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par pasca711, vendredi 27 octobre 2006, 16:11 (il y a 6595 jours) @ pasca711

SECURIDEV : Pas de ralentissement de la croissance
Achat, objectif 25 euros

Après le bond des ventes, la progression des marges profite aux résultats semestriels de Securidev. La poursuite de la forte hausse des facturations permet de confirmer les objectifs annuels.

Pas d'accrocs dans le plan de marche de Securidev. Le bond de 60%, à 78,2 millions d'euros des ventes au premier semestre ayant permis une progression de 4,6% à 6,4% de la marge opérationnelle courante, le groupe annonce aujourd'hui une percée de 122% à 4,97 millions d'euros du résultat correspondant. Le résultat opérationnel ressort ainsi en hausse de 120% à 4,16 millions d'euros, tandis que le résultat net part du groupe progresse de 130% à 2,25 millions d'euros.

L'objectif d'une hausse d'environ 60% du chiffre d'affaires à 150 millions d'euros reste d'autant plus d'actualité que la forte hausse des facturations du spécialiste des systèmes et équipements de verrouillage est restée soutenue. Dans la foulée du premier semestre, elles ont en effet avancé 66,4% à 36,05 millions d'euros au troisième trimestre. De plus, l'objectif d'un résultat opérationnel courant de l'ordre de 10 millions d'euros est confirmé. Enfin, on notera que l'endettement financier net a été ramené 71% des fonds propres au 31 décembre l'année à 56% au 30 juin, ce qui aura également un effet positif sur le résultat net.

L'action Securidev profite de cette publication pour rebondir de 7,14% à 18,74 euros, soit un ratio cours sur bénéfice attendu en 2006 toujours inférieur à 10.

Les objectifs 2006 sont à portée de main. La valeur approchant de notre premier objectif de 20 euros, c'est désormais pour viser 2007 qu'on se placera sur Securidev, avec un objectif de cours de 25 euros.

Ambroise Ecorcheville