Heurtey Petrochem (ALHPC), Neutre du 26/6/§7 (Securibourse)

par GNMLGNML, mardi 26 juin 2007, 16:21 (il y a 6355 jours)

NexResearch: Flash Heurtey Petrochem (ALHPC), Neutre, FV 25.5 euros
26 Juin 2007

Bonjour,
Suite au gain d'un contrat de 110 Meur , nous actualisons nos prévisions sur Heurtey Petrochem. Nous sommes neutres sur le titre, fair value: 25.5 euros

Veuillez trouver ci-dessous le résumé de l'analyse; vous pouvez consulter l'étude intégrale sur notre site en cliquant sur le lien suivant:

http://nexresearch.fr/reports/875.pdf

RESUME-CONCLUSION
Heurtey Petrochem vient de signer son plus important contrat depuis 15 ans. D'un montant de 110 millions d'euros, il permet à la société de doubler son carnet de commandes et de le porter à plus de 220 Meur. La société renforce ainsi sa visibilité, au demeurant déjà excellente. La société devrait pleinement profiter de la forte croissance de la demande de produits pétroliers dans les pays émergents de l'Asie du Sud-Est. En outre, les projets d'envergure de construction de raffineries au Moyen Orient viennent soutenir cet essor. Enfin, sur les marchés matures d'Europe et d'Amérique du nord, la demande est portée par des investissements de remplacement sur les installations existantes. En effet, l'introduction de nouvelles normes environnementales Euro IV sur les carburants automobile en Europe à compter de 2008 oblige les raffineurs à mettre à niveau leurs équipements. Suite à ce nouveau contrat et à la forte progression du titre ces dernières semaines, nous avons ajusté notre modèle de prévisions et revoyons notre recommandation d'achat à neutre et considérons que le titre est actuellement correctement valorisé. Nous soulignons toutefois la forte probabilité de bonnes surprises pour une société à la visibilité importante dans un secteur en pleine dynamique d'investissements. Notre fair value ressort à 25.5 euros, soit 7% au-dessous du dernier cours.
Vous pouvez consulter l'intégralité de l'analyse en cliquant sur le lien suivant:

http://nexresearch.fr/reports/875.pdf
Cordialement,