A/INTRODUCTION

Nakama est un investisseur controversé. Afin de ne pas prêter matière nouvelle aux appellations que l’on a voulu faire de moi (malade, tordu, langue de p…, etc.), je me suis plu à ne faire qu’une retranscription analytique des résultats de Nakama sur la base de ses sélections aux différents JTB. Je ne souhaite pas commenter ces chiffres. Chacun se fera sa propre opinion. Maintenant, laissons place à la vérité crue du nombre et laissons simplement parler les chiffres…

B/METHODOLOGIE

J’indique dans les portefeuilles successifs de Nakama uniquement les nouvelles valeurs que celui-ci a sélectionnées à partir de la base de données fournie par le JTB. Pour chaque année, je prends le premier cours de cotation de l’année et je suppose les valeurs conservées jusqu’au 26/09/2008, date d’établissement de ce comparatif. Ces chiffres se lisent de la manière suivante: premier jour de cotation qui suit la sélection / cours au 26/09/2008 / et moyenne annualisée de la performance. A la fin, je fournis une moyenne de la performance annualisée, en supposant l’équipondération de toutes les lignes des portefeuilles. Pour les années 2005/2006/2007/2008, j’ai pris comme durée de placement successive 3,75 années/2,75 années/ 1,75 années, 1 année. J’ai considéré la durée de placement des titres Diwan et Imagine pour respectivement 2 ans et 1 an afin de ne pas biaiser la moyenne annualisée qui s’en trouve conséquemment nettement accrue.

C/LA SELECTION DE NAKAMA :

PORTEFEUILLE 2005
ESKER : 3,00 / 3,26 / 2,2%
COPLAN : 7,27 / 7,82 / 2%
DIWAN : 3,67 / 41,97 / 238%
HI-MEDIA : 1,13 / 2,89 / 28,5%
MEDASYS : 2,19 / 0,89 / -22,7%
MEMSCAP: 11,6 / 4,29 / -23,3%
NEYRIAL: 5,79 / 3,02 / -15,9%
NICOX: 4,17 / 8,65 / 21,5%
SERMA TECH.: 7,05 / 16,5 / 25,5%
WAVECOM: 5,29 / 4,14 / -6%
Moyenne annualisée sur 10 valeurs: +25%

PORTEFEUILLE 2006
MEDIAGERANCE: 3,22 / 1,83 / -18,6%
IDS: 0,67 / 0,56 / -6,3%
CALYSTENE : 3,6 / 1,79 / -22,4%
METAPHORA : 1,27 / 0,74 / -17,8%
SECURINFOR : 1,17 / 0,72 / -16,2%
LYCOS: 1,15 / 0,36 / -34,6%
CESAM: 1,77 / 2,09 / 6,2%
Moyenne annualisée sur 7 valeurs: -15,6%

PORTEFEUILLE 2007 :
PACTE NOVATION : 8,04 / 3,2 / -40,9%
IMAGINE : 14,5 / 32 / 120,7%
EMAIL VISION : 1,57 / 1,85 / 9,8%
ACCESS2NET : 5,8 / 6,7 / 8,6%
BD MULTIMEDIA : 1,39 / 0,48 / -45,5%
NEOTION : 3,1 / 5,26 / 35,3%
INDEX MULT. : 8,26 / 3,35 / -40,3%
Moyenne annualisée sur 7 valeurs: +6,8%

PORTEFEUILLE 2008 :
DMSBSARB2010 : 0,27 / 0,06 / -77,8%
BIOALLIANCE PHARMA : 9,7 / 5,02 / -48,2%
MODELABS : 2,86 / 1,38 / -51,3%
GLOBAL INTERFACE : 2,18 / 0,40 / -71,7%
EXONHIT TH.: 4,52 / 3,5 / -22,6%
Moyenne annualisée sur 5 valeurs : -54,6%

D/TABLEAU DE COMPARAISON :

*en partant des années fastes de marché boursier haussier :
-moyenne annualisée des années 2005 à 2006, jusqu’à aujourd’hui (17 valeurs) : +8,3%
-moyenne annualisée des années 2005 à 2007, jusqu’à aujourd’hui (24 valeurs) : +7,8%
-moyenne annualisée depuis 2005 jusqu’à aujourd’hui (29 valeurs) : -3,2%

*à l’inverse, en allant vers la crise financière :
-moyenne annualisée des années 2005 jusqu’à aujourd’hui (29 valeurs) : -3,2%
-moyenne annualisée des années 2006 jusqu’à aujourd’hui (19 valeurs) : -18,1%
-moyenne annualisée des années 2007 jusqu’à aujourd’hui (12 valeurs) : -19,5%
-moyenne annualisée depuis 2008 jusqu’à aujourd’hui (5 valeurs) : -54,6%

*réussites et échecs :
-pourcentage de réussite supérieur à 100% annuel : 6,9%
-pourcentage de réussite supérieur à 15% annuel : 20,7%
-pourcentage de réussite supérieur au taux sans risque estimé à 4% annuel : 31,1%
-pourcentage de valeurs stables ou inférieures au taux sans risque : 6,9%
-pourcentage supérieur à 0% : 38%
-pourcentage d’échecs (titres négatifs) : 62%
-pourcentage d’échecs (titres à la performance annualisée inférieure à –10%) : 55%
-pourcentage d’échecs (titres à la performance annualisée inférieure à –20%) : 41,4%
-pourcentage d’échecs (titres à la performance annualisée inférieure à –40%) : 24,1%

E/COMPARAISON AVEC LES INDICES

*CAC40 :
-2005 à aujourd’hui : 3855,68 / 4163,38 / 2,1% annualisée
-2006 à aujourd’hui : 4754,92 / 4163,38 / -4,3% annualisée
-2007 à aujourd’hui : 3855,68 / 4163,38 / -15,7% annualisée

*MID AND SMALL 190 :
-2005 à aujourd’hui : 4500,13 / 6056,12 / +10,6% annualisée
-2006 à aujourd’hui : 6213,42 / 6056,12 / -2% annualisée
-2007 à aujourd’hui : 8005,87 / 6056,12 / -10,8% annualisée
-2008 à aujourd’hui : 7713,82 / 6056,12 / -15% annualisée

F/CONCLUSION :

Afin de ne pas polémiquer inutilement, chacun tirera les conclusions qui lui paraîtront les plus justes et opportunes.

--






Graham

ils sont devenus fous...

En synthèse : dissertons plutôt sur les entreprises que sur les personnes !

Minos/Villas