finalement je ne comprendrai jamais les boursiers (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, jeudi 01 mars 2007, 07:05 (il y a 6471 jours) @ Graham

» Bonsoir Mareva,
» Ce doit être mon petit coté féminin aussi. Les baisses me réjouissent.
» Mais la grande différence qu'il y a avec les soldes ordinaires, c'est les
» retournements de modèle de valorisation.

Oui le problème est bien là ! Et ajoutons à cela qu'en cas de récession, il y a deux phénomènes qui se produisent en même temps :
1) les modèles de valorisation changent : les investisseurs deviennent plus prudent et exigent des PER plus faibles.
2) En même temps les bénéfices des sociétés chutent et les prévisions des analystes sur la croissance et les bénéfices à venir sont révisées sans arrêt à la baisse (on commence à le voir avec les USA).
Les deux phénomènes se multiplient entre eux pour donner une chute accélérée des cours.

Comme je suis LT et que j'ai bien profité de la vague de hausse depuis 2003, je préfère attendre plutôt que chercher à grapiller les dernières miettes, on a maintenant suffisamment de signes clairs de récession à venir pour voir que le retournement de cycle est très proche.

J'ai quand même une petite liste de valeurs que je surveille de près :

EXPL, MLSEF, MLACA, VET, MLDOL, Alcbo par exemple.
MLsef est complètement sous évaluée par rapport à ses pairs, même si elle opère sur un secteur très dangereux (promotion immo). PER < 6 et rdt > 6%

EXPL valeur défensive idéale, peu sensible à la conjoncture, décotée sur CP et avec un S2 06 qui laissent envisager des résultats plus que bons. Si il y a des soldes, c'est vraiment celle-là que je choisirai en priorité !

MLaca : graham a bien détaillé la valeur ; risque si le PS passe aux élections mais ça semble de moins en moins probable.

VET : décote sur CP, espoir de recovery et config graphique

Alcbo : valeur spéculative. La décote par rapport au foncier est immense. Là aussi petit risque électoral si le PS passe (possibilité de changement des règles sur la défisc dans les dom). Mais même dans ce cas, CBO peut retomber sur ses pieds en changeant de business model et en se réorientant plus vers la promotion-vente.

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