Mon sentiment sur l'intro d'HITECH PROS

par Nakama , mercredi 15 novembre 2006, 17:08 (il y a 6576 jours)

Lu ce matin le document de base pour son introduction. Ce que j'y trouve
est tres intéressant a mes yeux :
CA'05=4.47M RN'05=625K CB apres intro ~18M cash en caisse(post AK)=4-5M

Points positifs :
* forte rentabilité (peu de concurrence en 2005 SUR sa "place de marché inter-SSIIs"... mais pour 2006 et au dela >>>)
* bilan tres sain
* metier porteur, croissance à venir

Points negatifs :
* VE/CA'05=3.50 (chere amha) ; PER'05=23 (correct mais pas cadeau non plus)
* concurrence à venir (Freelance, entre autres, se lance exactement sur le creneau d'Hitech en s'appuyant
sur sa clientele actuelle... d'ou un gateau a partager pour Hitech desormais)

Mon avis est tres clair ===> acheter plutot Freelance dont les ratios actuels sont :
* VE/CA'05=0.44 (PRESQUE 10 FOIS MOIS CHERE Qu'HITECH !!!!!)
* PER'05=5.6 (la encore bien moins chere)
* avec dans l'absolu un CA de leader autour de 40-45M en 2006 apres rachat de Valor
* ... et chez Freelance aussi : bilan tres sain, metier porteur.

Curieusement Freelance n'est pas mentionnée parmi les "comparables"
ayant servis a fixer le prix de l'intro d'HITECH PROS en bourse (par contre
la tres chere Meetic y est) ==> serait-ce pour eviter de mentionner une
valeur bien plus grosse et pourtant bien moins chere > Ou juste parce que
a la date de l'analyse Freelance n'est pas encore en concurrence frontale
avec HiTech > Pourtant les plans de Freelance dans ce domaine sont connus
depuis un moment.... et de son coté Hitech se lance dans le portage
salarial...

Rappel de mes posts sur freelance ==> http://www.boursematch.com/forum/viewtopic.php>id=2325

BREF, le seul interet a mes yeux de l'intro d'Hitech Pros est que ca
devrait inciter plus de gens a comparer avec Freelance... et faire
le bon choix

N.