mon avis (Securibourse)

par Nakama , vendredi 10 octobre 2008, 20:06 (il y a 5894 jours) @ bpr

.... outre la trésorerie nette évaluée à 46 ME (30 juin 2008) il ne faut pas oublier l'intéret pour Gemalto de mettre la main sur les déficits fiscaux indéfiniment reportables... équivalents si mes calculs sont exacts à 55M d'économies d'impots A AJOUTER à la trésorerie nette si on se place du point de vue de l'acquéreur... bref Gemalto est assuré de récupérer en gros 101M sur le prix proposé de 110.6 ME ===> autrement dit à 7 euros par action Gemalto propose de PAYER EN FAIT SEULEMENT 10 ME pour une boite qui a fait 200 ME de CA et 19ME de RN l'an passé... qui est leader mondial sur son secteur... présent sur les 3 principaux marchés... propriétaire d'Anyware... doté de 124M de FPs (au 31/12/2007 en normes IFRS).... certes 2008 s'annoncent décevant question CA et RN... mais avec le cash en caisse et l'excellente maitrise des couts ces derniers trimestres (alors que le CA reculait) Wave peut amha patienter sans problème jusqu'à l'explosion du M2M dès 2009-2010 et surtout en 2011-2014.

BREF c'est une offre absolument dérisoire....d'autant plus que wave n'est nullement en situation difficile... et plutot en position de prédateur que de proie vu sa réserve de cash, donc tout bien pesé j'espère que cette OPA échouera... ou qu'il y aura une contre-offre bien plus haut.... reste que 7 euros comparé au plus bas sous les 4 euros il y a quelques jours c'est évidement une PV tentante par les temps qui courent pour ceux qui auront acheté ou renforcé (mon cas) ces derniers mois....