Investir à l'achat (Securibourse)

par Minos/Villas, mercredi 07 février 2007, 09:59 (il y a 6507 jours) @ jmp

Je n'en ai pas personnellement...
07-02-2007 - 09h36
Achat, Objectif 47 euros
PLUS DE 10% DE CROISSANCE ATTENDU EN 2007
Delta Plus annonce une progression de 22,9% de son chiffre d'affaires annuel à 138,3 millions. Un niveau toutefois inférieur à ses derniers objectifs. Pour 2007, le groupe entend réaliser une croissance de ses ventes de plus de 10% grâce, notamment, à l'intégration de LH Safety.

Fin d'année plus difficile pour Delta Plus. Après un premier semestre exceptionnel, marqué par " des ventes non récurrentes de masques contre la grippe aviaire ", Delta Plus a accusé une érosion de sa croissance au troisième trimestre et plus encore au cours des trois derniers mois de l'année. Selon nos estimations, le chiffre d'affaires du quatrième trimestre aurait progressé de moins de 10% à 39,1 millions d'euros en raison " des conditions climatiques très défavorables ", pénalisant " les ventes de vêtements de protection contre le froid ".

En conséquence, l'objectif de Delta Plus de réaliser un chiffre d'affaires de 140 millions d'euros n'a pu être atteint. La performance n'en reste pas moins honorable puisque les ventes progressent tout de même de 22,9% à 138,3 millions d'euros.

Pour 2007, l'entreprise bénéficiera de l'intégration dans ses comptes de LH Safety, acheté en janvier dernier, une opération de croissance externe qui permet au groupe de se développer au Royaume-Uni. En première approche, Delta Plus estime être en mesure d'améliorer son chiffre d'affaires de plus de 10%. Nous visons pour notre part 153 millions d'euros.

En dépit d'un second semestre moins soutenu, Delta Plus affiche un taux de croissance annuelle performant et se montre confiant pour 2007, où il attend déjà une amélioration de ses ventes de plus de 10%. Dans ces conditions, nous restons acheteurs de la valeur avec un objectif maintenu à 47 euros.