Nexeya (Securibourse)

par chris, lundi 13 avril 2009, 21:18 (il y a 5705 jours)

Pas évident de trouver des small caps qui résistent à la crise...

Même Troc de l'Ile annonce une nette baisse de son chiffre d'affaires (rapport de gestion - événements post clôture) !

Pris un peu de Nexeya, qui présente un assez bon compromis entre résistance et sous-valorisation.

Résistance (relative) à la crise

Le groupe réussit à maintenir son chiffre d'affaires grâce à son positionnement sur le secteur de la défense notamment.

Les prochains mois s'annoncent plus difficiles a priori.

La direction, plutôt raisonnable à l'habitude, reste pourtant plutôt optimiste :

"Dans l’environnement économique actuel, NEXEYA bénéficie de la diversification sectorielle de ses activités et notamment de très solides positions dans les secteurs de l’aéronautique et de la défense."

Message qui, il est vrai, n'engage pas à grand chose...

Faible valorisation

Valorisation boursière de 18 millions d'euros.

Forte décote sur les fonds propres de 47 millions d'euros.

Les 36 millions d'euros de survaleurs concernent essentiellement deux acquisitions faites en 2007. Peut être pas au meilleur moment... Mais ces acquisitions s'avèrent plutôt pertinentes et ont permis au groupe de changer de taille et d'acquérir des compétences complémentaires.

Malgré cette croissance externe, l'endettement reste contenu à 16,4 millions d'euros. Il est vrai qu'une partie des acquisitions s'est faite en actions alors que le cours du titre était proche de ses plus hauts...

Le PER 2007/2008 est inférieur à 5.

Sur le 1er semestre de l'exercice 2008/2009, la rentabilité progresse légèrement.

Graphiquement, le titre semble enfin sortir d'un canal baissier dans lequel il était depuis ... 2007 !