Vet'affaires (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, mercredi 25 mars 2009, 18:54 (il y a 5724 jours) @ chris

Très bons résultats à mon avis !

Pour un cours de 10,26 € :
- rendement voisin de 10%
- PER de 5,8
- ratio capi / capitaux propres de 30% seulement, les capitaux propres étant de "vrais" capitaux propres, essentiellement de la trésorerie (12M€ soit 69% de la capitalisation) et des stocks, valorisés en principe au prix d'achat, sachant que la marge brute est de 53%, de 34,9M€ (201% de la capi).
Il n'y a pas d'actifs "bidon" en face des capitaux propres (écarts d'acquisitions, survaleurs et autres actifs incorporels).
- Une bonne capacité à résister à une baisse du C.A par magasin.

http://www.central-vet.com/pdf/finance/090324-VetAffaires-Resultats_annuels_2008-ConfCa...

Rappelons par contre que la liquidité est faible et qu'il y a eu un procès (perdu pour le moment mais en appel) qui peut poser un problème sur le modèle de contrat des franchisés (gérants non salariés).

http://www.presseocean.fr/actu/actu_detail_-Les-fondateurs-de-Vet-Affaires-soupconnes-d...

J'aime bien cette valeur, pour sa décote et son positionnement hard discount pur et dur qui est à mon avis le seul modèle commercial valable dans la période de crise actuelle et à venir.

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