A la suite de la publication du CA annuel 2006, du newsflow de la société et des prévisions pour 2007 ; je pense qu'il est temps de s'intéresser de très près à cette société cotée sur alternext qui a connu un parcours chaotique mais qui semble désormais sur la bonne voie.
Les grandes lignes dans un premier temps :
- CA 2006 : 21.3 ME, + 123 % dont + 50 % en organique, supérieur aux attentes (20 Me). Hors activités cédées, il s'agit de l'activité sécurité informatique cédée à Risc group en novembre dernier,le CA est de 18.6 ME.
- Au niveau des résultats, la société attend un RNPG supérieur à 1 ME pour 2006
- Normaction a signé en novembre un partenariat de 5 ans avec Neuf cegetel.
- Pour 2007, Normaction prévoit une consolidation de son activité avec une forte hausse de la rentabilité.

Le JDF qui couvre la valeur a un objectif de 20 euros.
La valeur est plutôt liquide.

nbre act° 1 700 000
Capitalisation 17.4 ME
cours au 9/2/2007 10.22 euros
exrèmes 1 an 8.6 / 16.29 euros

Je pense qu'on peut acheter avec dans un premier temps un objectif de 15 euros à un an.

sur les actions que tu détiens >

pour être précis 12.09

ce we, et ce malgré une pression qui semble vendeuse aujourd'hui (4000 titres à 10.19€). J'en reprendrai peut etre encore au fil de l'eau car à un mois de la publication des résultats, ceux-ci sont confirmés (> 1M€) et la croissance reste tout de même impressionnante : passer d'un CA03 = 2,7 M€ à CA06 = 21,3 M€ en 3 ans, il faut le faire ! Et toujours bénéficiaire.

Maintenant la direction nous dit qu'elle attend pour 2007 une forte amélioration de la rentabilité. Ce que tu as omis aussi : on aura cette année un rendement de 2% (pay out d'1/3). Si les résultats explosent, elle deviendra en plus une valeur de rendement...

J'aime bien le commentaire du JDF du 24/11/06 :

Nous sommes à l'achat sur Normaction, qui procure à la fois croissance et rendement, avec un objectif de cours de 20 euros correspondant à un multiple de capitalisation des résultats 2007 très raisonnable d'un peu plus de 17 fois.
PER 2005/06/07 24,15/15,60/8,80 fois

Donc merci de m'avoir fait dévouvrir cette valeur que je ne connaissais pas !

Francois16