien que je soit rentré dessus beaucoup trop tot et trop cher dans l'absolu
==> comme quoi:
1 - moyenner à la baisse n'est pas forcément mauvais
2 - mieux vaut ne pas faire d'emblée de trop grosses lignes sauf à être absolument sur de son coup... mais l'est-on jamais > 
N.
à vérifier
par Graham , vendredi 08 mai 2009, 23:19 (il y a 5671 jours) @ Nakama
.
» Mon PRU sur Modelabs est de 65 centimes sur mon portif réel (70-72 ct sur
» portif BM)
J'ai un peu de mal à croire cela.
Le portefeuille réel, nous n'en pouvons pas parler puisqu'il n'est pas publié.
Le portefeuille Boursematch ne permet pas non plus un suivi sûr. Ses algorithmes sont assez hautement imprécis (même s'ils sont perfectionnés progressivement et qu'ils restent malgré leurs faiblesses bien utiles. Ainsi, on peut lire pour Nakama un PRU sur MDL de 0,70. Mais si on cherche un peu, on obtient aussi:
-Nakama a investi sur cette valeur 9 fois.
-Performance moyenne sur la valeur: -18.1%.
-Taux de succès: 22%
CF le lien suivant: http://www.boursematch.com/conseildetailmembres.php>ref=236195.
Ce qui n'allait pas jusqu'à récemment sur Boursematch, c'est la non prise en compte des plus ou moins values dans la valorisation globale des portefeuilles. Cela engendrait des distorsions flagrantes. Pour Nakama, on pourrait s'étonner qu'alors que ses lignes principales importantes d'avant crach chutent souvent encore fortement, sa performance soit égale ou supérieure sur boursematch à celle d'avant crach. Il n'en est pas du tout ainsi sur sécuribourse, qui pour le coup, devrait plus approcher sa performance réelle sur la période. Du moins, c'est ce que j'en pressens, puisque je ne me fie pas à des dires qui ne sont pas vérifiables.
Enfin, tout ceci, pour plus de véracité exigerait un recalcul très précis et pointu des achats/ventes qu'a fait Nakama sur son portefeuille principal de Boursematch, seule référence fiable. Je n'ai pas trop de goût à cela. Toutefois, pour ceux qui seraient intéressés à suivre sa méthode, les résultats en plus d'être probants devraient être assez surprenants. Je laisse à chacun le soin d'interpréter et de conclure. Je n'ai pas l'intention de donner mon pressentiment, d'autant que je n'ai pas fouillé l'analyse.
--
Graham
Pas tout à fait faux mais faux quand meme
par Nakama , samedi 09 mai 2009, 11:40 (il y a 5671 jours) @ Graham
...et surtout toujours aussi tordu comme interprétation, et volonté de nuire et contredire sans cesse:
* sur portif réel ==> PRU de 65c exactement, certes faut me croire mais c'est ainsi
* sur portif BM nakama ==> les données sur la page indiquée par Graham sont de manière évidente incorrectes (bug boursematch que je signale de ce pas à Thomas) dans la mesure ou cette page indique une moyenne calculée sur 9 achats... alors que j'ai en fait acheté du MDL 32 fois sur ce portif, la bonne manière de regarder le détail des achats sur une valeur est de cliquer sur la loupe depuis le portif... ce qui amène pour Modelabs sur http://www.boursematch.com/conseilsmembres.php>selectAn=nakama&selectVal=FR00100...
... on y voit que 23 de mes 32 achats ont été fait sous les 1 euros... et que 25 des 32 achats sont en PVs contre 7 en MVs soit un taux de réussite de 78%... je n'ai pas recalculé le PRU à la main, ce serait fastidieux mais ce qui est certain c'est les 78% d'achats gagnants sur la valeur et l'immense majorité d'achats sous les 1 euros.
* sur nakama BH-LT ==> c'est encore plus simple: aucune cession, que des achats récents entre 69 et 73c, le PRU de 72c semble parfaitement exact.
Ceci dit, je suis 100% d'accord que sur MDL je suis rentré beaucoup trop tot... quoique le CAC aussi était a un tout autre niveau...
Dans le meme genre, je suis rentré sur HIM à 3 euros (petite ligne) il y a bien longtemps... HIM a chuté jusque 16 centimes de mémoire sute au krach des valeurs internet... avant de remonter jusque 10-11 euros au plus haut des marchés... pour un cours ce jours de 3.40 euros. Je suis donc rentré bien trop tot sur HIM mais ca m'a permi d'approfondir ma compréhension du dossier et de renforcer plutot que de sortir au fil de la baisse... mon PRU est au final de 47c sur HIM, soit une PV de +623% alors que le cours est à peine plus haut que quand je me suis intéressé pour la première fois à la valeur.
BREF: ceux qui déconseillent ABSOLUMENT les moyennes à la baisse me font sourire... meme si là aussi il y a du vrai: il ne faut surement pas moyenner systématiquement sur chaque baisse, souvent il vaut mieux sortir sans regrets et prendre ses pertes lorsque la société va vraiment mal... mais quand la valeur est saine, et la baisse simplement excessive, il ne faut pas se priver de moyenner...
N.
et voila ==> bug boursematch déjà corrigé
par Nakama , lundi 11 mai 2009, 12:17 (il y a 5669 jours) @ Graham
» Ainsi, on peut lire pour Nakama un PRU sur MDL de 0,70. Mais si on cherche
» un peu, on obtient aussi:
» -Nakama a investi sur cette valeur 9 fois.
» -Performance moyenne sur la valeur: -18.1%.
» -Taux de succès: 22%
» CF le lien suivant:
» http://www.boursematch.com/conseildetailmembres.php>ref=236195.
C'était bien un bug, seuls les premiers achats étaient pris en compte dans ce calcul... mais ce qui est agréable sur BM c'est que le site est VRAIMENT géré par quelqu'un de disponible... et qui fait tout pour améliorer sans cesse son site... et donc bug signalé samedi ==> site web corrigé lundi qui dit mieux >
Et pour revenir à mes MDL sur BM une fois le bug corrigé ca donne ce jour:
Nakama a investi sur cette valeur 33 fois.
Performance moyenne sur la valeur: 15.6%.
Taux de succès: 79%
N.
1 mois plus tard le meme lien donne:
par Nakama , mardi 16 juin 2009, 00:01 (il y a 5633 jours) @ Nakama
Nakama a investi sur cette valeur 34 fois.
Performance moyenne sur la valeur: 35.42%.
Taux de succès: 79%
... et encore, c'est juste après une rechute des indices (et de la valeur)... et juste avant l'annonce du contrat Lacoste
N.
contrat de licence mondial avec LACOSTE
par Nakama , lundi 15 juin 2009, 23:20 (il y a 5633 jours) @ Nakama
édité par Nakama, lundi 15 juin 2009, 23:54
Annoncé ce soir: signature d'un contrat de licence mondial avec LACOSTE S.A pour le développement d'une gamme de téléphones mobiles...
==> s'ajoute au contrats avec Dior et Tag... en attendant Louis Vuitton 
... sachant que Vuitton c'est le meme groupe que Dior, donc si le mobile Dior se vend bien, pourquoi pas passer à la vitesse supérieure avec Vuitton dans la foulée >
Au fait, le réseau de boutiques Lacoste compte 1050 boutiques dans le monde d'après le communiqué.. c'est pas rien comme force commerciale...
N.
Q2 2009 paru ce soir
par Nakama , jeudi 16 juillet 2009, 23:04 (il y a 5602 jours) @ Nakama
Superbe Q2 2009 pour Modelabs (croissance de 27% à périmètre constant, assez sublime dans le contexte actuel)...
Annonce d'un RN proche de l'équilibre au S1... excellent vu le niveau de cash en caisse (les 3/4 de la CB sont couverts par le seul cash en caisse, sans meme parler des FPs autour de 2 fois la CB)... et alors que les mobiles de luxe contribuent largement aux couts et pas encore tellement aux profits ...
MDL est plus que jamais l'une de mes plus grosses lignes sur mes portifs réels et boursematch.
LIRE LE COMMUNIQUE COMPLET ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>lan=FR&...
N.
Analyse Investir.fr
17-07-2009 19h12
ECART
ModeLabs : FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE DAFFAIRES TRIMESTRIEL
> Les faits. (investir.fr) ModeLabs a publié un chiffre daffaires de 41,5 millions deuros pour le deuxième trimestre 2009, en hausse de 26,6% à périmètre constant. Les ventes ont bondi de 12,8% par rapport au premier trimestre. Cette forte progression se traduit par une croissance de 9,1% à 78,3 millions deuros sur lensemble du premier semestre.
Dans le détail, lactivité distribution voit sa contribution augmenter de 27,1% à 37,2 millions deuros et la branche manufacture sétablit à 4,3 millions deuros, en hausse de 23%.
Le pôle technologies nentre plus dans les comptes du groupe car il a été cédé au 4ème trimestre 2008.
> L'analyse. Bon deuxième trimestre pour ModeLabs. Le chiffre daffaires progresse aussi bien en rythme séquentiel quannuel et les deux activités du concepteur et distributeur daccessoires pour la téléphonie mobile saffichent en croissance.
Lemballement de la production des mobiles de luxe a permis au secteur manufacture de quasiment tripler son chiffre daffaires à 5,3 millions deuros contre 1,7 au premier trimestre 2008. Cette activité a été renforcée par lextension du réseau de distribution sélective dans le luxe qui atteint déjà 104 points de vente à fin juin 2009. Lobjectif est de le porter à 500 dici 2012.
A noter que le 15 juin 2009, le groupe a annoncé avoir conclu un contrat de licence mondial avec Lacoste pour le développement dune gamme de téléphones mobiles (lancement prévu courant 2010).
ModeLabs ne fait pas de prévision pour lexercice en cours mais indique quavec une réduction drastique de ses pertes opérationnelles, le résultat net du premier semestre (publication le 1er septembre) tendra vers léquilibre.
Labsence de prévision réduit la visibilité, dans un secteur où lactivité est fluctuante. Malgré la belle croissance du premier semestre nous restons à lécart en attendant den percevoir les fruits dans les résultats.
Cours au moment du conseil : 1.30
Dimitri Delmond
--
toujours aussi clairvoyants chez Investir...
par Nakama , samedi 18 juillet 2009, 12:33 (il y a 5601 jours) @ Bobo
... quand ils seront bien certains que tout va au poil chez MDL ils passeront à l'achat... le problème c'est que ce sera après l'essentiel de la hausse
... et si ca se trouve pas loin du plus haut si ils attendent assez longtemps... histoire de bien faire rater les hausses au lecteur... mais pas les baisses
==> BREF chacun sa façon de voir et de faire... mais pour le coup je préfère le mienne... sérieusement, le jour ou les portifs d'Investir feront mieux que le mien je m'abonnerais bien volontiers ... en attendant je gagne du temps et de l'argent en me passant de ce type de lecture
N.
Analyse Investir.fr ==> encore plus amusant apres +100%
par Nakama , mardi 13 octobre 2009, 09:41 (il y a 5514 jours) @ Bobo
» 17-07-2009 19h12
»
» ECART
»
» ModeLabs : FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE DAFFAIRES TRIMESTRIEL
» Cours au moment du conseil : 1.30
+250% depuis janvier... +100% depuis leur conseil de rester à l'écart "pour attendre confirmation des bonnes nouvelles" ===> là ils doivent plus etre trop loin de repasser acheteur je pense ... vu que les bonnes nouvelles s'accumulent... avec un peu de chance il restera encore un bout de hausse avle jour ou ils passeront à d'"achat" à "renforcer" puis à "achat fort" au plus haut
BREF, coté bonnes nouvelles ======> un sujet dans les Echos d'hier sur les portables de luxe sur une page entière avec 1/4 de la page consacré à Modelabs (50% étant consacré au leader Vertu, filliale de Nokia)... superbes photos des portables Dior et Tag (les plus belles que j'ai vu jusqu'ici), aperçu des prix pratiqués sur le marché par Vertu et Modelabs (3.4 KE à 173 KE)... et quelques nouvelles inédites comme l'arrivée prochaine d'accessoires griffés, Vertu ou Dior, un peu plus grand publics niveau prix (oreillettes, clés USB, stylos "sous les 600 euros" :) ... bref un peu comme les eaux de toilettes Channel comparé au parfums ou aux vêtements... une stratégie marketing usuelle dans le luxe, et de quoi booster les ventes, à Noel notamment)... autre nouvelle: la demande soutenue des marques de luxe de développer le marché... avec Modelabs notamment.... et puis donc un article de cette ampleur dans les Echos ca devrait contribuer à faire connaitre la valeur aux gérants de fonds... d'ou la hausse de 10% hier !
LIRE ==> http://www.lesechos.fr/info/metiers/020167352947-comment-vertu-a-invente-la-telephonie-... et http://www.lesechos.fr/info/metiers/020167141904-modelabs-joue-la-carte-du-made-in-fran... (manquent les superbes photos de la version papier des Echos).
N.
Analyse Investir.fr ===> ca y est ils sont passé à l'achat
par Nakama , mercredi 27 janvier 2010, 00:05 (il y a 5408 jours) @ Nakama
... ils n'en voulaient pas à 65 centimes il y 1 un an ... pas non plus à 1.30 il y 6 mois ... mais à 2.10 là oui ils en veulent bien de Modelabs
ACHETER À TITRE SPÉCULATIF
La société continue de développer son activité manufacture avec la signature dun nouveau partenariat et ses comptes devraient être à léquilibre en 2009.
De plus, la valeur de lentreprise ne représente que 12 % du chiffre daffaires.
Objectif : 2,50 .
N.
8 mois plus tard
par Nakama , lundi 21 septembre 2009, 21:05 (il y a 5535 jours) @ Nakama
MDL avance magnifiquement... voir l'annonce de ce jour qui semble indiquer le début des grandes opérations (de marketing) sur le portable TAG Meridist ==> http://www.prnewswire.fr/cgi/release>id=36524
Voir chez Tag ======> http://meridiist.tagheuer.com/EUR/index_main.php>cc=EUR&menu_target=
... et pour le coup le cours a bien suivi le flot continu de bonnes nouvelles sur le dossier (+204% depuis janvier après un plus haut pas loin de +300%)... tout en restant AMHA parmi les valeurs les plus intéressantes ce jour avec une CB toujours inférieure au FPs... l'élimination effective des foyers de perte... et un matelas de cash considérable (plus du tiers de la CB) dans la mesure ou les lourds investissements nécessaires à la stratégie "luxe" sont pour l'essentiel déjà payés... alors que les bénéfices correspondant ne commenceront à tomber qu'à partir de l'an prochain...
N.
ModeLabs : C.A. en hausse de 4,7% au 3ème trimestre
ModeLabs : C.A. en hausse de 4,7% au 3ème trimestre
(CercleFinance.com) - ModeLabs a fait état jeudi d'une hausse de 4,7% de son chiffre d'affaires au 3ème trimestre, notamment sous l'impulsion de son activité dans les mobiles de luxe.
Au 3ème trimestre 2009, le spécialiste de la téléphonie mobile a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 43,9 millions d'euros, contre 42 millions d'euros au 3ème trimestre 2008 à périmètre constant, soit une hausse de 4,7%.
Le chiffre d'affaires de ModeLabs à périmètre constant sur neuf mois s'établit à 122,2 millions d'euros en 2009 contre 113,8 millions d'euros en 2008, soit une progression de 7,4%.
Son activité manufacture affiche une augmentation de 45,7% de ses ventes sur le trimestre, tirée par les mobiles de luxe. Dans la distribution, le groupe a signé une progression de ses ventes de 6% à surface de vente comparable.
ModeLabs fait part de perspectives 'favorables', avec la perspective de la poursuite du plan de déploiement de son réseau commercial dans le secteur du luxe.
Dans la distribution, ModeLabs devrait connaître un bon niveau d'activité jusqu'à la fin de l'année et vise une amélioration de sa marge opérationnelle sur le 2nd semestre.
autres bonnes nouvelles
par Nakama , samedi 31 octobre 2009, 19:23 (il y a 5496 jours) @ NadegeL
Annonce hier d'un "partenariat stratégique et capitalistique avec Fairbanks Investment Fund" à hauteur de 15 ME sous forme d'obligations à écheance fin 2014 assorties de BS à 2 euros par action ==> de quoi accélérer le développement de la société... et aussi lui ouvrir pas mal de portes aux US, et ailleurs. LIRE: http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=78517...
Et puis bien lire cette interview fort intéressante de Steve Amstutz de TAG sur le mobile Meridiist ==> http://www.business24-7.ae/Articles/2009/10/Pages/28102009/10292009_8b9413300e974de7bea... (attention chargement tres long depuis le site de ce journal des EAUs).
EXTRAITS:
Luxury watchmaker TAG Heuer launched its first luxury mobile phone, the Meridiist, at a time when luxury phone makers began pulling back. The Louis Vuitton subsidiary looks at the market differently. In an interview with Emirates Business, Steve Amstutz, General Manager, TAG Heuer Luxury Mobile Phone Business Unit, said the luxury mobile phone segment those priced $5,000 (Dh18,365) and above will see a five-fold increase in 10 years.
"In the last two years, 100,000 phones are being sold every year. Over the next 10 years we should be looking at an industry, which would weigh between $2 billion and $3bn," he said.
The demand is so high. We are second to Vertu, which created this category 10 years ago. Vertu has been developing this business strongly in the Middle East. Tag Heuer has managed to get 10 per cent of the market share in just one year. That's an amazing performance.
N.
Annonce ce jour (Samsung - Modelabs)
par Nakama , jeudi 26 novembre 2009, 21:56 (il y a 5469 jours) @ Nakama
Annonce intéressante ce jour concernant l'activité distribution de MDL:
Samsung se lance dans les cartes mémoire grand public avec Modelabs...
LIRE ==> http://www.clubic.com/actualite-312960-samsung-carte-memoire-sd-compact-flash.html
Extrait: Pour ce faire, Samsung a lié un nouveau partenariat avec Modelabs, qui assure déjà la commercialisation de ses accessoires et de ses mobiles dans tous les réseaux de distribution de France. Samsung commercialisera donc prochainement des cartes Compact Flash (CF), SD et microSD qui présentent la particularité d'être résistantes aux chocs et de résister aux interférences magnétiques, ce que leur design métallique ou leur revêtement époxy beige ne manquera pas de rappeler.
N.
3-ème téléphone de luxe (Versace... après Tag et Dior)
par Nakama , mardi 19 janvier 2010, 09:20 (il y a 5416 jours) @ Nakama
http://www.businesswire.fr/portal/site/fr/permalink/>ndmViewId=news_view&newsId=...
EXTRAITS DU COMMUNIQUE DE CE MATIN:
* Versace et ModeLabs Group (Paris:MDL) annoncent la signature d'un contrat exclusif de licence mondial portant sur la conception, la fabrication et la distribution de la toute première gamme de téléphones mobiles de luxe de Versace, qui sera commercialisée dans les points de vente et auprès des distributeurs exclusifs de la marque.
* Afin de respecter lunivers haute couture exclusif de l'Atelier Versace pour la création dune gamme de téléphones mobiles dexception, la maison de luxe italienne s'est associée à Modelabs manufacture, qui se distingue par un savoir-faire unique dans la création de téléphones mobiles sur mesure pour les grandes marques de luxe. En effet, seul Modelabs manufacture est capable à ce jour de concevoir un téléphone qui réponde aux exigences de luxe et de qualité de Versace.
* Le lancement commercial du premier téléphone haut de gamme de Versace est prévu au printemps 2010. Il sera dévoilé en avant-première aux clients Versace lors d'un événement privé qui aura lieu pendant la semaine de la haute couture en janvier 2010 à Paris.
N.
3-ème téléphone de luxe (Versace... après Tag et Dior)
Je ne comprends decidement pas cette boite, mais je dois etre un peu neuneu. Ont-ils des actifs ou un savoir-faire a valoriser qui les distingue de la concurrence> Parce qu'a part un pinceau,un pot de peinture et une idee "design", y a-t-il un fonds de commerce dans une boite pareille >
amicalement
3-ème téléphone de luxe (Versace... après Tag et Dior)
par Nakama , mardi 19 janvier 2010, 14:50 (il y a 5416 jours) @ crocroc.
édité par Nakama, mardi 19 janvier 2010, 14:54
As-tu pris le temps de regarder les données des différents produits Tag et Dior, leur positionnement en prix, fonctionnalités, finitions > de lire la page des Echos dont j'ai donné le lien plus haut dans cette file et qui donne bien des clés >
Autre manière de voir les choses ==> Dior est une des marques les plus prestigieuses au plan mondial... mais c'est aussi l'une des marques plus puissantes à la fois au plan financier et au plan commercial dans le monde du luxe (groupe LVMH) et de fait ils travaillent avec Modelabs pour le Dior Phone... pourquoi > Ben je vois au moins deux réponses possibles, et d'ailleurs complémentaires:
* parce que Modelabs apporte en effet quelque chose à Dior, et quelque chose qu'ils ne trouvent pas ailleurs
* parce que Modelabs est tout simplement le seul acteur dans le micro-secteur du téléphone de luxe avec le finlandais Vertu (qui appartient à Nokia)... et que Vertu ne privilégient pas les accords avec d'autres marques car ils veulent avant tout promouvoir la marque Vertu en tant que nouvelle marque de luxe.
Idem pour Tag et désormais Versace...
-- NK
3-ème téléphone de luxe (Versace... après Tag et Dior)
Oui, et je comprends que s'attacher une marque de renom est intéressant, mais l'on ne peut pas en tenir compte dans une valorisation. C'est purement émotionnel et sans valeur.
Selon moi, la marque n'est pas dépendante de son sous-traitant (elle en change à sa guise)- même peut-être a-t-elle choisi Modelabs pour une question de prix, Modelabs ayant rogné ses marges > Dans ce cas c'est la grande marque qui, en achetant bien, renforce ses propres marges au détriment de son sous-traitant.
Si Michelin équipe Rolls-Royce en pneus, peut-il se targuer de devenir lui-même une marque d'envergure car son client est RR > Je pense qu'il s'agit juste de collatéral, et jamais quelqu'un ne rachètera Michelin, dans cet exemple, parce qu'il sert une grande marque, qui lui filera entre les doigts dès qu'une autre opportunité de concurrence se profilera chez RR. Son fichier client est connu de tous ses concurrents et ne donnera jamais lieu au paiement d'un surprix.
De même à Bruxelles, on trouve une société informatique, Systemat, qui distribue des produits de marque (HP je pense), mais qui surtout entretient et répare des parcs informatiques. Peut-on valoriser une boîte pareille, dont le fonds de commerce est "un tournevis et une pince", et dont le fichier clients est facilement retraçable >
Mais de nouveau, je me trompe peut-être d'analyse. C'est juste un point de vue, sans animosité aucune.
Bonne soirée
3-ème téléphone de luxe (Versace... après Tag et Dior)
Nakama, as tu une idée du nombre de "téléphones étiquettés DIOR" vendus par trimestre, par exemple >
Ce qui est intéressant chez MDL, c le cash et ses petites érections périodiques, pour le reste, je suis un peu comme crocroc ... mais je ne demande qu'à être convaincu !
==> Crocroc, Lechinchin
par Nakama , mardi 19 janvier 2010, 22:52 (il y a 5415 jours) @ crocroc
édité par Nakama, mardi 19 janvier 2010, 23:13
Crocroc, j'accepte volontiers ton point de vue... sauf que le business model n'est pas du tout celui que tu as en tête, tes exemples en particulier ne correspondent guère à la réalité des deals signés: Modelabs n'est pas sous-traitant de Dior, Tag et Versace... au contraire ==> le CA des teléphones ira à 100% chez Modelabs, qui reversera bien sur des royalties... ce n'est donc pas comme Michelin qui dans ton exemple facturerait juste des pneus à Rolls Royce (et en tirerait de la nototiété en plus d'un petit CA)... là c'est Dior qui délégue 100% du design et de la fabrication des téléphones à Modelabs, le marketing étant ensuite mené en commun... et aussi c'est Modelabs qui possède un droit exclusif d'utiliser la marque Dior dans le contexte de la téléphonie, alors que Michelin n'a aucun droit sur la marque Rolls Royce dans ton exemple.
BREF il s'agit ici d'accords industriels à très LT qui impliquent un grand niveau de confiance, ne serait-ce que pour parvenir à creer des produits à la fois pertinents au plan technologique, attractifs au plan esthétique, et qui incarnent au mieux les valeurs de chaque marque... et ce qui précède n'est que le début du processus (la phase design)... confiance ensuite dans la capacité de Modelabs à fabriquer des produits d'une qualité tout à fait hors du commun (fiabilité, durabilité, ...) de manière à ne pas casse l'image très haut de gamme de la marque (et justifier le prix des appareils entre 3 et 300 KE, le coeur des games étant dans la fourchette 5-12 KE)... confiance enfin dans la capacité d'assurer un marketing commun qui n'altère pas l'image de la marque mais au contraire la développe...
Bien se dire que pour LVMH la marque "Dior" vaut sans doute plusieurs milliards d'euros en tant que marque... et la confier à Modelabs est un signe de confiance fantastique... confiance dans Modelabs, mais aussi confiance dans la pertinence d'un Dior phone...
Idem pour Versace bien sur, même si la marque Dior vaut sans doute davantage dans le palmarès mondial des marques :)
Pour approfondir le dossier j'ai mis un maximum de liens dans mes posts plus haut dans cette file... sachant que la file Modelabs sur BM contient encore d'autres éléments ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php>id=4848
Pour Lechinchin et le nb de Dior Phones vendus:
* MDL publiera sous peu son CA annuel, peut-etre des détails la dedans, sinon plus tard dans le rapport de gestion ou le rapport annuel...
* ... mais le CA 2009 du Dior Phone n'est guère important à mes yeux, ou alors juste pour valider le fait que les ventes ont déjà bien commencé... c'est 2010-2011 qui va être intéressant à observer niveau progression du CA des Tag-Dior-Versace Phones... et c'est les profits de 2012-2020 qui risquent d'être franchement juteux, et que le marché va commencer progressivement à anticiper une fois entamé le décollage des ventes... sachant qu'un effet boule de neige est alors possible: d'autres marques puissantes voudront leur phone (Vuitton chez LVMH, Cartier, Rolex, Mont Blanc...)
* voir l'article des Echos pour une idée de la taille du marché visé par Vertu et Modelabs... et lire surtout la formidable interview de Steve Amstutz de TAG sur le mobile Meridiist ==> http://www.business24-7.ae/Articles/2009/10/Pages/28102009/10292009_8b9413300e974de7bea... (attention chargement tres long depuis le site de ce journal des EAUs).
N.
CA 2009
» http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_societes.phtml>num=2d0b11d379...
J'aime bien l'accent mis dans le communiqué sur la forte croissance de l'activité manufacturière qui ne représente que 6,8 M sur un CA total de 55,5 M au 4éme trimestre...
CA 2009
moi j'ai surtout retenu çà, :
Grâce à sa stratégie de rationalisation de ses activités et la bonne orientation de ses ventes, ModeLabs Group vise un résultat positif pour 2009 après une année 2008 fortement déficitaire.
valeur principalement spéculative
par Graham , jeudi 21 janvier 2010, 17:47 (il y a 5414 jours) @ NadegeL
édité par Graham, jeudi 21 janvier 2010, 17:52
.
Il faut aller à l'essentiel:
Quelle est l'activité principale de MDL> Est-elle rentable>
Tous les arguments de Nakama sont possibles. Le problème, c'est que l'on pouvait les penser - et on l'a fait - il y a deux ans déjà. Mais ça n'a pas marché. Ca a même foiré. Pourquoi cela fonctionnerait-il plus tard>
Je pense que les contre-arguments sur les effets modestes sur la marge plus que tiennent la route. De toute façon les dirigeants ne font pas preuve de véracité dans leurs différentes présentations. De même, ils ont montré une certaine médiocrité dans les acquisitions. Et surtout, il faut lucide: la société est récente et a été fabriquée de toute pièce de façon artificielle juste avant son entrée en bourse en liant l'activité manufacture qui a toujours été déficitaire et assez faiblement croissante malgré les annonces et l'activité cyclique qui est faiblement rentable et très cyclique. Bref cette union n'a pour lors a été faiblement probante et MDL ne doit sa survie qu'à la bourse grâce à son entrée à des niveaux de cours élevés.
Bref les mouvements violents de cours sur cette société ne signifient pratiquement rien sinon les mouvements d'opinions vagues des opérateurs et les espérances qu'ils y mettent. Que ceux-ci aient une raison fondamentale pour lors n'a été que très peu fiable.
Valeur de spéculation qui a de bonnes chances d'encore décevoir.
--
Graham
avis sur le CA 2009
par Nakama , jeudi 21 janvier 2010, 22:56 (il y a 5413 jours) @ NadegeL
édité par Nakama, jeudi 21 janvier 2010, 23:00
Mon avis déjà posté sur BM: CA en ligne, confirmation d'une rentabilité positive sur 2009 et de perspectives favorables pour 2010... aucune surprise ni en bien ni en mal... rassurera ceux qui craignaient des pertes sur 2009 (ce qui n'était pas mon cas)...
... par contre la news du Versace phone qui va être présenté dès ces prochains jours à Paris et commercialisé au printemps c'était une excellente surprise hier ===> voir mes 2 posts d'avant-hier plus hauts dans cette file.
Reste que la valeur recule de 10% ce jour
... mais elle gagne encore +12% depuis le 1er janvier .. alors que le CAC-40 est lui passé ce jour dans le rouge (-2% depuis le 1er janvier)... bref MDL sur-performe de 14% le CAC-40 en ce début d'année (après avoir énormément sur-performé les indices tout 2009) ==> pas si mal donc ...
... Et au plan fondamental elle cote toujours nettement sous ses FPs, et qui plus est avec une part de cash nette représentant pas loin de 40% de la CB.... autrement dit un ratio VE/CA autour de 0.17... alors que le communiqué d'hier confirme que 2009 a été rentable et que 2010 s'annonce bien... je répète pour ceux qui lisent trop vite: 2009 a été rentable, autrement dit l'activité distribution est suffisamment rentable désormais pour financer le développements dans le luxe en attendant que cette activité soit elle aussi rentable une fois que le CA décollera...
Pour moi c'est une valeur au bilan ultra-sain, qui a certes fait des erreurs (d'ou la chute de son cours amha très excessive, comme toute chute qui précède une recovery) et qui construit doucement mais surement un business aux barrières d'entrée des plus élevées... mais évidemment ca prend du temps (voir mon post plus haut)... alors tant pis si certains toujours pressés ne comprennent pas que ce que fait Modelabs avec Tag, Dior (et désormais Versace) n'est pas une affaire de quelques mois... mais un superbe projet industriel visant à concurrencer le leader Vertu, voire à le dépasser en misant sur portefeuille de marques parmi les plus puissantes dans le monde du luxe.
N.
avis sur le CA 2009
Le probleme majeur, selon moi, est le décalage systematique entre ce qui est prévue et la veracité des faits.
A la base, en 2006, il etait quand meme question que l'appareil pour Tag Heur voit le jour en debut d'année 2007. Modelabs ne signera son accord de partenariat avec Sony, l'assembleur, qu'en fin d'année 2007. Meme activité pour Sony ou l'on s'apercevra apres coup qu'il a fallu tout demarrer de A à Z puisque c'etait un "metier" qui n'etait pas jusqu'àlors exercé dans ces ateliers. Le meridiist, nom du portable Tag Heuer ne verra le jour à la commercialisation dite de masse qu'en seconde partie d'année 2008 avec une capacité de production dérisoire à ce moment là. Six mois apres cette mise sur le marché de cet appareil, le chiffe d'affaire manufacture du premier trimestre 2009 sera de 1,7 Md' (!).
Comment est ce possible d'annonçer lors de la presentation d'un business plan à la mi 2006 le lancement d'un produit qui ne sortira que poussivement 24 mois plus tard sans en donner la moindre explication concrète >>
En parrallele, je passe sur les discours initiaux lors de l'acquisition d'Innovi Technologies en 2006, qui devait contribuer dès cette année là à la très forte croissance du groupe et à l'amélioration de sa rentabilité. Deux ans et demi plus tard, c'est une perte d'une trentaine de millions d'euro qui sera au rendez vous, representant par là meme 40% des fonds levés en 2006.Innovi Technologies sera revendu environ le sixieme de son prix d'achat.
Dernierement, lors d'une interview accordée à Finance Plus le 07 Septembre 2009, à la question concernant une estimation sur la date d'un retour des comptes en territoire positif pour l'activité luxe, Mr bohbot repondra qu'il souhaiterait être à l'équilibre d'ici la fin de l'exercice 2010 pour cette activité prenant bien soin de mentionner qu'il etait quand meme assez difficile de se prononcer sur une date précise de retour à l'équilibre au regard du contexte evolutif. Un peu plus de quatre mois apres cette interview,lors de la presentation du "CA"2009, PARADOXE, fort dune visibilité renforcée sur un marché en plein essor, le Groupe a pour objectif datteindre la rentabilité dici deux ans pour sa branche Manufacture. Soit fin 2011, debut 2012. Paradoxal de repousser tout ça d'un an (en quatre mois d'intervale)en ayant, je trouve, le culot de rajouter que la visibilité est renforçée. Enfin, moi je trouve cela limite.
Bref, apres quatre années de parcours boursier, je pense qu'il serait peut etre grand temps que la direction de cette boite joue la carte de la coherence. En a t'elle la capacité, le choix ou la volonté >>> Wait and see.
===> Velise
par Nakama , vendredi 12 février 2010, 22:22 (il y a 5391 jours) @ hector
édité par Nakama, vendredi 12 février 2010, 22:30
Certes mais c'est justement pour toutes ces raisons que le cours de MDL est passé en quelques trimestres de 10 euros et davantage... à 52 centimes au plus bas (soit une division du cours par plus de 20) alors que le CAC ne perdait "que" 50% dans le même temps ... et c'est encore pour ces mêmes raisons que le cours n'est pas (encore ) remonté vers les 10 euros malgré les bonnes nouvelles tout de même sorties entre temps et à ne pas non plus négliger (accord majeur avec Dior en particulier, puis finalisation et déclinaison des produits Tag et Dior, puis annonce Versace, et j'en passe)...
... or tout a un prix... et malgré toutes ses erreurs bien réelles, et aussi sa comm défaillante, ben MDL ce jour:
* a bien du faire les 4/5e du chemin en vu de s'installer durablement co-leader avec Vertu sur le secteur des téléphones de luxe
* a, pour ce faire, énormément investi et placé des barrières à l'entrée importante laissant présager une forte rentabilité lorsque le CA décollera
* dispose d'une trésorerie nette toujours largement confortable, proche des 20 ME alors que l'essentiel des investissements sont désormais derrière nous
* cote largement sous ses FPs (2.60 euros par action)
* annonce être redevenu rentable sur l'ensemble de son activité en 2009 (à vérifier)
Alors certes tout va plus lentement qu'annoncé, mais un investisseur avisé devrait toujours anticiper un retard important sur les BPs présentés, surtout quand il s'agit de se lancer dans quelque chose de nouveau...
BREF je perçois MDL comme la recovery par excellence, les mauvaises nouvelles sont déjà dans le cours... les bonnes pas encore... autrement dit ==> autant je n'étais pas acheteur de MDL à 10 euros il y a 3-4 ans quand tout semblait aller bien (ah le son du violon)... autant je le suis a un cours divisé par 5-10 et même 20 et quelques au plus bas de 2008 (au son du canon)... c'est à dire à un cours bien plus bas qu'il y a 3-4 ans, et alors que la société est désormais objectivement tout près du but fixé, et tout cas bien plus près qu'il y a trois ans.
N.
Résultats 2009, perspectives pour 2010
par Nakama , mercredi 17 mars 2010, 23:31 (il y a 5358 jours) @ Nakama
Résultats 2009 parus ce soir ==> http://www.businesswire.fr/portal/site/fr/permalink/>ndmViewId=news_view&newsId=...
Net retour à la rentabilité, comme prévu, avec 1.5M de ROP (et 1.4 M de RN) dégagés en 2009 sur une CA de 178 ME (à comparer à un ROP de -6M en 2008)...
... et toujours des FPs très importants à 62 ME... idem pour la tréso nette à 30M... à comparer à une CB de 51 ME
.... soit un bilan déjà flatteur alors que le meilleur est à venir ===> le décollage des ventes en 2010 des téléphones de luxe (avec les Versace annoncés pour le S2 2010 qui s'ajouteront aux Tags et aux Dior)... et partant de là un retour sur investissement qui devrait devenir de plus en plus significatif à partir de 2011... pour en principe exploser sur la période 2012-2020... les investissements correspondant ayant été pour l'essentiel réalisés sur la période 2006-2009 alors que les ventes commencent tout juste...
EXTRAIT du communiqué de ce soir:
Grâce à sa stratégie de montée en gamme dans la Manufacture et à la bonne orientation de ses ventes dans la Distribution, ModeLabs Group est très confiant dans latteinte de son objectif dun résultat 2010 en hausse par rapport 2009.
Compte tenu de la très bonne dynamique des ventes constatée sur les deux premiers mois de lannée, le Groupe anticipe une hausse à deux chiffres de son chiffre daffaires au 1er trimestre 2010.
ModeLabs manufacture compte poursuivre en 2010 lanimation de sa gamme de mobile de luxe et lancer le premier téléphone VERSACE mi 2010.
Parallèlement, lactivité Distribution qui poursuit ses efforts dinnovation notamment à travers lenrichissement de sa gamme daccessoires, continuera doffrir un bon niveau de rentabilité sur un marché qui se redresse plus vite que prévu.
N.
Q1 et perspectives 2010
par Nakama , mercredi 14 avril 2010, 20:02 (il y a 5331 jours) @ Nakama
édité par Nakama, mercredi 14 avril 2010, 20:06
Q1 paru ce soir... superbe ===> croissance organique de +27.6%... dont +174% sur l'activité manufacture (les portables de luxe) ... et tout de même +20% sur l'activité distribution (dont les accessoires et cartes mémoires Samsung à marge élevées)
MDL était déjà redevenue rentable sur 2009 avec un CA pourtant en recul... avec un CA en forte hausse 2010 devrait logiquement marquer le début de la réussite pour cette société qui aura du énormément investir pour arriver à cette situation désormais des plus enviable: pleine de cash, rentable, en forte croissance, et challenger direct de Vertu dans le domaine tout neuf des téléphones de luxe.
... et une CB qui a été multipliée par 4.5 sur ses plus bas d'il y a tout juste 12 mois ... et ne représente pourtant qu'une fraction de ce qu'elle devrait être désormais au vu de l'état de la société et des perspectives (VE/CA 2009 ce jour très inférieur à 0.20 et CB autour des FPs)
N.
superbe S2, perpsectives pour 2010
par Nakama , mardi 07 septembre 2010, 13:02 (il y a 5185 jours) @ Nakama
Cours de Modelabs multiplié par PLUS DE QUATRE depuis le début de cette file... voir la file Modelabs sur BM pour le flux complet de mes commentaires sur la valeur depuis janvier 2009 (la CB était alors de 13 ME et le cours sous les 80 centimes avec un fort courant vendeur ) ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php>id=4848
... ci-dessous mon commentaire du commniqué d'hier:
Suberbe S1 de Modelabs avec un RN de 2.3 ME contre une perte de 300 KE l'an dernier ==> la recovery se confirme pleinement, la rentabilité progresse, les FPs et la trésorerie se renforcent encore (toujours 50% de la CB couverte par la tréso nette), le management affiche sa confiance pour le S2....
... et bien garder en tête que le S2 est structurellement meilleur que le S1 dans la téléphonie et dans le luxe... alors dans la téléphonie de luxe ... surtout que chaque semestre les portables Tag, Dior et désormais Versace (à compter du S2 2010 justement) gagnent en notoriété et nombre de points de vente de part le monde.
LIRE le communiqué complet ainsi que le rapport d'activité semestriel sur le site web de la société.
EXTRAITS DU COMMUNIQUE D'HIER:
ModeLabs manufacture va bénéficier sur le 2nd semestre des premières contributions au chiffre daffaires des mobiles Versace Unique lancés en mai dernier ainsi que de lexploitation de son deuxième site de production en France. Parallèlement, le déploiement du réseau de distribution sélective va se poursuivre, notamment en Asie. Par ailleurs, le pôle investit dans la création de nouveaux mobiles pour TAG Heuer et Christian Dior qui viendront, dès 2011, compléter la gamme actuelle de ces deux marques.
ModeLabs distribution conserve sa dynamique commerciale en sappuyant sur lélargissement de son offre (mp3, iPad et jeux vidéo) et son niveau de services élevé.
Forts de ces éléments, ModeLabs Group compte, hors contexte de marché exceptionnel, poursuivre sa dynamique de rentabilité sur le 2nd semestre 2010.
EXTRAITS DU RAPPORT S1 2010:
Les pays émergents et le Moyen-Orient représentent au 30 juin 2010 environ 80% des ventes contre 55% fin juin 2009. La Chine est devenue le 1er marché devant la Russie qui continue de se développer fortement.
Ouverture de 91 points de vente sur le semestre portant le nombre total de points de vente à 302 au 30 juin 2010.
N.
Annonce Kenzo ce jour
par Nakama , lundi 11 octobre 2010, 22:45 (il y a 5150 jours) @ Nakama
édité par Nakama, lundi 11 octobre 2010, 22:49
Annonce ce jour d'un contrat de licence avec la marque KENZO pour la création et la distribution de ses accessoires télécoms (gammes d'accessoires et téléphone griffé Kenzo dès cet automne)...
LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=91477...
Plus que jamais une de mes plus fortes convictions: ma 2-ème plus grosse ligne depuis 18 mois ... et un cours multiplié par plus de 6 comparé à son plus bas d'il y a justement, en gros, 18 mois... mais toujours loin de ses plus hauts historique (une autre époque)... et une valeur dont la progression des marges ne fait que débuter si on considère l'ampleur inouie des investissements consentis ces dernières années pour prendre pied dans le domaine du luxe, et lancer avec succès les modèles Tag et Dior dont la commercialisation décolle seulement maintenant pour une rentabilité qui se concrétisera véritablement seulement ces prochaines années, sans compter les accessoires... le tout avec ce jour un bilan toujours en béton armé avec 50% de la CB couverte par la trésorerie nette (alors que le retour dans le vert est déjà là grâce au reste de l'activité) et des FPs qui représentent autour de 2.70 euros par action....
Pour la suite, un RN de 20-30 ME pour un CA de 300 à 400 ME me semble atteignable à horizon 2014... ce qui amènerait la CB autour de 250-450ME dans 3-4 ans... à comparer à la CB ce jour de 77 ME... et de 12 ME de CB au plus bas :) :) :)
N.
Q3 à +40%, envolée des marges prévisible
par Nakama , mercredi 13 octobre 2010, 21:49 (il y a 5148 jours) @ Nakama
Parution ce soir du CA trimestriel avec un titre des plus clairs: Croissance record de 40 % du chiffre daffaires au 3ème trimestre 2010
LIRE ==> http://www.euronext.com/news/companypressrelease/companypressrelease.jsp>docid=91596...
Le CA 9 mois s'élève en effet à 165 ME dont 15 ME pour l'activité portables de luxe... à comparer à 122 ME de CA l'an passé à la même époque dont 9 ME sur les portables de luxe... à comparer aussi au CA total 2009 de 178 ME (on y est presque au bout de seulement 9 mois et sans intégrer le Q4 structurellement plus fort avec les fêtes de fin d'année).
La marge nette devrait logiquement s'envoler cette année et encore davantage sur 2011-2012, lorsque toutes les activités seront dans le vert (une fois le point mort passé dans l'activité luxe ce qui ne devrait plus tarder).
Parmi les nouvelles positives qui vont contribuer à la poursuite de la croissance: début ce semestre de la commercialisation des gammes Versace puis Kenzo, Lacoste et aussi enrichissement des gammes Dior et Tag qui montent encore en gamme.. déjà que c'était pas donné :)... et qui dit montée en gamme dit hausse des marges... et le tout bien à temps pour les fêtes de fin d'années :)
2010 devrait amha se terminer sur un CA de l'ordre de 230-240 ME (telle est ma prévision en tous cas) qu'il convient encore et toujours de comparer avec la CB de 78 ME (soit un VE/CA'2010 de l'ordre de 0.18 si on tient compte de la tréso nette autour de 36 ME)... et un RN que j'estime autour de 2.5% du CA (soit 6 ME si je vise juste) ce qui donnerait un PER'2010 de 13 (PER de 7 en faisant abstraction du cash)... ce qui semble bien peu avec un tel taux de croissance et surtout une mmarge nette qui pourrait amha tripler (jusque disons 7-8%) à horizon 3-4 ans ==> d'ou le formidable potentiel haussier du titre :) :) :)
N.