Revue de presse de Roger P-Fin (Securibourse)

par MEN, samedi 20 janvier 2007, 18:02 (il y a 6524 jours) @ MEN

PAGESJAUNES
JDF: ABN Amro conserve sa recommandation d’achat et porte son objectif de cours de 18 à 20 euros.

PAREF
INVESTIR: Réveil de l’action. Nous recommandons d’acheter pour le long terme, d’autant plus que la valorisation de la société dépasse à peine l’ANR estimé à fin 2006. Viser 90 euros.

PENAUILLE POLYSERVICES
VF: CFF Recycling a pris les pleins pouvoirs chez Penauille. Le redressement est plus lent que prévu mais on peut jouer les premiers fruits de la restructuration en 2006-2007. Sans exclure une nouvelle offre. Acheter.

PERNOD RICARD
JDF: Achat.

PEUGEOT
JDF: Achat spéculatif. En plus du recul des ventes, le constructeur consolide des pertes de Faurecia.

PIERRE ET VACANCES
VF: Profusion de projets. Acheter avec un objectif de 103 euros.
LE REVENU: Conserver le solde.

PLASTIVALOIRE
VF: Retour à meilleure fortune. Conserver avec un objectif de 30 euros.

POWEO
LE REVENU: Conserver le titre qui affiche 47% de gain depuis notre conseil d’achat du 27 janvier 2006.
JDF: Notre objectif de cours de 38 euros a été largement dépassé. Par prudence, nous recommandons de prendre des bénéfices.

PPR
LE REVENU: Conserver.
JDF: Achat. La montée en puissance des activités de luxe commence à porter ses fruits.
INVESTIR: Vincent Verheyde, directeur de la gestion de Gérer Conseil recommande des prises de bénéfices au-dessus de 110 euros.

PROCTER ET GAMBLE
JDF: Acheter sous 48 euros pour viser 55 euros à moyen terme. La valeur se paie moins cher que le concurrent Unilever qui peine à dégager de la croissance rentable.

PRODWARE
LE REVENU: Objectif de ventes relevé. Renforcer sous 13 euros.

PUBLICIS
LE REVENU: Le titre devrait profiter d’une stratégie plus offensive. Renforcer sur repli vers 32 euros. L’action n’est pas franchement bon marché (PER 2007 de 16), mais la chute de régime constatée en 2006 semble appartenir au passé.

RED HAT
LE REVENU: Rester à l’écart. Le développeur « open source » pâtit de la venue d’Oracle sur son créneau.

REMY COINTREAU
INVESTIR: La barre des 50 euros franchie grâce à la spéculation. Nous sommes partisans d’alléger un peu après le parcours du titre, tout en conservant le solde pour jouer une éventuelle cession du groupe à moyen terme.

RENAULT
JDF: Prise partielle de bénéfices au-dessus de 95 euros. Absence de nouveaux modèles en 2006 et net recul des ventes en Europe.

RIO TINTO
INVESTIR: Nous restons à l’écart.

RWE
LE REVENU: Renforcer.

SAFRAN
VF: Conserver. L’année 2007 sera difficile. Mais l’arrivée de Francis Mer devrait permettre de pacifier le groupe et réaliser la cession de la téléphonie mobile.
LE REVENU: Le titre s’offre un rebond mérité. Conserver. Après une année 2006 très perturbée, l’exercice qui vient de débuter devrait être marqué par un retour à la croissance des résultats.
JDF: Prise partielle de bénéfices . Le titre restera sous pression dans l’attente d’une clarification de la stratégie de développement. Objectif: 19 euros.

SAGA
VF: Le groupe Bolloré rachète régulièrement des actions sur le marché à 42 euros. Retrait obligatoire probable à un prix peu éloigné. Rester à l’écart.

SAINT-GOBAIN
VF: De record en record! Nous maintenons notre conseil d’achat jusqu’à 68 euros et relevons notre objectif de cours à 80 euros.
JDF: Achat sous 66 euros.

SANOFI-AVENTIS
JDF: Rester à l’écart. La concurrence des produits génériques contraint le groupe à rogner ses marges.
INVESTIR: Vincent Verheyde, directeur de la gestion de Gérer Conseil recommande l’achat.

SAP
LE REVENU: Encore un avertissement sur résultats. Conserver.

SASA INDUSTRIE
VF: Conserver pour l’instant.

SCHNEIDER
JDF: Achat. Les récentes acquisitions permettent de disposer de bonnes positions dans les zones en croissance. Schneider va acquérir une nouvelle dimension, ce qui justifie notre conseil d’achat avec un objectif de cours de 105 euros.

SEB
VF: L’objectif d’un résultat opérationnel de 260 millions d’euros est maintenu. Concernant la reprise de Supor, la prolongation du délai de reprise freine la hausse du titre. Renforcer.
JDF: UBS reste neutre, mais relève son objectif de cours de 110 à 115 euros.
INVESTIR: Une fin d’année dynamique qui séduit le marché. Le titre a progressé très vite et se paie maintenant près de 17 fois nos estimations de bénéfices pour 2007. Nous relevons notre objectif à 140 euros et préconisons désormais de achats, mais uniquement en cas de repli autour de 120 euros.

SES GLOBAL
LE REVENU: En décembre, nous avons conseillé de renforcer le titre.

SIEMENS
LE REVENU: Renforcer. Le groupe allemand mérite mieux.

SOCIETE GENERALE
JDF: Achat.

SODEXHO
INVESTIR: Conserver.

SOFT COMPUTING
VF: Le second semestre 2006 et plus encore l’année 2007 devraient marquer un rebond de la rentabilité. Acheter à titre spéculatif autour de 6 euros en visant 8 euros.
INVESTIR: Conserver le solde.

SOITEC
VF: Mieux vaut rester à l’écart. La valorisation est élevée. Le titre va devoir digérer la mauvaise nouvelle avant de repartir de l’avant.
LE REVENU: Alerte sur les résultats annuels. Attendre encore.
JDF: Renforcer avec un objectif de cours de 35 euros. L’avertissement sur résultats ne remet pas en cause la stratégie de développement du groupe. Soitec reste une valeur de croissance rentable, avec des perspectives d’amélioration de la rentabilité très fortes pour les trois années à venir.
INVESTIR: Une zone de turbulence. Nous recommandons de profiter de ce trou d’air. Acheter la valeur sous la barre des 20 euros.

STALLERGENES
JDF: Achat en baisse. Acheter pour viser 60 euros. Le titre devient cher mais les perspectives de croissance justifient ces niveaux de valorisation ainsi que l’attrait spéculatif lié à un changement possible du tour de table à moyen terme.

ST DUPONT
INVESTIR: Intense spéculation pour un dossier à risque. Nous préférons rester à l’écart du dossier, surtout au prix actuel.

STMICROELECTRONICS
LE REVENU: Conserver.
JDF: Achat. Le groupe commence à toucher les dividendes de son plan de restructuration. Objectif de cours de 17 euros.
INVESTIR: Vincent Verheyde, directeur de la gestion de Gérer Conseil recommande l’achat.

SUEZ
VF: On suivra Albert Frère en se renforçant au-dessous de 38 euros.
LE REVENU: Renforcer.
JDF: Conserver. La fusion avec GDF a du plomb dans l’aile, mais l’attrait spéculatif de la valeur demeure. Objectif de 41 euros.

SYSTRAN
INVESTIR: La société devrait être bientôt redécouverte. Bon marché, largement leader mondial sur sa niche de marché, fournisseur exclusif des grands noms américains de l’Internet, Systran présente aussi un profil spéculatif. Acheter en visant 4 euros.

TECHNIP
INVESTIR: Nous restons acheteurs pour viser 62 euros.

TF1
LE REVENU: Renforcer vers 27 euros. Le groupe va profiter du surcroît de publicité de la grande distribution.
JDF: Acheter à titre spéculatif, avec un objectif relevé à 33 euros.

THALES
VF: La résurrection. Acheter avec un objectif de cours de 45 euros.

THEOLIA
JDF: Nous réitérons notre conseil d’achat sur repli avec un objectif de cours de 18 euros.

THOMSON
JDF: Rester à l’écart.
INVESTIR: Vincent Verheyde, directeur de la gestion de Gérer Conseil recommande l’achat.

TOTAL
JDF: Achat. La progression des bénéfices se révélera décevante, mais ceux-ci franchissent un record historique.
INVESTIR: On peut profiter de la baisse des cours pour se placer. Notre objectif est de 63 euros.

TOTAL GABON
INVESTIR: Total Gabon, qui a profité de la hausse des cours du pétrole pour relancer ses investissements en vue de prolonger la vie de ses gisements est une carte à avoir dans son jeu, surtout pour le dividende attendu en très nette progression (rendement estimé à plus de 7% sur le cours actuel). Acheter avec un objectif de 760 euros.

TRADER CLASSIFIED MEDIA
VF: Le retrait de la cote est proche. Le titre, qui a repris de la hauteur, semble désormais correctement valorisé. Le groupe devrait procéder à une nouvelle distribution de trésorerie avant un retrait de la cote. Nous préférons vendre dès à présent, vers 1,15 euros.

VALEO
INVESTIR: L’analyste de Société Générale s’emballe. Nous conseillons de conserver les titres en portefeuille jusqu’à 39 euros, soit 15 fois les bénéfices attendus pour l’année en cours. L’amélioration attendue des résultats en 2007 est déjà en partie jouée.

VALLOUREC
JDF: Achat. La demande d’équipements dans le domaine parapétrolier ne faiblit pas. Les marges sont bien tenues.
INVESTIR: De nouvelles capacités permettront de satisfaire une demande toujours forte. Achat avec un objectif de 260 euros.
Vincent Verheyde, directeur de la gestion de Gérer Conseil recommande des prises de bénéfices vers 190 euros.

VEOLIA
JDF: Prise de bénéfices. Les activités les moins rentables ont été cédées. Conquête de nouveaux contrats.

VET’AFFAIRES
VF: Il est encore trop tôt pour parier sur un redressement. Attendre les performances de ce début d’année.
LE REVENU: Une baisse des ventes moins marqué en 2006. Il est encore trop tôt pour revenir sur le titre. La société a beaucoup déçu par le passé.

VINCI
JDF: Prise partielle de bénéfices au-dessus de 101 euros.
INVESTIR: Nous réitérons notre conseil d’achat, avec un objectif de 120 euros maintenu.

VIRBAC
INVESTIR: Une activité solide. L’action se paie 15,4 et 14 fois nos estimations de bénéfices 2007 et 2008, ce qui reste raisonnable pour le secteur. Nous restons acheteurs avec un objectif relevé à 60 euros.

VIVENDI
JDF: Achat spéculatif. La rentabilité de l’ensemble des activités du groupe s’est nettement redressée.

VOLKSWAGEN
LE REVENU: Conserver. La spéculation autour d’une éventuelle prise de contrôle par Porsche soutient le titre.

XIRING
JDF: Le titre est désormais bien valorisé et se négocie près de 20 fois les bénéfices attendus en 2007 et plus de deux fois son chiffre d‘affaires. On attendra un repli sous 11,50 euros pour se renforcer avec un objectif de 13,30 euros.
INVESTIR: Notre objectif de cours de 12 euros étant dépassé et le chiffre d’affaires 2006 étant conforme à nos attentes, nous conseillons de procéder à des prises partielles de bénéfices.

YAHOO
LE REVENU: Rester à l’écart. Le portail peine à suivre le tempo imposé par Google et s’avère moins rentable.

VF: Les valeurs préférées de Gilbert Dupont:
Carbone Lorraine
Cegid
Devoteam
GFI Informatique
Groupe Crit
Hi-Media
Ingenico
Lacie
Linedata Services
Virbac
Finuchem
Groupe Flo
Hologram Industries
Le Public Système
Manutan
Maximiles
Meilleurtaux
MGI Digital
Graphic
Mr Bricolage
Petit Forestier
Pharmagest Interactive
Satimo
Vranken Pommery.

JDF: Les valeurs du portefeuille rendement du JDF:
ABN-Amro
AGF
Finatis
Gérard Perrier Industrie
SES Global
Société Générale
Thermador Groupe
Total Gabon
Union Financière de France.