Selon mes informations et pour autant qu'elles soient correctes, voici une liste de valeurs décotées sur le marché parisien. Elles cumulent décote sur FP et CB inférieure à 1* le CA.

Avez-vous déjà suivi l'une ou l'autre, et notamment Sical et Groupe Diffusion Plus >

Merci

CB/FP cours/CA Dette/FP Rentab/FP CB
LATECOERE (LAT) 0.83 0.60 81.24 8.6% 212.7
EVIALIS S.A. (GYO) 0.98 0.14 8.34 8.7% 90.1
SICAL (SICA) 0.91 0.40 23.59 9.1% 82.9
INDEX MULTIMEDIA (MUL) 0.91 0.49 1.94 -1.3% 72.5
GEVELOT (GVLT) 0.49 0.27 19.71 4.8% 54.1
DIDOT-BOTTIN (DIDO) 0.85 0.78 31.98 10.3% 50.0
MGI COUTIER (MGIC) 0.75 0.09 40.72 8.3% 40.0
EPI SA (EHO) 0.50 0.16 46.66 19.5% 35.3
GROUPE DIFFUSION PLUS 0.82 0.36 49.27 9.2% 34.6
LOMBARD ET MEDOT 0.67 0.78 3.36 8.8% 11.2
SAM (SAMP) 0.57 0.33 14.92 6.7% 10.8
CF2M (FMME) 0.50 0.02 251.86 9.4% 2.4

Je ne connais veritablement aucune des valeurs de ta liste... sauf SAMP
que j'ai eu il y a une eternite en portif mais que je ne suis plus depuis
longtemps....

... dans un genre tres different, ces derniers jours j'ai surtout renforcé
ALEMV... la baisse recente me semble dephasée par rapport au dernier communiqué
tres optimiste... a voir le volume quelqu'un sort... normal c'est le debut
de la periode des nettoyages de portif (y compris pour moi).... du coup
je considere ce repli comme une opportunité de renforcer pour jouer la forte croissance du CA annoncée... et l'envolée de la rentabilité qui devrait
suivre... meme si elle ne sera que progressive evidemment... avis aux amateurs...

Voir thread complet ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php>pid=7740

N.

Merci à toi. Les valeurs décotées méritent un peu d'attention en ces temps plus difficiles

CB/FP cours/CA Dette/FP Rentab/FP CB

LATECOERE (LAT) 0.83 0.60 81.24 8.6% 212.7

Très lourdement sanctionnée suite aux difficultés d'EADS, son premier client.
Elle est très intéressante sur le papier mais me semble risquée car elle dépend de quelques grands clients et a un taux d'endettement élevé. A court terme et vu le graphique, on peut quand même tabler sur rebond.

EVIALIS S.A. (GYO) 0.98 0.14 8.34 8.7% 90.1

Elle est sur des marchés assez difficiles et BNP Paribas est sortie en partie du capital. Je la suis assez peu car son activité et ses résultats restent sous pression.

SICAL (SICA) 0.91 0.40 23.59 9.1% 82.9

Intéressante jusqu'en 2005, mais le résultat plonge nettement dans le rouge en 2006. Le groupe ne parvient pas à répercuter les hausses des matières premières.

INDEX MULTIMEDIA (MUL) 0.91 0.49 1.94 -1.3% 72.5

Je suis à l'écart. Le groupe a rencontré d'importantes difficultés depuis le départ de son créateur. L'abondante trésorerie a été consommée par le rachat de Wonderphone, qui me semble avoir été surpayé. Le retour aux bénéfices risque d'être long. Je préfère Jet Multimédia dans ce secteur

GEVELOT (GVLT) 0.49 0.27 19.71 4.8% 54.1

Largement évoquée sur ce forum. Une des chouchoutes d'RV !

DIDOT-BOTTIN (DIDO) 0.85 0.78 31.98 10.3% 50.0

Elle a en train de vendre les bijoux de famille : après les casinos Divonne l'an dernier, c'est au tour de deux distilleries... Il reste surtout au groupe l'activité de fabrication de sièges de cinéma, qui a subit de lourdes restructurations...

MGI COUTIER (MGIC) 0.75 0.09 40.72 8.3% 40.0

Je connais mal, mais elle a l'air de subir la crise des équipementiers automobiles de plein fouet.

EPI SA (EHO) 0.50 0.16 46.66 19.5% 35.3

J'en ai eu un moment. La direction souffle un peu le chaud et le froid avec un très bon exercice 2005 et par contre une année 2006 qui semble beaucoup plus difficile, à l'image du secteur.

GROUPE DIFFUSION PLUS 0.82 0.36 49.27 9.2% 34.6

Je l'aime bien même si j'ai vendu suite aux perspectives moyennes. Elle est faiblement valorisée et l'ouverture du marché postal est à la fois une opportunité et une menace pour elle.

LOMBARD ET MEDOT 0.67 0.78 3.36 8.8% 11.2

Je l'ai en portefeuille et la garde avec patience. Le groupe de champagne a été restrucuré et redressé par la famille Lombard.

SAM (SAMP) 0.57 0.33 14.92 6.7% 10.8

Une des valeurs du forum, même si on en parle moins. Je n'en ai plus. La décote a quand même un caractère structurel.

CF2M (FMME) 0.50 0.02 251.86 9.4% 2.4

Je l'avais regardée mais je crois qu'elle est en grande difficulté et que la poursuite de l'exploitation est incertaine.

Après avoir largement profité de l'offre sur Arcelor, je suis revenu sur ... Arcelor Mittal !

A 30 € par titre, le risque me paraît faible malgré les incertitudes de la fusion et de ses conséquences (gouvernement d'entreprise minoritaires du groupe Arcelor et d'Arcelor Brésil, cession bloquéesco,...).

Le nouveau groupe est valorisé un peu en dessous de ses fonds propres, qui sont d'environ 30 milliards d'euros au 30 septembre 2006, pour un gearing de 48 %.
Le PER reste très faible à moins de 8...

Malgré sa nouvelle dimension et les synergies en cours, Arcelor Mittal reste valorisée comme un groupe cyclique, ce qu'il n'est plus totalement. Le groupe ambitionne ainsi d'améliorer ses résultats en 2007 et en 2008.

Arcelor Mittal envisage aussi de réduire son endettement (cash flow et cessions obligatoires pour satisfaire les obligations de concurrence) afin de poursuivre sa croissance en Chine et en Inde, où l'on parle d'un investissement de plusieurs milliard d'euros...

Salut Nakama

J'apprécie tes analyses argumentées et tes bonnes idées, mais sur celle là j'ai un peu de mal...

Emailvision propose un logiciel de gestion des campagnes d'emails et de SMS qui ne me semble pas révolutionnaire.
Introduite en février, elle ne tiendra pas ses pévisions 2006 et sera en pertes !
Malgré cela, elle est valorisée plusieurs fois son CA ! 2007 a intérêt à être à la hauteur de l'optimisme des dirigeants !

Bon ! C'est peut être moi qui ait du mal à supporter les valorisations déconnectées de la réalité présente !
Excuse moi et bonne réussite quand même avec cette valeur

Bonsoir Chris,

Je disais bien "dans un autre genre"... car en effet elle n'est nullement
dans la categorie value... mais regarde un peu la croissance du CA... lis
leur tout dernier communiqué (pas celui d'avant que tu evoques) et aussi
les interviews recentes.... bref je la percois comme une superbe valeur
de croissance destinée a devenir tres rentable (voir mon analyse sur
boursematch)... et qu'on peut acheter en solde ces temps-ci du fait justement
de la deception que tu evoques, mais que je considere comme un simple
contre-temps... le genre de sanctions boursiere que j'aime bien mettre a
profit lorsqu'elles se produisent...

Je prend le pari qu'elle atteindra 4.50 euros (+200%) d'ici 4 ans
au grand maximum (2 ans avec un peu de reussite) et si tout va
comme je l'espere, elle devrait meme atteindre 7-10 euros a maturité
(dans 5-6 ans)

Le danger evidemment c'est que la concurrence reduise leur rentabilite
et donc mes objectifs de cours... mais ils ont un gros avantage
==> fiscalité pendant plusieurs années... et puis niveau bilan
et liquidité c'est excellent... alors moi je dis pas chere... dans le
genre "GARP"

N.

» Salut Nakama
»
» J'apprécie tes analyses argumentées et tes bonnes idées, mais sur celle là
» j'ai un peu de mal...
»
» Emailvision propose un logiciel de gestion des campagnes d'emails et de
» SMS qui ne me semble pas révolutionnaire.
» Introduite en février, elle ne tiendra pas ses pévisions 2006 et sera en
» pertes !
» Malgré cela, elle est valorisée plusieurs fois son CA ! 2007 a intérêt à
» être à la hauteur de l'optimisme des dirigeants !
»
» Bon ! C'est peut être moi qui ait du mal à supporter les valorisations
» déconnectées de la réalité présente !
» Excuse moi et bonne réussite quand même avec cette valeur

fondamentalement je partage ton avis.
graphiquement elle est mal orientée et je pense qu'elle va encore descendre...
auquel cas je me renforcerai.
cordialement.JLR.

Salut Chris,

Merci pour tes commentaires. ;)

» Malgré sa nouvelle dimension et les synergies en cours, Arcelor Mittal
» reste valorisée comme un groupe cyclique, ce qu'il n'est plus totalement.

Pardon mais pourquoi ne serait-ce plus un groupe cyclique>

Amicalement
WPM

Arcelor Mittal garde bien sûr un aspect cyclique.

Mais celui-ci est réduit par la répartition des ventes qui est désormais mondiale. Or, toutes les zones géographiques ne suivent pas en général les mêmes cycles économiques. Arcelor Mittal n'est toutefois pas protégé en cas de ralentissement mondial.

D'autre part, la taille du groupe, les efforts de productivité et les synergie à venir vont permettre au groupe Arcelor Mittal de rester rentable même en bas de cycle sur ses principaux marchés.

Compte tenu de tout cela, le groupe mérite au moins à mon avis un PER de 10, ce qui n'est pas le cas pour l'instant.

félicitations chris pour tes commentaires, lombart et medot je ne connaissais pas.

sur les autres valeurs, j'ai à peu près le même point de vue, dans la très grande majorité des cas hélas on constate désormais que les décotes sont justifiées après examen de routine. MGI Coutier, ce n'est pas fondamentalement terrible, j'ai toujours eu des échos médiocres sur ce groupe.
de la liste, j'aurais envie d'extraire didot bottin afin de vérifier si les cessions ont pour objet de rendre le cash aux actionnaires plutôt que de dégonfler la dette. l'autre valeur c'est epi qui souffre d'un effet de ciseau peut être momentané. Et si ce n'est pas le cas, l'outil industriel a sans doute vocation à être cédé sachant que les fonds propres approchent 25 euros/t. à creuser bien sûr avant achat éventuel.

Emailvision est certifiée «Entreprise Innovante» par l''OSEO ANVAR et devient éligible aux FCP ==> lire: http://www.amf-france.org/DocDoif/cpf/2006/2006-03932501.PDF

... generallement ca ne fait pas de mal niveau cours et liquidité...

N.