15-11-2006 - 09h12
Achat, Objectif 17 euros
LES ACQUISITIONS DOPENT L'ACTIVITÉ
Les facturations d'ECA ont augmenté de 67% à 47,12 millions à fin septembre, dont +169% sur le troisième trimestre.

ECA a dégagé au cours des neuf premiers mois de l'année un chiffre d'affaires de 47,12 millions d'euros, en hausse de 67%. Le spécialiste des équipements et systèmes robotisés ne donne pas de chiffres en données comparables, alors qu'une grande partie de cette croissance trouve son origine dans les dernières acquisitions du groupe.

Le troisième trimestre a été particulièrement dopé par les opérations de croissance externe réalisées au premier semestre, d'où l'envolée de 169% des facturations entre les mois de juillet et de septembre.

ECA ne fournit pas de prévisions pour la fin de l'exercice. En début d'année, le groupe tablait sur 65 millions d'euros de revenus annuels, en hausse de 70%. Cet objectif sera atteint, si la croissance atteint un peu plus de 80% au quatrième trimestre. Ce qui semble réaliste au vu du dynamisme du troisième trimestre.

La croissance reste soutenue chez ECA, à la faveur de la stratégie de croissance externe ciblée du groupe. Après sa forte baisse des mois de mai et juin, le titre est reparti de l'avant depuis le début de l'été. Nous renouvelons notre conseil d'achat avec un objectif de 17 euros.
Christine Cousseau

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mareva