doute possible (Securibourse)

par Graham , lundi 13 octobre 2008, 19:13 (il y a 5891 jours) @ labadie

Dans les 52m€ de fonds propres, il y a 40m€ de stocks. La question est que valent ces stocks de vêtements à bas coûts> Difficile de répondre sur le papier. Il faudrait pouvoir se rendre dans les magasins pour se faire une idée de l'évolution dernière des concepts. Sans cela, difficile autrement que par pur hasard, de supposer si Vet réussira à retrouver son succès d'antan.
Il me semble que la valorisation de cette société a longtemps était artificielle en raison de son assez large suivi. La baisse continue depuis quelques années n'est peut-être qu'une simple réévaluation de la juste valeur après des années de surrestimation.

En tous les cas, l'argument sur la décote sur fonds propres ne me convainc pas du tout. Les stocks peuvent rapidement perdre toute valeur si la société a du mal à vendre. En ce cas extrême, il n'y a pas de marge de sécurité.

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Graham