LeGuide.com : va étudier l'offre de GoAdv.
18/02/2009 | 16:24

(CercleFinance.com) - Confirmant avoir reçu hier une offre non sollicitée de rapprochement de la part de la société GoAdv, LeGuide.com déclare a décidé de convoquer son Conseil d'Administration, qui se réunira en urgence. A l'issue de ce Conseil d'Administration, la société publiera un communiqué dans les plus brefs délais.

GoAdv a annoncé plus tôt ce mercredi une proposition de rapprochement amical dans le but de constituer un acteur de premier plan en Europe dans le secteur de média shopping online. Des discussions entre les deux sociétés ont été initiées en décembre 2008.

Cette société détient à ce jour 11,8% du capital et 10,8% des droits de vote de LeGuide.com et précise avoir franchi à la hausse des seuils de 5% et 10% en capital et droits de vote le 12 décembre 2008.

GoAdv proposerait aux actionnaires de LeGuide.com d'échanger leurs actions dans le cadre d'une offre publique mixte volontaire selon la parité suivante : 5 actions GoAdv assorties d'une soulte de 45 euros pour 6 actions LeGuide.com apportées, soit une offre équivalente à 15,19 euros euros par action.

Les termes de cette offre publique mixte volontaire extérioriseraient ainsi une prime de 9,2% par rapport au cours moyen pondéré 1 mois et de 28,8% par rapport au cours moyen pondéré 3 mois de l'action LeGuide.com.

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Ils attendent probablement une offre plus élevée, le moment de se placer >

LeGuide.com : répond au projet d'OPE de GoAdv.
19/02/2009 | 09:38
(CercleFinance.com) - En réponse au projet d'offre d'échange annoncé hier par GoAdv, le conseil d'administration de LeGuide.com déclare qu'après une première analyse de ce projet, il ' ne perçoit pas les complémentarités entre les modèles économiques ni les synergies que le rapprochement entre les deux entreprises pourrait générer. '

Le conseil d'administration de l'éditeur de indépendant de guides shopping sur Internet se réserve la possibilité de communiquer à nouveau si ce projet et ses modalités venaient à être confirmés.

Ce projet d'offre, considéré par LeGuide.com comme hostile, propose une rémunération pour environ la moitié en titres et la moitié en numéraire, la part du numéraire seul équivalent à 7,50 euros par action LeGuide.com.

LeGuide.com rappelle qu'il a enregistré une forte croissance de son audience et de son chiffre d'affaires en 2008 réitère son ambition de devenir n°3 européen des guides shopping dès 2010.

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le conseil d'administration de LeGuide.com ' ne perçoit pas les complémentarités
» entre les modèles économiques ni les synergies que le rapprochement entre
» les deux entreprises pourrait générer. '

assez negatif cette phrase comme si il ne pouvait pas y avoir de synergie. C'est meme sans doute mensonger. Ce que la direction veut que le lecteur comprenne c'est que il n'y a pas de synergie en general... et que le guide ne vaut pas cher.

» Ce projet d'offre, considéré par LeGuide.com comme hostile, propose une
» rémunération pour environ la moitié en titres et la moitié en numéraire, la
» part du numéraire seul équivalent à 7,50 euros par action LeGuide.com.

aucune mention de la sous evaluation de l'offre de GOADV. A mon avis elle est pourtant evidente. La encore l'idee principale estque l'actionnaire ne doit aps penser que leguide vaut cher

depuis des années la communication est minimaliste en ce qui concerne la valorisation de leguide

la direction n'a pas voulu certifier que leguide n'est pas controlé pour que des investisseurs aient des avanatges fiscaux lors de la derniere augmentation de capital. Ils n'avaient pas d'arguments sur le papier pour ne pas le faire mais ils ne voulaient pas le faire. C'est ce que j'ai perçu au telephone. Une societe qui penalise ses actionnaires c'est louche. Depuis ce jour mon opinion est faite

MON OPINION 'qui n'est qu'une opinion)

leguide est deja implicitement contrôlé par des interets qui ont la direction dans leur poche

la derniere chose dont ils ont envie c'est d'avoir des actionnaires long terme qui ont paye 19 euros et qui veulent garder 5 ans sinon ils doivent rembourser au fisc l'avantage fiscal. De tels actionnaires n'accepteraient jamais d'etre racheté moins que 19. C'est un veritable actionnaiat empoisonné pour quelqu'un qui chercherait a prendre tout le capital

Ces interets qui influencent leguide attendent le moment ou ils auront visibilité interne sur une forte probabilité de reussite deleguide pour finaliser leur controle en achetant pas cher avec un risque faible. le couple rentabilité risque est la cle des investissements profitables

DOnc actuellement je considere qu'il y a deja 2 groupes d'interets intéressés par le guide au capital. C'est le debut de la phase intéressante.

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Hubisan
Investisseur GARP : growth at reasonable price

Après plusieurs lectures, je note plusieurs éléments :
-GoAdv a HT le plus gros de ses titres evers la mi décembre au prix moyen d'environ 11.50 euros.
-Le PDG de Goadv a identifié des synergies autant sur le plan "métier" que géographique.
-le PDG de Goadv est étonné de la réaction du conseil d'administration qu 'il affirme avoir rencontré plus de 10 fois afin d'échanger sur de possibles synergies.

-La directrice financière de leguide, A Samak de la Cerda, a qualifié l'offre de goadv hostile.
-Elle a affirmé n'avoir rencontré le PDG de Goadv que 2 ou 3 fois.
-Il n'y a pas de synergie ni de création de valeur.
-Elle affirme qu'à ce stade l'offre n'a rien de concret. Elle va rencontrer les actionnaires identifiés : environ 45 % en plus des 12 % salariés et auto détenus, pour leur faire part de son avis négatif.

hubisan, stp, développe ton point de vue clairement, j'ai rien compris...