Avant d'aller me coucher (je rentre de boite...)

5 fortes convictions « value » :

Dolphin : l’une des valeurs les moins chères de la cote

CB = 12,32M€ CP06 = 6,2M€ gearing 06 = 49%

R07 = 1,909M€ (PER07 = 6,45)
R06 = 0,93M€
R05 = 1,17M€

CA07 = 11,5M€ (+15%)
CA06 = 10M€
CA05 = 10,67M€

O2i : excellente visibilité sur la progression du CA et de la marge
CB = 16,01M€ bilan sain : aucune dette, tréso = 4M€
Rachat du principal concurrent ICS (6.5M€ de CA)

CA07 prévu à 27M€
CA08 prévu (prudente !) entre 36 et 40M€

Le R07 devrait être proche de l’équilibre mais si la rentabilité nette 2008 passe de 4% et 5%
On aura un R08 entre 1.44M€ et 2M€, soit un PER07 entre 8 et 11.

DMS : excellente visibilité sur la progression du CA, marge très élevée, secteur porteur, aspect spéculatif pour une éventuelle OPA

CB = 30M€ CP = 11,8M€ tréso 06 = 1,2M€ déficit reportable 06 = 11,6M€ g = 19%

R1S07 = 2,6M€
R06 = - 0,9M€

CA07 prevu > 20 % CA1S07 = 15,4M€ (+53%) CA9mois +38%
CA06 = 25,7M€ (+42%)

SQLI : excellente visibilité sur la progression du CA (le CA08 de 150M€ est désormais acquis : avec les acquisitions faites en 2007, on en est à 145M€ en pro forma), aspect spéculatif pour une éventuelle OPA, leader sur le e-business

3 acquisitions sur le dernier trimestre (CA additionnel de près de 30M€, et malgré ça, le titre n’a fait que baisser !)

CB = 81,21M€

CA08 prev = 150M€
CA07 prev = 120M€ (+32%) CA9mois = 82,3M€ (+27,2% +17,9% à pc)
CA06 = 91M€ (+54%)

Marge op 08 prev = 10%
Marge op 07 prev = 8%
Marge op 06 = 6,2%
Marge op 05 = 3,7%

R1S07 = 3,83M€ (+53%)
R06 = 6,4M€ (+158%) PER06 = 12,7

Maximiles : excellente visibilité sur la progression du CA, leader sur son marché
CB = 49M€ CP = 17M€ trèso = 7,5M€ 17 M€ de report déficitaire en 2006
Objectif CA2010 de 30M€ en croissance organique

R1S07 = 1,92M (dont 0,256M de différé d’impôt) +57%
CA1S07 = 7,63M€ (+69%, +26% en orga)

CA06 = 10,23M€ (+46.3%)
R06 = 2,27M€ (dont 0,61M€ différé d’impôt) +67%
PER06 = 21 PER07 = 12 >
En conservant la marge de 2007 (25%), on a un PER2010 = 6,5. On peut donc anticiper raisonnablement un doublement du cours d’ici 2 ans (PER2010 pas cher payé de 13).

Une autre que j'ai rajoutée sans etre entousiaste : PCAS

Les autres valeurs sont des tickets de loto « raisonnés » (c'est-à-dire avec arguments mais spéculatif) : Memscap, Wavecom, Emailvision, UDIBS

Emailvision :
L’entreprise est tout juste rentable et en croissance forte. A titre de comparaison, Constant Contact, comparable côté sur le Nasdaq (et pas encore rentable !) :

Constant Contact CB = 588M$
CA07 prévu à 50 M$
CA9mois + 87%
EBITDA à -3M$

Emailvision : CB = 30M€ (à 1,68€)
CA07 prévu = 15M€
CA9mois + 72%

Le même ratio CB/CA07 appliqué à Emailvision lui donne un cours de…9,8€ (contre 1,68€) Ca fait une sacrée différence tout de même.

Memscap :
L’entreprise est désormais tout juste rentable et en croissance forte (bat à chaque fois ces trimestres records en CA). A titre de comparaison, Memsic, comparable côté sur le Nasdaq :

Memsic CB = 231M$
CA9mois à 18M$
CA06 = 13,1 M$

Emailvision : CB = 62M€ (à 13,5€)
CA9mois à 18,4M€
CA06 = 16,2M€

Le même ratio CB/CA06 appliqué à Emailvision lui donne un cours de…60 € (contre 13,5€ actuellement) ! Plus 42M€ de déficit reportable.

Wavecom
La seule que je n’ai pas (encore) en portefeuille réel, sans doute pour l’inversion de tendance du carnet de commande (qui se dégonfle).
CB = 178 M€ Tréso = 137 M€

R 9mois = 10,3M€ R06 = 7M€
CA 9mois = 156,6M€ (+17%)
CA06 = 188,8M€

Voilà ! A cet aprèm' sans doute !

Francois16

françois pour O2i je n'ai pas ce bilan ...
fds propres 9 ME dettes 2.9 ME treso 2.5 ME

Bonjour et meilleurs voeux !

Pour la mienne, deux actions seulement :

Dolphin
Verney Carron (MLVER), choisie uniquement en valeur défensive pour sa décôte sur capitaux propres. C'est le n°1 français des armes de chasse, avec quelques produits dérivés (textiles et autres)...peu de croissance à attendre, mais elle n'est pas chère.

Pour le reste j'ai décidé d'assumer à fond mes convictions bear, donc sélection "kamikaze" et avec levier en prime !
Si les marchés ne baissent pas en 2008, je serai un excellent concurrent pour la dernière place du jtb

BX4 (levier x 2 à la baisse sur le CAC)
BXX (levier x 2 à la baisse sur l'eurostoxx)
B40 (tracker 100% bear sur le CAC)
4830Z (turbo put sur le nasdaq 100, barrière désactivante éloignée à 2555 pour ne pas se faire sortir en cas de dernière petite vague de hausse au T108)
4176B : certificat 100% bear sur l'EPRA eurozone (actions du secteur immobilier)
3254S : turbo short sur le tracker lyxor ETF china.
2459S : certificat 100%bear sur le cuivre
3372S : turbo short sur le CAC40 (barrière à 6500)

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t'as combien de voitures labadie >>>

» Si les marchés ne baissent pas en 2008, je serai un excellent concurrent
» pour la dernière place du jtb

Bonjour... c'est vraiment une selection hyper-speculative. Un seul de ces produits, bearish, ne pourrait etre considere que comme u instrument de couverture a manier avec parcimonie, tant il est difficile de prevoir l'avenir. Mais 8 produits de couverture sur 10 !!! Chapeau, en tout cas, c'est coherent avec ton discours.

Juste une question, pourquoi n'as-tu pas selectionne des produits sans risques, type SICAV monetaire > Avec un, voire deux, produit de couverture en cas de baisse des marches >

» t'as combien de voitures labadie >>>

Euh, pour ce que j'en fais, j'ai juste un truc avec 4 roues et un moteur une fiat punto achetée d'occase après sélection approfondie des petites annonces du journal local.

Sinon j'attends avec impatience l'arrivée des voitures chinoises sur le marché, ça ne devrait plus tarder, l'obstacle des crash tests et normes européennes ayant été franchi par Lifan (d'autres marques vont sans aucun doute y parvenir dans les années qui viennent).
Des modèles sont déjà proposés à l'export hors europe à 2200€.
Plus de détails ici :
http://www.chine-informations.com/voitures/, ils font déjà de jolis modèles !

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Mais 8 produits de couverture sur 10 !!! Chapeau, en tout cas,
» c'est coherent avec ton discours.
»
» Juste une question, pourquoi n'as-tu pas selectionne des produits sans
» risques, type SICAV monetaire > Avec un, voire deux, produit de couverture
» en cas de baisse des marches >

Bon, c'est pour le jeu uniquement !, avec des monétaires, j'aurai assuré un classement dans le 1er quart en cas de marché baissier, mais autant prendre des risques si on y croit.
Dans le monde réel, comme j'ai pratiquement tout en PEA je n'ai pas accès aux produits hors BX4, B40 et BXX...mais je vais jusqu'à 50% du PEA en baissier, mais avec des stop loss stricts, vu qu'en ce début d'année la tendance n'est pas encore claire et que les consommateurs US peuvent encore faire de la résistance quelques mois comme ils l'ont fait au S2 2007.

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Il me semble que 25% de la consommation mondiale est Etatsunienne. Mais, je ne me souviens plus si c'est oil stricto sensu ou tout confondu.

Quoi qu'il en soit, si les US toussent, la Chine aura une sacrée grippe en 2008, J.O. ou pas... Je crois que tout le monde attends, moi surtout, les limites en terme de croissance du P.I.B. de la Chine.

Il est fort possible que l'on ait au moins 1 trimestre en négatif aux USA en 2008. Mais je ne vois pas les bourses etres négatives cette année, sauf peut-etre a la rentrée prochaine (septembre-octobre).

Tout est credit la-bas, si la machine repart apres la crise immo... Ca va aller comme d'hab.

» ils font déjà de jolis modèles !

Ah bon... tu trouves >

http://www.chine-informations.com/actualite/chine-tuning-une-bmw-a-pres-de-2-millions-d...