Trilogiq (Securibourse)

par chris, mardi 09 décembre 2008, 10:39 (il y a 5832 jours) @ Graham

J'ai constitué hier une petite ligne entre 6,9 et 6,95 €, à renforcer éventuellement sous ce niveau.

Le groupe est valorisé 25 M€, mais l'activité beaucoup moins compte tenu de la trésorerie de 12 M€.

La croissance va probablement chuter compte tenu de la récession, mais le positionnement du groupe devrait lui permettre de bien résister ; la croissance sur l'exercice en cours et le carnet de commandes restent à des niveaux très élevés (plus de 40 % de hausse moyenne).
La part du secteur automobile va probablement devenir minoritaire en 2009.

La rentabilité, plus de 15 % sur l'exercice 2007/2008, devrait rester très élevée (la direction parle de situation favorable sur les marges malgré les négociations plus difficiles). L'évolution des matières premières et des devises est favorable sur l'exercice en cours.
Le PER 2007/2008 est inférieur à 5. L'activité est valorisée moins de deux fois le résultat d'exploitation.

Le titre est peu liquide et le groupe est exposé à la conjoncture, mais ces éléments semblent être déjà largement intégrés dans la valorisation.