IPO rapport semestriel
par mareva 
, Barjac, vendredi 20 octobre 2006, 13:37 (il y a 6602 jours)
RAPPORT SEMESTRIEL
Mouvements du portefeuille
Investissements : 16.82 M en 11 opérations (contre 21.12 M en 8 opérations au 1er semestre 2005) dont 4 financements de développement (38% du total), 2 rachats de minoritaires financiers (33%), 2 réaménagements de capital par OBO (9%) et 2 transmissions en MBO et MBI (20%). Après la très forte activité de 2005, ce premier semestre, en baisse de 20%, constitue néanmoins un très bon cru.
Sorties : 14.72 M de cessions et remboursements, en légère croissance par rapport au 1er semestre 2005 (13.08 M), correspondant à 8.72 M (au prix de revient) de capitaux sortis, principalement dans le cadre de cessions majoritaires (87% du total).
Portefeuille : 159.61 M (+5% par rapport au 31 décembre 2005) dans 127 sociétés.
Résultats semestriels
Le résultat net sélève à 8.74 M, en baisse de 2.1%. Il se décompose comme suit :
Un résultat de la gestion du portefeuille de 10.03 M, stable, avec une augmentation de 33.5% des revenus (3.63 M), une augmentation de 7.5% des plus-values et produits assimilés (5.73 M), et un écart positif de 0.66 M, contre 1.94 M au 1er semestre de lan dernier, dans la variation des provisions sur le portefeuille.
Un résultat de la gestion de la trésorerie de 0.22 M, en baisse de 45% en raison essentiellement de la contraction de son encours moyen.
Des coûts de fonctionnement de 1.38 M, en augmentation modérée (+1.7%).
Bilan au 30 juin 2006
La situation nette non réévaluée est de 163.66 M, incluant le résultat semestriel de 8.74 M.
Les plus-values latentes, y compris sur les actions IPO auto-détenues, estimées à 74.01 M, en augmentation de 13.3 M, portent la situation nette réévaluée à 237.67 M soit 89.37 par action, à comparer à 85.1 par action (coupon 2005 de 3.85 attaché) sur la base des comptes à fin 2005.
Les ressources disponibles pour de nouveaux investissements sélèvent à 19 M environ.
Evolution prévisible
Investissements : avec une activité commerciale soutenue et plusieurs projets en cours de finalisation, le montant total investi en 2006 pourrait être proche du niveau exceptionnel de lan dernier.
Sorties : quelques cessions actuellement en négociation devraient pouvoir se dénouer au 2ème semestre.
Résultat : dans la continuité de la tendance observée depuis le début de 2005, le maintien du résultat au niveau de lan dernier est probable sauf dégradation des risques non détectée à ce jour.
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mareva