Setforge

par PBourdon , Levallois, lundi 24 janvier 2005, 22:38 (il y a 7246 jours)

Bonsoir,
Il y a eu un volume conséquent sur Setforge aujourd'hui (3386 titres). Plusieurs éléments me plaisent beaucoup sur ce titre :
1) Le nouveau patron, Olivier Cadart est un ancien de Michelin dont la gestion s'inscrit dans la durée, et dans ses postes précédents, il a fait preuve d'une grande efficacité. Il est rentré en 2002 chez Setforge comme directeur de la stratégie et a déjà fait bougé beaucoup de choses, ou tout au moins, c'est l'impression que j'ai à la lecture des articles de presse, en particulier ceux de mai-juin 2004 (voir sur le site de Setforge : ...Dans la presse... Ils ont dit ...).
2) Très forte décôte sur FP (CB = 11,22 M€; FP = 24,33 M€);
3) Ratio CB/CA très faible : CA 2003 de 107 M€
4) L'amélioration du CA : Le CA du premier trimestre était de 27,187 M€ (-7,8%), 2ème : +3,3%, 3ème : +10,8%. Le CA du 4ème trimestre sera publié le 07/02 et devrait également être en augmentation (la base 4T03 était assez faible, à 26,101 M€).
5) L'amélioration des résultats d'exploitation : Le résultat net du premier semestre était déficitaire (-153 000 €) suite à une provision pour "correction de certains éléments des stocks à l'ouverture". Néanmoins, le résultat d'exploitation était de +801 000€, en hausse de +21%.

C'est une valeur que j'ai découvert suite à un avis de Nathalie l'année dernière (merci beaucoup). J'ai commencé à en acheter depuis quelques semaines, et je continue doucement.

Remarque : Il y avait un "coiffeur" sur le titre depuis plusieurs semaines, je ne sais pas s'il sera encore là les jours prochains.
Pierre