Maurel & Prom
par Ludivine Szado

Le titre du groupe pétrolier reprend des couleurs à la faveur de l’obtention d'une autorisation exclusive d'exploitation pour le champ onshore d'Onal au Gabon auprès du ministre des Mines de la République gabonaise pour une durée de dix ans. Il devrait en retirer environ 12.000 barils par jour dès le premier semestre 2008. L’annonce de la suspension du puits Loufika Profond-1D au Congo avait quelque peu refroidi les ardeurs des investisseurs. Rappelons qu’il ne semble pas être question d’une fermeture. Maurel & Prom souhaite tester ce puits dans les niveaux supérieurs. L’inquiétude viendrait plus du fait que l'ensemble des opérations est ralenti et la logistique rendue difficile par une saison des pluies particulièrement abondante, retardant d’autant la reprise de l’exploitation. Cela étant, la diversité des sources d’approvisionnements est un point positif. Le groupe a récemment obtenu un permis d'exploration en Syrie, marquant son entrée au Moyen-Orient, a remporté un appel d’offres pour explorer le bloc de Niscota, en Colombie et a entamé le forage de son premier puits d’exploration tanzanien. Côté résultats, l’année 2006 devrait se solder par un total de 555 millions d’euros de revenus. A l’issue des neuf premiers mois, ils atteignent déjà 430,3 millions d'euros, soit 80% de plus que l’an passé. Le bénéfice net, part du groupe, semestriel a été multiplié par 7,2, à 103,7 millions d'euros. A périmètre constant, c’est-à-dire sans l'intégration d'Hocol, acquis le 4 août 2005, le bénéfice net s’octroie tout de même 337%. Le taux de rentabilité opérationnelle courant passe, lui, de 39,1% à 49,9%. Il y a donc de quoi demeurer optimiste.
Notre conseil : notre avis reste positif.

Opinion boursière globale : positif