20-07-2007 08h20 / ACHAT, objectif 47€ / LE RYTHME DE CROISSANCE DEVRAIT S’ACCÉLÉRER
SMTPC a réalisé un chiffre d’affaires de 8,5 millions d’euros au deuxième trimestre, en croissance de 7,26%. Après le relèvement des tarifs du péage en début d’année, l’ouverture récente du tunnel Rège, apportant un flux additionnel de véhicules, contribuera à la croissance au second semestre.

(Investir.fr)

L’exercice 2007 se présente bien pour SMTPC. Après avoir constaté une progression de son activité de 6,85% au premier trimestre, l’exploitant du tunnel du Prado-Carénage a vu son chiffre d’affaires augmenter de 7,26% au deuxième trimestre, à 8,5 millions d’euros. Ainsi, pour l’ensemble du premier semestre, SMTPC affiche un volume d’affaires de 16,43 millions d’euros, en hausse de 7,10%. Une performance qui s’explique par la hausse de plus de 3 points du trafic et de 4 points des prix compte tenu de la revalorisation du péage de 2,40 à 2,50 euros.

La société fera un point sur ses résultats semestriels le 27 septembre. A cette occasion, elle pourrait présenter ses perspectives pour la fin de l’année.

Pour notre part, nous anticipons une accélération de la croissance au second semestre grâce à l’ouverture, début juin, du tunnel Rège, un ouvrage qui " facilite l’accès au tunnel Prado Carénage pour les habitants des quartiers sud de Marseille ". Cette ouverture a conduit le groupe à anticiper une progression supplémentaire de 1,4% de son trafic pour le mois de juin.

Pour notre part, nous maintenons notre prévision de 33,80 millions de chiffre d’affaires annuel et anticipons un bénéfice net part du groupe de 10,5 millions d’euros. Une prévision valorisée 22 fois au cours actuel (39,60 euros).

SMTPC affiche une progression de son chiffre d’affaires de 7% au premier semestre et devrait améliorer sa croissance dès le second semestre avec l’augmentation attendue du trafic grâce à l’ouverture du tunnel Rège. Dans ces conditions, nous restons acheteurs de la valeur avec un objectif de cours maintenu à 47 euros.

Cours au moment du conseil : 39.60 €

Johan Deschamps

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