les convenants sont liés à la valeur de marché des immeubles (Securibourse)

par publicjo, dimanche 12 octobre 2008, 15:37 (il y a 5892 jours) @ Hubisan_
édité par publicjo, dimanche 12 octobre 2008, 17:19

Regardes dans la publi annuelle des comptes de FDR :
http://balo.journal-officiel.gouv.fr/html/2008/0428/200804280804279.htm
paragraphe 3.6.8 des comptes consolidés "covenants bancaires";
ils sont liés au rapport dette nette/valeur de marché des actifs (rapport LTV "loan to value" )...
il y en a plusieurs qui sautent à un rapport de 65%...
or les immeubles sont évalués à 18 Mds € (11 Mds€ part du groupe) au 30 06 2008 part du groupe avec une LTV à 56.1% au 30 06 2008, après 1 Mds € de cessions... Donc si le "value" des immeubles perd 15%, plusieurs covenants sautent... ou si la dette augmente de 16% (ou une combinaison des deux...)
tu me diras, il y en a un à 55%, je me demande s'il a sauté...

bref, 15% de baisse de "value" ou un peu d'augmentation de la dette, les covenants sautent ! 15% de baisse ça peut vite arriver si les taux d'intérêts augmentent (et donc mécaniquement la valeur des immeubles diminuent car le rendement exigible augmente..)
et après, bonjour pour se refinancer vu le bilan (11 Mds € de dette nette, 6.6 Mds € part du groupe...), et à quel prix...

cordialement,
publicjo