Bonsoir,

A suivre (de près ou de loin >):

http://www.amf-france.org/DocDoif/txtint/VisasPdf/2006/2006-030600.pdf

Je reviendrai, plus tard, sur les aspects techniques de l'ABSAR.

Cordialement, JF

Bonsoir JF

» A suivre (de près ou de loin >):

J'ai jeté un coup d'oeil. Ca me parait glauque: Ils ont déjà plus de soucripteurs que d'ABSAR disponibles mais seulement à titre réductible, façon de dire, si vous en voulez il faudra payer les DS au prix fort. En plus c'est une boite qui n'a fait que des pertes et ça va plutôt en s'aggravant...

Tu as des arguments pour qu'on s'y intéresse>

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jean-marie

Investir.fr le 16/08/2006 17h18
DMS : Augmentation de capital en perspective

Ecart

Diagnostic Medical Systems annonce une croissance de 25% de son chiffre d'affaires semestriel et le lancement prochain d'une augmentation de capital. En attendant, le titre reste suspendu de cotation.

Après avoir demandé la suspension de son cours de Bourse le 27 avril dernier, Diagnostic Medical Systems (DMS) revient devant la communauté financière en dévoilant un chiffre d'affaires semestriel de 10 millions d'euros, en croissance de 25%.

Le groupe souligne notamment la forte progression de son activité au deuxième trimestre, de 165% à 6,1 millions d'euros, ce grâce en partie à un décalage de facturations, le premier trimestre ayant été mauvais.

Le groupe a par ailleurs décidé de réunir ses actionnaires en assemblée générale mixte le 5 septembre prochain afin de se prononcer sur une augmentation de capital. Dernièrement, la société estimait, compte tenu de la résiliation et de l'abaissement de lignes bancaires, avoir besoin de lever 8 millions d'euros (soit l'équivalent de 40% de la capitalisation boursière du groupe) pour financer son développement.

Certains investisseurs seraient prêts à investir 5,5 millions indique DMS, et la société pourrait garantir 1,5 million.

Au-delà de cette opération capitalistique, Diagnostic Medical Systems attend une croissance de plus de 50% de son activité cette année.

Diagnostic Medical Systems devrait dévoiler prochainement les termes de son augmentation de capital. Nous restons à l'écart de la valeur mais on surveillera désormais de près le dossier.

Johan Deschamps

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jean-marie

Salut JM,

Je n'ai pas dit que j'étais acheteur, je planche sur le dossier actuellement (note d'opération + qq appels téléphoniques).
Si certains connaissent, je suis intéressé par leurs commentaires.

Cordialement, JF

» Bonsoir JF
»
» » A suivre (de près ou de loin >):
»
» J'ai jeté un coup d'oeil. Ca me parait glauque: Ils ont déjà plus de
» soucripteurs que d'ABSAR disponibles mais seulement à titre réductible,
» façon de dire, si vous en voulez il faudra payer les DS au prix fort. En
» plus c'est une boite qui n'a fait que des pertes et ça va plutôt en
» s'aggravant...
»
» Tu as des arguments pour qu'on s'y intéresse>

» Je n'ai pas dit que j'étais acheteur, je planche sur le dossier
» actuellement (note d'opération + qq appels téléphoniques).

A lire la note d'opération, c'est un peu l'ultime recours avant le dépôt de bilan et ça ressemble à un ticket de loterie. S'ils s'en sortent et que leurs nouveaux modèles marchent bien, ça peut rapporter gros...
La seule chose rassurante, c'est que les patrons y croient. Est-ce que c'est suffisant>

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jean-marie

en tout cas au vu du cours dans le co (3,85) pour l'instant je n'acheterais pas, en sachant que l'AK se fait à 1,8....

quel prix (et via DPS).

J'apporterai des commentaires la semaine prochaine.

Cordialement, JF

Points négatifs :

=> Management a perdu une grande partie de sa crédibilité à cause de beaux discours jamais concrétisés
=> Frais d’AK importants (1/2 M€)
=> 8,7 M€ de pertes en 2005
=> 2 M€ de capitaux propres à fin 2005
=> Sur les 7,7 M€ de produits AK, 2,8 M€ partent pour les besoins immédiats, et 0,5 M€ pour les besoins de la réorganisation

Points positifs :

=> 4 M€ de l’AK serviront à financer la croissance sur les années à venir
=> Arrivée de Gérard Daguisé
=> Engagement de souscription de 12,1 M€ (au dessus de l’AK). Assurance de la réussite de l’opération. Dans les engagements de souscription on retrouve des grands noms.
=> Les 2 principaux actionnaires dirigeants souscrivent à l’AK
=> RN de –1 M€ à fin juin 2006 (réduction de la perte)
=> Point mort ramené à 24 M€ en 2007
=> Forte croissance de l’activité sur les 3 années à venir
=> Obtention d’agréments de commercialisation dans de nouvelles zones géographiques en cours

Aspects techniques de l’AK:

Un DPS à 0,1€ => 15,0 M€ de CB* (hors BS) vs CA 2006(e) de 25 M€ : 1,875€ / ABSAR
Un DPS à 0,5€ => 17,5 M€ de CB* (hors BS) vs CA 2006(e) de 25 M€ : 2,175€ / ABSAR
Un DPS à 1,0€ => 20,5 M€ de CB* (hors BS) vs CA 2006(e) de 25 M€ : 2,55€ / ABSAR
*CB = VE car quasiment O M€ de dettes financières nettes après AK.

Le titre à 4€ (strike BSAR A) donne une CB de 32 M€ (hors BS) et 46 M€ (avec un BS). Je ne sais pas qui a calculé les strike des BSAR mais pour que les BS soient exercés, il faut que DMS réalise une croissance vertigineuse de son activité au cours de 2007 et 2008 !

Mon objectif spéculatif: souscrire modestement via DPS (5 % du porte-feuille) si et seulement si DPS pas cher. Attendre l’annonce de réussite de l’AK puis quelques annonces attendues début 2007 comme le Certificat d’enregistrement Shonin et/ou analyse Atout Capital pour vendre les titres . Objectif est donc de conserver les BS avec PRU négatifs (gratuits via ABSAR + PV sur titres).
Il y a suffisamment de poussée de fièvre sur ce titre pour sortir dans de bonnes conditions, je crois.

Cordialement, JF

Tu peux ajouter dans les points négatifs qu'aucun des fonds présents dans le capital ne suit l'AK. Autant dire qu'ils considèrent leur investissement comme perdu!

En fait, à part les deux dirigeants, personne n'est prêt à acheter l'action au-dessus de 1,8€. Alors penser qu'elle sera au-dessus de 4€ en 2007 pour que les BSAR A deviennent exerçables... c'est un pari que je ne tenterai pas.
Que certains fonds connus prennent un ticket de loterie peut effectivement laisser penser qu'ils s'arrangeront pour faire monter la mayonnaise mais je ne suis pas sûr qu'il y aura assez de spéculateurs naïfs (débutants, forcèment!) pour acheter.

Mon premier critère d'investissement reste la crédibilité de la direction; je m'arrête à ton premier point négatif.

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jean-marie

Merci Jean Marie pour tes commentaires.

Mais ou as-tu lu qu'aucun des fonds présents ne suivait l'AK>
Pour ma part j'ai lu qu’uniquement Spef Venture avait fait part de son intention de ne pas suivre. Bien au contraire, j'ai le sentiment qu'il sera difficile d'avoir des DPS sur le marché.
Je crois que beaucoup de fonds veulent rentrer. C'est d'ailleurs ce qui pourrait m'amener à revoir ma position, si le DPS est trop cher je ne rentrerai pas.

Enfin, tu peux relire ma stratégie spéculative et tu comprendras que je ne parie par sur un titre à 4€ en 2007. L'approche est relativement "safe", l'objectif étant de préserver le capital et de bénéficier de BS avec PRU négatif, et surtout sans prise de risque excessive. J'adore ce genre d'opérations, et pour l'instant, j'ai beaucoup de chance, elles me le rendent bien.

Cordialement, JF

» Tu peux ajouter dans les points négatifs qu'aucun des fonds présents dans
» le capital ne suit l'AK. Autant dire qu'ils considèrent leur
» investissement comme perdu!
»
» En fait, à part les deux dirigeants, personne n'est prêt à acheter
» l'action au-dessus de 1,8€. Alors penser qu'elle sera au-dessus de 4€ en
» 2007 pour que les BSAR A deviennent exerçables... c'est un pari que je ne
» tenterai pas.
» Que certains fonds connus prennent un ticket de loterie peut effectivement
» laisser penser qu'ils s'arrangeront pour faire monter la mayonnaise mais je
» ne suis pas sûr qu'il y aura assez de spéculateurs naïfs (débutants,
» forcèment!) pour acheter.
»
» Mon premier critère d'investissement reste la crédibilité de la direction;
» je m'arrête à ton premier point négatif.

» Mais ou as-tu lu qu'aucun des fonds présents ne suivait l'AK>

Le 2e actionnaire de cette boite est CDC entreprises et le 1er actionnaire dit qu'il ne sait pas s'ils vont participer! C'est un peu gros, non>
Je me vois mal décider une AK et ne pas demander à mon plus gros actionnaire ce qu'il en pense et ce qu'il va faire.

» Pour ma part j'ai lu qu’uniquement Spef Venture avait fait part de son
» intention de ne pas suivre. Bien au contraire, j'ai le sentiment qu'il
» sera difficile d'avoir des DPS sur le marché.

Tout semble fait pour organiser une foire d'empoigne sur les DPS. Effectivement si, en fin de compte, les DPS ne sont pas chers, ça peut être jouable mais pas sur des montants importants. Le jeu en vaut-il la chandelle>

» Je crois que beaucoup de fonds veulent rentrer. C'est d'ailleurs ce qui
» pourrait m'amener à revoir ma position, si le DPS est trop cher je ne
» rentrerai pas.

Ca me parait sage de fixer des limites et de s'y tenir. Pour moi je ne prendrais pas les 3 DPS nécessaires pour souscrire à 4 ABSAR à plus de 0,24€ pièce (soit 1,8€ + 10% par action nouvelle). C'est très loin des hypothèses du document de l'AMF. Il faudra donc attendre le dernier jour pour pouvoir éventuellement acheter. Ce qui semble correct par contre, c'est qu'il y a un délai de 4 jours entre la clôture de cotation du DPS et la présentation des demandes (à croire qu'ils s'attendent à ce que tout se passe le dernier jour de cotation du DPS).

»
» Enfin, tu peux relire ma stratégie spéculative et tu comprendras que je ne
» parie par sur un titre à 4€ en 2007. L'approche est relativement "safe",
» l'objectif étant de préserver le capital et de bénéficier de BS avec PRU
» négatif, et surtout sans prise de risque excessive. J'adore ce genre
» d'opérations, et pour l'instant, j'ai beaucoup de chance, elles me le
» rendent bien.

Oui, oui, j'ai bien compris que le gain était dans la montée de la mayonnaise par les fonds qui vont entrer et non dans les BS qui ont peu de chances de servir (et maintenant qu'il n'y a pratiquement plus de frais de garde chez les courtiers ce sont des bons qui ne coûteront rien ).
Comme je l'ai dit, le risque est que la mayonnaise ne prenne pas.

--
jean-marie

» Ce qui semble correct par contre,
» c'est qu'il y a un délai de 4 jours entre la clôture de cotation du DPS et
» la présentation des demandes (à croire qu'ils s'attendent à ce que tout se
» passe le dernier jour de cotation du DPS).

Je me suis planté là. Il faut avoir souscrit le jour de la clôture! Ca me parait infaisable!

--
jean-marie

Matinal...

Ca devrait le faire

» » Ce qui semble correct par contre,
» » c'est qu'il y a un délai de 4 jours entre la clôture de cotation du DPS
» et
» » la présentation des demandes (à croire qu'ils s'attendent à ce que tout
» se
» » passe le dernier jour de cotation du DPS).
»
» Je me suis planté là. Il faut avoir souscrit le jour de la clôture! Ca me
» parait infaisable!

» Matinal...

Comme d'habitude! Et en plus je dois de toute urgence transférer les programmes du jeu 'The Bull' sur mon serveur de boulot car ma ligne téléphonique maison est HS jusqu'à Mardi après-midi.

Merci France Télécom
1. pour m'avoir débranché Samedi matin à 9h15
2. pour ne pas vouloir répondre à un appel depuis un portable quand la ligne fixe est en dérangement: il faut appeler depuis une ligne fixe, ça il faut l'avoir entendu pour le croire (heureusement mon voisin était là!)
3. pour ne pas pouvoir intervenir avant Mardi 15h30

»
» Ca devrait le faire

Pas chez Bourso!
Mais je n'y suis plus pour très longtemps. J'ai déjà demandé la fermeture du CTO et le transfert du PEA va suivre dans la foulée.

--
jean-marie

tu dis qu il est impossible de faire une telle op chez borso.
perso j ai souscris aux op de touax.gns et micropole via des dps chez bouso.

c est pas simple mais c est quand meme faisable.

trouve tu qu il est plus simple de souscrire a une telle op chez fortuneo>>>

A+

» » Matinal...
»
» Comme d'habitude! Et en plus je dois de toute urgence transférer les
» programmes du jeu 'The Bull' sur mon serveur de boulot car ma ligne
» téléphonique maison est HS jusqu'à Mardi après-midi.
»
» Merci France Télécom
» 1. pour m'avoir débranché Samedi matin à 9h15
» 2. pour ne pas vouloir répondre à un appel depuis un portable quand la
» ligne fixe est en dérangement: il faut appeler depuis une ligne fixe, ça
» il faut l'avoir entendu pour le croire (heureusement mon voisin était
» là!)
» 3. pour ne pas pouvoir intervenir avant Mardi 15h30
»
» »
» » Ca devrait le faire
»
» Pas chez Bourso!
» Mais je n'y suis plus pour très longtemps. J'ai déjà demandé la fermeture
» du CTO et le transfert du PEA va suivre dans la foulée.

» tu dis qu il est impossible de faire une telle op chez borso.
» perso j ai souscris aux op de touax.gns et micropole via des dps chez
» bouso.
»
» c est pas simple mais c est quand meme faisable.

Oui, j'ai déjà souscrit à des opérations similaires cette année chez Bourso mais à chaque fois j'avais les DPS avant le dernier jour de souscription. Le problème avec l'AK de DGM c'est qu'il est vraisemblable que le cours des DPS ne sera intéressant que le dernier jour de cotation qui est aussi le dernier jour pour la souscription. Au pire il faudrait appeler Bourso à 17h35 pour souscrire et là, ça va pas le faire, quand on connait leur réactivité!

»
» trouve tu qu il est plus simple de souscrire a une telle op chez
» fortuneo>>>

Même s'ils sont beaucoup plus réactifs que Bourso, c'est pas gagné d'avance!

--
jean-marie

.

Le RDV avec la belle, sexy et pulpeuse DGMDS semble tourner au fiasco. Elle a tout pour séduire, de belles courbes, et est loin d’être inintéressante. Malheureusement, elle n'est pas donnée et ne souhaite pas solder ses services.

Dans ces conditions, je me retire de ses bras, et je n'irai pas plus loin avec elle. D'autre, l'auront gratuitement, et je ne souhaite pas payer ses belles courbes à ce prix là. Je tire donc ma révérence à cette sexy DGMDS.

Cordialement, JF

La foire d'empoigne sur les DS a eu lieu. Même le mini du jour à l'ouverture était encore beaucoup trop haut pour mon goût.

--
jean-marie