Lacroix (Securibourse)

par mareva , Barjac, lundi 18 juin 2007, 11:45 (il y a 6363 jours) @ mareva

INDUSTRIES GENERALISTES Lacroix SA
Achat (inchangé)
Cours : 84,5 € Objectif : 101,2 €

Lacroix SA Lacroix SA relative to Sbf 250
9/06 9/07e 9/08e
CA (M€) au 30/09 200,3 222,5 240,0
ROC (M€) 13,9 16,5 18,0
RNPG (M€) 9,8 11,1 12,2
Marge op. (%) 6,9 7,4 7,5
BPA corrigé (€) 7,80 8,85 9,73
Var. BPA corrigé (%) 107,2 13,5 9,9
P/E 10,8x 9,5x 8,7x
VE/CA 0,7x 0,6x 0,6x
VE / ROC 8,5x 8,4x 7,7x
Dividende (€) 1,70 2,30 2,30
Rendement net (%) 2,0 2,7 2,7
Capitalisation 106 M€
Flottant 30%
Preview du résultat semestriel : 8,5 M€ attendu au minimum
Le 14 mai dernier, le groupe avait publié un bon CA 1S06/07 (au 31 mars 07) à
112,6 M€ en progression de 10,9%, avec notamment une division Electronique (44% du
CA) tirée par la dynamique de sa filiale polonaise. Fort de ce score, le groupe avait
relevé ses objectifs initiaux d’un ROC de 15 M€ sur 12 mois. Nous l’avions déjà anticipé
en retenant déjà 16,5 M€.
Pour le semestre, nous attendons un ROC de 8,5 M€ avec une marge en quasistagnation
à 7,55% du fait de l’effet base défavorable (rebond du 1S05/06 avec +81,7%).
Toutefois, l’environnement a été tellement favorable, y compris sur la signalisation (17%
du CA) sur laquelle le groupe gagne des parts de marché, que nous n’excluons pas une
bonne surprise.
Reuters/Bloomberg LACR.PA/LACR FP
Le 18 Juin 2007
Equipements électroniques
France
Guy FRANCHETEAU

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mareva