Delta Plus Group : a officiellement pris le contrôle de LH Safety
Finance Plus, le 04/01/07 à 06:52

Delta Plus Group annonce détenir depuis le 2 janvier 70% du britannique LH Safety, dans le sillage du protocole d´accord signé en octobre dernier. Les actionnaires antérieurs conservent 30% du capital et les commandes opérationnelles du leader de la chaussure de sécurité outre-Manche. L´opération est financée par un emprunt de 8,5 Millions d´Euros et une augmentation de capital de 4 ME, et "n´a pas d´impact significatif sur le ratio d´endettement du groupe". L´impact est positif sur le résultat opérationnel (LH Safety affiche une marge supérieure à celle de PDG) et sur le bénéfice net.

"Par ailleurs, cette opération présente l´opportunité pour Delta Plus d´un développement rapide sur le marché britannique, par l´intégration dans l´offre de LH Safety des gammes du groupe dans la Protection de la Main, du Corps et de la Tête. Les parts de marché du groupe au Royaume Uni devraient donc croître significativement sur les prochaines années", explique le groupe hexagonal.

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jean-marie

Merci et bonne année à tous.

04-01-2007 - 08h20
Achat, Objectif 47 euros
UNE BELLE ACQUISITION EN GRANDE-BRETAGNE
Delta Plus Group prend, comme prévu, 70% du capital de LH Safety, le leader de la chaussure de sécurité en Grande-Bretagne. L'opération aura un effet immédiatement positif sur le résultat par action du groupe.

C'est fait. Comme annoncé début novembre (lire), Delta Plus Group a racheté 70% du capital de LH Safety, le leader britannique de la chaussure de sécurité. Avec cette opération, le spécialiste des équipements de protection individuelle se renforce dans le domaine de la protection du pied, s'imposant comme un des premiers acteurs de ce secteur en Europe. Il se développe également sur le marché britannique, où il va désormais réaliser 12% de ses ventes. Et le français compte bien voir cette part augmenter au cours des prochains exercices, grâce à l'intégration dans l'offre de LH Safety de ses propres produits dans le domaine de la protection de la main, du corps et de la tête.

LH Safety réalise 14 millions d'euros de chiffre d'affaires (800.000 paires de chaussures), à comparer aux 142 millions attendus par Delta Plus Groupe cette année. Sa marge opérationnelle a atteint 20% au cours de l'exercice clos à fin juin, une rentabilité bien supérieure à celle de Delta Plus Group (un peu plus de 9%). L'opération aura donc logiquement un effet positif sur la rentabilité du groupe, effet que le groupe estime à 15% sur son résultat par action.

Les conditions financières de l'acquisition sont identiques à celles annoncées en novembre. Le montant de l'opération n'est pas révélé, mais on sait qu'il sera financé pour 8,5 millions d'euros par un emprunt moyen terme et une augmentation de capital de 4 millions d'euros, une partie de l'acquisition étant rémunérée en titre. Delta Plus Group assure que l'opération n'aura pas d'impact significatif sur son endettement.

Delta Plus Group signe une belle opération en reprenant 70% du capital de LH Safety. L'acquisition a un effet immédiatement positif sur sa rentabilité. Elle devrait également permettre au groupe de se développer en Grande-Bretagne. On achètera pour viser 47 euros.
Christine Cousseau

à 41,65

je ne suis pas un pro de l'analyse graphique ( voire une buse ) mais cette action a l'air de sortir par le haut > si un bon samaritain voulait bien me le confirmer ... merci a lui

de sortir d'une longue période de consolidation. Cela dit, par prudence, pour en être sur, il faudra attendre la cloture de ce soir.
J'ai aussi pris des BSA.

a confirmer par les spécialistes du titre

Je suis à peu près d'accord avec toi (à la terminologie près de marge "opérationnelle" de 9 %).

Pour 2006, je m'étais noté lors de mon achat du titre :

CA 145 M€
Résultat opérationel 13 M€
Résultat net 7 M€

Pour 2007, on peut à mon avis tabler en étant prudent sur :

CA 140 + 14 = 154 M€
Résultat opérationnel 16 M€
Résultat net 8,5 M€