Par Oddo

Fed : statu quo, associée éventuellement à la fin de son biais haussier

Le consensus s’attend à ce que la Fed maintienne son principal taux directeur inchangé, à 5.25%. Pourrait-il en être autrement > En effet, ces dernières semaines, nombreux ont été les signaux mitigés, voire mauvais, en provenance de l’économie aux Etats-Unis. Pour autant, même si certains, nous compris, commencent à revoir à la baisse leurs prévisions de croissance pour 2007, l’économie américaine continue de créer des emplois et de croître. Par ailleurs, sur le front des prix, l’inflation hors énergie et alimentation +2.7% en février en g.a.) reste élevée, même si la plupart des économistes pensent qu’elle va inéluctablement ralentir dans les mois à venir. Somme toutes, la Fed aurait du mal à justifier une autre décision que le statu quo. Les contrats forward sur les Fed Funds ne pricent d’ailleurs une baisse des taux que dans 3 à 6 mois (et trois baisses d’ici un an).
Cependant, la Fed devrait probablement tenir un discours moins ferme sur les risques de dérive des prix et, éventuellement, pourrait lever son biais haussier.