derniers mouvements (Securibourse)
repris PPR avant hier, nicox hier et pages jaunes ce matin à l'open. vendu mes bx4 hier.
PAJ
Cercle Finance le 26/02/2009 à 08:59 PagesJaunes : +10,7% de résultat net poursuivi en 2008.
(CercleFinance.com) - PagesJaunes dévoile un résultat net des activités poursuivies en progression de 10,7%, après retraitement des éléments exceptionnels, à 243 millions d'euros en 2008.
Le résultat d'exploitation hors éléments non récurrents progresse de 8,1%, après retraitement de la dépréciation de l'écart d'acquisition de QDQ Media constatée en 2008 et du profit de dilution constaté en 2007. Face aux perspectives économiques dégradées du marché espagnol, PagesJaunes Groupe a décidé de déprécier intégralement l'écart d'acquisition de QDQ Media pour un montant 68,9 millions d'euros.
La Marge Brute Opérationnelle a augmenté de 8,4% à 551,6 millions d'euros. Pagesjaunes souligne une amélioration de 1,8 point du taux de MBO du segment PagesJaunes en France et une division par 3 de la perte de MBO du segment International et Filiales.
Le chiffre d'affaires global du spécialiste des renseignements a augmenté de 3% à 1,19 milliard d'euros, tiré par la croissance de 24% du chiffre d'affaires Internet à 471,4 millions. Le chiffre d'affaires du segment PagesJaunes en France a progressé de 3,2% à 1 106,6 millions d'euros tandis que celui du segment International & Filiales s'est élevé à 94,8 millions d'euros en 2008, en hausse de 1,1%.
En France, le nombre total de clients annonceurs de PagesJaunes a augmenté de 4,4% à 696 100 en 2008. Chacun des supports de PagesJaunes (annuaires imprimés, Internet et 118008) a bénéficié de cette progression du nombre de clients. Le revenu moyen par annonceur a baissé de 1,1% à 1 564 euros en 2008.
PagesJaunes Groupe proposera à l'assemblée générale du 11 juin 2009 le versement d'un dividende de 0,96 euro, d'un niveau égal à celui versé au titre de 2007. Le conseil d'administration propose une mise en paiement le 23 juin 2009.
La société prévoit une poursuite de l'amélioration de sa part de marché sur le marché de la publicité. PagesJaunes Groupe vise une marge brute opérationnelle comprise entre 500 et 540 millions d'euros, et ' continuera à avoir une politique de distribution de dividende élevée, révisable en cas de détérioration plus profonde de l'économie. '
ça doit faire du 15% de rendement
PAJ
Salut RV. Je t'ai suivi à 6.48 pour une petite ligne. Y avait longtemps... J'ai bazardé tous les BX4 de mon PEA avant hier et suis maintenant liquide à 85 % sur mon PEA (que du AURS et PAJ). Je place qq liquidité en attendant la fin du rebond pour recharger la mule en BX4... @ + j'espère. Minos
PAJ
PAJ est effectivement intéressante pour son rendement actuel.
Mais le groupe est endetté et ses capitaux propres restent négatifs. Pourtant, PAJ continue de distribuer l'essentiel de ses bénéfices...
A quand la recapitalisation massive 
KKR
» PAJ est effectivement intéressante pour son rendement actuel.
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» Mais le groupe est endetté et ses capitaux propres restent négatifs.
» Pourtant, PAJ continue de distribuer l'essentiel de ses bénéfices...
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» A quand la recapitalisation massive
C'est une configuration pas "inhabituelle" pour un groupe qui est sous un LBO et pas de n'importe qui, puisque c'est KKR qui est le maître à bord.
Plutot qu'une recap massive, il faut donc plutot attendre une cession....
Quand : surement pas tout de suite.
Rachat par qui : >>
Ceci dit, s'ils se permettent de distribuer un gros dividende c'est que les banques qui ont prêté à KKR dans le cadre du LBO n'y voient pas d'inconvénients. Ce serait donc plutot un trés bon signe, valable si la dette n'a pas été titrisée. Dans ce cas, KKR peut faire ce qu'il veut à priori. Ce dernier cas de figure n'est pas totalement improbable.
Bref, je ne courrai pas aprés ce dividende, sauf à croire fortement dans le développement et les perspectives de PJ.