LANCEMENT D’ACADOMIA JUNIOR, VERS UNE BELLE ANNÉE 2007-2008
Acadomia annonce le lancement de son service de garde d’enfants à domicile. Le groupe envisage un exercice 2007-2008 de forte croissance du chiffre d’affaires et des résultats.

(Investir.fr) Acadomia annonce le lancement d’Acadomia Junior, son service de garde à domicile des enfants de 3 à 11 ans. Dans un communiqué, le spécialiste du soutien scolaire indique que le marché de la garde d’enfants représente 3,7 milliards d’euros, les enfants de 3 à 11 comptant pour 45% des élèves scolarisés en France. La société souligne également qu’elle a testé pendant un an dans des agences pilotes le service Acadomia Junior et procédé pour son lancement à une acquisition. Le déploiement de cette activité donnera lieu à la création de l’équivalent de 350 emplois à temps plein en 2007-2008.

A l’occasion de cette annonce, Acadomia révèle que son volume d’affaires, qui correspond au total des prestations acquittées par les familles clientes d’Acadomia, a pour la première fois dépassé le cap des 100 millions d’euros en 2006-2007, exercice clos le 31 août dernier. Le groupe ne fournit pas d’estimation pour cet exercice, qui a été marqué par les investissements liés au lancement d’Acadomia Education et au développement de Shiva, mais se montre résolument optimiste pour la nouvelle année 2007-2008. « Compte tenu des excellentes perspectives dans les services éducatifs et les services à la personne ainsi que du lancement de l’activité Garde d’Enfants au niveau national, le groupe prévoit une croissance 2007-2008 de plus de 25% du volume d’affaires et une progression du résultat net significativement supérieure », indique Acadomia dans un communiqué.

Compte tenu de ces éléments et d’estimations fournies par FactSet, la société pourrait avoir engrangé en 2006-2007 un chiffre d’affaires de 38 millions d’euros et un résultat net de 4,9 millions d’euros, avant d’enregistrer en 2007-2008 un chiffre d’affaires de 46 millions d’euros et un résultat net de 6,9 millions d’euros. En Bourse, après un bond sur fond d’élections présidentielles, le titre s’est essoufflé sous les 35 euros. Il rester sur un dernier cours de 33,10 euros, soit un ratio cours sur bénéfice de 16,3 fois 2006-2007 mais seulement 11,8 fois 2007-2008.

La croissance d’Acadomia devrait s’accélérer l’année prochaine. En regard de ses perspectives, la valorisation du titre apparaît raisonnable. Nous tentons quelques achats spéculatifs pour viser 40 euros.

Cours au moment du conseil : 33.10 €

Ambroise Ecorcheville

Merci crocroc pour cet essai de chiffrement d'Investir.
Après avoir été positionné sur Acadomia à plus de 90% de mon patrimoine cet hiver, je m'étais considérablement allégé sur le titre durant cet été. Ma position ne représentait plus que 13% de mon patrimoine. J'avais opté pour dégager beaucoup de liquidité en prévision d'un retournement des marchés qui m'aurait permis des rachats à bon compte sur de bonnes sociétés moins bien évaluées. Le retournement n'est pas survenu (je n'ai peut-être pas été assez patient - bientôt octobre, le mois ravageur). Je reviens à mes amours, après l'annonce prometteuse d'hier, sans attendre l'automne habituellement sacageur pour la valeur. Aujourd'hui donc, fort rachat. Ma position remonte à un peu plus de 28% de mon patrimoine global. Quelques précisions sur la valeur:
-mon estimation sur les résultats annuels au 31/08/07 qui paraîtront en décembre n'a point varié depuis juin (http://securibourse.com/forum/index.php?mode=thread&id=24433#p24467) :
Volume d'affaires: 102-103 m€
Résultat d'exploitation: 7,2 à 7,5 m€
Résultat exceptionnel: 0 à +0,3 m€
Résultat net: 4.7 à 5 m€
trésorerie comprise entre 6 m€ et 10 m€
besoin en fond de roulement négatif
-Retraités de la trésorerie excédentaire, les résultats estimés du dernier exercice valoriseraient la société environ dix fois le résultat d'exploitation. La société est correctement valorisée, sans excès mais sans décote nette. Je ne prends pas en compte la projection faite sur l'exercice prochain, considérant qu'aujourd'hui cette annonce ne peut pas être garantie.
Ceci dit pour bien signifier que la société ne présente d'intérêt que pour un investissement de moyen ou long terme. Les gains que l'on pourrait faire à court terme ne résulteraient que d'un excès d'engouement spéculatif des investisseurs temporaire qui seraient assez rapidement corrigés. Cela revient à dire qu'un gain rapide par effet d'annonce ne serait la conséquence que de l'heureuse conjonction du hasard et de l'optimisme des traders. Cela posé, la croissance régulière de la société à LT vaut que l'on s'y intéresse pour une durée plus longue. C'est donc d'une façon différente que j'envisage mon placement dans Acadomia. L'an dernier Acadomia présentait une décote excessive garantissant une marge de sécurité importante ainsi qu'un fort potentiel de revalorisation. Aujourd'hui, plus de décote ni de marge de sécurité mais la perspective d'une poursuite de la forte croissance organique sur plusieurs années.
-l'annonce faite est suspecte. On y annonce pas le résultat de l'exercice achevé mais la prévision de l'exercice prochain. Quoi penser> Je ne sais pas. Sans doute, faut-il y voir ce genre d'annonces publicitaires après de longs mois de silence auxquelles nous a habitué la société. Quelle visée> Là encore, je ne sais pas. Cependant, j'ai appris, au sujet de cette société, qu'il ne fallait point trop pousser l'interprétation. On s'y trompe chaque fois et cela aboutit aux variations fortes de valorisation de celle-ci. J'ai remarqué, par opposition, que conserver sa position à LT permettait de lier fortement mes intérêts avec ceux des dirigeants. Cela me suffit, la société étant bien gérée. J'ai pu m'assurer de la parfaite compétence de son directeur: M.Coléon, actionnaire minoritaire depuis l'origine (légèrement en deça de 5% du capital social). L'horizon de la société est dégagée à horizon de 3-4 ans. La société jouit d'une position confortable sur un marché durablement en fort développement sans concurrence insupportable. L'avantage de développement est important et malaisé à rattraper. Je renvoie à mes posts précédents (que l'on peut retrouver par la fonction 'recherche') pour signaler la pertinence des forts investissements publicitaires des deux précedents exercices qui ont, un temps, rallenti la progression des résultats publiés afin de préparer l'avenir. La dernière annonce semble confirmer ce point de vue.
Tout retour en deça de 30€ permettrait de rentrer sur le titre à un prix attractif pour des perspectives de revalorisation attrayantes à moyen terme.

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Graham

Graham tu ne confonds pas patrimoine et portefeuille>

Non, mon patrimoine intégral est soit investi en actions, soit en liquidité ou quasi-liquidité. J'ai soldé toute la composante immobilière (qui représentait alors 60% du tout, acquise entre 1997 et 1998) en décembre 2005. Chez moi donc, patrimoine et portefeuille se confondent. Ce patrimoine est reproduit quasiment à l'identique proportionellement sur boursematch (vues mes positions fortes et ma concentration, je n'ai pas pu figurer sur le jeu 'The Bull'). J'essaie de trouver les meilleurs actifs pour valoriser au mieux mon patrimoine dans son ensemble. Je n'ai pas d'à priori. Cela peut être de l'immobilier (je ne m'occupe que d'immo d'habitation), des obligations, du monétaire, des actions. Jamais de produits optionnels (je ne maîtrise pas le temps, c'est à dire la psychologie des autres acteurs du marché), jamais de matières premières ou agricoles (cela n'apporte aucun rendement et les prix me paraissent imprévisibles: un rien les font osciller violemment). Il s'avère qu'aujourd'hui encore et malgré la crise, les actions (pris généralement) me semblent être le seul actif (hormis le monétaire ou l'obligataire de court terme), qui ne soit pas complètement survalorisé.

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Graham

c'est tres risqué....pas d'assurance vie de livrets garantis etc....en cas de coup dur tu dois liquider ton portefeuille....

C'est le risque en effet. Il est pesé et je sais ce que je risque si le destin ne m'est pas favorable ou que je m'égare. Après on recommance éternellement à la manière de Sisyphe et enfin l'on devient homme

Bonjour:
on dirait que tu prends plaisir à jouer avec du feu. Ou je me trompe>

J'espère pour toi que tu ne prends pas Sisyphe comme modèle, il à fini esclave de son travail sans rien garder en échange.

"Pour avoir osé défier les dieux, Sisyphe fut condamné à rouler éternellement une pierre jusqu'en haut d'une colline alors qu'elle redescendait chaque fois avant de parvenir à son sommet."

Quel est le retour sur investissement>