Autoescape (Securibourse)
Un profil lowcost assez intéressant qui permet d'amortir les effets de la crise.
Valorisation de la société à moins de 10 M alors que la trésorerie nette était de 12 M à la fin de l'exercice au 30 septembre 2008 (une partie de cette trésorerie a été utilisée depuis pour une croissance externe en Italie).
Croissance à deux chiffres sur le premier trimestre 2008/2009 (octobre à décembre).
Titre malgré tout assez spéculatif :faible taille, secteur du tourisme, possible retrait de la cote.
Communiqué résultats annuels :
http://www.autoescape.com/finance/docs/AUTOESCAPE_Resultats_2007-08_270109.pdf
Interview JDF :
Bruno Couly Président d'Autoescape
« Notre offre bon marché est aujourd'hui très recherchée »
PROPOS RECUEILLIS PAR CAROLINE MIGNON | JDF HEBDO | 31.01.2009
Avez vous ressenti les effets de la crise ces derniers mois >
Notre société de location de voitures sur Internet tente d'offrir les prix les plus compétitifs dans 125 pays. En contexte de crise, notre offre est donc particulièrement recherchée. Nous avons ainsi plus que triplé notre résultat net sur l'exercice clos le 30 septembre 2008, pour un chiffre d'affaires en progression de près de 30 %. Le marché reste dynamique, même si l'on constate un changement d'attitude du consommateur : les catégories de voitures de milieu de gamme sont en effet moins demandées au profit des petites catégories ou des catégories supérieures.
Les offres week-end en Ile-de-France se développent également beaucoup, semblant ainsi se substituer à l'achat de véhicules. Malgré l'intensification de la crise, les trois derniers mois de l'année ont également été concluants, puisqu'ils se sont soldés par une croissance de 18 % de l'activité.
Qu'est-ce qui explique l'amélioration de votre rentabilité >
Principalement deux facteurs. D'une part la croissance de l'activité, qui génère un effet volume positif, et d'autre part le succès des ventes de services additionnels tels que l'assurance zéro franchise, très appréciée.
Comptez-vous poursuivre votre politique de croissance externe >
Absolument. Nous venons de consolider notre leadership dans les pays latins avec la création d'une marque dédiée aux agences de voyages (Car4Leisure), à la suite de l'acquisition de JKCA en Italie, et nous restons à l'écoute des opportunités d'acquisition que la conjoncture actuelle pourrait faire naître, notamment au Royaume-Uni.
Ce marché est difficile à pénétrer en raison de la présence déjà bien assise de nos concurrents anglo-saxons. Avec des fonds propres de plus de 11 millions d'euros et une situation financière particulièrement saine, nous avons les moyens d'aborder ce type de projet avec sérénité.
Malgré cela, votre cours de Bourse s'effondre...
En effet, notre valorisation boursière est aujourd'hui inférieure à nos fonds propres et inférieure à notre trésorerie ! Pourtant, nous fêtons cette année dix années consécutives de bénéfices depuis la création d'Autoescape, en 1999, avec une croissance moyenne du chiffre d'affaires de 32 % par an. Notre business model a donc fait ses preuves et la valorisation que nous offre Alternext me semble en net décalage avec les résultats et les perspectives du groupe.
NOTRE CONSEIL
Nous restons à l'achat spéculatif sur la valeur, avec un objectif de cours de 3 euros
(code : ALAUT).
Offre sur le titre
Offre à 2,80 avec probable retrait à ce cours.
Pour ma part, j'ai revendu aujourd'hui à 2,62 les titres achetés hier à 1,78.
Une belle plus-value qui rattrape des coups moins heureux 
J'espère que certains d'entre vous avaient suivi le conseil 
Cercle Finance le 03/02/2009 à 10:50
Auto Escape : projet de recomposition du capital.
Les fonds gérés par OFI Private Equity et Viveris Management ont conclu une promesse unilatérale de vente en date du 2 février 2009 aux termes de laquelle ils s'engagent à céder leurs participations dans Auto Escape à Montefiore Investment si ce dernier lève l'option d'achat qui lui a été consentie jusqu'au 3 mars 2009 inclus.
Le bloc de titres détenu par OFI Private Equity et Viveris Management, représentant directement et indirectement 46,55% du capital et 52,92% des droits de vote du courtier en location de véhicules de loisirs, serait acquis par Montefiore Investment au prix de 2,80 euros par action.
La transaction valoriserait 100% du capital d'Auto Escape à un montant de 14,6 millions d'euros. Le prix de 2,80 euros par action représenterait une prime de 63,74% par rapport au cours de clôture du 30 janvier 2009.
Par ailleurs, sous réserve de la finalisation des discussions en cours, la société BC Développement (contrôlée par Bruno Couly, président d'Auto Escape) et les principaux dirigeants de la société réinvestiraient tout ou partie de leurs actions dans l'opération.
La réalisation de ces opérations amènerait la holding de reprise (contrôlée par les fonds gérés par Montefiore Investment) à déposer auprès de l'AMF un projet d'offre publique, sous la forme d'une procédure de garantie de cours, sur le solde des titres Auto Escape, au prix de 2,80 euros par action.
Offre sur le titre
Il faut admettre qu'il y avait une certaine pertinence dans le conseil que tu avais donné. félicitations.
J'avais regardé auto escape car le concept me semblait intéressant pour y avoir réfléchi en tant qu'usager. je n'ai pas investi car les comptes ne me semblaient pas assez transparents et les deux concurrents plus anciennement cotés sont partis dans le décor à un moment donné (Rent a car d'une part, et Ada qui est toujours coté).
Apparemment, l'offre a été annoncée en cours de séance non > Si c'est le cas et que le carnet vendeur n'a pas été purgé, c'est vraiment se moquer des petits actionnaires.
Autre remarque, le titre a été introduit il y a presque exactement deux ans à 5,53 euros. L'offre que les initiateurs ne manqueront pas de présenter comme généreuse présente une forte décote sur le prix d'introduction alors que dans l'intervalle, la société a respecté son plan d'affaires. il faut s'attendre à d'autres opérations de ce genre où les minoritaires seront crucifiés sur l'autel des LBO.
» Offre à 2,80 avec probable retrait à ce cours.
»
» Pour ma part, j'ai revendu aujourd'hui à 2,62 les titres achetés hier à
» 1,78.
» Une belle plus-value qui rattrape des coups moins heureux
»
» J'espère que certains d'entre vous avaient suivi le conseil
»
»
» Cercle Finance le 03/02/2009 à 10:50
»
» Auto Escape : projet de recomposition du capital.
»
» Les fonds gérés par OFI Private Equity et Viveris Management ont conclu
» une promesse unilatérale de vente en date du 2 février 2009 aux termes de
» laquelle ils s'engagent à céder leurs participations dans Auto Escape à
» Montefiore Investment si ce dernier lève l'option d'achat qui lui a été
» consentie jusqu'au 3 mars 2009 inclus.
»
» Le bloc de titres détenu par OFI Private Equity et Viveris Management,
» représentant directement et indirectement 46,55% du capital et 52,92% des
» droits de vote du courtier en location de véhicules de loisirs, serait
» acquis par Montefiore Investment au prix de 2,80 euros par action.
»
» La transaction valoriserait 100% du capital d'Auto Escape à un montant de
» 14,6 millions d'euros. Le prix de 2,80 euros par action représenterait une
» prime de 63,74% par rapport au cours de clôture du 30 janvier 2009.
»
» Par ailleurs, sous réserve de la finalisation des discussions en cours, la
» société BC Développement (contrôlée par Bruno Couly, président d'Auto
» Escape) et les principaux dirigeants de la société réinvestiraient tout ou
» partie de leurs actions dans l'opération.
»
» La réalisation de ces opérations amènerait la holding de reprise
» (contrôlée par les fonds gérés par Montefiore Investment) à déposer auprès
» de l'AMF un projet d'offre publique, sous la forme d'une procédure de
» garantie de cours, sur le solde des titres Auto Escape, au prix de 2,80
» euros par action.