Depuis vendredi, je me suis constitué une ligne de Lafuma (CB : 114 M€; CA 2006 : 243 M€; RN : environ 9 M€; ). Le titre est en baisse de plus de 20% depuis le début de l'année, dont une bonne partie due à l'annonce d'un profit warning le 17 octobre dernier avec le communiqué sur le CA annuel (exercice clos fin septembre).
Je la trouvais faiblement valorisée par rapport aux perspectives LT (objectif 2010 : CA de 500 M€; 10% de résultat d'exploitation, 5% de RN). De plus, lors de l'interview au salon Actionnaria (voir : http://www.actionaria.com/ puis Actionaria TV), le président a signalé qu'ils avaient pêché par pessimisme en ce qui concerne le PW, en particulier, les résultats d'Oxbow seront meilleurs que prévus (1 an d'avance sur le plan de marche d'Oxbow).

Wargny est à l'achat avec un objectif de 75€.
Les résultats 2006 (exercice à fin septembre) seront annoncés le 12 décembre.

Remarque : Dans le cas présent, je suis d'accord avec Terps sur l'égalité d'information : le salon Actionaria n'est pas un moyen de communication pour signaler qu'un PW, annoncé par 1 communiqué officiel, a été annoncé à tort.

Pierre

Salut Pierre

J'avais regardé de près le dossier suite à l'augmentation de capital.

Mais j'avais trop de mal à cerner l'ampleur du profit warning pour évaluer le titre. Je vais me regarder de nouveau le dossier suite à tes infos.

Ne te décourage pas trop sur PVL, d'autant plus que les perspectives 2007 ne devraient pas être mauvaises.

Le profit warning a été mal interprété ou trop pessimiste effectivement.

J'ai pris une ligne à 55 € pour jouer un rebond, voire même les perspectives à plus long terme.
Le groupe a une stratégie cohérente avec des marques fortes et des produits de qualité. L'intégration d'Oxbow se passe mieux que prévu.
Les perspectives sont bonnes et s'appuient sur des relais de croissance diversifiés (croissance organique et licences en France et à l'international, acquisitions pour 50 M€ financées par l'amélioration du BFR).

Bonjour
Je compare les comptes semestriels les plus récents :
http://balo.journal-officiel.gouv.fr/Files/2006/104/12405/200608300612405.htm

au derniers comptes annuels
http://balo.journal-officiel.gouv.fr/Files/2006/13/08974/2006013008974.htm

bon ok, il y a eu une AK entre temps
mais je ne comprens pas pourquoi le RNPG 05 est passé de 8,4 à 4,8 me
c'est l'effet IFRS > c'est assez monstrueux je trouve
et non, il ne s'agit pas d'une erreur entre RN 6 mois et RN 12 mois

d'autre part, combien y a t'il d'actions en circulation + stocks opt >
en 05, dans les 1,59 millions d'actions
en 06, dans les 2,1 après l'AK, c'est ça >
ça fait quand même un PER 05 de 23

un RN 06 de 9 me je ne vois pas comment on y arrive
Merci d'avance (je ne suis pas spécialiste, et j'ai peut être mal interpreté les comptes)

Voir la note de l'AK : http://www.amf-france.org/DocDoif/txtint/VisasPdf/2006/2006-003400.pdf
(page 41 et suivantes).