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15:27 13/01/05

NETRA SYST: un communiqué destiné à amplifier la chute >
après réflexion , je trouve le communiqué paru ce jour dans la Tribune très étonnant. Il est très rare de voir une PME de 40 m€ de CA annuel se payer un 3/4 de page dans Les E ou La Tribune, surtout qd c'est pour annoncer de mauvais résultats..
Les dirigeants seraient ils en train de préparer un rachat par LBO qui nous serait annoncé dans qqs mois. Ont ils envie de déprimer le cours>
Le nombre de sorties de la cote depuis 18 mois me rend suspicieux: Staci, Vivarte, Camaieu, NafNaf, Petit Boy, AES, Grand optical, etc..
Certes les résultats du S1 sont une vraie déception et une baisse du cours est méritée. Mais à les regarder de + près il me semble qu'ils résultent surtout de problèmes temporaires ( la rachat de Ling Systems qui mettra + de temps que prévu à contribuer aux résultats, et la baisse des entrées de commandes aux US qui représentent env. 20% du CA conso.).
La sté s'attend d'ailleurs à un REX ANNUEL d'env. 2% du CA , soit autour de 800 k€, et comme sa tréso nette est TRES abondante, son RN sur l'exercice à fin mars devrait très positif.
Je note aussi que la forte tréso nette serait bien commode pour financer un LBO.. et que l'actionnaire majoritaire est un investisseur financier qui aura envie de revendre tot ou tard.
Bref la comm. trop focalisée vers les points négatifs me parait suspecte ..En résumé, tout repli vers 10€ me semble plus une occasiond'achat (avec un horizon 12 mois) qu'un niveau de vente.

--
mareva

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» 15:27 13/01/05
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» après réflexion , je trouve le communiqué paru ce jour dans la Tribune
» très étonnant. Il est très rare de voir une PME de 40 m€ de CA annuel se
» payer un 3/4 de page dans Les E ou La Tribune, surtout qd c'est pour
» annoncer de mauvais résultats..
» Les dirigeants seraient ils en train de préparer un rachat par LBO qui
» nous serait annoncé dans qqs mois. Ont ils envie de déprimer le cours>
» Le nombre de sorties de la cote depuis 18 mois me rend suspicieux: Staci,
» Vivarte, Camaieu, NafNaf, Petit Boy, AES, Grand optical, etc..
» Certes les résultats du S1 sont une vraie déception et une baisse du cours
» est méritée. Mais à les regarder de + près il me semble qu'ils résultent
» surtout de problèmes temporaires ( la rachat de Ling Systems qui mettra +
» de temps que prévu à contribuer aux résultats, et la baisse des entrées de
» commandes aux US qui représentent env. 20% du CA conso.).
» La sté s'attend d'ailleurs à un REX ANNUEL d'env. 2% du CA , soit autour
» de 800 k€, et comme sa tréso nette est TRES abondante, son RN sur
» l'exercice à fin mars devrait très positif.
» Je note aussi que la forte tréso nette serait bien commode pour financer
» un LBO.. et que l'actionnaire majoritaire est un investisseur financier
» qui aura envie de revendre tot ou tard.
» Bref la comm. trop focalisée vers les points négatifs me parait suspecte
» ..En résumé, tout repli vers 10€ me semble plus une occasiond'achat (avec
» un horizon 12 mois) qu'un niveau de vente.

pour conforter le raisonnement le communiqué pas si alarmiste