l'avis d'Investir

par mareva , Barjac, lundi 06 novembre 2006, 17:27 (il y a 6585 jours) @ ayrton14

06-11-2006 - 16h57
Achat, Objectif 170 euros
UNE SÉRIE DE FACTEURS FAVORABLES
Ciments Français dégage de solides résultats à neuf mois. La concentration du secteur qui pourrait se dessiner est un facteur favorable.

Ciments Français est en bonne santé et affiche, à l'image de l'ensemble du secteur, de belles performances financières. La tentative avortée du rachat de l'australien Rinker par le mexicain Cemex, pour 12 milliards de dollars a montré, en outre, que le secteur pourrait connaître une vague de concentration. Un élément favorable à Ciments Français, filiale de l'italien Italcementi, et qui fait régulièrement l'objet de rumeurs de rachat des minoritaires.

Au terme des neuf premiers mois de 2006, Ciments Français a dégagé un chiffre d'affaires en hausse de 23,6%, à 3,28 milliards d'euros. Le résultat d'exploitation a progressé de 43,6%, à 708,2 millions d'euros. Enfin, le bénéfice net part du groupe a gagné 33%, à 392,3 millions d'euros.

Sur le plan des perspectives, Ciments Français ne réserve pas de surprise. A mesure que la fin d'année approche, le discours est cependant moins prudent. " Les bons résultats obtenus jusqu'à maintenant, soutenus par des performances d'ensemble favorables, y compris dans les pays nouvellement consolidés que sont l'Egypte et l'Inde, devraient se traduire - sauf imprévu- par une amélioration sensible des résultats opérationnels. Malgré l'augmentation prévue des charges financières et fiscales, le résultat net consolidé devrait enregistrer une nouvelle progression par rapport à l'année précédente " commente le groupe dans son communiqué.

L'action avance de 1,41%, à 136,50 euros.

Acheter pour viser 170 euros. Les bénéfices par action attendus en 2006 et 2007 sont valorisés à ce cours respectivement 11,7 et 10,8 fois.
Olivier Auberger
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